公司核心业务与战略 - 公司是纳斯达克上市企业AlphaTON Capital Corp 股票代码为$ATON [1][4] - 公司是全球领先的科技上市公司 致力于拓展Telegram超级应用生态 其可触达市场为10亿月活跃用户 [7] - 公司通过结合软件产品、中间件数据与AI训练资产 以及部署机密AI的基础设施硬件集群 在Telegram生态中提供全面的超大规模计算战略 [7] - 公司业务涵盖网络验证与质押操作、基于Telegram的应用开发 以及对TON区块链上DeFi协议、游戏平台和商业应用的战略投资 [8] - 公司是唯一一家通过隐私保护与机密AI计算基础设施 为公开市场投资者提供直接参与Telegram生态的上市公司 [5] - 公司首席执行官Brittany Kaiser将首次披露其GPU收购策略手册背后的战略 以及支撑Cocoon AI的基础设施 [3] 核心产品与市场定位 - 公司正在构建Telegram经济的计算骨干网络 [6] - 公司产品Cocoon AI是全球首个嵌入拥有10亿用户的超级应用中的大规模、隐私优先的AI网络 [6] - Cocoon AI在Telegram上正以月环比340%的速度增长 [6] - 公司通过其“拥有你的节点”计划 正在推动AI基础设施所有权民主化 让普通人也能拥有去中心化AI革命的一部分 [5][6] - 公司首批H200和B200 GPU的部署 连同“拥有你的节点”计划 代表了AI基础设施拥有和运营方式根本性转变的开始 [5] 行业趋势与公司愿景 - 公司正在构建隐私保护AI、机密计算的未来 并推动Telegram崛起为世界下一个伟大的技术超级应用 [3] - 随着OpenAI探索对客户生成的突破性成果主张知识产权 数据主权问题对个人、企业和政府变得至关重要 [6] - Telegram是全球排名前五的应用程序 拥有10亿用户 [5] - 公司致力于让每个人拥有自己的数字身份 [1]

公司核心业务与战略 - AlphaTON Capital Corp (NASDAQ: ATON) 是一家在纳斯达克上市的科技公司，致力于扩展Telegram超级应用生态，其可触达市场为10亿月活跃用户 [7] - 公司通过结合软件产品、中间件数据与AI训练资产，以及部署用于Telegram生态的机密AI基础设施硬件集群，在Telegram生态上提供全面的超大规模计算战略 [7] - 公司业务涵盖网络验证与质押操作、基于Telegram的应用开发，以及对基于TON的去中心化金融协议、游戏平台和商业应用的战略投资 [8] - 公司为公开市场投资者提供机构级别的Telegram生态及其10亿用户平台的敞口，同时保持纳斯达克上市公司的治理标准和报告透明度 [8] 关键产品与项目 - Cocoon AI是内置于拥有10亿用户的超级应用Telegram中的全球首个大规模、隐私优先的AI网络，其月环比增长率高达340% [6] - OwnYourNode项目旨在民主化AI基础设施所有权，让普通人也能拥有驱动去中心化AI革命的一部分基础设施 [5][6] - 公司正在构建Telegram经济的计算骨干网络 [6] - 公司是唯一一家通过隐私保护和机密AI计算基础设施，提供直接涉足Telegram生态敞口的公开交易工具 [5] 领导层与近期动态 - 公司首席执行官Brittany Kaiser将于2月19日ET时间中午12点至下午1点，在Mario Nawfal的X Space直播中首次揭示AlphaTON的GPU收购策略手册，以及支撑Cocoon AI的基础设施 [3] - 公司由首席执行官Brittany Kaiser、执行董事长兼首席投资官Enzo Villani以及首席业务发展官Yury Mitin领导 [8] - 公司首批H200和B200 GPU的部署与OwnYourNode项目共同代表了AI基础设施所有权和运营方式根本性转变的开始 [5] 市场定位与机遇 - Telegram是全球排名前五的应用，拥有10亿用户 [5] - 公司认为其正在构建的资产将驱动显著的长期价值 [10] - 公司预期其合作伙伴关系将创造额外的收入流，并垂直整合到其机密计算AI基础设施中 [10] 公司背景信息 - AlphaTON Capital Corp注册于英属维尔京群岛，在纳斯达克的交易代码为“ATON” [9] - 通过其传统业务，公司还在推进针对已知检查点耐药通路的一流疗法，旨在实现持久的治疗反应并改善患者生活质量 [9]

