公司评级与目标价 - Needham维持对Backblaze的买入评级，但将12个月目标价下调至8美元 [1] 2025年第三季度财务业绩 - B2云存储业务收入跃升28%至2070万美元，而计算机备份业务收入持平，增长主要来自高增速产品 [2] - 产品结构转变、定价和利用率提升推动毛利率从55%提升至62% [2] - 调整后EBITDA利润率接近23%，净亏损大幅收窄 [2] - 年度经常性收入增长13%至1.472亿美元，其中B2业务贡献8180万美元 [2] 业务运营指标 - 净收入留存率从118%放缓至106，表明增销力度较去年减弱 [2] - 公司为超过175个国家的50多万客户提供服务，专注于为AI和数据密集型工作负载提供S3兼容、价格可预测的存储服务 [3]

公司核心数据发布 - Backblaze发布2025年第三季度硬盘状态报告，分析了其全球数据中心部署的328,348块硬盘的性能和可靠性 [1] - 本季度硬盘故障率从第二季度的1.36%上升至1.55%，与2024年年度化故障率1.57%保持一致 [2] - 四款硬盘型号实现零故障，包括希捷4TB和8TB型号、东芝16TB和新增加的24TB型号，涉及超过328,000块硬盘 [1][2] - 高容量硬盘（20TB以上）数量增加近8,000块，目前占在用硬盘总量的21% [3] - 硬盘的终身年度化故障率保持稳定，为1.31%，与前两个季度一致 [3] 行业数据标准与方法论 - 公司自2013年起提供业界最透明、使用最广泛的硬盘可靠性数据集 [2] - 本季度报告深入探讨了如何定义和检测硬盘故障，结合SMART监控、驱动器监控工具和自动化数据丰富化来区分真正的机械故障与临时移除 [4] - 硬盘被归类为故障的条件是：出现在数据中心工作跟踪系统中，或在本季度末前未重新进入在用状态 [4] - 针对东芝16TB型号异常高的16.95%故障率，调查发现是由一项持续升级项目导致的临时性移除，而非机械问题，预计未来报告中将恢复正常 [5] 公司行业地位与透明度 - 经过十多年积累数十亿硬盘运行日，公司建立了全球最大的硬盘可靠性数据集合之一 [2][6] - 公司持续为全球IT领导者、研究人员和数据专业人士提供洞察，并设定云透明度的标准 [2][6] - 完整的2025年第三季度硬盘状态报告及相关数据集已公开，供IT和数据科学社区分析使用 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到3720万美元 超过3710万美元的指引上限 同比增长14% [13] - B2云存储业务收入同比增长28% 相比去年同期的19%有机增长加速约900个基点 [13] - 公司整体净收入留存率在第三季度为106% 低于第二季度的109% 但B2业务当季净收入留存率从第二季度的109%提升至116% [15][16] - 毛利率为62% 高于去年同期的55% 调整后毛利率为79% 略高于去年同期的78% [16] - 运营费用占收入比例为71% 相比去年同期的92%有所改善 [16] - 研发支出占收入比例从去年同期的33%降至30% 若计入资本化研发 该比例从43%降至35% [17] - 销售和营销费用占收入比例为24% 低于去年同期的36% [17] - 一般行政费用占收入比例为17% 低于去年同期的23% [17] - GAAP净亏损为380万美元 较去年同期的1280万美元亏损改善70% 非GAAP净利润为190万美元 去年同期为亏损410万美元 [17] - 调整后EBITDA利润率达到23% 几乎是去年同期12%的两倍 并提前一个季度超出预期 [18] - 调整后自由现金流为负350万美元 同比改善约50万美元 [18] - 季度末现金及有价证券为5000万美元 与上季度基本持平 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2云存储业务表现强劲 第三季度增长28% 第四季度预计增长25%-28% [5][19] - 计算机备份业务收入同比持平 反映出2023年实施的价格上涨影响已完全消退 [14] - B2业务需求呈现多元化 主要用例包括实时应用热存储 备份 媒体和AI相关工作负载 [14] - B2 Overdrive产品已达成多笔六位数交易 提供高达每秒1太比特的吞吐量 被认为是市场上每美元吞吐量最高的产品 [45][46] - 自助服务模式表现良好 账户创建量增长56% [61] 各个市场数据和关键指标变化 - AI行业成为核心机遇 AI公司贡献约四分之一的新业务 [72][73] - AI用例从文本扩展到图像 音频和视频 推动数据量爆炸式增长和巨大的存储性能需求 [6][71] - 公司服务约200家新型云提供商 这些提供商均拥有GPU和存储需求 [67][68] - 公司平台现服务10万客户 通过其平台共同为数亿终端用户提供服务 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司启动第二阶段市场进入转型 重点加速自助服务和直销流程的速率 [11][12] - 对于自助服务 公司将通过为数据密集型AI用例减少摩擦并启动强大的开发者关系来扩大规模 [12] - 对于直销 公司正在增加人才并升级核心系统 以更好地瞄准客户并提高销售效率 并与曾帮助Snowflake和Databricks的顾问和咨询团队合作 [12] - 公司定位为AI成功的关键差异化因素 提供高达传统云服务约五分之一价格的存储云 并支持免费出口和通用数据迁移 [7][8] - 公司获得云安全和技术创新方面的行业认可 包括B2 Overdrive获奖 [8] - 公司专注于将B2业务提升至40法则水平 今年年初得分为9 预计在第四季度将大致翻三倍 [13][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI模型不再成为创新瓶颈 计算GPU规模获取仍具挑战性且市场碎片化 数据成为AI成功的核心 [5][6] - 行业对数据存储的需求预计将快速增长 公司平台具备优势支持这些扩张需求 [14] - 数据中心成本普遍上涨 但被规模 劳动力 更高的代码效率以及摊销研发占收入比例下降所抵消 [16] - 公司对实现持续 持久的增长能力保持信心 [12] - 尽管未达到30%的B2增长目标 但预计下一阶段市场进入转型将推动更强劲增长 [20] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了120万美元的股票 作为管理股权稀释持续工作的一部分 [19] - 公司宣布了一项重组计划 旨在为市场进入转型的下一阶段提供资金 这更像是一种再投资而非成本削减行动 [36][52] - 公司将在11月参加Craig-Hallum Alpha Select会议和Needham科技周一对一活动 [4] - 公司使用250万美元的信贷额度为美国以外的资本支出提供资金 从而将国际借款利率削减一半 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二阶段销售转型的具体设想和现有代表的表现 [22] - 第一阶段的目标是向上迁移市场 已通过持续宣布的多笔六位数和七位数交易实现 第二阶段重点在于提高执行速率 更明确 更主动地推动线索通过销售漏斗 [25] - 大多数代表是在年初或更早时招聘的 基本上已完成入职培训 [25] 问题: B2业务未达到30%增长目标的原因及何时能达到30%以上 [26] - 原因包括之前讨论过的一个大型AI客户削减量超出预期 以及向上迁移市场过程中一些大额交易执行时间较长 [26] - 公司既希望保持由大额交易带来的加速增长能力 也希望通过增加较小交易的基础来驱动业务一致性 [27] 问题: AI客户数据使用可变性的具体情况 [28] - AI用例都在快速演变 公司支持客户并共同学习 该特定客户的业务需求起伏导致数据存储需求波动 [29] - 许多客户采用按需付费模式 一些签订合同承诺的客户可能因业务增长快于预期而快速提升使用量 有时也需要回调 [30] - 公司有10万B2客户 分布在各种用例中 并非全是可变的AI客户 业务仍有核心可预测性 但会积极投入AI领域 [30] 问题: 对2026年B2和计算机备份业务长期增长率的预期 [34] - 2025年B2增长率预计在20%中段 2026年虽未提供指引 但预计将保持在该范围 若大额交易达成 可能推动季度数据更高 [35] - 计算机备份业务预计为低至中个位数收缩 公司正采取行动试图稳定该业务 [35] 问题: 早间宣布的重组计划涉及的人员削减情况 [36] - 重组是为了资助市场进入转型的下一阶段 主要是引进更懂运营 技术和数据科学的人才 这更像是一种再投资而非成本削减 [36] 问题: 七位数客户的数量及其扩张动态 [40] - 七位数交易客户并非都是传统企业 许多是数据使用量大的中小型市场公司 它们通常行动更迅速 [41] - 