整体业绩表现 - 第二季度业绩表现“非常强劲”，增长由国际无烟产品业务引领，可燃产品表现也超预期 [1] - 第二季度有机净收入增长8%，有机营业收入增长11% [2] - 第二季度经调整稀释每股收益（EPS）按美元计算增长15%至$2.20，其中包含$0.03的有利汇率影响 [2] - 季度净收入首次超过110亿美元 [2] - 上半年总出货量增长0.4%，有机净收入增长5.3%，有机调整后营业收入增长6.1% [3] - 上半年经调整稀释每股收益（EPS）达到$4.16，按美元计算增长15.6% [3] 无烟产品业务 - 国际无烟业务上半年表现“出色”，有机净收入增长13.7%，毛利润增长16.9% [4] - 无烟产品业务毛利率扩大190个基点至70% [4] - 第二季度IQOS经调整市场内销量增长5%，若剔除日本（消费税上调）和波兰（特色口味禁令）的暂时性不利因素，增长为10.2%；上半年剔除后增长超过11% [5] - IQOS在加热不燃烧品类中保持约76%的全球市场份额 [6] - VEEV电子烟产品第二季度出货量增长55%，上半年增长72%，现已成为欧洲封闭式烟弹及烟弹与一次性产品合并市场的领先品牌 [7] - 国际ZYN尼古丁袋上半年出货量增长6%，若剔除北欧地区则增长32%，在英国、巴基斯坦、波兰、希腊和菲律宾等小而快速增长的市场持续获得份额 [7] 美国市场业务 - 美国市场业务较困难的第一季度出现显著环比改善，净收入环比增长38%，调整后毛利润环比增长46% [8] - 环比改善主要反映了ZYN出货量环比增长25%，以及新产品推出前销售促销减少 [8] - 同比来看，美国部门净收入下降近1%，主要受雪茄业务下滑和健康业务阶段不利影响，而ZYN净收入大致持平 [9] - ZYN出货量同比增长2%至29亿袋 [9] - ZYN在美国尼古丁袋品类中保持“明确的优质领导者”地位，零售额份额约为57% [10] - 公司已开始通过新产品（如ZYN Ultra 9毫克和11毫克湿润型变体，每罐20袋）来应对在高强度和口味细分市场的竞争差距以及较高的价格溢价 [11] - 计划在第三季度推出1.5毫克和8毫克干燥型产品 [11] - 下半年计划增加在美国的投资，包括营销、分销、店内执行以及为潜在的IQOS ILUMA上市做准备 [12] 可燃产品业务 - 可燃产品业务表现超出管理层预期，第二季度卷烟出货量增长1.1% [13] - 增长得益于品类份额表现、时间因素以及在某些禁止或限制无烟产品的大型市场中更有利的行业动态 [13] - 印度尼西亚、土耳其和埃及是显著贡献者，印度和墨西哥市场也表现出相对韧性 [14] - 上半年卷烟销量下降1.9% [14] - 公司目前预计全年卷烟销量将下降约2%至3%，此前预期为下降约3% [14] - 上半年可燃产品定价贡献为9.2%，第二季度贡献近10%，土耳其、印度尼西亚、菲律宾和墨西哥等市场有贡献 [15] - 目前预测全年可燃产品定价差异将超过7%，但预计其收益将基本被更不利的地域组合所抵消 [15] 业绩展望与指引 - 维持全年基本增长目标：有机净收入增长5%至7%，有机营业收入增长7%至9%，汇率中性调整后稀释每股收益（EPS）增长7.5%至9.5% [16] - 按美元计算，目前预计汇率将带来约$0.15的有利影响，调整后稀释每股收益（EPS）预计为$8.26至$8.41，即增长9.5%至11.5% [16] - 预计全年总出货量将稳定至略有增长，高个位数的无烟产品增长将大致抵消卷烟销量下滑 [17] - 第三季度预计加热烟草单位（HTU）出货量约为410亿支，有机收入中个位数增长，有机利润率小幅扩张 [19] - 第三季度调整后稀释每股收益（EPS）目标为$2.20至$2.25，包含$0.08的不利汇率影响 [19] 管理层变动 - 集团首席财务官（CFO）Emmanuel Babeau即将离任，本次财报电话会议是其最后一次 [20] - 现任欧洲区总裁Massimo Andolina将于8月接任集团首席财务官（CFO）一职 [20]