市场增长与规模 - 全球代币化资产管理规模在上半年达到230亿美元，较1月份暴增260% [1] - 代币化国债市场总市值达到75亿美元 [1] - 预计到2030年代币化基金将占全球资产管理规模的1%，规模超过6000亿美元 [1] - 代币化基金市场预计从2023年的400亿美元大幅扩张至2028年的3170亿美元 [4] 货币市场基金代币化 - 已有超过335种代币化实物资产产品在链上运行，货币市场基金占据重要地位 [2] - 贝莱德的BUIDL基金资产管理规模已超过29亿美元，成为全球最大的代币化货币市场基金 [2] - 富兰克林邓普顿的链上美国政府货币基金规模达到5.12亿美元 [6] - 富达申请推出专门的代币化货币市场基金，Ondo Finance的OUSG产品规模约为2.53亿美元 [6] - 智慧树的政府货币市场数字基金规模约1.3亿美元 [6] 另类资产代币化 - 私募股权、私人债务、房地产等另类策略的代币化正在快速跟进 [1][3] - 54%的机构投资者将私募股权列为首选的代币化另类投资 [4] - Apollo的多元化信贷基金为合格机构提供代币化私人信贷策略，投资者可获得代表链上股权的ACRED代币 [5] - 代币化另类投资可能推动高达4000亿美元的分销机会 [7] 主要机构参与与产品创新 - 高盛与纽约梅隆银行合作推出美国首个代币化货币市场基金解决方案 [1][8] - 贝莱德、富达投资、高盛资产管理等知名机构参与了代币化产品的初期发布 [1] - 美国资产管理公司VanEck推出代币化国债货币市场基金VBILL，可在多个区块链网络上使用 [6] - 道富银行宣布正在开发用作抵押品的货币市场基金代币化项目 [6] - 高盛与纽约梅隆银行的合作方案利用高盛的GS DAP平台和纽约梅隆银行的LiquidityDirect平台实现基金份额认购 [8] 技术优势与驱动因素 - 代币化基金的发展得益于机构投资者对区块链技术应用认可度的显著提升 [1] - 代币化支持投资周期的简化、自动化和简化，包括资本催缴自动化和投资组合定制 [7] - 代币化基金最大的初始机会在于抵押品管理，可缓解传统共同基金在所有权记录保存方面的限制 [8] - 在T+0基础上调动货币市场基金并扩大其在抵押品流动中的使用，有望从金融稳定角度带来好处 [8] 监管环境发展 - 全球监管机构对基金代币化普遍采取积极态度 [9] - 2025年4月，香港证监会批准了全球首只代币化货币市场ETF [9] - 英国在2023年发布基金代币化实施蓝图，金融行为监管局计划在2025年第三季度就指导意见进行咨询 [9] - 美国证券交易委员会（SEC）委员公开倡导代币化，指出其能够增强资本形成并实现更高效的抵押品使用 [9]