核心财务业绩 - 2026财年第一季度总营收达143.13亿美元，同比增长5.1%，超出市场预期[1][2] - 调整后每股收益为0.97美元，高于分析师平均预期的0.95美元，但同比下降15%[1][2] - 公司上调了2026财年鸡肉业务全年调整后经营利润预期至16.5亿至19亿美元，原预期为12.5亿至15亿美元[1][2] - 公司收窄了2026财年牛肉业务亏损预期至2.5亿至5亿美元，原预期为4亿至6亿美元[1][2] 分业务表现 - 鸡肉业务第一季度销售额为42.12亿美元，同比增长3.6%，连续第五个季度实现销量增长[2] - 牛肉业务第一季度营收为57.71亿美元，同比增长8.2%，但调整后运营亏损3.19亿美元，主要受美国牛源短缺拖累[2] 股票市场表现 - 近7个交易日（2026年2月6日至12日），公司股价累计下跌2.47%，区间振幅4.43%，成交额约6.38亿美元[3] - 截至2026年2月12日收盘，股价报63.59美元，年初至今累计涨幅收窄至8.48%[3] - 近期股价表现弱于美股大盘，主要受整体市场流动性恶化和农产品板块下跌0.97%影响[3] 公司近期动态 - 公司将于2026年6月1日除权除息，每股派发股息0.51美元，派息日为6月15日[4] - 为优化成本结构应对行业挑战，公司于2025年11月至12月宣布关闭内布拉斯加州列克星敦牛肉工厂，该工厂日处理量约占全美的4.8%[4] 机构观点与预期 - 2026年2月，共有16家机构覆盖公司，其中买入或增持观点占比38%，持有占比56%，目标均价为68.09美元[5] - 机构对2026年第一季度的盈利预测为每股收益0.946美元（同比下降14.91%），营收140.0亿美元（同比增长5.06%）[5] - 机构认为牛肉价格上行和鸡肉需求旺盛反映了美国通胀粘性，但牛源短缺问题短期内仍制约利润修复[5]

核心观点 - 泰森食品2026财年第一财季业绩表现强劲，营收与调整后每股收益均超预期，公司维持全财年展望但收窄了牛肉部门亏损预期 [1][2] - 公司正通过关闭和缩减牛肉加工厂产能来应对牛肉部门的持续亏损及行业性牛源短缺问题，此举可能有助于缓解成本压力 [1][3] - 行业层面，蛋白通胀（尤其是牛肉）具有粘性，牛源短缺问题短期内难以缓解，将持续影响行业成本结构与公司牛肉业务的利润修复 [1][4] 业绩经营情况 - 2026财年第一财季总营收为143.13亿美元，同比增长5.1%，超出华尔街预期 [2] - 牛肉业务营收为57.71亿美元，同比增长8.2%，主要得益于均价同比上涨17% [2] - 鸡肉业务营收为42.12亿美元，同比增长3.6% [2] - 调整后每股收益为97美分，高于分析师平均预期 [2] - 管理层维持全财年业绩展望，但将牛肉部门预计营业亏损区间从4亿—6亿美元收窄至2.5亿—5亿美元 [2] 业务进展与调整 - 公司在2025年11月至12月期间宣布关闭内布拉斯加州列克星敦的一家主要牛肉加工厂，该厂日处理量约占全美的4.8% [3] - 同时，公司缩减了得克萨斯州一家牛肉加工厂的生产规模 [3] - 调整旨在应对牛肉部门持续亏损（2025财年亏损4.26亿美元）及美国牛源短缺问题（牛群规模处于75年低点） [3] - 公司认为，这些调整可能通过减少供应端竞争来缓解成本压力 [3] 行业环境与通胀 - 公司业绩被视为美国食品通胀粘性的体现，牛肉价格上行和鸡肉需求旺盛反映了蛋白通胀的持续性 [4] - 蛋白通胀的持续性可能影响公司未来的成本结构与定价策略 [4] - 美国农业部数据显示，牛源短缺问题短期内难以缓解，或将继续制约公司牛肉业务的利润修复 [4]

