财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收（不含报销）为7220万美元，低于季度指引，调整后每股收益为037美元，处于指引中位 [4] - 总营收（不含报销）同比下降7% [14] - 全球GSBT部门营收4240万美元，同比下降2%，若剔除OneStream业务和iPaaS合同影响，该部门增长4% [7][15] - Oracle解决方案部门营收1640万美元，同比下降25% [7][15] - SAP解决方案部门营收1340万美元，同比增长4% [8][15] - 调整后毛利率为426%，去年同期为432% [17] - 调整后SG&A费用为1650万美元，占营收的229%，去年同期为1700万美元，占218% [17] - 调整后EBITDA为1530万美元，占营收的212%，去年同期为1770万美元，占227% [18] - GAAP净收入为250万美元，稀释后每股收益009美元，去年同期为860万美元，每股031美元 [18] - 期末现金余额1390万美元，上一季度末为1010万美元，当季经营活动产生净现金1140万美元 [21] - 应收账款周转天数为71天，上一季度为73天，去年同期为70天 [21] - 当季以均价2070美元回购110万股股票，总成本约2290万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - GSBT部门中，GenAI相关咨询和实施收入强劲增长，但被OneStream业务疲软和一项重要iPaaS合同未续签所抵消 [7][15] - GenAI势头预计将在第四季度持续并在2026年加速 [15] - Oracle解决方案部门收入下降幅度超预期，原因是客户决策持续拖延 [7][15] - SAP解决方案部门收入增长主要由过去几个季度软件销售量的实施服务所驱动，尽管本季度软件销售低于预期，但预计第四季度将显著环比增长 [8][15][23] - 公司总营收（不含报销）中约23%为经常性收入，包括高管咨询、应用管理服务和GenAI许可合同 [16] - 咨询顾问人数为1317人，上一季度为1382人，去年同期为1262人，本季度人员减少是为了适应当前需求并利用GenAI交付平台提高生产率 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI Explorer平台第四版能力获得客户和潜在渠道合作伙伴的积极反响，被认为是颠覆性的 [4][5] - 公司与流程智能软件提供商Celonis建立联盟，将流程洞察整合到AI Explorer和ZBrain中，以识别高投资回报率的AI解决方案 [6] - 公司正在与多家全球渠道合作伙伴密切合作，预计将宣布能显著扩大增长机会的联盟 [5][38] - 新平台和实施能力使公司能够向客户提供从构思到实施的端到端一体化平台 [9] - 公司通过收购Spend Matters扩大了电子采购情报能力，并推出了GenAI Premium项目，将GenAI内容整合到所有高管项目中 [9][10] - 公司宣布进行4000万美元的荷兰式要约收购，以回购约8%的普通股，预计将显著增厚每股收益 [10][24] - 公司相信智能体企业转型是世代性机遇，将彻底改变公司运营以及咨询服务的销售和交付方式 [28][29] - 公司成立了合资企业，将AI Explorer和ZBrain平台结合，专注于许可平台并创建GenAI从构思到实施的SaaS产品 [30] - 公司投资开发了内部GenAI辅助知识库解决方案@HackettAI，并启动了旨在提高技术实施服务效率和质量的Accelerator项目 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 传统领域的数字化转型需求依然强劲，但受到经济担忧和新兴GenAI技术评估导致的谨慎决策影响 [28] - GenAI的无限潜力将定义全新的世界级绩效标准，推动所有软件和服务提供商通过引入智能体AI能力来扩展其现有产品价值 [28] - 公司预计当前充满挑战的环境将持续到年底，但看到客户为2026年做准备，同时保护2025年支出的迹象 [55][56] - 公司对吸引一到两个主要联盟合作伙伴在不久的将来达成合作保持信心 [38] - 随着AI Explorer平台在第四季度末或明年第一季度初开始许可，预计相关机会将转化为许可收入 [48] - 公司预计GSBT部门到2026年底将驱动超过75%的总营业利润，其中GenAI引领的转型计划是主要动力 [52] 其他重要信息 - 公司董事会宣布第四季度股息为每股012美元，将于2026年1月9日支付给2025年12月23日的在册股东 [22] - 第三季度末公司总债务余额为4400万美元，当季从信贷额度借款2100万美元 [22] - 考虑到第四季度假日和休假时间增加导致计费天数减少约8%-10%，公司预计第四季度营收（不含报销）在6950万至7100万美元之间 [23] - 预计第四季度调整后稀释每股收益在038至040美元之间，调整后毛利率在46%至47%之间，调整后EBITDA利润率在22%至23%之间 