2025 年 08 月 21 日 数据中心业务向好，储能业务逐步恢复 买入(首次) 投资要点 | 分析师：张涵 | S1050521110008 | | --- | --- | | zhanghan3@cfsc.com.cn | | | 分析师：罗笛箫 | S1050525070001 | | luodx@cfsc.com.cn | | 相关研究 —科士达（002518.SZ）公司动态研究报告 ▌数据中心业务向好，HVDC 和液冷值得期待 公司深耕数据中心基础设施，产品矩阵覆盖 UPS、精密空调、 微模块、电力模块、铅酸/锂电池及动力环境监控等。凭借 "国内品牌直销+海外 ODM"双轮驱动，目前公司数据中心海 内外收入各占一半，广泛服务于金融、通信、互联网、政 府、轨交、医疗等核心行业。2025Q1 公司数据中心收入同比 增速已有提升，Q2 依然持续向好，全年有望保持高景气。 技术栈持续扩展。公司近年来不断升级 UPS 产品，在效率、 占地、成本等方面都有明显优化；公司拥有 HVDC 相关技术储 备，计划适时推出新型 HVDC 产品；公司数据中心有液冷、氟 泵自然冷等多种温控方案，其中 Aqua Cube 冷 ...