Zacks研究服务与投资工具 - Zacks Premium研究服务提供多种工具帮助投资者更明智、更自信地进行投资 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 完全访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器[1] - Zacks Premium服务还包含Zacks Style Scores[1] Zacks Style Scores详解 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一同开发的补充指标 根据三种广泛遵循的投资方法论对股票进行评级 帮助投资者挑选在未来30天最有可能跑赢市场的股票[2] - 每只股票会根据其价值、增长和动量特性获得A B C D或F的字母评级 A优于B B优于C 以此类推 评分越高 股票跑赢市场的机会越大[3] - Style Scores分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分[3] 各评分类别定义 - 价值评分：考量市盈率(P/E) 市盈率相对盈利增长比率(PEG) 市销率(Price/Sales) 市现率(Price/Cash Flow)等一系列比率 以突出最具吸引力且被低估的股票[3] - 增长评分：分析预测及历史收益、销售额和现金流等特征 以寻找能够持续增长的股票[4] - 动量评分：利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 识别建仓股票的良好时机[5] - VGM评分：综合了价值、增长和动量三种风格评分的加权组合 帮助寻找同时具备最具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量的公司 也是与Zacks Rank结合使用的最佳指标之一[6] Zacks Rank与Style Scores的协同应用 - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型 利用盈利预测修正来帮助构建成功的投资组合 自1988年以来 1(强力买入)股票产生了无与伦比的+23.83%的平均年回报率 是同期间标普500指数表现的两倍多[7] - 在任何给定日期 可能有超过200家公司被评为强力买入(1) 另有600家被评为买入(2) 从超过800只顶级评级股票中挑选可能令人无所适从 此时Style Scores可发挥作用[8] - 为最大化回报 应选择同时具备Zacks Rank 1或2以及Style Scores为A或B的股票 如果考虑3(持有)评级的股票 也应确保其具有A或B的评分 以尽可能保证上行潜力[9] - 由于评分旨在与Zacks Rank协同工作 选择股票时其盈利预测修正的方向应是关键因素 例如 即使一只股票拥有A和B评分 但如果其评级为4(卖出)或5(强力卖出) 则其盈利预测呈下降趋势 股价下跌的可能性也大得多[10] 案例公司：黑石集团 - 黑石集团总部位于纽约 是一家领先的另类投资资产管理公司及全球金融服务提供商 2023年成为首家被纳入标普指数的主要另类资产管理公司 截至2025年9月30日 其总资产管理规模(AUM)为1.24万亿美元 收费资产管理规模为9062亿美元 永久资本资产管理规模为5006亿美元[11] - 黑石集团在Zacks Rank上评级为3(持有) VGM评分为B[11] - 该公司可能是增长投资者的首选 其增长风格评分为B 预测当前财年收益同比增长14.9%[12] - 在过去60天内 五位分析师上调了对该公司2025财年的盈利预测 Zacks共识预期已上调至每股5.33美元 该公司还拥有+13.4%的平均盈利惊喜[12] - 凭借稳固的Zacks Rank以及顶级的增长和VGM风格评分 黑石集团应列入投资者的关注名单[12]

公司概况与市场表现 - 富兰克林资源公司是一家全球性投资管理公司 总部位于加利福尼亚州圣马特奥 业务遍及超过150个国家 市值约为124亿美元 管理资产规模超过1.6万亿美元[1] - 公司股票在过去52周内上涨18.2% 表现优于同期上涨16.9%的标普500指数以及上涨13.9%的金融精选行业SPDR基金[4] - 公司跑赢市场主要得益于另类资产的强劲表现、ETF资金流入以及数字投资解决方案 其中私募市场筹集了229亿美元 数字资产管理规模增长了17亿美元[5] 近期财务业绩与预期 - 分析师预计公司即将公布的2026财年第一季度摊薄后每股收益为0.57美元 较上年同期的0.59美元下降3.4%[2] - 在过去的四个季度报告中 公司均达到或超过了华尔街的每股收益预期[2] - 公司于11月7日公布第四季度业绩后 股价收盘下跌超过4% 其调整后每股收益为0.67美元 超过华尔街预期的0.57美元 营收为23亿美元 超过华尔街预期的21亿美元[6] 未来盈利展望 - 分析师预计公司2026财年全年每股收益为2.50美元 较2025财年的2.22美元增长12.6%[3] - 预计2027财年每股收益将同比增长12% 达到2.80美元[3] 战略重点与业务发展 - 管理层正专注于代币化和人工智能等增长领域 同时控制成本并整合新能力[5] - 公司正在进行领导层变动 旨在提升私人财富管理和全球分销能力[5] 分析师观点与目标价 - 分析师对该公司股票的共识意见为“持有”评级 在覆盖该股的12位分析师中 3位建议“强力买入” 4位建议“持有” 1位建议“适度卖出” 4位建议“强力卖出”[7] - 分析师平均目标价为24.45美元 意味着较当前水平有2.7%的潜在上涨空间[7]

