核心财务表现 - 第三季度净收入增长5.9%至97.44亿美元，有机净收入增长3.4% [1][3] - 摊薄后每股收益下降9.5%至0.57美元，调整后每股收益为0.73美元，按固定汇率计算下降24.2% [1][4] - 年初至今经营活动产生现金流21亿美元，自由现金流12亿美元 [1] - 前九个月向股东返还资本37亿美元 [1] 区域业绩分析 - 欧洲市场表现强劲，第三季度净收入增长10.6%，有机净收入增长5.1% [3] - 亚洲、中东和非洲市场净收入增长9.0%，有机净收入增长5.3% [3] - 拉丁美洲市场净收入增长2.8%，有机净收入增长4.7% [3] - 北美市场净收入下降0.4%，有机净收入下降0.3% [3] - 新兴市场净收入增长9.9%，有机净收入增长7.1% [3] - 发达市场净收入增长3.3%，有机净收入增长1.2% [3] 盈利能力指标 - 第三季度毛利润下降12.9%至26.12亿美元，毛利率下降580个基点至26.8% [4] - 调整后毛利润下降20.5%，调整后毛利率下降1010个基点至30.4% [4] - 营业利润下降35.5%至7.44亿美元，营业利润率下降490个基点至7.6% [4] - 调整后营业利润下降32.6%，调整后营业利润率下降690个基点至12.0% [4] 管理层评论与展望 - 公司管理层指出尽管面临创纪录的可可成本通胀，仍实现了稳健的营收增长 [2] - 预计近期可可价格将有所缓和，秋季可可作物前景良好 [2] - 公司将重点执行销量改善计划，增加增长投资并推动成本效率 [2] - 更新2025年展望，预计有机净收入增长4%以上，调整后每股收益按固定汇率计算下降约15% [7] - 继续预期2025年自由现金流达到30亿美元以上 [7] 收入驱动因素 - 有机净收入增长主要由更高的净定价推动，部分被不利的量/组合抵消 [5] - 定价贡献8.0个百分点，量/组合拖累4.6个百分点 [3] - 汇率变动和收购Evirth带来增量净收入 [5] 现金流与资本结构 - 前九个月经营活动现金流21.17亿美元，投资活动现金流使用9.30亿美元，融资活动现金流使用13.46亿美元 [27] - 总债务从177.49亿美元增至213.22亿美元，净债务增加35.57亿美元至199.55亿美元 [25] - 现金及现金 equivalents 从13.51亿美元增至13.67亿美元 [25]

公司核心信息 - 公司为亿滋国际，纳斯达克代码MDLZ，是一家在全球超过150个国家运营的零食公司 [4] - 公司2024年净收入约为364亿美元，旗下拥有奥利奥、吉百利牛奶巧克力、妙卡等标志性全球及本地品牌 [4] 行业研究报告核心观点 - 第六年度《零食现状报告》的核心观点是，节日传统和温馨的童年记忆深刻影响消费者的零食选择 [1] - 零食不仅是满足口腹之欲，更关乎于挖掘珍贵记忆和建立更深层次的联系，尤其在节日期间 [3] - 传统和联系感有助于塑造全球零食习惯，在节庆季节尤其如此 [7] 消费者行为洞察 - 全球76%的消费者同意“一些最珍贵的童年记忆包括与父母分享零食” [5] - 全球78%的消费者喜欢与他人分享自己童年喜爱的零食，这一现象在菲律宾和印尼（均为90%）、中国和印度（均为86%）尤为普遍 [5] - 全球73%的消费者认同其家庭食用的某些零食是代代相传的，这一认同在印尼（88%）、印度（85%）和菲律宾（84%）非常强烈 [5] - 在亚洲文化中，分享零食的行为非常普遍，这表明集体体验和传承遗产受到高度重视 [2][5]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年10月28日美国东部时间下午4:05公布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于业绩公布同日美国东部时间下午5:00举办电话会议 [1] 投资者参与信息 - 投资者和分析师可通过电话参与会议，美国境内拨打800-225-9448，其他地区拨打203-518-9708 [2] - 电话会议还提供仅供收听的网络直播，网址为www.mondelezinternational.com [2] - 为确保及时接入，参与者应在会议开始前约10分钟拨入 [2] 会议回放与资料存档 - 电话会议重播服务将提供至2025年11月4日，美国境内拨打800-757-4764，其他地区拨打402-220-7226 [3] - 电话会议及其重播的访问代码均为MDLZQ325 [3] - 网络直播的存档将在公司网站上提供 [3] 公司业务概览 - 公司业务遍及全球超过150个国家，2024年净收入约为364亿美元 [4] - 公司旗下拥有奥利奥、Ritz、LU、Clif Bar、Tate's Bake Shop等饼干和烘焙零食品牌，以及吉百利牛奶巧克力、妙卡、三角巧克力等巧克力品牌 [4] - 公司是道琼斯北美最佳级指数和世界指数的成员 [4]

