报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给略有收敛、需求大致稳定阶段，供给偏多现状或随产量控制改善，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 电解铝基本面或处于供需暂稳阶段，社会库存小幅积累，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金基本面或将处于供给收敛、需求略减阶段，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21,570.00元/吨，环比+105.00；氧化铝期货主力合约收盘价2,740.00元/吨，环比-40.00 [2] - LME电解铝三个月报价2,789.50美元/吨，环比-16.50；LME铝库存548,075.00吨，环比-2125.00 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20,815.00元/吨，环比+85.00；铸造铝合金上期所注册仓单59,822.00吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝21,550.00元/吨，环比+90.00；氧化铝现货价:上海有色2,775.00元/吨，环比无变化 [2] - 基差：铸造铝合金635.00元/吨，环比-75.00；基差：电解铝-20.00元/吨，环比-15.00 [2] 上游情况 - 氧化铝产量786.50万吨，环比-13.40；产能利用率:氧化铝86.96%，环比-1.31 [2] - 需求量:氧化铝(电解铝部分)704.31万吨，环比-21.49；供需平衡:氧化铝46.85万吨，环比+18.12 [2] - 中国:进口数量:铝废料及碎料155,414.40吨，环比-17195.97；中国:出口数量:铝废料及碎料68.54吨，环比+15.31 [2] 产业情况 - WBMS铝供需平衡-10.54万吨，环比+1.45；原铝进口数量246,797.10吨，环比+31034.96 [2] - 原铝出口数量28,969.92吨，环比+3365.58；铝材产量569.40万吨，环比-20.60 [2] - 再生铝合金锭:产量60.83万吨，环比-4.82；出口数量:铝合金2.35万吨，环比-0.56 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭:建成产能126.00万吨，环比无变化；国房景气指数92.43，环比-0.34 [2] - 铝合金产量168.20万吨，环比无变化；汽车产量327.90万辆，环比+5.25 [2] 期权情况 - 历史波动率:20日:沪铝11.87%，环比+0.04；历史波动率:40日:沪铝10.27%，环比+0.03 [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率10.95%，环比-0.0021；沪铝期权购沽比1.37，环比+0.0285 [2] 行业消息 - “小非农”ADP周度就业数据显示，截至11月1日四周，美国私营部门就业人数平均每周减少2500人 [2] - 国务院总理李强呼吁各方拥抱自由贸易、减少壁垒，强调上合组织应强化安全合作机制等 [2] - 特朗普暗示美联储主席人选已定，美联储巴尔金称12月降息并非板上钉钉 [2] - 1 - 9月中国汽车出口量达495万辆，是日本的1.6倍 [2] - 北京出台金融支持提振和扩大消费实施方案，加大对汽车消费金融支持 [2] - 10月份全国城镇不同年龄段劳动力失业率公布 [2] - 欧盟委员会计划2026年春季限制欧盟废铝出口 [2]