市场行情与指数表现 - 1月15日沪深两市震荡，有色金属、化工板块涨幅居前 [1] - 截至当日10点30分，中证沪深港黄金产业股票指数上涨2.48% [1] - 个股方面，湖南白银股价上涨8.97%，而金ETF(159834.SZ)下跌0.52% [1] 黄金价格驱动因素 - 2026年开年金价上涨受地缘政治冲突升级、美联储降息预期、美元走弱及全球央行持续购金等因素推动 [1] - 黄金的长期避险和投资优势凸显 [1] 黄金珠宝行业趋势与需求 - 在美联储降息预期持续及贸易摩擦扰动下，黄金珠宝需求预计增长 [1] - 行业消费逻辑重构，悦己消费崛起，同时轻量化与投资需求分流 [1] - 古法金与IP金饰正引领消费潮流 [1] 春节旺季行情与行业格局 - 黄金珠宝行业春节旺季行情值得期待，存在估值切换机遇 [2] - 历年1-2月数据显示，除2024年外，2021年至2025年金银珠宝零售额增速均高于限额以上商品零售整体增速，显示旺季消费弹性较优 [2] - 2026年春节景气有望延续，头部品牌凭借更强产品力、运营力以及“高端化”、“硬奢侈品”的消费者心智，能更好把握旺季消费窗口与国内高端消费回暖机遇 [2] - 行业升级背景下，运营能力强的留存加盟商/店铺，以及注重新品推出与价格带供给的品牌更具优势 [2] - 春节消费品牌分化趋势将延续，区域上北京消费景气优于大盘，品牌上产品力、品牌力强的公司有望持续抢占份额 [2] - 黄金珠宝板块消费韧性强，节假日更具爆发性 [2] 指数与投资工具 - 中证沪深港黄金产业股票指数覆盖沪深港三地黄金产业龙头，聚焦金矿采选、冶炼加工、珠宝销售等全产业链 [2] - 该指数在行业上行周期中可充分捕捉黄金企业业绩与估值双击的投资机遇，具备较强的板块代表性和配置价值 [2] - 建议持续积极关注金ETF南方(159834.SZ)与南方中证沪深港黄金产业股票指数基金(A类：021958，C类：021959)的中长期配置机遇 [2]