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5G射频功率放大器模组
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唯捷创芯难解行业内卷 市场份额被瓜分 PA模组老二地位如何保?
新浪证券· 2025-05-16 17:45
公司业绩表现 - 2024年公司营收21.03亿元,同比下降29.46%,归母净利润-0.24亿元,由盈转亏 [1] - 2025年一季度营收5.09亿元,同比增长10.24%,但归母净利润仍亏损-0.18亿元 [2] - 2020-2021年营收增速分别为211.38%、93.80%,2021年毛利率达27.76%,同比提升9.84个百分点 [4][5] - 2023年营收同比增长30.32%,归母净利润同比增长110.31%,达历史利润最高点 [5] 行业竞争与市场环境 - 射频前端芯片市场85%以上份额被Broadcom、Qualcomm等国外厂商占据 [8] - 2024年全球智能手机市场复苏缓慢,Q4需求同比下滑,行业竞争白热化 [8] - 同业公司卓胜微2024年营收44.87亿元(+2.48%),毛利率39.49%(同比-6.96pct),唯捷创芯营收跌幅显著高于同业 [9][10] - 昂瑞微2024年营收21.01亿元(+23.98%),与唯捷创芯规模相当,但亏损收窄,形成反差 [9][10] 产品结构与毛利率变化 - 2021年5G产品毛利率40.10%,显著高于4G产品的21.55% [5] - 2023年5G射频功率放大器模组营收占比超52.05%,但综合毛利率24.66%,同比下降6.42个百分点 [6] - 2024年毛利率23.75%,仅高出昂瑞微3.52个百分点,盈利能力未与同业拉开差距 [9][10] 历史发展与竞争策略 - 公司2019年打赢与络达的PA价格战,联发科战略投资后市场份额快速提升 [3] - 2022年营收下滑1/3至22.88亿元,但毛利率提升至30.68%,实现扭亏为盈 [5] - 2023年同业竞争导致毛利率下降,2024年竞争压力彻底爆发 [7]
唯捷创芯2024年实现营收21.03亿元,今年Q1同比增长10.24%
巨潮资讯· 2025-05-07 11:09
财务表现 - 2024年公司营业收入210,304.02万元,同比下降29.46%,扣除非主营业务收入后为210,168.18万元,同比下降29.49% [3][5] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-2,372.51万元,同比下降121.13%,扣非净利润为-5,267.21万元,同比下降150.91% [3][5] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-31,825.50万元,同比下降142.79%,主要因营收规模下滑及原材料付款增加 [4][5] - 2025年Q1营业收入50,855.68万元,同比增长10.24%,但净利润为-1,812.76万元,扣非净利润为-2,271.48万元 [5][7] - 2025年Q1经营活动现金流量净额32,501.16万元,同比转正,主要因库存消耗减少资金占用 [8] 业务结构 - 射频功率放大器模组2024年营收16,630.35万元,其中5G产品占比54.29%,同比提升2.24个百分点 [3] - 接收端产品营收4,386.47万元,同比增长26.31%,占主营业务比例20.87% [3] - 2024年研发投入4,379.74万元,占营收比例20.83%,同比增加5.65个百分点 [4] 市场环境与应对措施 - 射频前端芯片市场竞争加剧导致产品价格下行,压缩利润空间 [4][6] - 公司通过优化产品结构(提升5G产品占比)、扩大接收端产品规模、严控成本费用缓解市场压力 [4] - 2025年Q1业绩承压因素包括:产品价格压力导致毛利率下滑、政府补助减少、存货减值损失增加 [6]