财务业绩 - 2025年第二季度调整后每股收益为073美元 超出市场普遍预期的068美元 [2] - 季度营收达898亿美元 超过分析师预期的882亿美元 [2] - 净营收同比增长77% 但销量/组合下降15% 表明定价对营收增长贡献显著 [2] 股东回报与产品动态 - 公司宣布增加6%的股息 [3] - 股息收益率为319% 为股东提供稳定收入 [4] - 与Reese's合作推出新产品REESE'S OREO Cup 并于2025年9月在全国零售店上市 [3] 公司背景 - 公司为全球零食企业 总部位于伊利诺伊州 [4] - 于2012年从卡夫食品的全球零食和糖果业务分拆而来 [4] - 旗下拥有奥利奥、Ritz、吉百利牛奶巧克力、Toblerone等多个价值数十亿美元的品牌 [4]

公司动态 - 首席执行官Dirk Van de Put和首席财务官Luca Zaramella将于2025年9月3日美国东部时间上午8:15出席巴克莱全球消费品会议并进行炉边谈话 [1] - 会议演示内容将通过公司官网提供实时音频网络直播及存档回放服务 [1] 公司概况 - 业务覆盖全球超过150个国家地区 2024年净收入约364亿美元 [2] - 核心产品线涵盖奥利奥 Ritz LU Clif Bar Tate's Bake Shop等饼干烘焙零食 以及吉百利牛奶巧克力 Milka Toblerone等巧克力品牌 [2] - 入选道琼斯北美及全球最佳可持续发展指数成分股 [2] 联系方式 - 媒体联络Tracey Noe电话+1 847 943 5678邮箱news@mdlzcom [3] - 投资者关系联络Shep Dunlap电话+1 847 943 5454邮箱ir@mdlzcom [3]

财务表现 - 2025年第二季度净收入同比增长7.7%至89.84亿美元，有机净收入增长5.6% [1][3] - 稀释每股收益增长8.9%至0.49美元，调整后每股收益0.73美元（按固定汇率计算下降14.5%）[1][4] - 上半年经营活动产生现金流14亿美元，自由现金流8亿美元 [1] - 上半年向股东返还资本29亿美元，并宣布季度股息增加6%至每股0.50美元 [1][14] 区域表现 - 欧洲地区表现最佳，净收入增长18.7%，有机增长12.5%，主要受13.8个百分点的定价推动 [3] - 亚洲、中东和非洲地区净收入增长14.7%，有机增长8.6% [3] - 北美地区净收入下降3.5%，有机下降3.4%，主要受销量/组合下降2.4个百分点影响 [3] - 新兴市场净收入增长11.6%，有机增长10.2%；发达市场增长5.2%，有机增长2.7% [3] 运营指标 - 毛利率32.7%，同比下降0.8个百分点；调整后毛利率33.7%，同比下降6.8个百分点 [4][14] - 营业利润率13.0%，同比上升2.8个百分点；调整后营业利润率14.3%，同比下降3.6个百分点 [4][14] - 巧克力业务表现强劲，多数地区实现稳健增长 [2] - 公司完成Simplify to Grow计划，并持续推进ERP系统实施（预计2028年底完成）[14][49] 2025年展望 - 预计全年有机净收入增长约5% [7] - 预计调整后每股收益按固定汇率计算下降约10%，主要受可可成本通胀影响 [7] - 预计全年自由现金流超过30亿美元 [7] - 当前汇率预计不会对净收入增长和调整后每股收益产生影响 [7]