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于潜在联盟的进展和预期 [35] - 管理层表示，随着第四版平台的发布，达成联盟的能力显著增强，目前正与两家公司进行谈判，双方都有强烈意愿达成有意义的协议，对在不久的将来吸引一到两个主要联盟合作伙伴充满信心 [35][36][38] 问题: 软件销售业务及第四季度展望 [39] - 管理层指出，第四版平台加速了客户参与度和管道活动，特别是在客户考虑使用AI Explorer承担其AI卓越中心重要职能方面，预计GenAI相关业务将自然增长，若与合适的渠道合作伙伴合作将能显著改善对最大GenAI机会的可见度和接入 [39][40] 问题: 进行荷兰式要约收购的原因和时机 [42] - 管理层解释称，此举是为了比第三季度更积极地回购股票，公司资产负债表状况良好，完成收购后预计杠杆率约为1倍EBITDA，几乎无杠杆，如果公司前景保持乐观，将继续积极进行股票回购 [42][43] 问题: AI Explorer和ZBrain的许可进展 [46] - 管理层表示，原计划在第三季度初对第三版进行许可，但为了第四版而停止了所有许可工作，预计在第四季度末至明年第一季度初开始对Explorer进行许可，许多当前机会将转化为AI Explorer许可，预计部分AI Explorer许可将同时包含ZBrain [47][48][49] 问题: GSBT部门内部细分趋势 [50] - 管理层说明，GSBT部门中最大部分是战略与业务转型团队，该部门在当季贡献了超过一半的营收和近三分之二的营业利润，预计到2026年底，该部门将驱动超过75%的总营业利润，主要由GenAI引领的转型计划推动，并产生光环效应反哺传统转型业务 [51][52][53] 问题: 客户决策环境的变化趋势 [54] - 管理层观察到，客户在为2026年做准备方面有明显改善，但仍在保护2025年的支出，经济波动、关税干扰以及评估GenAI对IT计划的影响是主要因素，预计充满挑战的环境将持续到年底，但看到客户希望积极投资数字化转型和具有重要GenAI组件的转型，且这一趋势将在2026年增强 [55][56][57] 问题: GSBT部门是否具备满足当前AI需求的人力资源 [60] - 管理层表示毫无担忧，因为Accelerator和Transformation Explorer等平台带来的生产率提升，未来增长将更少依赖于人员增长，而更多由赋能专业人才的复杂平台决定，如果存在人力问题，就不会在本季度进行重组裁员 [61][62] 问题: 第四版平台的颠覆性体现在何处 [63] - 管理层详细解释，第四版相比第三版的重大提升包括：能够深入考虑客户特定的现有自动化足迹并下钻到流程级，从而产生更强大的构思能力；能更好地处理数据源以提升解决方案的智能性；利用Hackett解决方案语言模型，将原本需要数周人工的工作压缩到一小时内生成80%的解决方案草案，极大地提高了方案的细节、准确性、复杂性评估和投资回报率测算能力 [64][65][66][67][68][69][70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收（不含报销）为7220万美元，低于季度指引，同比下降7% [5][15] - 调整后每股收益为0.37美元，处于季度指引中点 [5] - 调整后EBITDA为1530万美元，占营收的21.2%，低于去年同期的1770万美元（占营收22.7%） [20] - GAAP净收入为250万美元，摊薄后每股收益0.09美元，去年同期为860万美元，每股收益0.31美元 [20] - 调整后净收入为1020万美元，调整后摊薄每股收益0.37美元，去年同期为0.43美元 [21] - 顾问总人数为1317人，较上一季度的1382人减少，但较2024年底的1262人增加 [19] - 应收账款周转天数（DSO）为71天，与上一季度的73天和去年同期的70天相比保持稳定 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球SMBT部门营收（不含报销）为4240万美元，同比下降2% [16] - 若剔除OneStream业务和iPass合同影响，全球SMBT部门营收增长超过4% [9][16] - Oracle解决方案部门营收为1640万美元，同比下降25%，主要受客户决策延迟影响 [9][17] - SAP解决方案部门营收为1340万美元，同比增长4%，主要由实施服务收入驱动 [10][17] - 经常性、多年期和基于订阅的营收约占公司总营收的23% [18] - 调整后毛利率为42.6%，略低于去年同期的43.2% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和国际市场的GenAI咨询、实施和许可收入表现强劲 [13][16] - 与流程智能软件提供商Celonis建立的联盟，增强了AI Explorer平台的能力 [7] - 通过收购SpendMatters扩展了电子采购情报能力 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI Explorer平台第四版于9月8日发布，被潜在合作伙伴评价为"颠覆性"的，显著提升了解决方案识别和设计能力 [6][29][62] - 平台新能力包括考虑客户特定的企业应用自动化足迹，使解决方案更具针对性 [30] - 正与多家全球渠道合作伙伴洽谈，预计将宣布能显著扩大增长机会的联盟 [6][40] - 与Leeway Hertz收购相关的ZBrain平台，计划通过合资企业将其与AI Explorer整合，创建首个从构思到实施的GenAI SaaS产品 [31] - 公司内部开发了GenAI辅助知识库解决方案athacket.ai，以加速服务交付 [32] - 行业竞争激烈，对具备高技术敏捷性的高管需求持续 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字化转型需求依然强劲，但受经济担忧和新兴GenAI技术评估影响，客户决策更为审慎 [28] - GenAI的无限制潜力将定义全新的世界级性能标准，推动所有软件和服务提供商扩展其现有产品的价值 [28] - Agentic企业转型被视为一个时代性的机遇，将从根本上改变公司的运营方式以及咨询服务的销售和交付方式 [29] - 尽管预计2025年剩余时间环境仍具挑战性，但看到客户为2026年及以后的Agentic转型世界做准备的活动在增加 [55][56] - 预计GenAI相关收入增长将在第四季度持续，并在2026年加速 [16] 其他重要信息 - 宣布了一项4000万美元的荷兰式拍卖要约，旨在回购约8%的公司普通股，预计将显著提升每股收益 [12][25] - 第三季度回购了110万股股票，平均价格20.7美元，总成本约2290万美元 [21] - 季度末现金余额为1390万美元，较上季度的1010万美元增加 [21] - 运营活动产生的净现金为1140万美元，主要由净收入调整非现金活动以及应收账款减少所驱动 [21] - 季度末总债务为4400万美元 [22] - 董事会宣布第四季度股息为每股0.12美元 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于可能显著改变机遇的联盟计划，能否提供更具体的预期和时间表？ [36] - AI Explorer第四版发布后，公司达成联盟的能力显著增强，目前正与两家公司进行深入谈判，对在近期吸引一到两个主要联盟伙伴充满信心 [37][38][40] - 平台能力得到了潜在合作伙伴的高度认可，甚至有四大会计师事务所询问平台许可事宜，可见其知名度在提升 [39][40] 问题: 在软件方面，新业务签署情况以及如何弥补第三季度的疲软？ [41] - 自9月8日发布第四版以来，客户参与度和管道活动均有改善，特别是在承担客户AI卓越中心重要职责方面的参与度在增加 [41] - 预计GenAI相关业务将自然增长，若能与合适的渠道伙伴合作，将能大幅改善对最大GenAI机会的可见度和接入 [42] 问题: 为何在当前时点采用荷兰式拍卖进行回购？ [43] - 部分股东在第二季度末曾提出此建议，公司不希望错过在波动性可能较高的第三季度回购股票的机会 [43] - 公司资产负债表状况良好，即使在完成此次收购后，预计杠杆率也仅约1倍EBITDA，几乎无杠杆，因此有能力进行积极回购 [44][45] 问题: AI Explorer和ZBrain的许可进展如何？ [48] - 原计划在第三季度初许可第三版，但为了专注于第四版的增强功能而暂停了许可努力 [48] - 预计在第四季度末或最迟明年第一季度初开始许可AI Explorer，并预计当前许多机会将转化为AI Explorer的被许可方 [49] - ZBrain作为AI Explorer的差异化部分，预计部分AI Explorer许可也会包含ZBrain [50] 问题: 全球SMBT部门内部各业务线的趋势如何？ [51] - 该部门最大部分是战略与业务转型团队，占其收入的绝大部分和运营利润的近三分之二 [52] - 预计到2026年，该部门将驱动公司超过75%的总运营利润，主要由GenAI转型计划引领，并对传统转型业务产生光环效应 [52][53] 问题: 客户决策延迟的情况是否有改善？ [54] - 客户在为2026年做承诺方面有所改善，但仍在保护2025年的支出，受经济波动、关税干扰以及评估GenAI对IT计划影响等因素制约 [55] - 预计当前环境将持续到年底，但看到客户在传统数字化转型和具有重要GenAI组成部分的转型方面的投资活动在增加 [56] 问题: 全球SMBT部门是否有足够的劳动力资源满足当前AI需求？ [59] - 得益于Accelerator和Transformation Explorer等平台带来的生产力提升，劳动力资源充足，增长将更少依赖于人员增长，而更多由平台能力驱动 [59][60] 问题: AI Explorer第四版的"颠覆性"具体体现在哪些方面？ [61] - 相比第三版，第四版能更精细地获取并考虑客户现有的自动化足迹至流程甚至子流程级别，从而产生更强大的构思能力 [62] - 能够更好地整合数据源，使推荐的解决方案更智能、更具说服力 [63] - 核心突破是Hackett解决方案语言模型变得极为成熟，能将原本需要数周专业工作的解决方案设计过程缩短至不到一小时完成80%，极大地提高了复杂性和投资回报率评估的细节与准确性 [64][65] - 该能力在向潜在合作伙伴进行概念验证时获得了高度评价，被认为是目前市场上独一无二的 [66][67][70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收（不含报销费用）为7220万美元，同比下降7%，略低于季度指引 [4] - 调整后每股收益为037美元，处于季度指引中点 [4] - 调整后EBITDA为1530万美元，占营收的212%，低于去年同期的227% [19] - 调整后毛利率为426%，低于去年同期的432% [18] - 调整后SG&A费用为1650万美元，占营收的229%，高于去年同期的218% [18] - 公司顾问人数从上一季度的1382人减少至本季度的1317人，主要因重组以适应当前需求和预期生产力提升 [18] - DSO（应收账款周转天数）为71天，与上一季度的73天和去年同期的70天相比保持稳定 [21] - 公司现金余额从上一季度的1010万美元增至1390万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球GS&BT部门营收（不含报销费用）为4240万美元，同比下降2% [15] - 若剔除OneStream业务疲软和一项重要iPaaS合同未续约的影响，GS&BT部门营收将增长4% [8][16] - GenAI相关咨询和实施业务收入增长强劲，但被OneStream实施业务的疲软和iPaaS合同到期所抵消 [7][16] - Oracle解决方案部门营收为1640万美元，同比下降25%，主要因客户决策周期延长 [8][16] - SAP解决方案部门营收为1340万美元，同比增长4%，主要由过去几个季度的软件销售所驱动的实施服务收入增长 [9][16] - 公司总营收中约23%为多年期和基于订阅的经常性收入 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI Explorer平台第四版于9月8日发布，其能力被客户和潜在渠道合作伙伴评价为"颠覆性" [4][5] - 公司与流程智能软件提供商Celonis建立联盟，将Celonis的流程洞察整合到AI Explorer和ZBrain中，以识别高投资回报率的AI解决方案 [6] - 公司正在与多个全球渠道合作伙伴洽谈，预计将宣布能显著扩大增长机会的联盟 [5][34] - 公司决定更积极地裁员，以实现预期的GenAI生产力效益并与当前需求保持一致 [9] - 公司宣布4000万美元的荷兰式要约收购，计划回购约8%的流通股，预计将显著增厚每股收益 [11][24] - 公司正在开发一个名为Accelerator的GenAI辅助技术实施平台，旨在提高服务交付的效率和质量 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字化转型需求依然强劲，但受到经济担忧和新兴GenAI技术评估导致的审慎决策影响 [27] - GenAI的无限潜力将定义全新的世界级绩效标准，推动所有软件和服务提供商扩展其现有产品的价值 [27] - 企业代理转型被视为一个时代性的机遇，将从根本上改变公司运营以及咨询服务的销售和交付方式 [28] - 尽管第三季度软件销售活动低于预期，但预计第四季度将实现有意义的连续增长 [9][23] - 对于第四季度，公司预计营收（不含报销费用）在6950万至7100万美元之间，调整后每股收益在038至040美元之间 [23][24] - 预计第四季度调整后毛利率在46%至47%之间，调整后EBITDA利润率在22%至23%之间 [24] 其他重要信息 - 公司完成了1120万股股票回购，平均价格2070美元，总成本约2290万美元 [21] - 公司在第三季度从信贷额度中借款2100万美元，季度末总债务为4400万美元 [22] - 董事会宣布第四季度股息为每股012美元，将于2026年1月9日支付 [22] - 公司推出了GenAI高级计划，并将GenAI内容整合到所有高管计划中 [10] - 公司通过收购Spend Matters扩展了电子采购情报能力 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于可能显著改变增长机会的联盟计划的细节和时机 [34] - 管理层表示，随着第四版AI Explorer的发布，达成联盟的能力已显著增强，客户和潜在渠道合作伙伴的反应非常积极 [34][35] - 公司正在与两家潜在合作伙伴进行深入谈判，并对其达成有意义的协议抱有强烈期望 [35] - 一家四大会计师事务所已询问平台是否可供购买或许可，表明平台能力的可见度正在提高 [37] 问题: 关于第四季度软件销售活动反弹的预期 [38] - 管理层指出，自9月8日发布第四版以来，客户参与度和渠道活动均已改善，预计GenAI相关业务将在第四季度自然加速 [38][39] - 与合适的渠道合作伙伴结盟将进一步提升公司接触大型GenAI机会的能力 [39] 问题: 进行荷兰式要约收购的原因和时机 [39] - 管理层解释称，此举是为了在股价波动期间更积极地回购股票，利用公司稳健的资产负债表 [40] - 完成收购后，预计净债务与EBITDA比率将保持在约1倍的低水平 [40] 问题: AI Explorer和ZBrain的许可进展 [41] - 由于专注于第四版开发，第三季度暂停了第三版的许可工作，预计第四季度末或明年第一季度初将开始许可AI Explorer [41][42] - 预计部分AI Explorer许可将包含ZBrain，比例可能为三分之一到二分之一 [42] 问题: GS&BT部门内部细分趋势 [42] - GS&BT部门中最大的部分是战略与业务转型团队，占部门营收一半以上，贡献了近三分之二的营业利润 [43] - 预计到2026年底，该部门将驱动公司超过75%的总营业利润，主要由GenAI引领的代理转型倡议推动 [44] 问题: 客户决策周期是否有所改善 [45] - 管理层观察到客户在为2026年做承诺方面有所改善，但仍在保护2025年的预算 [45] - 经济波动、关税干扰以及对GenAI影响的评估继续影响决策，但预计2026年具有重要GenAI组成部分的转型活动将增加 [46] 问题: 当前劳动力资源是否能满足AI需求 [47] - 管理层表示，凭借Accelerator和Transformation Explorer等平台带来的生产力提升，当前劳动力资源充足，增长将更少依赖于人员增长 [47][48] 问题: AI Explorer第四版相比市场其他方案的颠覆性之处 [48] - 第四版的关键增强包括：能够考虑客户特定的企业应用自动化足迹，从而进行更强大的构思；改进的数据源处理能力；以及利用Hackett解决方案语言模型，将原本需要数周的专业工作压缩到一小时内完成80%的解决方案设计 [49][50][52] - 这些能力在与潜在合作伙伴的验证中获得了高度评价，被认为是"颠覆性"的 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收(不含报销)为7760万美元 同比增长2% 超出季度指引高端 [5][15] - 调整后每股收益为0.38美元 处于季度指引中位 [5] - 调整后EBITDA为1610万美元 占营收20.7% 去年同期为1630万美元占21.5% [19] - 调整后毛利率为42.8% 较上季度42.3%有所改善 [18] - 调整后SG&A为1820万美元 占营收23.4% 去年同期为1680万美元占22.1% [18] - 应收账款周转天数73天 去年同期为68天 [21] - 季度末现金余额1010万美元 上季度末为920万美元 [20] - 净运营现金流560万美元 [20] - 总债务2300万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球SABT部门营收4360万美元 同比增长5% [7][15] - 排除OneStream业务后 全球SABT部门增长10% [7][16] - Oracle解决方案部门营收2050万美元 同比下降7.5% [10][16] - SAP解决方案部门营收1350万美元 同比增长11% [11][17] - 经常性收入占比21% 包括高管咨询 IP即服务和应用程序管理服务 [17] - 咨询顾问总数1382人 上季度1332人 2024年底1145人 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Salonis建立战略合作 将流程智能与AI能力结合 [6] - 即将发布AI Explorer第四版 显著增强AI解决方案设计能力 [8][29] - 成立合资企业整合AI Explorer和ZBrain平台 专注于软件即服务许可 [29] - 推出AskHacket AI内部知识库 整合专有IP和内容 [32] - 启动Accelerator计划 提高技术实施服务效率 [33] - 继续寻求战略收购和联盟机会 [34] - 利用强劲现金流继续股票回购计划 [12][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字化转型需求仍然强劲 但决策过程更加审慎 [26] - IT预算持续增加 越来越多资金专门分配给GenAI计划 [26] - GenAI将定义全新世界级性能标准 推动软件和服务提供商扩展价值 [26] - 第三季度指引：营收7300-7450万美元 调整后每股收益0.36-0.38美元 [23] - 预计全球SABT和SAP部门增长 Oracle部门下降超过20% [23] - 预计调整后毛利率43.5%-44.5% [24] - 预计运营现金流环比增长 [24] 其他重要信息 - 第二季度回购18万股股票 平均价格24.5美元 总成本440万美元 [22] - 董事会增加1300万美元股票回购授权 总额达3000万美元 [22] - 宣布第三季度股息每股0.12美元 [22] - 第三季度将产生150-200万美元重组费用 主要与裁员相关 [23] - 