公司近期战略部署与财务影响 - 公司签署并完成一项价值3000万美元的AI计算基础设施租赁协议 为公司在加拿大的部署能力新增504颗NVIDIA B200芯片[1] - 此次新增的GPU部署预计将带来1.7倍的回报倍数和40%的内部收益率[1] - 此次部署预计将从2026年3月开始 每月为公司带来至少120万美元的即时收入流 收入来源于向AI开发者、企业和Telegram生态系统按小时出租B200芯片[9] - 按每颗B200芯片每小时4美元、每月运行30天、每天24小时估算 504颗芯片每月可产生约145万美元收入[9] - 根据当前估算 公司的B200和B300芯片将在2026年4月前全面上线 总计1080颗芯片的月收入预计将达到311万美元[9] - 公司于2026年1月签署了一项价值4600万美元的协议 收购一个包含576颗NVIDIA B300 GPU的半集群 计划于2026年3月交付[10] - 公司于2025年11月向Telegram的Cocoon AI网络部署了首批B200试点集群 并在去年12月即产生收入[10] 公司业务里程碑与增长数据 - 本周部署的504颗NVIDIA B200 GPU标志着公司在不到三个月内的第三次重大部署[10] - 自2025年11月启动以来 公司Cocoon AI网络部署的推理请求量实现了340%的月环比增长 高正常运行时间反映了用户愿意为真正的保密计算网络付费[10] - 公司是领先的公开上市科技公司 致力于通过AI基础设施和Telegram应用扩展Telegram超级应用 其可触达市场为10亿月活跃用户[1][13] - 公司通过其运营 为公开市场投资者提供了接触Telegram生态系统及其十亿用户平台的机构级敞口[14] 行业趋势与市场需求 - 近期市场动态已将AI基础设施从一个投机性领域转变为系统性的经济必需品 大型科技公司在2025年AI基础设施上支出超过4000亿美元 预计2026年累计AI资本支出将超过6000亿美元[3] - 由于隐私、主权和数据保护限制 许多AI工作负载无法在大型科技公司的基础设施上运行[4] - 对主权性、保护隐私的AI基础设施的需求这一平行趋势已经出现 欧盟的监管发展、关键市场严格的数据本地化要求以及企业数据安全意识增强 正在创造对大型科技基础设施替代方案的巨大需求[5] - 到2030年 所有AI基础设施领域对AI计算技术的需求估计将达到7.2万亿美元[9] - 北美在民主治理、强大的隐私保护、丰富的清洁能源和支持创新且不牺牲用户数据权利的稳定监管框架方面具有独特优势 有潜力成为该领域的全球领导者[5] 公司战略定位与运营优势 - 此次在加拿大的504颗NVIDIA B200芯片半集群部署 代表了公司通过运营租赁结构向资本高效增长的战略转变 同时将加拿大定位为无需许可的保密计算和以隐私为中心的AI基础设施的全球领导者[11] - 这种合作伙伴关系使公司能够快速扩展其保密计算能力 同时保持资产负债表的灵活性[11] - 504颗B200 GPU将托管在加拿大一个高能效、可持续的数据中心 加拿大为AI基础设施提供了卓越优势：丰富的清洁水电、有竞争力的能源成本、支持数字创新的稳定监管环境以及天然适合数据中心冷却的气候 有助于降低运营成本并保持环境可持续性[12] - 公司通过结合软件产品、中间件数据与AI训练资产 以及为Telegram生态系统部署保密AI的AI基础设施硬件集群 在Telegram生态系统中提供全面的超大规模服务商战略[13]