巴西肉类出口增长趋势 - 2021年至2025年期间，巴西肉类总出口量从681万吨增长至937万吨，增幅达37.6% [1] - 牛肉出口增长最为显著，从156万吨上升至309万吨，增幅高达98.1% [1] - 鸡肉出口量由424万吨增至496万吨，增长17.0% [1] - 猪肉出口量由101万吨增至132万吨，同比增长30.7% [1] 主要出口市场与结构 - 中国是巴西牛肉的主要出口国，占巴西牛肉出口总量的近50% [1] - 中国也是巴西鸡肉的主要出口国，占巴西鸡肉出口总量的18% [1] 贸易协定影响展望 - 南共市与欧盟签署的自由贸易协定有望进一步推动巴西肉类出口 [1] - 该协定对出口的积极影响在2026年或2027年尚不明显，预计自第五年起效应将逐步显现 [1]

核心业绩 - 2026财年第一季度总营收为143.1亿美元，同比增长5.1%，高于市场预期 [1][2] - 第一季度调整后运营收入为5.72亿美元，同比下降13% [1][2] - 公司上调2026财年鸡肉业务调整后经营利润预期至16.5亿至19亿美元，高于先前预期的12.5亿至15亿美元 [1][2] - 公司收窄2026财年牛肉业务亏损预期至2.5亿至5亿美元，原预期为4亿至6亿美元 [1][2] 分业务表现 - 鸡肉业务第一季度销售额为42.1亿美元，同比增长3.6%，连续第五个季度实现销量增长 [2] - 牛肉业务第一季度营收为57.7亿美元，同比增长8.2% [2] - 牛肉业务第一季度调整后运营亏损达3.19亿美元 [2] 股票与市场数据 - 近7个交易日股价区间振幅3.37%，累计跌幅0.35%，成交额约6.11亿美元 [3] - 最新收盘价为64.77美元，年初至今累计涨幅10.49% [3] - 市盈率为115.66倍，股息率为3.13% [3] - 2026年2月获16家机构覆盖，目标均价为68.09美元，买入或增持观点占比38% [5] 近期事件与预期 - 公司将于2026年6月1日除权除息，每股派发股息0.51美元 [4] - 市场对2026年第一季度每股收益预期为0.946美元，同比下降14.91% [5] - 市场对2026年第一季度营收预期为140.0亿美元，同比增长5.06% [5]

2026年1月销售业绩概览 - 公司2026年1月实现销售收入20.21亿元，较去年同期增长40.48%，较上月环比增长8.60% [1] - 家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为13.60亿元，同比增长45.11%，环比下降1.80% [1] - 深加工肉制品板块销售收入为11.06亿元，同比增长52.76%，环比增长16.72% [1] 各板块销售数量分析 - 家禽饲养加工板块鸡肉销售数量为13.37万吨，同比增长42.79%，环比下降9.40% [1] - 深加工肉制品板块产品销售数量为5.50万吨，同比增长54.48%，环比增长11.78% [1] 业绩波动原因说明 - 1月份经营数据同比大幅波动，主要受春节假期所在月份影响，实际生产天数较去年同期增加 [2] - 公司预计1-2月累计数据将回归正常水平 [2] 公司运营与成本控制 - 公司依托全产业链一体化优势，通过精细化成本管控与生产效能提升，推动1月份综合造肉成本实现同比进一步下降 [2] - 公司持续优化高附加值的渠道与产品结构，有效增强了盈利韧性与稳定性 [2] 数据披露特别说明 - 家禽饲养加工板块鸡肉销售收入及销售数量为抵消前数据 [3] - 上述财务数据均未经审计，可能与公司定期报告披露的数据存在差异，仅作为阶段性财务数据供参考 [3]