文章核心观点 - 亿滋国际将发布2025年第二季度财报并召开电话会议 [1] 财务信息 - 公司将于2025年7月29日下午4:05发布2025年第二季度财务结果 [1] - 2024年净收入约为364亿美元 [4] 会议信息 - 公司将于7月29日下午5:00召开电话会议 [1] - 投资者和分析师可通过电话参与，美国拨打800 - 225 - 9448，其他地区拨打203 - 518 - 9708，需提前10分钟拨入 [2] - 可在www.mondelezinternational.com收听网络直播 [2] - 电话会议重播至2025年8月5日，美国拨打800 - 839 - 9301，其他地区拨打402 - 220 - 6081，访问代码是MDLZQ225 [3] - 网络直播存档将在公司网站提供 [3] 公司介绍 - 公司在全球150多个国家让人们享受健康零食 [4] - 拥有奥利奥、乐之、LU、克利夫能量棒等饼干和烘焙零食品牌，以及吉百利牛奶巧克力、妙卡和三角巧克力等巧克力品牌 [4] - 是道琼斯北美和全球最佳指数成员 [4] 联系方式 - 媒体联系Tracey Noe，电话+1 847 943 5678，邮箱news@mdlz.com [5] - 投资者联系Shep Dunlap，电话+1 847 943 5454，邮箱ir@mdlz.com [5]

行业概况 - Zacks食品杂项行业涵盖广泛食品和包装食品产品包括谷物、面粉、酱料、烘焙食品、香料、有机食品和冷冻产品等[3] - 行业公司主要通过批发商、零售商、杂货连锁店和电商平台销售产品部分企业还服务于餐饮渠道如餐厅、酒店以及学校和医院等机构[3] 行业挑战 - 宏观经济环境严峻持续通胀导致消费者转向低价自有品牌产品传统全国品牌市场份额受挤压[1][4] - 快餐店客流量减少拖累食品服务板块业绩多家领先食品品牌报告销售疲软[4] - 关键原材料、劳动力、包装和运输成本上升叠加贸易关税压力行业利润率持续承压[5] 企业应对策略 - 行业龙头如亿滋国际(MDLZ)、西斯科(SYY)、味好美(MKC)和Celsius(CELH)通过成本控制、产品创新和组合多元化应对挑战[2] - 企业采取供应链优化、采购策略调整和运营效率提升等措施缓解成本压力[5] - 加强健康营养产品布局推出有机和创新产品线以满足消费者需求变化[6] 行业表现 - 过去一年行业指数下跌6.9%同期标普500上涨12.5%必需消费品板块整体上涨3.9%[9] - 行业当前前瞻市盈率15.85X低于标普500(22.43X)和必需消费品板块(17.39X)五年估值区间为14.47X-20.75X中位数17.53X[12] - 分析师对行业盈利前景趋于悲观2025财年共识EPS预期自4月以来下调3.1%[8] 重点公司动态 亿滋国际(MDLZ) - 旗下拥有奥利奥、吉百利等知名品牌聚焦巧克力、饼干和烘焙零食核心品类通过产品创新和品牌重塑驱动增长[15] - 当前财年EPS共识预期3.02美元过去一年股价上涨2.2%[16] 西斯科(SYY) - "增长配方"战略框架强化数字化工具和供应链效率同时拓展新渠道和细分市场[19] - 当前财年EPS共识预期4.38美元过去一年股价上涨7.3%[20] 味好美(MKC) - 全球调味品领导者通过产品创新和渠道扩张巩固市场地位持续改进(CCI)项目提升运营利润率[23][24] - 当前财年EPS共识预期微调至3.02美元过去一年股价上涨8%[24] Celsius控股(CELH) - 主打零糖健康能量饮料通过收购Alani Nu和扩大零售渠道强化市场地位[27][29] - 当前财年EPS共识预期下调9%至0.81美元过去一年股价下跌18.9%[29]