公司战略与定位 - 公司正从被动的数字资产持有者转型为积极的基础设施运营商，旨在成为保护隐私的人工智能基础架构提供商 [1][3] - 公司致力于打造一个垂直整合的Telegram生态系统公司，结合AI和去中心化区块链基础设施，为Telegram超过10亿月活用户提供价值 [5] - 公司战略是支持Telegram，专注于隐私保护和数字身份主权的未来，旨在提供一种替代集中式科技公司的选择 [5] 财务状况与资本运作 - 公司已筹集净资本4400万美元，用于基础设施扩张 [1] - 公司于2026年1月以每股1.00美元的价格完成了1500万美元的注册直接发行，大部分净收益将用于扩展Cocoon AI的GPU人工智能基础设施及公司营运资金 [4] - 公司于2025年12月3日退出SEC的“baby-shelf”限制，并于2025年12月11日提交了4.2069亿美元的储架注册声明并生效，这增强了公司为战略收购和基础设施部署进行融资的灵活性 [4] AI基础设施部署与创收 - 公司已迅速部署GPU基础设施，以捕捉保护隐私的AI计算新兴机会，并且GPU部署目前已开始产生收入 [2][3] - 公司于2025年11月30日成功部署了首批B200 GPU集群，与Telegram官方Cocoon AI网络启动同步，并于2025年12月开始从AI推理处理中产生收入 [4] - 公司于2026年1月5日启动了4600万美元的AI基础设施扩张投资，用于总计576个英伟达B300芯片，预计将实现27%的内部收益率、282%的投资回报率以及1100万美元的净现值 [4] - 公司已部署H200 GPU，并通过与Atlantic AI的合作于2025年12月15日获得了首批英伟达B300芯片及Supermicro HGX系统，并启动了OwnYourNode计划，允许零售和机构投资者获得碎片化的GPU所有权 [4] - 公司于2025年12月11日与atNorth AB签署了为期五年的企业托管协议，在瑞典获得了2.2兆瓦的高性能计算容量，由100%可再生能源供电 [4] 战略合作与技术整合 - 公司与Midnight Foundation建立了合作伙伴关系，预计将创造额外的收入流，并垂直整合到公司的机密计算AI基础设施中 [2] - 公司与Midnight Foundation于2025年12月签署了最终协议，使公司成为保护隐私AI的创始联邦节点架构提供商，该协议立即产生月度收入并包含对已记录网络增长成本的报销 [4] - 公司于2026年1月21日推出了AlphaTON Claude Connector，这是一个开源平台，通过Telegram将Anthropic的Claude AI与TON区块链技术相结合，使主流用户能够通过自然语言对话管理数字资产 [4] - 公司正在开发Alpha Liquid Terminal，这是一个代理交易和监控应用程序，将利用代理在包括代币化证券、加密货币、股票、私人股份和现实世界资产在内的多种资产类别中寻求最佳执行 [4] 公司背景 - 公司是领先的上市科技公司，致力于扩展Telegram超级应用，其可寻址市场为10亿月活跃用户 [1][9] - 公司通过其运营，为公开市场投资者提供对TON生态系统和Telegram十亿用户平台的机构级敞口，同时保持纳斯达克上市公司的治理标准和报告透明度 [9] - 公司活动涵盖网络验证和质押操作、基于Telegram的应用程序开发，以及对基于TON的去中心化金融协议、游戏平台和商业应用程序的战略投资 [10]