2026年1月销售收入概况 - 公司2026年1月实现销售收入20.21亿元，较去年同期大幅增长40.48%，较上月环比增长8.60% [2] - 销售收入主要由家禽饲养加工和深加工肉制品两大板块构成 [2] 家禽饲养加工板块销售表现 - 该板块鸡肉销售收入为13.60亿元，同比增长45.11%，但环比微降1.80% [2] - 鸡肉销售数量为13.37万吨，同比增长42.79%，但环比下降9.40% [2] 深加工肉制品板块销售表现 - 该板块销售收入为11.06亿元，同比增长52.76%，环比增长16.72% [2] - 产品销售数量为5.50万吨，同比增长54.48%，环比增长11.78% [2] 经营数据波动原因及公司应对 - 1月份销售数据同比大幅波动，主要受春节假期所在月份影响，实际生产天数较去年同期增加 [3] - 公司预计1-2月累计数据将回归正常水平 [3] - 公司依托全产业链一体化优势，通过精细化成本管控与提升生产效能，推动1月份综合造肉成本实现同比进一步下降 [3] - 公司持续优化高附加值的渠道与产品结构，以增强盈利韧性与稳定性 [3] 数据说明 - 家禽饲养加工板块鸡肉销售收入及销售数量为抵消前数据 [4] - 本简报中所有财务数据均未经审计，可能与定期报告数据存在差异，仅作为阶段性数据供参考 [4]

销量方面，1月份家禽饲养加工板块鸡肉销售数量为13.37万吨，较去年同期增长42.79%，较上月环比变 动-9.40%;深加工肉制品板块产品销售数量为5.50万吨，较去年同期增长54.48%，较上月环比增长 11.78%。 智通财经APP讯，圣农发展(002299.SZ)发布公告，公司2026年1月实现销售收入20.21亿元，较去年同期 增长40.48%，较上月环比增长8.60%。其中，家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为13.60亿元，较去年同期 增长45.11%，较上月环比变动-1.80%;深加工肉制品板块销售收入为11.06亿元，较去年同期增长 52.76%，较上月环比增长16.72%。 ...

公司销售收入表现 - 2026年1月公司实现销售收入20.21亿元，较去年同期大幅增长40.48%，较上月环比增长8.60% [1] - 家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为13.60亿元，同比增长45.11%，但环比微降1.80% [1] - 深加工肉制品板块销售收入为11.06亿元，同比增长52.76%，环比增长16.72% [1] 公司产品销售数量 - 1月份家禽饲养加工板块鸡肉销售数量为13.37万吨，同比增长42.79%，但环比下降9.40% [1] - 深加工肉制品板块产品销售数量为5.50万吨，同比增长54.48%，环比增长11.78% [1]

公司2026年1月整体经营业绩 - 2026年1月实现销售收入20.21亿元，较去年同期大幅增长40.48%，较上月环比增长8.60% [1] 分板块销售收入表现 - 家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为13.60亿元，较去年同期强劲增长45.11%，但较上月环比小幅下降1.80% [1] - 深加工肉制品板块销售收入为11.06亿元，较去年同期大幅增长52.76%，较上月环比显著增长16.72% [1] 分板块销售数量表现 - 家禽饲养加工板块鸡肉销售数量为13.37万吨，较去年同期大幅增长42.79%，但较上月环比下降9.40% [1] - 深加工肉制品板块产品销售数量为5.50万吨，较去年同期大幅增长54.48%，较上月环比增长11.78% [1]

公司2026年1月经营数据 - 2026年1月公司实现销售收入20.21亿元，较去年同期增长40.48%，较上月环比增长8.60% [1] - 家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为13.6亿元，较去年同期增长45.11%，较上月环比变动-1.80% [1] - 深加工肉制品板块销售收入为11.06亿元，较去年同期增长52.76%，较上月环比增长16.72% [1]