汇率波动对第二季度业绩产生0.01美元负面影响 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: AI Explorer和ZBrain组合的市场机会和收入影响 - AI Explorer尚未发布可许可版本 但服务方面已看到增长 [37] - 平台能力非常适合当前市场机会 前景未受影响 [38] - 预计获得许可和引入战略渠道合作伙伴后将看到预期收入增长 [39] - GenAI相关收入在第二季度显著增长 [39] 问题: 战略合作伙伴关系进展 - 今日宣布与Salonis建立首个战略联盟 [41] - 拒绝了一个SI合作伙伴的报价 正在寻求更好条件 [42] - 预计年底前与大型企业软件公司和系统集成商建立更多合作关系 [42] 问题: 人员调整与Oracle业务挑战 - Oracle团队难以快速替换大型上线客户项目 [44] - Accelerator产品预计带来超过20%的生产力提升 [44] - 结构调整旨在解决非GenAI领域可能的人员过剩问题 [44] 问题: OneStream业务何时企稳 - Oracle和OneStream的比较基数峰值在第三季度 [48] - 第四季度比较将明显改善 [48] 问题: GenAI应用案例 - 客户服务和收入管理解决方案获得重点关注 [49] - 大型组织寻求通过GenAI弥补现有ERP系统自动化功能的局限性 [49] 问题: 客户决策环境是否改善 - 4月份关税相关不确定性对第二季度影响有限 [51] - 第三季度可能受到更大影响 [51] - 低利率、关税噪音减少和客户对GenAI潜力理解加深将推动需求 [51] 问题: 是否拥有足够的AI人才资源 - 继续在AI领域增加资源 [57] - 平台能力加速解决方案设计和开发 减少对人员数量的依赖 [57] 问题: 利用率是否受培训影响 - GenAI领域有新员工培训期 但利用率未受重大影响 [59] - 技术组利用率较弱 已通过结构调整解决 [59] - 超过50%的新项目包含GenAI元素 [60] 问题: AI Explorer竞争优势 - 向领先AI企业软件公司演示后获得"优秀"评价 [62] - 对方表示未见过如此完整和深思熟虑的平台 [62]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收7790万美元，同比增长1%；扣除报销前营收7620万美元，接近季度指引高端，同比增长1% [6][15] - 第一季度报销费用率为2.1%，上年同期为2.3%，上一年同季度为1.9% [15] - 约23%的公司总营收（扣除报销后）为经常性、多年期和订阅型营收 [18] - 公司调整后销售成本在2025年第一季度为4310万美元，占扣除报销后营收的56.6%，上年同期为4440万美元，占比58.6% [18] - 公司顾问人数在2025年第一季度末为1332人，上一季度末为1284人，2024年第一季度末为1154人 [18] - 2025年第一季度公司调整后毛利率为43.4%，上年为41.4% [19] - 调整后销售、一般和行政费用（SG&A）在第一季度为1840万美元，占扣除报销后营收的24.1%，上年同期为1710万美元，占比22.6% [19] - 调整后EBITDA在第一季度为1570万美元，占扣除报销后营收的20.7%，上年同期为1520万美元，占比20% [20] - 2025年第一季度GAAP净利润为310万美元，摊薄后每股收益为0.11美元，上一年第一季度为870万美元，摊薄后每股收益为0.32美元 [20] - 调整后净收入和摊薄后每股收益在2025年第一季度为1160万美元和0.41美元每股，处于盈利指引范围顶端，上一年调整后摊薄后每股收益为0.39美元 [22] - 公司现金余额在2025年第一季度末为920万美元，上一季度末为1640万美元 [22] - 第一季度经营活动净现金流入为420万美元，主要受净收入调整非现金活动驱动，部分被应计费用减少和应收账款增加抵消 [22] - 第一季度末DSO（应收账款周转天数）为73天，上一季度末为66天，上一年为68天，预计2025年第二季度会降低 [22] - 第一季度回购37.9万股公司股票，平均每股30.93美元，总成本约1170万美元，第四季度末剩余股票回购授权为2130万美元 [23] - 第一季度公司从信贷安排借款500万美元，第一季度末总债务余额约1800万美元 [23] - 公司董事会宣布2025年第二季度股息为每股0.12美元，6月登记股东7月7日支付 [23] - 公司预计2025年第二季度扣除报销前总营收在7600 - 7750万美元之间 [23] - 预计调整后摊薄每股净收入在0.37 - 0.39美元之间，假设调整后收益的GAAP有效税率为27% [24] - 预计调整后毛利率占扣除报销后营收的比例约为43% - 44% [24] - 预计第二季度调整后SG&A和利息费用约为1860万美元 [24] - 预计第二季度调整后EBITDA占扣除报销后营收的比例约为21% - 22% [24] - 预计经营现金流将环比增长 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 