Oxford Square Capital Corp. Investor Presentation Quarter Ended June 30, 2025 Disclaimer "Company"). This presentation is neither an offer to sell, nor a solicitation of an offer to purchase, any securities of Oxford Square Capital Corp. ("OXSQ" or the This presentation and the summaries contained herein do not purport to be complete and no obligation to update or otherwise revise such information is being assumed. Nothing shall be relied upon as a promise or representation as to the future performance of t ...

公司业绩表现 - 5月公司净业绩达+3.3%，自2024年8月至今业绩为+10.7% [4] - 5月CLO股权档回报+5.9%，CLO债务档回报+2.8% [10] - 截至2025年5月底，公司资产净值（NAV）为2.718亿欧元，即每股7.43欧元 [11] 宏观经济环境 - 5月宏观经济环境更积极，欧美股市大幅上涨，信贷指数呈V型复苏 [5] - 美国30年期国债收益率自2023年10月以来首次升至5%以上，后回落 [5] - 美国通胀数据向好，CPI同比降至2.3%，欧元区通胀维持在2.2% [6] - 受关税影响，美国第一季度GDP年化收缩0.3%，欧元区季度环比增长0.3% [6] - 大西洋两岸劳动力市场数据向好，欧元区失业率降至6.2%创纪录低点 [6] 信贷市场情况 - 5月欧洲高收益指数（Xover）收紧约50个基点，收于300个基点 [7] - 欧洲贷款指数收于97.80px，美国贷款指数收于96.70px，均上涨约1pt [7] - 美国BB级债券当月总回报+3%，美国高收益债券回报+1.7%，欧元高收益债券回报+1.3%，全球贷款回报+1.5% [7] - 美国贷款违约率稳定在4.4%，但评级下调情况增加，12%的B-级敞口被下调至CCC级 [8] 公司投资活动 - 公司决定不将4月底16%的现金头寸全部再投资，5月底现金占公司资产净值约10% [9] - 公司将1070万欧元资金部署到CLO债务档和2个仓库，欧洲CLO仓库月底转换为有效CLO股权 [9] - 过去六个月公司现金流稳定，利息和息票收入达2810万欧元，按年化计算接近5月资产净值的21% [9] - 公司维持约13%的美元净多头敞口，以限制追加保证金的可能性 [10] 公司及相关方介绍 - 公司旨在信贷周期内保存资本，通过季度股息为股东提供稳定收入，目前主要投资CLO及类似资产类别 [15] - 公司聘请AXA Investment Managers Paris为投资管理公司 [15] - AXA Investment Managers是AXA集团旗下多专家资产管理公司，截至2024年6月底管理资产达8590亿欧元 [16]

基金概况 - Eagle Point Income Co（NYSE: EIC）主要投资于CLO债务，并持有少量CLO权益 [1] - 近期因削减分红导致基金价格大幅下跌 [1] 投资策略 - 基金投资组合兼顾收益率和风险管理 [1] - 提供互动投资工具覆盖BDC、CEF、OEF、优先股及婴儿债券市场 [1] 附加服务 - 提供CEF、优先股及PIMCO CEFs的投资者指南 [2] - 支持无风险试用，提供2周免费试用期 [2]

