公司股价与市场表现 - 股价午后涨幅扩大近20%，登顶热门股涨幅榜，截至发稿涨11.97%，报89.35港元 [1] - 成交额达8222.17万港元，公司总市值突破300亿港元 [1] 指数纳入与市场准入 - 公司获纳入恒生综合指数，相关调整将于3月6日收市后实施，3月9日正式生效 [1] - 此次纳入恒生综合指数，有望使公司于3月正式纳入港股通 [1] 行业背景与公司定位 - 近期国产大模型领域迎来一轮密集上新与版本升级，产业逻辑正从“买算力”向“用数据”演进 [1] - 能够支撑大模型稳定运行与持续优化的数据基础设施企业，成为资本市场新的焦点 [1] - 公司是中国领先的AI实时数据基础设施供应商，为企业提供涵盖实时数据处理和分析的解决方案 [1] 市场地位与竞争优势 - 根据弗若斯特沙利文数据，2024年公司在中国实时数据基础设施及分析市场位居头部 [1] - 在对数据实时性、准确性要求最高的资产管理行业，公司以11.6%的市场份额排名第一 [1] - 公司已实现对中国前十大资管机构的全覆盖，构筑起深厚的行业壁垒 [1]

核心观点 - 国泰海通证券首次覆盖迅策(3317.HK)并给予“增持”评级，目标价104.78港元，较研报发布日股价有超50%上行空间，报告强化了公司作为“中国版Palantir”的定位及其在AI实时数据基础设施领域的领先地位与长期价值 [1] 估值与财务预测 - 采用PE与PS综合估值法，参考Palantir、Snowflake等可比公司，给予2026年250倍PE和17倍PS，得出目标市值338亿港元，对应目标价104.78港元 [2] - 预测公司2025-2027年收入分别为11.83亿元、21.77亿元、33.11亿元，同比增速分别达87%、84%、52% [2] 市场地位与业务模式 - 公司是中国领先的AI实时数据基础设施供应商，核心平台能在数秒内完成多源异构数据的收集、清理、管理、分析与治理 [3] - 在中国实时数据基础设施及分析市场位居头部，在资产管理行业以11.6%的市场份额排名第一，并已实现对中国前十大资管机构的全覆盖 [3] - 产品高度模块化，截至2025年底已开发超300个功能模块，可灵活组合成七大核心解决方案，覆盖数据基础设施与资管应用两大领域 [4] 增长动力与行业前景 - 凭借在资管行业积累的经验，公司正加速向金融服务(除资管外)、城市管理、生产管理、电信等多元化行业拓展，2024年多元化行业收入占比已攀升至61% [4] - AI大模型和应用发展催化了企业对数据处理平台实时性、统一性、高效性的需求 [5] - 中国实时数据基础设施及分析市场当前渗透率不足4%，正处于高速成长期，2020-2024年市场规模CAGR达46.1%，预计2029年市场规模将达505亿元，2024-2029年CAGR为22.0% [5]