文章核心观点 消费者在享受零食时更注重正念饮食，追求享受与健康的平衡，推动行业向满足此类需求转变，公司正适应这一趋势 [1][3] 行业趋势 - 消费者在吃零食时注重管理份量和保持专注，追求享受与健康的平衡，推动向正念饮食转变 [2][3] - 多数消费者关注零食的感官体验，超半数消费者寻找份量可控的零食，96%的全球消费者有正念零食行为，79%认为正念食用时更能欣赏零食 [7] 公司情况 - 公司与The Harris Poll合作开展零食状态调查，追踪12个国家数千消费者的零食行为 [2] - 公司在适应消费者偏好演变方面引领零食行业，确保每款零食提供连接和正念的机会，同时优先考虑消费者需求 [3] - 公司在超150个国家助力人们正确吃零食，2024年净收入约364亿美元，拥有Oreo、Ritz等标志性品牌，是道琼斯相关指数成员 [4]

文章核心观点 公司发布2024年人权尽职调查和现代奴隶制报告，阐述在运营和价值链中预防、识别和解决潜在人权与现代奴隶制风险的进展，强调将人权尽职调查融入日常业务，通过多种举措推动全球业务增长并促进尊重人权的文化 [1][2] 公司进展 尽职调查与项目推进 - 加强自身运营和供应商网络的人权尽职调查，2024年继续扩大可可可持续发展项目Cocoa Life规模，采用综合方法助力可可种植盈利、保护森林和提升当地社区 [3] - 持续扩大全球运营和供应链的人权尽职调查规模，过去三年约96%自有工厂和约98%优先供应商站点接受审计，HRDD覆盖范围扩大至处理成品的供应商制造和物流站点 [6][7] 行业合作与投资 - 认为解决供应链人权问题需多方合作，2022 - 2026年投资约300万美元支持Child Learning and Education Facility（CLEF），目标是通过改善科特迪瓦农村教育覆盖超400万儿童 [4] - 未来四年投资约100万美元支持System Change Architecture for Learning Excellence（SCALE），助力加纳提升教育质量，该项目创新国家层面融资方式 [5] 人员培训与社区覆盖 - 自2021年推出人权政策以来培训超5万名员工，包括约7000名制造和物流人员及约3000名关键管理岗位人员 [6][7] - 扩大儿童劳动监测与补救系统覆盖范围，到2024年底约89%（约2480个）西非Cocoa Life社区被覆盖，目标是2025年底全覆盖并已进行超24万次访谈 [7] 多方合作与行业倡议 - 与三个慈善伙伴和10家可可与巧克力公司合作支持SCALE，筹集4000万美元触发全球教育伙伴关系（GPE）4000万美元赠款，助力加纳教育项目 [10] - 共同主持消费品论坛（CGF）人权联盟，支持制定人权捍卫者最佳实践说明；支持世界可可基金会（WCF）愿景；担任国际可可倡议（ICI）董事会成员；加入印度负责任甘蔗联盟（CRSI）；共同主持CAOBISCO与国际劳工组织合作项目；与WageMap合作 [10] 公司概况 - 公司在超150个国家开展业务，2024年净收入约364亿美元，拥有Oreo、Ritz等知名品牌，是道琼斯北美和全球最佳指数成员 [9]