过去一年基本每季度公布一两个七位数交易 相比公司前15年只签成一笔 是向上迁移市场的有力证明 [42] - ARR超过5万美元的客户数量在第三季度同比增长41% 保持良好势头 [43] 问题: 2026财年的潜在催化剂 [44] - 第二阶段市场进入转型是重点投入领域 包括人才 系统升级 利用顾问和咨询团队 [45] - B2 Overdrive已达成多笔六位数交易 产品市场契合度良好 改变了市场对公司产品性能的认知 [45][46] - 第一阶段转型使渠道业务翻倍 仍是重要催化剂 [48] 问题: 第二阶段转型的投资预算和对销售营销费用占比的影响 [51] - 销售和营销费用占收入比例将保持稳定 重组费用用于支付一次性成本 不包含在该比例内 人才更新在现有运营支出预算内 [52] 问题: B2增长目标未达预期的原因 [53] - 目标是一年前制定 第一阶段转型使渠道业务翻倍 但入站线索表现非常强劲 出站销售能力较新 需要加强 [53] - 计划在第四季度财报中提供更多第二阶段转型细节 以及何时能改善增长 [54] 问题: 大额交易管线的情况及部分交易推迟的原因 [57] - 交易推迟原因各异 没有明确模式 向上迁移市场过程中大额交易涉及采购委员会 安全合规审查等 流程更复杂 [58] - 也有大额交易迅速完成 例如上季度宣布的B2 Overdrive交易和本季度提及的几笔六位数交易在三个月内完成 [58] 问题: 自助服务流程的改进重点 [59] - 公司基础建立在自助服务上 团队积极适应AI搜索算法变化 使自助账户创建量增长56% [61] - 第二阶段将重点整合AI原生初创公司和开发者的工作流程 确保内容 指南 流程和集成支持数据密集型用例 [62] - 理想模式是客户从自助服务开始 随着需求增长再联系销售团队升级 [62] 问题: Powered By白标解决方案的进展和与新型云提供商的合作机会 [66] - Powered By解决方案进展顺利 本季度一大交易即为白标交易 一些渠道合作伙伴也采用该模式 [67] - 正与新型云提供商进行各种讨论 他们都有GPU和存储需求 合作方式多样 [68] 问题: AI视频生成公司需求是否增长 [69] - AI从文本 图像 音频发展到视频 视频数据量巨大 本季度和上季度都有AI视频生成公司成为客户 [71] - AI领域整体采纳显著 目前约四分之一新业务来自AI公司 [72][73] 问题: 第二阶段所需人才类型和最成功的销售代表特征 [76] - 人才需求更多在系统和运营方面 如顶级收入运营人员 以及销售支持和技术栈方面的专业知识 [77] - 转型工作很多围绕代表的基础设施 以帮助他们更高效 [78] - 销售代表胜率高达30% 非常健康 目标是让更多机会流经团队 并优化团队能力 采用更科学的多模式客户接触方法 [79][80]

业绩总结 - B2 Cloud Storage在2025年第二季度的收入为1980万美元，同比增长29%[42] - 2025年第二季度的总公司收入为3630万美元，同比增长16%[42] - 调整后的毛利润在2025年第二季度为288.44百万美元，毛利率为79%[59] - 2025年第二季度的调整后EBITDA为6.610百万美元，调整后EBITDA率为18%[61] - 2025年第二季度的净损失为7.097百万美元，净损失率为-20%[60] - 2025年第二季度的非GAAP净损失为0.756百万美元，非GAAP净损失率为2%[60] - 2025年第二季度的调整后自由现金流为-3.907百万美元，自由现金流率为-11%[62] - 2025年第二季度的经营活动提供的净现金为3.545百万美元[62] 用户数据 - 公司在2025年第二季度新增150个年经常性收入（ARR）超过5万美元的客户，同比增长30%[19] - AI客户数量同比增长70%，AI客户存储的数据量同比增长40倍[28] - 2025年第二季度的净收入留存率（NRR）为109%[42] 未来展望 - 预计2025年第三季度的收入在3670万至3710万美元之间，全年收入预期上调至145亿至147亿美元[51] - B2 Cloud Storage的增长率在2025年第一季度为23%，第二季度加速至29%[11] 财务策略 - 公司于2025年6月获得2000万美元的新信用额度[32] - 公司于2025年8月宣布了一项高达1000万美元的股票回购计划，预计为“现金中性”[49] 资本支出 - 2025年第二季度的资本支出为2.845百万美元[62] - 2025年第二季度的总股票补偿费用为7.304百万美元[61]

