业绩预期 - 分析师预计第二季度每股收益0.58美元 同比下滑3.3% 营收137.8亿美元 同比增长3.7% [1] - 近四个季度平均盈利超预期幅度达43.49% 最近季度超预期43.75% [1] - Zacks预测模型显示本次盈利超预期概率达+1.43% [1] 产品表现 - 肿瘤学板块成为增长引擎 Padcev的Zacks共识预测值4.94亿美元与模型预测值4.992亿美元高度吻合 Lorbrena表现亮眼 [4] - Vyndaqel作为专科护理业务支柱 预计销售额超16亿美元 [4] - 疫苗龙头Prevnar销售额预计下滑至13.6亿美元 Eliquis因IRA定价限制收入承压 [4] - Comirnaty疫苗实现1.93亿美元销售额 Paxlovid前景随感染率下降趋弱 [4] 估值指标 - 当前市盈率17.49较十年均值19.82折价12% [4] - 横向对比制药行业平均市盈率25.27及礼来、强生、诺华等同行 估值优势不突出 [4] - 五年EBITDA增速-2.60%导致PEG比率缺失 [5] - 股息收益率7.32% 派息率123.62% [5] 风险因素 - 《通胀削减法案》带来定价压力 爱博新、托法替尼等核心产品竞争力弱化 [1] - 历史数据显示业绩超预期后3天、10天、30天的平均回报率分别为-0.90%、-2.13%和-2.76% 41.67%的胜率 [1] - IRA定价压力对美国市场利润率的侵蚀可能超过国际市场收益 [5] - 研发管线延迟导致缺乏重磅产品接棒 [5] - 超高派息率在盈利下滑时可能引发股息调整 [5]