行业趋势 - 香港许多资产管理公司正在考虑将货币市场基金进行代币化的机会 [1]

市场表现 - 三十年期美债拍卖表现不佳 长期美债收益率普遍上涨 对美股形成压力 [2] - 纳指微涨0.35% 道指下跌0.51% 标普500下跌0.08% [7] - 苹果股价上涨3% 接近收复4月2日以来全部跌幅 礼来因口服减肥药效果不及预期重挫14% [2][16] - 10年期美债收益率上升2.43个基点至4.25% 两年期美债收益率上升1.42个基点至3.7279% [2][7] - 比特币上涨2% 以太坊上涨5.6% 黄金期货上涨1.12%至3471.70美元/盎司 [2][7] - WTI原油期货下跌0.73%至63.88美元/桶 布伦特原油下跌0.69%至66.43美元/桶 [7] 宏观经济 - 中国7月出口同比增长7.2% 进口增长4.1% 高技术产品前7个月进出口增长8.4% [4][10] - 中国外汇储备环比下降0.76%至32922亿美元 央行连续第9个月增持黄金 [4][10] - 美国续请失业金人数升至197.4万 创2021年11月以来新高 [19] - 英国央行降息25个基点 预计9月通胀峰值将达到4% [5][15] - 美联储理事沃勒被视为下任美联储主席优先人选之一 [11] 科技与人工智能 - OpenAI发布GPT-5模型 免费向用户开放 Pro用户可获得增强版GPT-5 Pro [4][12] - GPT-5在基准测试中准确率达74.9% 健康领域错误信息率降至1.6% [12] - 微软将GPT-5整合到Copilot和Azure AI Foundry平台 [12] - 特斯拉解散Dojo超级计算机团队 [4][10] - 苹果AI团队十余名研究员跳槽至OpenAI和Meta [21] 半导体行业 - 中芯国际Q2销售收入同比增长16.2% 净利润同比下降19% [5][14] - 华虹半导体Q2营收同比增长18.3% 产能利用率创近几个季度新高 [5][15] - 特朗普考虑对半导体征收100%关税 相关企业加紧游说 [14] - 软银二季度净利润4218亿日元 主要受益于英伟达等科技股上涨 [21] 大宗商品与贸易 - 中国7月稀土出口环比下降23% 大豆进口1167万吨创历史新高 [4][12] - 铁矿石进口连续三个月保持在1亿吨上方 煤炭进口同比下降23% [12] - 特朗普对瑞士产品加征39%关税正式生效 [13] - 印度表示不会在农业领域妥协 正寻求通过谈判解决贸易争端 [13] 政策与监管 - 特朗普签署行政令允许401K账户投资加密货币等另类资产 [4][11] - 该政策为加密货币等行业打开约12.5万亿美元退休账户资金 [11] - 七部门发文加强脑机接口技术攻关 目标2027年建立技术产业体系 [17] - 财政部实施免保育教育费政策 预计惠及1200万人减少家庭支出200亿元 [17] 公司业绩 - 礼来Q2营收155.6亿美元同比增长38% 上调全年营收预期至600-620亿美元 [16] - 中国移动上半年营收微降0.5% 净利润增长5% 数字化转型收入达1569亿元 [18] - Uber等四大零工平台二季度合计创造42亿美元自由现金流 Uber以24.75亿美元领跑 [22] - 航运巨头马士基上调全球集装箱市场增长预期至2%-4% [22]

