行业增长趋势 - 2025年上半年电池级四氧化三锰出货量达5.7万吨，同比增长54% [1] - 新型锰基正极材料如磷酸锰铁锂应用占比明显提高，未来将成为最大应用市场 [3][4] - 锰基正极材料技术突破将推动四锰渗透率持续提升，叠加低价和长循环优势，出货量保持高增长 [10] 终端应用结构 - 传统锰酸锂仍是主要应用领域，2025年上半年占比超80% [3] - 磷酸锰铁锂等新型锰基正极材料占比提升，未来有望主导市场 [4] 工艺路线分布 - 电池级四锰三大工艺路线：金属锰（中钢天源为代表）、硫酸锰（汇成新材为代表）、回收法（时代中能为代表） [6] - 2025年上半年金属锰工艺占比下滑，硫酸锰和回收法占比提高 [6] 市场竞争格局 - 行业集中度高，前五企业（中钢天源、汇成新材、湖南双富、中哲新材、广西锰华）合计市占率达80% [8]

锰酸锂市场概况 - 2025年上半年锰酸锂市场总出货量达6.4万吨，同比增长6.6% [2] - 行业集中度高，博石高科以1.9万吨出货量位居第一梯队，市场份额约30% [4][5] - TOP3企业合计市场份额超过50% [5] 企业梯队分布 - **第一梯队**：博石高科出货量>19000吨 [4][5] - **第二梯队**：广西立劲、新乡弘力、赣州捷兴、百思特出货量均>4000吨 [4][5] - **第三梯队**：江西潮实、无锡晶石、贵州嘉尚、南锰新能、河南恒一出货量均>1000吨 [4][5] 龙头企业动态 - 博石高科湖北锰基新能源材料全产业链项目将于2025年7月中旬投产，覆盖锰矿至回收全环节 [7] - 公司在高电压型镍锰酸锂技术取得突破，吸引宁德时代、上汽清陶、广汽埃安等电池厂验证导入 [7] - 多家资方正与博石高科洽谈资本合作 [7]