文章核心观点 - 财富管理行业正步入以“结构重塑、专业精进与生态共创”为核心的高质量发展阶段，宏观趋势、科技赋能与商业模式转型是主要驱动力 [1] 宏观趋势与行业背景 - “十五五”期间，中国金融改革的重要方向是完善多层次资本市场体系，提升金融服务实体经济质效，货币政策将更注重适配性与精准性 [3] - 在低利率环境深化、资本市场改革提速及居民资产配置需求多元化的背景下，行业需把握经济结构转型与金融深化改革趋势 [1][3] - 全球货币格局重塑、战略安全需求驱动及中国供应链出海是“十五五”时期资产配置的三大主线 [6] 科技赋能与AI应用 - 京东科技通过AI技术重塑客户服务模式，例如AI财富管家“京小贝”，并坚持深化生态协同与AI技术应用 [2] - 京东JoyAI大模型已在超过1800个供应链场景中应用，其“金融增长云”方案服务了国内众多头部银行 [3] - 公司通过“智能体平台+智能编码平台”双轮驱动的AI开发范式，降低金融机构AI应用门槛，并开放智算基础设施、模型服务平台与行业解决方案 [3] 商业模式与战略转型 - 行业共识是从“渠道销售”转向“专业服务”，深度专业服务能力、精细化客户运营与开放生态协作成为构筑新护城河的关键 [3] - 京东财富的核心定位是“优质金融产品的严选平台与金融机构的赋能伙伴”，通过全域场景渗透、严选产品矩阵、深度用户陪伴三维发力 [4] - 财富管理是金融“人民性”的核心体现，买方投顾转型是必然方向，需依托多元化产品矩阵与多策略交易工具 [4] - 财富业务的核心是理解并服务“人”的全生命周期需求，这要求构建完全不同于产品管理的客户服务体系和科技支撑能力 [5] 资产配置前瞻 - 权益投资可聚焦科技、出海、周期三大方向；在“固收+”领域，需细化风险收益谱系，打造从“超低波”到“高波”的全系列产品以满足多元化收益需求 [6] - 黄金正从消费品向重要的金融资产和战略资产演进，在美元信用体系面临重构背景下，“终极避险”属性凸显，建议以配置思维通过积存金等工具参与 [6] - 在养老金融领域，银行需扮演“长期规划师”和“生态整合者”角色，深度参与从养老财富积累、投资到养老消费、康养服务的全链条，构建金融服务生态 [6] 生态协同与平台战略 - 京东集团超过7亿年度活跃用户及多引擎业务矩阵，为财富管理提供了丰富的场景与客群基础，生态协同能更精准洞察用户需求 [2] - 平台将更加开放地与机构在产品定制、联合运营、投研共享、科技赋能等领域深度协同，共同提升投资者获得感 [4] - 机构期待与生态平台加强在数据洞察、客户触达与服务联动上的合作 [5] - 行业需在资产挖掘、客户服务、科技应用等各环节真诚开放、深度协同，共同开创财富管理新未来 [7]

公司业务表现 - 2025年京东财富权益基金用户盈利比例高达84%，超八成用户实现盈利 [1][3] - 2025年京东财富个人养老金用户平均收益率为15% [1][3] - 2025年京东财富TAMP模式新增客户数21万，复购客户占比52%，平均持仓时间235天，持仓盈利客户占比接近88% [1][3] 公司业务规模增长 - 2025年京东财富权益保有规模同比增长82% [1][3] - 2025年京东财富指数基金保有规模同比增长105% [1][3] - 2025年京东财富稳健固收+保有规模同比增长206% [1][3] - 2025年京东财富个人养老金保有规模同比增长241% [1][3] 公司战略与能力升级 - 公司致力于推动“产品、服务、价格”三大核心能力的系统性升级，并结合AI技术与金融合作伙伴深耕财富生态 [1][3] - 公司将与合作伙伴共同推动TAMP核心能力升级，包括通过KYC与行为分析实现精准触达，通过KYP严选资产，通过账户管理引入资产配置与动态平衡，以及通过自研金融RAG赋能智能投研 [2][4] - 公司已向合作机构的理财师团队开放AI财富管家“京小贝”，该工具集成持仓优化、产品诊断、机会洞察、市场研判及投教功能，并通过“AI圆桌”机制为客户提供决策辅助 [2][4] 行业对比情况 - 三方行业调研数据显示，2025年A股虽有结构性行情，但58.6%的股民未盈利 [1][3]