公司战略调整 - 康希通信终止原计划收购芯中芯科技51%股权的重大资产重组，改为战略投资受让其35%股份，合计持股比例达37.77% [2] - 战略投资金额为人民币13,475万元，公司表示调整不会对业务及财务状况产生不利影响 [2] - 此次调整反映公司应对市场环境和合作条件变化的灵活性 [2] 技术研发与市场布局 - 康希通信预计2025年Wi-Fi 7产品出货量与Wi-Fi 6持平，并已参与Wi-Fi 8协议预研 [3] - 行业预测2025年全球Wi-Fi 7渗透率约10%，公司通过与高通、联发科等主芯片厂商合作优化产品功率效率和低功耗特性 [3] - 公司专注射频前端芯片研发，产品包括Wi-Fi FEM、IoT FEM、V2X FEM及无人机模组，集成自研PA、LNA和射频开关 [3] 人才激励措施 - 2024年公司完成3,000万元股份回购用于股权激励及员工持股计划，2025年实施方案筹备中 [3] - 计划通过长效激励政策强化核心团队稳定性，细节将以公告披露 [3] 芯中芯科技业务与财务 - 芯中芯科技主营Wi-Fi、蓝牙及AIoT模块开发，覆盖智能家居、穿戴设备等终端市场 [3] - 已推出基于自研BK7258多模态AI芯片的三款智能产品（AI玩具、AI盒子、AI魔法泡泡），语音唤醒率在嘈杂环境下达98%以上 [4] - 公司预估值3.5亿至4亿元，承诺2025-2027年累计净利润不低于1.05亿元 [4] - 2024年营业收入3.95亿元（净利润1,610.41万元），2025年一季度营业收入1.18亿元（净利润1,289.63万元） [5] - 官网显示其业务涵盖Bluetooth、WiFi智能家居物联网、TWS耳机、智能音箱等整体解决方案 [4][5]

财务表现 - 2024年公司营业收入210,304.02万元，同比下降29.46%，扣除非主营业务收入后为210,168.18万元，同比下降29.49% [3][5] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-2,372.51万元，同比下降121.13%，扣非净利润为-5,267.21万元，同比下降150.91% [3][5] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-31,825.50万元，同比下降142.79%，主要因营收规模下滑及原材料付款增加 [4][5] - 2025年Q1营业收入50,855.68万元，同比增长10.24%，但净利润为-1,812.76万元，扣非净利润为-2,271.48万元 [5][7] - 2025年Q1经营活动现金流量净额32,501.16万元，同比转正，主要因库存消耗减少资金占用 [8] 业务结构 - 射频功率放大器模组2024年营收16,630.35万元，其中5G产品占比54.29%，同比提升2.24个百分点 [3] - 接收端产品营收4,386.47万元，同比增长26.31%，占主营业务比例20.87% [3] - 2024年研发投入4,379.74万元，占营收比例20.83%，同比增加5.65个百分点 [4] 市场环境与应对措施 - 射频前端芯片市场竞争加剧导致产品价格下行，压缩利润空间 [4][6] - 公司通过优化产品结构（提升5G产品占比）、扩大接收端产品规模、严控成本费用缓解市场压力 [4] - 2025年Q1业绩承压因素包括：产品价格压力导致毛利率下滑、政府补助减少、存货减值损失增加 [6]

上市计划 - 公司拟在科创板上市，发行不超13,273.5283万股A股，占发行后总股本比例不低于10%[9] - 保荐人为华泰联合证券，律师为北京市中伦律师事务所，审计为天健会计师事务所[62] - 预计发行后公司市值不低于15亿元[87] 业绩数据 - 2020 - 2022年公司收入分别为20,729.48万元、51,395.11万元、35,668.45万元，2021年增147.93%，2022年降30.60%[32] - 2022年全球智能手机出货量降11.3%，Q3中国无线蜂窝IoT模组出货量降8%[33] - 报告期内综合毛利率分别为6.69%、16.19%和17.97%[37] - 2020 - 2022年手机领域5G模组毛利率分别为50.98%、35.31%和27.04%[38] - 报告期内4G模组在物联网领域毛利率分别为 - 12.84%、7.91%和12.80%[38] - 报告期内净利润分别为 - 9,619.15万元、 - 31,813.43万元和 - 30,491.24万元[41] - 预计2023年一季度营收11551.12 - 12569.04万元，同比变动10.21% - 19.92%[85] 用户数据 - 报告期各期，公司来自手机领域的收入占比分别为60.58%、57.46%和66.80%[35] - 2021年公司5G L - PAMiF销量1132.33万颗，市场份额1.95%；5G L - FEM销量2435.38万颗，市场份额1.40%[74] - 2021年公司非手机领域4G MMMB PAM出货量0.65亿颗，市占率17.4%，物联网4G Cat.1 MMMB PAM市占率54.3%[77] 未来展望 - 以4G模组3% - 6%、5G模组30% - 33%毛利率为目标，5G模组收入占比达60% - 70%时，预计研发等费用占比降低，收入超13亿盈亏平衡[44] - 全球非手机无线蜂窝物联网设备2021 - 2026年出货量年均复合增长率7.12%[50] 新产品和新技术研发 - 2020 - 2022年累计研发投入48905.65万元，占最近三年累计营业收入比例45.37%[81] 市场扩张和并购 - 公司主要产品线新增应用于三星、OPPO等头部手机品牌机型[55] 其他新策略 - 公司采用“经销为主，直销为辅”销售模式，终端客户包括vivo、OPPO等[71]