公司融资公告 - AlphaTON Capital Corp 宣布完成一项注册直接发行 以每股1美元的价格发行了总计1500万股普通股 获得总额1500万美元的毛收益 [1][2] - 此次发行的独家配售代理机构是H C Wainwright & Co [2] - 公司计划将此次发行的净收益用于扩展Cocoon AI的GPU部署 补充营运资金及其他一般公司用途 [2] 公司业务与市场定位 - AlphaTON Capital Corp 是一家在纳斯达克上市的领先科技公司 致力于扩展Telegram超级应用 其可触达的市场规模高达10亿月活跃用户 [1][5] - 公司通过结合直接代币收购 验证器运营和战略生态系统投资的全面并购及资金管理策略 为股东创造可持续回报 [5] - 公司业务涵盖网络验证与质押运营 开发基于Telegram的应用 以及对基于TON的DeFi协议 游戏平台和商业应用进行战略投资 [5] - 公司由首席执行官Brittany Kaiser 执行董事长兼首席投资官Enzo Villani 以及首席业务发展官Yury Mitin领导 [5] 公司架构与历史业务 - AlphaTON Capital Corp 注册于英属维尔京群岛 在纳斯达克的交易代码为“ATON” [6] - 通过其原有业务 公司还在推进针对已知检查点耐药通路的首创疗法 旨在实现持久的治疗反应并改善患者生活质量 [6]

公司融资活动 - AlphaTON Capital Corp 宣布进行一项注册直接发行 以每股1美元的价格购买总计1500万股普通股 预计总收益为1500万美元[1] - 此次发行预计将于2026年1月14日左右完成 取决于惯例交割条件的满足[1] - H C Wainwright & Co 担任此次发行的独家配售代理[2] - 公司计划将此次发行的净收益用于扩展Cocoon AI的GPU部署 补充营运资金及一般公司用途[2] 公司业务与市场定位 - AlphaTON Capital Corp 是全球领先的公开上市科技公司 致力于扩展Telegram超级应用 其可触达市场拥有10亿月活跃用户[1][5] - 公司通过结合直接代币收购 验证器运营和战略生态系统投资的全面并购及资金库策略 为股东创造可持续回报[5] - 公司业务涵盖网络验证与质押运营 基于Telegram的应用开发 以及对TON生态系统中去中心化金融协议 游戏平台和商业应用的战略投资[5] - 公司为公开市场投资者提供机构级别的TON生态系统及Telegram十亿用户平台敞口 同时保持纳斯达克上市公司的治理标准和报告透明度[5] 公司治理与背景 - 公司首席执行官为Brittany Kaiser 执行董事长兼首席投资官为Enzo Villani 首席业务发展官为Yury Mitin[5] - 公司注册于英属维尔京群岛 在纳斯达克交易 股票代码为“ATON”[6] - 通过其原有业务 公司还在推进针对已知检查点耐药通路的首创疗法 以实现持久的治疗反应并改善患者生活质量[6]

公司动态 - TON代币财库公司AlphaTON Capital Corp签署了一项总额4600万美元的算力基础设施协议，用于扩展其在Cocoon AI网络上的部署规模 [1] - 该协议的交易结构包括400万美元现金、3270万美元无追索权债务融资以及分期支付的930万美元股权 [1] 技术部署 - 该协议将引入576枚NVIDIA B300芯片，计划于2025年2月交付 [1] - 此次部署构成该公司首次大规模“机密计算”部署 [1] 行业与生态 - 此次算力部署将用于扩展基于Telegram的去中心化AI网络Cocoon AI [1]