全球SMTD（GSBT）业务线 - 2025年第一季度总营收4340万美元，扣除报销前营收4260万美元，同比增长6%，若排除OneStream和电子采购业务的疲软，该业务线增长13% [15][16] - 预计2025年第二季度全球SMBT业务线扣除报销前营收同比增长约5% [23] 甲骨文解决方案业务线 - 2025年第一季度总营收2110万美元，扣除报销前营收2040万美元，同比下降3%，主要因大型项目上线后收尾工作减少 [16] - 预计甲骨文和SAP解决方案业务线扣除报销前营收合计同比下降 [23] SAP解决方案业务线 - 2025年第一季度总营收1340万美元，扣除报销前营收1320万美元，同比下降8%，主要因2023年末增加投资带来软件销售增长，不过预计全年对SAP服务的需求将强劲 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为生成式AI（GenAI）驱动的转型是一个时代性机遇，将改变公司运营和咨询服务的销售与交付方式，公司凭借AI Explorer和ZBrain平台及实施团队的差异化能力参与竞争 [7][8] - 公司收购Leeway Hertz以扩展GenAI实施能力，并与ZBrain成立合资企业，预计通过增加ARR（年度经常性许可收入）为股东创造价值，还可能筹集资金和提升估值 [28] - 公司持续改进AI Explorer平台，发布版本3带来显著增强功能，能模拟企业GenAI解决方案、识别自动化机会、快速定制和评估AI用例等，吸引了渠道合作伙伴 [29][30] - 公司利用AI Explorer平台整合GenAI能力到所有业务中，招聘和提升关键数据与技术架构资源技能，将GenAI驱动的转型作为主要战略切入点，提升传统业务价值 [31] - 公司构建GenAI辅助的知识库解决方案AskHackit.ai，整合有价值的IP和内容，以增强向客户提供洞察的能力 [32] - 公司开展名为Accelerator的新计划，利用GenAI提高技术实施服务的效率和质量 [33] - 公司继续探索战略关系和收购，以扩展GenAI能力并通过新渠道销售IP，超越当前全球1000强客户的关注范围 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然传统领域对数字化转型的需求依然强劲，但受经济担忧和新兴GenAI技术影响，企业决策更加谨慎，关税谈判增加了客户短期决策的不确定性 [25] - 预计2025年企业IT预算将增加，更多资金将分配到GenAI高可行性、高影响领域，以及数据质量和价值计划 [26] - 公司认为GenAI将推动软件和服务提供商创新，公司积极向GenAI驱动的转型方向发展，具有独特的价值创造机会 [27] - 公司预计客户对GenAI的参与度将继续提高，GenAI相关业务的增长和利润率提升将持续，同时期待通过许可收入和合资企业活动实现更大的增长 [49][51][52] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细说明与AI Explorer的客户互动情况，以及实施项目的管道情况，随着进入下半年，情况可能如何发展？ - 客户认为公司的能力非常独特，能够在用例层面进行创意构思、评估和提供ROI评估，并关联特定AI代理，且能在工作步骤层面评估自动化机会并构建模拟，至少一半的互动会使客户参与和讨论继续，公司有机会提供提案、赢得业务和建立新关系。目前大型渠道合作伙伴注意到公司能力的差异化，未来公司可能与他们合作，获得更多机会并接触到技术买家和业务买家 [38][39][40] 问题2: 2024年底公司在AI业务实施能力上有一定提升，目前对当前能力的看法如何，2025和2026年有何进一步扩展计划？ - 自收购和招聘后，实施能力增加了约60% - 70%。公司正在增加资源，不仅在ZBrain和Leeway Hertz团队所在的新德里地区，也在美国增加面向市场的资源和能力，以应对新的业务机会 [43] 问题3: 请更新与ZBrain合资企业的进展，是否签订了ARR合同，目前还有什么可以披露的信息？ - 正在为ZBrain平台增加许可客户，预计未来30 - 45天完成并执行合资企业协议 [44] 问题4: 作为最佳实践顾问，在当前环境变化下，对公司业务有何潜在好处和挑战？ - 年初未考虑到关税计划可能对经济活动的影响及客户决策的干扰，但公司围绕战略成本降低和效率提升的工作在2025年更受重视。GenAI相关业务的客户参与度持续提高，虽然预算可能受更大项目影响，但兴趣和互动仍然很高 [48][49] 问题5: 提到AI对2025年业绩有重大影响，具体指什么？ - 一方面，GenAI业务同比增长每季度都更显著；另一方面，如果看到Explorer的许可收入（预计7月开始）和ZBrain的许可活动持续，ARR增长将变得有意义。合资企业有机会进行价值加速活动，如A轮融资，还可能引入渠道合作伙伴或投资者，通过更广泛的分销渠道推动ARR增长 [51][52][53] 问题6: 在创意构思到实施过程中，假设多数情况LH会参与，能否分享理想情况的例子，以及希望在更多公司实现的实施情况？ - 理想情况是客户从自上而下的角度看待AI解决方案，选择复杂、变革性和增量的解决方案，并制定多年计划，投入数百万美元。公司希望客户认识到可以从Hackett许可端到端的能力，包括创意构思、评估和部署解决方案的能力 [54][57][58] 问题7: 本季度AI营收中实施营收占比多少，未来会如何变化？ - 估计实施营收和发现创意构思及评估机会的营收占比为50 - 50，随着业务增长，解决方案的实际构建和部署应显著超过机会发现和评估 [61] 问题8: 目前是否看到GenAI咨询客户向其他服务的交叉销售情况？ - 是的，主要通过提供包含GenAI扫描的数字化转型项目，以增强传统数字化转型工作。每次与客户讨论GenAI时，都会涉及传统业务的痛点，实现双向交叉销售 [62][63] 问题9: 甲骨文业务的管道情况如何，随着时间推移，预计其方向是怎样的？ - 预计甲骨文业务活动可能下降，SAP业务势头明显上升，甲骨文整体需求活动稳定，但仍在填补大型项目收尾后的空白 [64][65]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收(不含报销)为7620万美元 接近指引区间高端 同比增长1% [5][13] - 调整后每股收益041美元 位于指引区间顶部 [5][19] - 全球SMBT部门营收4260万美元 同比增长6% 若剔除OneStream和电子采购业务下滑 实际增速达13% [6][13][14] - Oracle解决方案部门营收2040万美元 同比下降3% SAP解决方案部门营收1320万美元 同比下降8% [14][15] - 调整后毛利率434% 同比提升200个基点 主要受益于高利润的GenAI业务 [17] - DSO天数从66天上升至73天 主要因大客户项目付款周期延长 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - GenAI咨询与实施业务表现强劲 推动GSBT部门增长 该业务利润率高于传统咨询业务 [6][17] - OneStream和电子采购实施业务持续疲软 抵消部分增长 [6][14] - Oracle业务受大型交付后项目收尾影响 SAP业务因2023年末软件销售强劲 后续实施服务有望回升 [8][15] - 生命科学组需求增长 SAP相关软件销售提升将带动后续季度表现 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美与国际市场GenAI业务增长显著 客户从概念验证阶段进入预算项目阶段 [6][9] - 通过Leeway Hertz收购增强GenAI内容能力 新推出的高端GenAI咨询项目瞄准CIO/CTO群体 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - GenAI转型被视为代际机遇 公司通过AI Explorer V3和ZBrain平台构建端到端差异化能力 [7][27] - 与Leeway Hertz成立合资企业 整合AI Explorer和ZBrain平台 打造SaaS化GenAI全流程解决方案 [25][26] - 推出AskHackitai和Accelerator等内部GenAI工具 提升服务交付效率并创造商业化潜力 [30][31] - 积极拓展渠道合作 与大型系统集成商和软件公司探讨合作以扩大市场覆盖 [28][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年客户预算更多投向高可行性、高影响的GenAI领域 数据质量建设需求同步增长 [24] - 关税谈判带来短期决策不确定性 但战略成本优化需求可能提升传统业务机会 [23][44] - 预计Q2营收(不含报销)7600-7750万美元 GenAI业务持续增长但企业应用业务同比下滑 [21][22] 其他重要信息 - 季度内回购379万股股票 均价3093美元/股 剩余回购授权2130万美元 [21] - 宣布每股012美元的季度股息 将于2025年7月支付 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI Explorer客户互动情况及项目管线展望 - 客户反馈平台能力独特 50%的演示会转化为提案机会 正探索通过渠道合作伙伴扩大覆盖 [35][36][37] - 实施团队规模较2024年底扩大60-70% 持续在印度和美国增聘人员 [39] 问题: ZBrain合资企业进展 - 已开始签署ARR合同 预计30-45天内完成合资协议签署 [40] 问题: 经济环境变化对业务影响 - 关税政策带来短期不确定性 但GenAI预算相对刚性 传统成本优化服务需求可能提升 [44][45] 问题: GenAI收入构成及交叉销售机会 - 当前咨询与实施收入占比约50:50 预计实施业务未来将成倍增长 [59] - 通过GenAI扫描增强传统数字化转型项目 形成双向交叉销售 [60][61] 问题: Oracle业务展望 - 预计Q2同比下滑 但整体需求稳健 正填补大型项目空缺 [62]