行业整体展望 - 互联网软件行业2025年第三季度业绩预计将受益于持续的技术创新，特别是在人工智能、云计算和自动化领域 [1] - 人工智能和生成式AI作为主要增长催化剂，推动了各垂直领域的自动化、生产力提升和客户参与度改善 [3] - 企业IT预算的持续增加、稳定的云迁移需求以及数据中心投资的扩大，为行业提供了进一步支撑 [2][3] - 尽管存在宏观经济和高估值相关的阻力，行业仍预计报告温和至稳健的收入增长 [4] 重点公司分析：Backblaze (BLZE) - 公司第三季度业绩预计反映其B2云存储业务的强劲势头和不断扩大的AI驱动需求 [7] - 生成式AI工作负载带来的数据存储需求增长以及合格销售机会翻倍，预计推动了增长 [7] - 共识收入预期为3695万美元，同比增长13.37% [9] - 共识预期每股亏损为0.01美元，较去年同期0.10美元的亏损改善了90% [11] 重点公司分析：Datadog, Inc. (DDOG) - 公司第三季度业绩预计受益于其安全和AI产品的强劲势头 [12] - 代码安全、工作负载保护等产品的采用扩大，巩固了其在快速增长云安全市场的地位 [12] - 共识收入预期为8.4977亿美元，同比增长23.15% [14] - 共识预期每股收益为0.45美元，同比下降2.17% [14] 重点公司分析：JFrog (FROG) - 公司第三季度业绩预计受益于云业务的持续实力和企业客户群的扩大 [15] - 云收入在上季度同比增长约45%，占总销售额份额更大，净美元留存率稳定在118% [15] - 共识收入预期为1.284亿美元，同比增长17.73% [17] - 共识预期每股收益为0.16美元，同比增长6.67% [17] 重点公司分析：Affirm Holdings (AFRM) - 公司2026财年第一季度业绩预计受益于商户网络的稳健增长和总商品交易额（GMV）的提升 [18] - 管理层预计GMV在101亿至104亿美元之间，反映了健康的交易势头 [18] - 共识收入预期为8.8501亿美元，同比增长26.7% [19] - 共识预期每股收益为0.11美元，相比去年同期0.31美元的亏损有所改善 [19] 重点公司分析：Block (XYZ) - 公司第三季度业绩可能得益于其金融科技生态系统在Square和Cash App方面的持续扩展 [20] - Cash App推出的群组支付池和iPhone点击支付功能，预计加深了用户参与度并支持了更高的交易量 [20] - 共识收入预期为63.4亿美元，同比增长6.12% [22] - 共识预期每股收益为0.63美元，较去年同期下降28.41% [22]

财报预期 - 公司预计将于11月6日公布2025财年第三季度财报 [1] - 市场一致预期第三季度营收为3695万美元，同比增长13.37% [1][6] - 市场一致预期每股亏损为0.01美元，较去年同期0.10美元的亏损改善90% [1] 历史业绩表现 - 公司在上一季度实现9.09%的盈利惊喜，并且在过去四个季度均超出市场盈利预期，平均正面惊喜幅度达51.02% [2] 本季度业绩驱动因素 - B2云存储业务表现强劲，第二季度营收同比增长29%，公司预计第三季度B2业务将维持30%以上的年增长率 [4] - 销售渠道显著扩张，合格商机数量同比翻倍 [5] - 在第三季度初，公司增加了首个六位数（十万美元级别）的B2 Overdrive客户，这是一家生成式AI视频公司，显示产品适合高吞吐量AI工作负载 [5][6] - AI客户数量在上季度增长70%，AI客户存储的数据量激增40倍 [5] - 公司推出了面向企业的安全工具，以加强客户留存并吸引大型企业 [5][7] 分业务预期 - B2云存储业务第三季度营收市场一致预期为2090万美元，同比增长29.17% [9] - 计算机备份业务第三季度营收市场一致预期为1605万美元，同比下降2.2% [9] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今大幅上涨72.9%，表现优于互联网软件行业14.6%和技术板块29.1%的回报率 [10] - 相比之下，Snowflake股价上涨79.5%，Datadog上涨13.4%，Dropbox下跌1.1% [10] - 公司当前远期市销率为3.58倍，低于行业平均的5.34倍，相较于Datadog的14.75倍、Dropbox的3.24倍和Snowflake的17.45倍，估值具有吸引力 [13] 面临的挑战 - 计算机备份业务预计持续面临挑战，在2025年下半年呈现低至中个位数的季度下滑 [8] - 竞争压力加剧，主要竞争对手包括备份和协作领域的Dropbox、云监控和数据基础设施领域的Datadog、以及数据云和AI存储市场的Snowflake [8] 投资考量 - 公司进入第三季度财报发布期，其高增长的B2云存储业务势头持续，在AI工作负载领域的相关性上升 [15] - 销售渠道翻倍和利润率稳步改善，反映了公司在云基础设施领域的执行力和定位取得显著进展 [15] - 但股价在年初至今大幅上涨后，这种乐观情绪可能已大部分被市场消化 [15] - 计算机备份业务收入的持续下滑以及来自大型同行的竞争加剧，可能会抑制近期的涨幅 [15]

行业背景与市场机遇 - 企业数据的爆炸式增长为云基础设施提供商创造了巨大机遇 [1] - 全球云分析市场规模在2024年达到353.9亿美元 预计到2030年将增长至1306.3亿美元 期间复合年增长率为25.5% [2] - 两家公司均受益于企业数据架构现代化和对云智能平台投资增加的结构性顺风 [2] Backblaze (BLZE) 公司分析 - 公司已从消费者备份提供商转型为专注于企业的云存储公司 B2云存储业务是增长驱动力 [3] - 针对AI和高吞吐量工作负载优化的B2 Overdrive展示了平台对新兴基础设施需求的适应性 [3] - 2025年第三季度营收共识预期为3690万美元 同比增长17% 每股亏损预期为0.01美元 同比改善90% [4] - 公司正平衡面临小幅下滑的传统计算机备份业务与企业云部门的规模扩张 [5] - 面临来自AWS、谷歌云和微软Azure的显著竞争压力 [5] - 年初至今股价上涨78.1% 反映了市场对其云存储业务转机以及与AI相关工作负载早期进展的乐观情绪 [12] Snowflake (SNOW) 公司分析 - 公司已成为企业数据战略的基石 通过其AI原生云平台帮助组织统一和分析海量数据集 [6] - AI是核心增长催化剂 Snowflake Intelligence、Cortex AI SQL和Gen2 Warehouses等创新将生成式能力嵌入平台 [7] - 2025年第三季度营收共识预期为11.8亿美元 同比增长25.39% 每股收益预期为0.31美元 同比增长55% [8] - AI引领的平台战略持续加强其数据云护城河 支持分析和基础设施需求的持久增长 [8] - 年初至今股价上涨73% 受到稳定营收增长、企业采用率扩大和AI产品整合的支持 [12] 估值与财务比较 - Snowflake的远期市销率为16.89倍 显著高于Backblaze的3.7倍 [10] - Snowflake的估值溢价受到其30%以上的营收增长、76%的产品毛利率和125%的净收入留存率的支撑 [10] - Backblaze的股价反弹部分由情绪驱动 盈利能力仍处于早期阶段 [12] - Snowflake的稳定表现反映了基本面驱动的势头和更强的投资者信心 [12] 结论与相对优势 - Snowflake的统一数据平台、深入的企业集成和持续的利润率扩张使其在结构上强于Backblaze [15] - Backblaze提供了一个改善中的增长故事 而Snowflake的执行力、财务可见性以及在AI驱动数据处理中不断扩大的作用使其成为更具吸引力的选择 [15]

增长驱动力与市场定位 - 公司对人工智能和数据密集型工作负载的敞口不断增加 正在塑造其增长轨迹的新阶段 [1] - 2025年第二季度 AI客户存储的数据同比增长了40倍 AI客户数量增长了70% [2] - 公司预计2025年第三季度收入在3670万美元至3710万美元之间 同比增长约29% [2] - B2云存储平台是应对AI和数据密集型工作负载需求增长的核心 预计该板块2025年第三季度收入为2088万美元 同比增长29.05% [2][7] - 公司结合了可负担性 性能和安全性的设计 使其能够从持续的需求激增中受益 [3] 财务表现与估值 - 公司股价年初至今上涨了51.7% 表现优于行业16.9%和板块23.2%的回报率 [5] - 公司基于未来12个月预期收入的市销率为3.16倍 低于行业平均的5.45倍 [9] - 市场共识预期公司2025年第三季度每股亏损为0.01美元 与过去30天的预期一致 但较去年同期改善90% [11] 竞争格局 - 公司在AI驱动的云市场面临来自Dropbox和Datadog日益激烈的竞争 [4] - Dropbox正通过AI辅助文件搜索和自动化组织等功能升级其企业套件 Datadog则扩展其针对AI模型性能的可观测性平台 [4] - 竞争对手均在可扩展的AI基础设施上大力投资 加剧了市场竞争 [4]

