ASR1903

搜索文档
翱捷科技(688220)1Q25:蜂窝基带芯片收入同比超20%
新浪财经· 2025-05-08 18:30
1Q25 公司实现营收9.10 亿元(yoy:+9.61%,qoq:+7.55%),归母净利润-1.22 亿元(亏损同比缩窄 2.43%,环比缩窄56.43%),扣非归母净利润-1.82 亿元(亏损同比扩大15.41%,环比缩窄21.18%)。 1Q25 公司蜂窝基带芯片收入同比增长超过20%,但本季芯片定制业务确收较少,导致整体营收同比增 速仅略低于10%。一季度公司芯片业务毛利率同比改善幅度较大,扣非归母净亏损同比扩大主要由于股 份支付费用、流片费用和折旧摊销增加。我们认为公司蜂窝基带芯片业务保持较高景气度,同时积极开 拓智能手机、可穿戴以及芯片定制市场,长期成长空间广阔,维持"买入"评级。 1Q25 回顾:蜂窝基带芯片营收同比增长超20%,芯片毛利率显著改善一季度AIoT 下游保持较高景气 度,公司核心业务蜂窝基带芯片收入同比增长超过20%,在Cat.1 和Cat.4 市场份额持续提升,但由于公 司芯片定制项目确收较少,导致收入同比增速相对平缓。尽管相对更高毛利率的芯片定制业务收入占比 降低,但1Q25 综合毛利率仍提升至26.35%(yoy:+2.56pct,qoq:+3.96pct),预计主要由于C ...