行业趋势：另类投资从机会性配置转向结构性配置 - 私人投资已从投资组合的机会性补充演变为经过计算的核心构建部分[2] - 半数财务顾问将至少10%的客户资产配置于另类投资，四分之三的顾问配置至少5%[3] - 顾问对另类投资的需求并非短暂趋势，而是一种“结构性转变”[3] 配置策略与投资逻辑 - 根据客户风险回报状况，另类投资可分为三类：作为固定收益组合延伸的收入与低波动增长策略、用于增强股票敞口的增长策略、以及作为通胀对冲的实际资产策略[1] - 私人信贷用于获取收入和下行保护，而私募股权和风险投资则着眼于长期增长，并考虑投资节奏和年份分散[2] - 另类投资的主要作用是分散化和风险管理，而非追求超高回报，其核心是降低与公开市场的相关性以提升夏普比率[3][8] 主要配置类别与顾问价值 - 顾问在另类投资中最重要的配置类别是私募股权、私人信贷和房地产[5] - 私人市场不再仅仅是一个“另类”篮子，领先的顾问正有意识地利用它们来分散公开市场的特定风险、增加收入或回报[5] - 帮助客户驾驭另类策略凸显了与财务顾问合作的价值[3] 技术应用与客户画像 - 77%的顾问使用模型投资组合进行另类投资，55%的受访者将分析工具视为其最有价值的技术功能[7] - 高净值客户通常在可投资资产净值达到约100万美元这一重要里程碑后开始询问另类投资[8] - 另类投资主要面向具有较长投资期限、能承受非流动性、复杂性和税务考量的富裕投资者和机构[9] 市场驱动因素与客户需求 - 驱动因素包括：估值日益集中且昂贵的股票长期牛市，以及财务规划界将更复杂的投资策略视为脱颖而出并向客户证明价值的方式[5] - 客户需求表现为两种形式：高净值客户希望所有投资渠道对其开放；另一部分客户则寻求战胜市场的方法[8] - 客户普遍关注投资组合是否过度依赖单一市场环境，并希望顾问运用所有适当工具来管理风险和长期结果[10][11]

公司战略与业务拓展 - 公司正通过一系列收购和战略合作伙伴关系积极扩张，加速向另类投资和多资产解决方案领域推进 [2] - 2025年10月，公司完成对Apera Asset Management的收购，使其全球另类信贷资产管理规模增加超过900亿美元，截至2025年9月30日，公司另类资产策略总规模接近2700亿美元 [3] - 2025年9月，公司与Copenhagen Infrastructure Partners、DigitalBridge和Actis建立合作，扩大了面向高净值和个人客户的私募基础设施平台 [4] - 2024年7月，公司与日本SBI控股合作，进军ETF、数字资产和新兴投资类别，旨在吸引年轻投资者并扩大亚洲产品分销渠道 [5] - 2024年1月，公司收购Putnam Investments，扩大了退休解决方案规模，并使其固定缴款计划资产管理规模超过1000亿美元 [5] 战略举措成效 - 这些战略举措加强了公司在独立管理账户市场的地位，并显著扩大了其在私募债务、房地产、对冲基金和私募股权领域的投资能力 [6] - 公司持续向高增长资产类别（尤其是另类投资）推进，有助于其获取增量资金流入并支持长期资产管理规模扩张 [7] - 通过使平台与加速增长的行业领域保持一致，公司增强了其竞争定位和持续收入增长的潜力 [7] 行业同行动态 - 行业同行BlackRock和T Rowe Price也积极通过收购和合作进行扩张，反映出对非有机增长的关注 [8] - BlackRock在2025年10月以32亿美元收购Preqin以增强其私募市场和数据服务，并在2025年7月收购HPS Investment Partners以加强另类策略 [9] - BlackRock的Aladdin平台与OTCX合作，将技术产品扩展到机构客户 [10] - T Rowe Price在2025年9月与Goldman Sachs合作，扩大对私募市场和退休解决方案的访问 [12] - T Rowe Price在2023年收购了提供退休收入规划软件的金融科技公司Retiree，并在2021年收购OHA以加强另类投资产品 [13] 公司市场表现与估值 - 公司股价在过去三个月上涨1.7%，而同期行业下跌18.2% [14] - 公司远期市盈率为8.71倍，低于行业平均的13.98倍 [16] - 市场对公司2026年和2027年盈利的一致预期同比增幅分别为12.6%和12.5%，但过去七天内这两个年度的预期均被下调 [18] - 当前对2025年第四季度（12月）的每股收益预期为0.57美元，七日前为0.59美元；对2026财年（9月）的每股收益预期为2.50美元，七日前为2.52美元 [22]

