公司股价与市场表现 - 建滔积层板(01888)早盘股价上涨超过5%，截至发稿时上涨4.68%，报28.16港元，成交额为3.29亿港元 [1] 行业动态与产品涨价 - 台耀已向客户发出正式通知，自4月25日起调涨CCL（铜箔基板）报价，部分系列产品涨幅达20%至40% [1] - 台光电与联茂宣布，将于第二季度起对高阶材料启动新一波调价，幅度皆为10% [1] - 台光电与联茂的涨价主要锁定AI服务器、交换机等高阶应用领域 [1] - 4月以来，众多龙头覆铜板公司密集发布涨价函 [1] 行业前景与盈利能力分析 - 覆铜板盈利能力稳步向上的能见度持续提升 [1] - 覆铜板盈利能力在2026年第一季度有望保持平稳，2026年第二季度有望开始向上提升 [1] - 顺周期下传统覆铜板超额涨价逻辑明确，利润率提升有望在2026年上半年逐步体现 [1] - 覆铜板是兼具涨价和AI放量逻辑的板块 [1] - 从2026年第二季度到下半年，覆铜板涨价幅度和持续时间均具备超预期潜力 [1]

6 证券研究报告 点评报告 2026 年 4 月 16 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 一、产业综合组 4 月 15 日国务院公布《国务院办公厅关于深化投资审批制度改革的意见》，明 确：对无序竞争突出的领域，经国务院同意可暂停核准/备案(临时叫停新增产 能)，另外配套措施包括：禁批项目不予供地、用能、环评、融资，从源头卡死 扩张。地方"接不住、管不好"的领域，核准权直接上收，杜绝基层放水。我 们认为该文件总体是上收了部分基层的固定资产投资自主审批权限，对于改善 目前的内卷情况是长期的利好。并且随着外部局势的动荡，国内产业链的韧性 会让中国产品更具竞争力。叠加国内经济的筑底，国内内卷的情况逐步改善的 概率较高，光伏等内卷严重行业的龙头公司将最为受益。 据台湾媒体报道，台光电、台耀、联茂等三大高阶铜箔基板（CCL）供应商，近 期均已陆续与客户沟通涨价事宜。其中，台耀已向客户发出正式通知，自 4 月 25 日起调涨 CCL 报价，部分系列产品涨幅达 20%至 40%。台光电也宣布，第二季 度起将对高阶材料启动新一波调价，幅度约 10%，主要锁定 AI 服务器、交换机 等高阶应用。联茂预计 4 ...