公司概况与投资主题 - AlphaTON Capital Corp (NASDAQ: ATON) 是一家为投资者提供 Toncoin (TON) 和 Telegram 生态敞口的差异化上市公司 [2] - 公司核心投资主题是集成了蓬勃发展的 Telegram 生态、折价加密货币以及顶级人工智能资产于一体的单一股票 [1] 估值与财务状况 - 公司股价为每股1.06美元，市值为810万美元 [2] - 公司资产负债表上持有1290万枚TON，按TON价格1.56美元计算，其净资产价值为2010万美元 [2] - 基于此，公司的市净率仅为0.40倍，意味着其交易价格相对其净资产价值存在显著折价 [2] - 公司杠杆率非常有限，债务权益比约为7% [4] 业务模式与战略 - 公司于9月转向数字资产国债模型，已部署超过3000万美元资金用于购买TON，显示出对新业务机会的信心 [4] - 公司不仅是数字资产国债，还致力于成为Telegram扩展生态的核心基础设施提供商，增加了关键的运营因素 [5] - 公司正在将其不断增长的TON国债用于产生收益，同时保持强劲的资产负债表以抵御风险 [4] 人工智能基础设施投资 - 公司已承诺投入8250万美元，基于英伟达B200 GPU为Cocoon AI构建基础设施 [5] - Cocoon AI是一个去中心化的、以TON结算的人工智能计算网络，旨在服务Telegram超过10亿的月活跃用户 [5] - 公司管理层预计，该基础设施将产生高利润率、经常性的人工智能计算收入，同时强化对TON的需求 [5] 投资亮点总结 - 公司每股持有1.68枚TON，为投资者提供了套利机会 [6] - 公司提供了一个能直接从Telegram增长中受益的、能产生现金流的运营平台 [6] - 公司业务结合了国债积累、国债收益生成以及Telegram原生资产运营，预计将推动股票价值随时间复合增长 [3]

文章核心观点 - AlphaTON Capital Corp宣布收购并部署一个价值约6800万美元、包含1000多块英伟达B200 GPU的高性能计算集群，旨在成为Telegram旗下Cocoon AI的关键计算提供商，并创造多元化的收入流[1] - 该投资具有机构级的回报预期，包括59.7%的内部收益率和615%的投资回报率，并通过与一流基础设施伙伴的合作来部署和运营[5][7][3] - 此次战略投资符合公司“AI向善”的使命，旨在为Telegram近10亿月活跃用户构建一个去中心化、保护隐私的AI替代方案，以对抗当前由大型科技公司主导的中心化AI服务[9][10][11] 交易结构与融资 - 交易总资本化约为8250万美元，其中阿尔法通公司提供3000万美元股权资本，Vertical Data提供5250万美元债务融资[6] - 债务融资由Vertical Data促成，将在36个月内完全摊销，项目在整个摊销期内的偿债覆盖率将保持在1.0倍以上[2] - 计算集群将作为产生收入的硬资产计入阿尔法通公司的资产负债表，总计增加7000万美元高价值英伟达硬件资产[2][6] 战略基础设施合作伙伴 - CUDO Compute作为主要的部署和运营合作伙伴，负责集群安装、编排、工作负载管理及通过其GPU市场进行商业化[3] - SNET Energy UK Ltd提供可持续能源数据中心开发和AI基础设施优化方面的专业知识，确保技术卓越性并符合去中心化AI原则[4] - Vertical Data除了提供债务融资外，还将提供GPU集群、部署服务和硬件采购[4] 硬件规格与能力 - 计算集群将配备1000多块英伟达B200级GPU，具备尖端的AI推理和训练能力，目标利用率为90%[5] - 基础设施采用模块化、可升级架构设计，以适应AI硬件和模型架构的快速演进[5] - 集群将服务于双重收入流：优先分配给Cocoon AI的专用工作负载，以及通过CUDO Compute市场进行的外部GPU租赁[7] 项目经济效益 - 项目预计内部收益率为59.7%，净现值为5960万美元，股权乘数为5倍，投资回报率为615%[7] - 五年预测期内，预计总现金回报为1.5亿美元，EBITDA利润率将稳定在64%至73%之间，第一年毛利率为32%[7] - 收入预测包含了保守假设，包括第一年20%和后续年份10%的年均价格压缩，以及90%的利用率和全面的运营成本通胀[7] 战略 