股价表现 - 公司年初至今股价大幅上涨56.8%，表现远超Zacks互联网软件行业16.7%的回报率和Zacks计算机与技术行业19.6%的回报率 [1] B2云存储业务 - B2云存储业务是扩张的核心，受益于企业采用率加速以及对支持AI、媒体和网络安全工作负载的可扩展、经济高效的基础设施需求增长 [4] - 公司预计2025年第三季度B2云存储收入将增长28%至30%，反映出持续的企业增长势头和对AI相关数据管理的更广泛参与 [5] - B2云存储业务得益于更侧重于企业的销售组合、不断扩展的开发人员集成以及为计算密集型应用设计的高性能层级B2 Overdrive的推出 [4] - 该业务的开放云模式和透明定价持续吸引寻求超大规模生态系统之外灵活性的客户 [4] - 市场对Backblaze2025年第三季度B2云存储收入的共识预期为2088万美元，预示着29%的同比增长 [5] AI与网络安全产品 - 公司通过将人工智能和网络安全功能嵌入其云存储平台来深化其竞争定位 [7] - AI相关客户目前占企业收入的比例越来越大，有助于多元化增长并提高数据密集型用例的可见性 [9] - 新的网络安全功能（如异常警报、企业网络控制台和存储桶访问日志）增强了威胁检测、访问控制和审计透明度 [9] - 市场对公司2025年第三季度每股亏损的共识预期为0.01美元，在过去30天内保持不变，该亏损数字意味着同比改善90% [10] - 公司目标在2025年第四季度实现调整后自由现金流转正 [10] 竞争格局 - 公司在一个融合的云生态系统中运营，面临来自Dropbox、Datadog和Amazon等公司对重叠企业工作负载的日益激烈的竞争 [12] - Dropbox持续扩展针对中小企业的云协作和备份服务，Datadog将其可观测性和安全分析扩展到存储和基础设施监控领域，而Amazon Web Services仍然是主导的超大规模提供商 [12] 估值分析 - 公司股票的远期12个月市销率为3.27倍，相比之下，Dropbox为3.12倍，Amazon为3.06倍，Datadog为15.1倍 [14] - 尽管估值水平接近Dropbox和Amazon，但公司获得Zacks价值评分F，反映出在年内上涨56.8%后，股价相对于其基本面被高估 [14]

公司战略与产品创新 - 公司战略转向网络安全创新 将云存储服务定位于数据保护和人工智能交汇点以推动持续扩张 [1] - 产品组合包括AI驱动的异常警报 可自动检测可能表明勒索软件或数据外泄企图的异常数据传输 [1] - 配套工具如企业网络控制台和存储桶访问日志 通过基于角色的访问控制和更深入的数据使用可见性 增强企业安全架构 [2] - 以安全为导向的创新周期为公司下一阶段增长奠定基础 网络安全已成为其产品战略核心 [3][4] 财务业绩与增长预期 - 2025年第二季度总收入同比增长16% 其中B2云存储收入增长29% [3] - 预计2025年第三季度收入在3670万美元至3710万美元之间 同比增长28%-30% [3] - B2云存储收入预计在2025年底前增长接近30% [3] - Zacks一致预期公司2025年第三季度B2云存储收入为2088万美元 同比增长29.05% [4][8] - Zacks一致预期公司2025年第三季度每股亏损为0.01美元 较去年同期改善90% [12] 市场竞争格局 - 公司在网络安全云服务领域面临来自Dropbox和Datadog的竞争 [5] - Dropbox正通过增强威胁检测、访问管理和合规能力来加强其企业平台 [5] - Datadog持续扩展其在云原生环境中的安全监控和异常检测工具 [5] - 竞争对手均整合基于AI的分析以提供更深层的数据活动可见性 反映出云性能与网络安全日益融合的趋势 [5] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨66% 表现优于Zacks互联网软件行业19.7%和计算机与技术板块24.4%的回报率 [6] - 公司远期12个月市销率为3.47倍 低于行业平均的5.57倍 [10] - 公司目前Zacks排名为第3位（持有） [12]