全球基金代币化市场增长态势 - 上半年代币化资产管理规模达230亿美元 较1月份暴增260% [1] - 代币化国债市场总市值达到75亿美元 [1] - 预计2030年代币化基金占全球资管规模1% 超6000亿美元 [1] 货币市场基金代币化进展 - 现有超过335种代币化实物资产产品在链上运行 [2] - 贝莱德BUIDL基金资产管理规模超29亿美元 为全球最大代币化货币市场基金 [2] - 富兰克林邓普顿链上美国政府货币基金规模达5.12亿美元 [4] - 富达申请推出专门代币化货币市场基金 [4] - Ondo Finance的OUSG产品规模约2.53亿美元 [4] - 智慧树政府货币市场数字基金规模约1.3亿美元 [4] - VanEck推出可跨区块链使用的代币化国债货币市场基金VBILL [4] - 道富银行开发货币市场基金代币化抵押品项目 [4] 另类资产代币化发展 - 预计代币化基金市场从2023年400亿美元扩张至2028年3170亿美元 [3] - 54%机构投资者将私募股权列为首选代币化另类投资 [3] - Apollo推出多元化信贷基金代币化策略 [3] - 代币化另类投资可能推动4000亿美元分销机会 [5] - ACRED代币可铸造衍生代币sACRED作为DeFi抵押品 [5] 机构合作与解决方案创新 - 高盛与纽约梅隆银行合作推出美国首个代币化货币市场基金解决方案 [1][6] - 贝莱德、富达投资、高盛资产管理等知名机构参与初期发布 [1] - 纽约梅隆银行LiquidityDirect平台担任代币化管理者角色 [6] - 高盛GS DAP区块链平台支持基金份额认购 [6] - 代币化可解决传统共同基金抵押品管理限制 [6] - T+0基础调动货币市场基金可增强金融稳定性 [6] 监管环境发展 - 香港证监会批准全球首只代币化货币市场ETF [7] - 英国发布基金代币化实施蓝图 提高市场效率和透明度 [7] - 英国金融行为监管局支持行业努力 计划2025年第三季度征求意见 [7] - 美国SEC委员公开倡导代币化 认可其增强资本形成能力 [7]

市场增长与规模 - 全球代币化资产管理规模在上半年达到230亿美元，较1月份暴增260% [1] - 代币化国债市场总市值达到75亿美元 [1] - 预计到2030年代币化基金将占全球资产管理规模的1%，规模超过6000亿美元 [1] - 代币化基金市场预计从2023年的400亿美元大幅扩张至2028年的3170亿美元 [4] 货币市场基金代币化 - 已有超过335种代币化实物资产产品在链上运行，货币市场基金占据重要地位 [2] - 贝莱德的BUIDL基金资产管理规模已超过29亿美元，成为全球最大的代币化货币市场基金 [2] - 富兰克林邓普顿的链上美国政府货币基金规模达到5.12亿美元 [6] - 富达申请推出专门的代币化货币市场基金，Ondo Finance的OUSG产品规模约为2.53亿美元 [6] - 智慧树的政府货币市场数字基金规模约1.3亿美元 [6] 另类资产代币化 - 私募股权、私人债务、房地产等另类策略的代币化正在快速跟进 [1][3] - 54%的机构投资者将私募股权列为首选的代币化另类投资 [4] - Apollo的多元化信贷基金为合格机构提供代币化私人信贷策略，投资者可获得代表链上股权的ACRED代币 [5] - 代币化另类投资可能推动高达4000亿美元的分销机会 [7] 主要机构参与与产品创新 - 高盛与纽约梅隆银行合作推出美国首个代币化货币市场基金解决方案 [1][8] - 贝莱德、富达投资、高盛资产管理等知名机构参与了代币化产品的初期发布 [1] - 美国资产管理公司VanEck推出代币化国债货币市场基金VBILL，可在多个区块链网络上使用 [6] - 道富银行宣布正在开发用作抵押品的货币市场基金代币化项目 [6] - 高盛与纽约梅隆银行的合作方案利用高盛的GS DAP平台和纽约梅隆银行的LiquidityDirect平台实现基金份额认购 [8] 技术优势与驱动因素 - 代币化基金的发展得益于机构投资者对区块链技术应用认可度的显著提升 [1] - 代币化支持投资周期的简化、自动化和简化，包括资本催缴自动化和投资组合定制 [7] - 代币化基金最大的初始机会在于抵押品管理，可缓解传统共同基金在所有权记录保存方面的限制 [8] - 在T+0基础上调动货币市场基金并扩大其在抵押品流动中的使用，有望从金融稳定角度带来好处 [8] 监管环境发展 - 全球监管机构对基金代币化普遍采取积极态度 [9] - 2025年4月，香港证监会批准了全球首只代币化货币市场ETF [9] - 英国在2023年发布基金代币化实施蓝图，金融行为监管局计划在2025年第三季度就指导意见进行咨询 [9] - 美国证券交易委员会（SEC）委员公开倡导代币化，指出其能够增强资本形成并实现更高效的抵押品使用 [9]