rationale 与市场定位 - 公司致力于“AI向善”的使命，优先考虑道德访问、用户数据主权和环境责任，旨在构建一个用户数据保持加密和私有的主权计算层[9][10] - Cocoon AI利用Telegram超过10亿的月活跃用户基础，正在构建一个隐私优先的替代方案，以对抗由Meta、谷歌、亚马逊和微软/OpenAI主导的中心化AI服务[11] - 该投资正值AI基础设施市场的转折点，据麦肯锡分析，数据中心AI工作负载容量在2025年至2030年间将增长3.5倍，增加124吉瓦的增量容量[16] 部署时间表与商业里程碑 - 2025年第四季度：交易完成，建立资产持有结构，在首批机器上进行Cocoon AI测试和启动[15] - 2026年第一季度：硬件交付，工作负载验证，性能基准测试，安全审计，以及Cocoon AI推理的软启动[15] - 2026年第二季度：实施完整的Cocoon AI工作负载；扩大集群编排能力；计划根据市场条件和初步性能验证再部署2至4个额外集群[15]

交易核心概述 - 公司宣布达成协议，收购并部署一个包含1000多块英伟达B200 GPU的高性能计算集群，价值约6800万美元 [1] - 此次战略性基础设施投资使公司成为Telegram旗下Cocoon AI的关键计算提供商，同时通过高性能计算和GPU租赁服务创造多元化收入流 [1] - 该交易为公司资产负债表增加了7000万美元的高价值英伟达硬件资产，结合其2700万美元的数字资产储备，总资产达到9700万美元 [1][6] 交易结构与融资 - 交易通过战略性资本结构融资，包括公司提供的3000万美元股权资本和Vertical Data安排的5250万美元债务融资 [6] - 项目总资本化约为8250万美元（包括额外营运资本和部署成本），债务工具将在36个月内完全摊销 [2][6] - 计算集群将作为产生收入的硬资产计入公司资产负债表 [2] 战略基础设施合作伙伴 - CUDO Compute作为主要部署和运营合作伙伴，负责集群安装、编排、工作负载管理及通过其GPU市场进行商业化 [3] - SNET Energy UK Ltd提供可持续电力数据中心开发和AI基础设施优化方面的专业知识 [4] - Vertical Data除债务融资外，还将提供GPU集群、部署服务和硬件采购 [4] 硬件规格与能力 - 计算集群将配备1000多块英伟达B200级GPU，具备尖端的AI推理和训练能力，采用模块化、可升级架构 [5] - 集群目标利用率为90%，服务于双重收入流：Cocoon AI的专用工作负载和通过CUDO市场进行的外部GPU租赁 [5][7] 项目经济效益 - 项目预计内部收益率（IRR）为59.7%，净现值（NPV）为5960万美元 [7] - 预计股权乘数为5倍，投资回报率（ROI）为615%，5年预计总现金回报为1.5亿美元 [14] - 财务模型显示五年预测期内EBITDA利润率稳定在64%-73%，第一年毛利率为32% [8] 战略 rationale 与市场定位 - 公司致力于"AI向善"使命，支持构建一个用户数据保持加密和私有、内容权利得到尊重的主权计算层 [9] - 该投资旨在为Telegram近10亿月活跃用户提供尊重其隐私和自由的AI工具，使投资者直接接触"主权计算"这一资产类别 [10][11] - 根据麦肯锡分析，2025年至2030年间，数据中心AI工作负载容量将增长3.5倍，增加124吉瓦的增量容量 [17] 部署时间表与里程碑 - 2025年第四季度：交易完成，建立资产持有结构，在首批机器上进行Cocoon AI测试和启动 [15] - 2026年第一季度：硬件交付，工作负载验证，性能基准测试，安全审计，Cocoon AI推理软启动 [15] - 2026年第二季度：实施完整的Cocoon AI工作负载；扩展集群编排能力；计划根据市场条件增建2-4个集群 [16]