行业趋势：另类投资兴趣增长 - 消费者对另类投资的兴趣日益增长，金融顾问认为找到正确的投资方式至关重要[1] - 另类投资类别广泛，涵盖私人市场资产、房地产、大宗商品（如黄金和石油）以及加密货币等传统持有资产之外的多种资产[1] - 调查显示，三分之二的美国人认为投资成功需要补充传统资产，近半数受访者（45%）对持有另类投资（如私募股权、房地产合伙企业和对冲基金）感兴趣[3] 投资工具：交易所交易基金（ETF）的应用 - 投资另类产品可能涉及额外的风险和复杂性，而交易所交易基金是获取相关敞口的一种更传统的工具[2] - 投资者今年已向美国ETF投入超过1万亿美元，预计将创下新的年度记录，其中大量资金流入了黄金和加密货币ETF[2] - 通过ETF投资另类资产有助于规避直接投资此类资产时缺乏流动性等复杂性，因为ETF通常仍可在交易日和延长交易时间内自由交易[6][7] 投资组合配置建议 - 对于大型投资组合，建议将另类投资限制在10%至15%之间；对于规模较小的投资组合，则建议低于5%[8] - 为购房、子女教育或退休等目标进行投资的投资者可能会发现，传统股票和债券仍然是其投资组合中大部分资金的更好选择[8] - 历史数据表明，长期将资金投入广泛的股票篮子是非常有利可图的，例如1970年2月1日向标普500指数投资1000美元，到2023年10月20日价值将超过37.9万美元[10] 监管环境变化 - 监管政策的变化可能允许更多人接触更多种类的另类资产[4] - 前总统特朗普签署了一项旨在使另类产品更容易进入工作场所退休计划的行政命令[5] - 美国证券交易委员会最近的修改可能会加速现货加密货币ETF的推出[5]

公司概况 - 公司为全球投资管理公司 提供研究和投资服务 客户包括机构投资者 高净值人士和零售投资者 [1] - 公司提供全面的投资解决方案 包括股票 固定收益和另类投资 [1] - 公司在资产管理行业与贝莱德和先锋集团等主要公司竞争 [1] 股价表现与目标 - 分析师设定目标价为43美元 较当前39.31美元有约9.39%的潜在上涨空间 [2] - 当前股价为39.70美元 日内上涨0.39美元 涨幅0.99% [3] - 股票日内交易区间在39.48美元至39.81美元之间 [4] - 过去52周股价波动区间为32.28美元低点至43.30美元高点 [4] 估值与市场观点 - 研究机构认为公司可能被低估 当前价格显示增长潜力 [3][6] - 公司市值约为43.9亿美元 在纽交所成交量为30,045股 [5] - 公司当前估值和增长潜力使其成为对价值投资者有吸引力的选择 [5] - 分析师对股票未来表现持乐观态度 可能基于公司强劲的基本面和市场地位 [2][6]

公司战略与市场定位 - Edward Jones通过与CAIS合作扩大另类投资产品选择 并同时加强其针对美国高净值投资者的私人客户服务Edward Jones Generations [2] - Edward Jones正在对其20000名顾问进行细分 重点聚焦于最具潜力的机会 而非一次性要求全部顾问参与 [4] - Focus Financial旗下网络中的公司服务于已大量配置私募市场资产的高净值投资者 这为公司更广泛地拓展此类资产提供了洞察 [4] 另类投资采纳的挑战与方法 - Edward Jones面临的主要挑战是从全公司范围私人市场投资配置几乎为0%的基础上起步 且顾问经验水平不一 部分需要大量教育 [3] - 公司认为采用另类投资是帮助顾问更全面地服务客户 从而拓宽客户投资组合的工具 [4] - Focus Financial将进军私募市场视为对市场现状的必然适应 是提供全面建议的自然演进 关乎生存必要性 [4]

