行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 英伟达发布并开源推理智驾模型Alpamayo及全套工具链，有望降低行业开发门槛，加速L2++及L4级自动驾驶在全球的普及和落地[5][6] - 2026年城区智能驾驶功能将在供需两侧推动下持续加速渗透，Robotaxi及多场景自动驾驶有望持续落地，智驾与机器人产业呈现高度协同[7] - 智能驾驶产业链的感知、决策、执行及运营环节均有望充分受益[8] 行业事件分析 - 英伟达在CES2026上推出并开源端到端VLA模型Alpamayo，该模型具备100亿参数，拥有推理能力和一定可解释性[5] - 英伟达同时发布了配套仿真工具AlpaSim和1700小时的物理AI开放数据集，构建全栈智驾解决方案[5] - 搭载英伟达智驾方案的车型将于2026年一季度在美国上路，二季度进军欧洲，下半年在亚洲上路[5] - 捷豹路虎、Uber、Lucid等将利用Alpamayo推动L4落地[5] 行业趋势与机遇 - 英伟达的举措有望加速智驾产业成熟，推动L2++智驾功能及L4 Robotaxi在全球范围普及[6] - 2026年需求端智驾功能已成为消费者选车必备因素，并有望持续从中高端车型下沉；供给端性能优异、成本低廉的解决方案不断推出，助力功能普及[7] - Robotaxi持续落地，特斯拉/小鹏汽车等将完善L2++技术并基于此推出Robotaxi方案，矿山、无人物流等多场景自动驾驶也有望落地[7] - 智驾大脑和机器人在算法架构、数据闭环、软件开发、人才和组织上高度协同，智驾算法及整车玩家亦有望在机器人领域崭露头角[7] 投资建议关注标的 - 建议关注：德赛西威、华阳集团、经纬恒润、小鹏汽车-w、中科创达、华测导航等[8] - 受益标的：科博达、伯特利、亚太股份、浙江世宝、耐世特、地平线机器人-w、黑芝麻智能、禾赛-w、速腾聚创、豪恩汽电、华依科技、四维图新、文远知行、小马智行、如祺出行、曹操出行、希迪智驾、理想汽车等[8]