文章核心观点 - 2025年4月宏观经济和地缘政治事件致市场高度波动，公司净绩效为负，公司采取系列投资管理措施应对 [4][5] 公司概况 - 公司于根西岛注册，在泛欧阿姆斯特丹证券交易所和伦敦证券交易所主板上市，受荷兰金融市场监管局监管 [15] - 投资目标是在信贷周期内保全资本，通过季度股息为股东提供稳定收入，主要投资于CLO及类似资产类别 [16] - 公司聘请AXA Investment Managers Paris负责资产管理 [17] 市场表现 宏观经济 - 4月2日特朗普宣布激进关税政策，引发贸易伙伴反应，美欧股市指数大幅下跌，月末部分恢复 [5][6] - 4月美国就业报告显示韧性，新增17.7万个就业岗位，失业率稳定在4.2%，但2025年第一季度GDP年化收缩0.3%，IMF上调衰退风险至40%，美联储下调GDP增长预测至1.7% [6] - 欧洲央行因增长前景疲软和关税不确定性将利率下调25个基点至2.25%，并将2025年增长预测下调至0.9% [6] 市场数据 - 欧洲高收益指数（Xover）收盘时扩大约40个基点，欧洲贷款指数下跌1点至97.80px，美国贷款指数下跌85美分至96.30px [7] - 美国市场违约率约4.3%（不包括债务管理措施为0.8%），欧洲3月底本金违约率维持在0.3% [8] 公司绩效 - 4月公司净绩效为 -2.4%，自2024年8月至今绩效为 +7.1% [4] - 4月CLO股权份额回报率为 -3.6%，CLO债务份额回报率为 -0.9% [11] - 美元波动对基金整体绩效影响为 -0.64%，月末公司降低美元敞口至约12% [12] - 截至2025年4月底，公司资产净值为2.629亿欧元，即每股7.19欧元 [12] 投资管理 - 月末公司通过主动管理将现金增加至资产净值的约16%，包括收到750万欧元CLO股权分配、出售欧洲CLO单B级和赎回美国CLO债务 [9] - 公司向美国和欧洲CLO仓库投资190万欧元以折扣价购买贷款，向CLO债务份额投资230万欧元 [9] - 过去六个月公司现金流稳定在2850万欧元，按年化计算接近4月资产净值的22% [10]

业绩总结 - Q1-25每股净投资收益为0.09美元，与Q4-24持平[7] - Q1-25的投资收入总额为1,020万美元，较Q4-24持平[31] - Q1-25净投资收入为610万美元，较Q4-24的600万美元略增[31] - Q1-25的净投资损失为1,420万美元，较Q4-24的270万美元显著增加[31] 用户数据 - Q1-25的净资产价值为2.09美元，较Q4-24的2.30美元下降9.1%[29] - 截至2025年3月31日，净资产总额为1.489亿美元，较2024年12月31日的1.607亿美元下降7.3%[29] - 截至2025年3月31日，总资产为2.855亿美元，较2024年12月31日的2.997亿美元下降4.7%[29] 投资与财务状况 - Q1-25的投资净实现损失为0.17美元，相较于Q4-24的0.65美元有所改善[7] - Q1-25的投资净未实现损失为0.03美元，而Q4-24则为0.61美元[7] - Q1-25的投资总公允价值为2.432亿美元，较Q4-24的2.609亿美元下降[7] - Q1-25的债务与股本比率为0.84倍，较Q4-24的0.78倍有所上升[7] - Q1-25的新投资活动为1600万美元，较Q4-24的2510万美元下降[9] - Q1-25的债务投资加权平均收益率为14.3%，较Q4-24的15.8%有所下降[9] - 截至2025年3月31日，OXSQ的总债务为125,291,000美元，债务与股本比率为0.84倍[28] 投资组合 - OXSQ的投资组合总额为2.432亿美元，包含58项投资，平均每项投资的公允价值占总投资组合的1.7%[22] - OXSQ的投资中60.6%为高级担保债务[21] - OXSQ的投资组合中，前十大投资按公允价值占总投资组合的51.0%[19] - OXSQ的投资组合中，CLO权益占比为37.5%[19] - OXSQ的债务组合在公允价值基础上的加权平均信用评级因子为2.3，等同于穆迪公司债务评级在B1与B2之间[25] - 截至2025年3月31日，OXSQ未持有任何CLO债务头寸[22] 运营费用与现金流 - Q1-25的其他运营费用为100万美元，较Q4-24的70万美元增加42.9%[31] - Q1-25的现金及现金等价物为3730万美元，较2024年12月31日的3490万美元增加6.9%[29] - 2025年第一季度的加权平均普通股流通股数为7000万股，较2024年第四季度的6870万股增加1.9%[31]