公司合作与整合 - 另类投资平台CAIS宣布与三家主要财富科技公司Envestnet、Orion和Vestmark扩大合作伙伴关系[1] - 此次整合将使用户能够在统一平台管理公开和私人资产 提升无缝体验[1] - 合作旨在通过顾问交易工具将CAIS的另类投资能力整合到Envestnet生态系统中 为顾问提供统一的连接平台以进行另类资产的寻源、配置和监督[5] 平台能力与功能 - CAIS用户将能够管理另类投资的完整生命周期 并减少在开户、交易处理、基金管理和托管连接方面的运营摩擦[4] - 平台提供投资组合构建工具和分析 以支持私人市场投资[4] - CAIS正演变为另类投资的市场基础设施和技术提供商 提供技术、产品准入、见解、第三方尽职调查、教育和投资组合构建工具[3] 行业趋势与影响 - 此次合作处于行业范围内扩大私人市场准入并将另类投资与传统投资一并管理的努力之中[3] - 技术与另类投资的融合正在重新定义财富管理[5] - 顾问日益寻求将另类投资整合到其更广泛的投资组合管理流程中的方法[5] - 整合公共和私人投资于单一简化体验可提高效率、透明度和客户成果[5]

行业格局与现状 - 注册投资顾问（RIA）在为客户配置另类投资方面落后于综合经纪商（wirehouses）和经纪交易商（broker/dealers）[1] - 综合经纪商的客户对另类投资的隐含配置比例最高，达到3.75%[4] - 独立经纪交易商（independent broker/dealers）中仅有8.7%的客户配置了另类投资，但其平均配置比例13.4%仍高于RIA市场整体水平[5] RIA市场另类投资采用情况 - 承诺投资另类的全国性RIA报告显示，其29.9%的客户持有另类投资，加权平均配置比例为11.2%[2] - 上述数据意味着客户资产中有3.35%配置于另类投资[2] - 但从整个RIA市场来看，客户对另类投资的隐含配置比例仅为0.78%[3] 驱动因素与障碍 - 综合经纪商推动另类投资采用的驱动因素包括机构基础设施、技术支持、获取专有投资研究的机会以及专门团队[4] - RIA面临的主要障碍包括更高的费用、运营支持短缺以及对指数投资的偏好[3] - 缺乏综合经纪商同等的运营支持，使RIA主要局限于依赖提供某种形式流动性和简便报告的注册基金[7] 未来展望 - 承诺投资另类的全国性RIA预计明年在另类投资配置上能赶超综合经纪商[6] - 到2026年，这些RIA预计其投资组合中包含另类投资的客户比例将跃升至35%，而综合经纪商预计为29%，独立经纪交易商为13%[6] - 全国性RIA还预计客户配置的加权平均比例将上升至15%[6]

公司概况与业务规模 - 公司为总部位于加利福尼亚州圣马特奥的全球投资管理公司 业务遍及超过150个国家 管理资产规模超过1.6万亿美元 [1] - 公司市值达126亿美元 符合大盘股的定义 凸显其在资产管理行业的规模和影响力 [2] 业务优势与特点 - 业务优势在于多元化的资产管理组合 包括股票、固定收益、另类投资和多资产策略的均衡组合 [2] - 全球业务布局显著 30%的管理资产来自国际市场 这种多元化有助于抵御区域市场波动 [2] - 强大的品牌声誉和投资者信任有助于维持客户粘性和吸引力 [2] 近期股价表现 - 股价较52周高点26.08美元下跌7.9% [3] - 过去三个月股价上涨5% 略低于金融精选行业SPDR基金同期5.8%的涨幅 [3] - 年初至今股价上涨18.4% 表现优于金融精选行业SPDR基金11.2%的涨幅 [4] - 过去52周股价上涨15.8% 表现逊于金融精选行业SPDR基金18.3%的涨幅 [4] 技术指标趋势 - 股价自5月初以来一直交易于200日移动平均线之上 确认了长期看涨趋势 [4] - 股价自9月初以来一直交易于50日移动平均线之下 [4] 第三季度财务业绩 - 第三季度业绩超预期 但营业收入同比下降2.8% 主要原因是投资管理费收入下降 [5] - 营业收入超出市场普遍预期3% [5] - 调整后每股收益为0.49美元 较去年同期下降18.3% 但超出分析师预期 [5] - 营业利润率显著下降影响了盈利能力 [5]