核心观点 - KeyCorp计划于2026年10月20日开盘前公布第三季度业绩 [1] - 2026年上半年贷款活动强劲后，受持续通胀压力和经济不确定性影响，待公布季度贷款增长似乎有所放缓 [1] - 商业和工业贷款需求保持韧性，消费者贷款需求也提供一定支撑 [2] - 利率环境和货币政策预期变化可能影响净利息收入表现 [3] - 第三季度抵押贷款银行业务面临挑战，抵押贷款利率徘徊在7%左右且可负担性较低 [5] - 首次公开募股活动保持健康，但全球债券发行在创纪录的上半年后放缓，并购活动因地缘政治不确定性显著放缓 [7] - 市场波动加剧和客户交易活动强劲可能支撑交易收入 [8] - 公司预计第三季度盈利增长12.2%，营收增长7.6% [10] - 公司预计第三季度加大拨备力度，反映中东冲突、油价波动、持续通胀和高利率带来的信贷风险上升 [12] - 2026年8月公司完成对Clearwater Corporate Finance LLP的收购，扩展中端市场投资银行咨询业务并建立西欧市场存在 [13] 净利息收入 - 资金成本稳定、存款结构有利转变和稳定贷款需求预计支撑利息收入创造 [3] - 竞争性存款定价和贷款收益率持续压力可能部分抵消上述收益 [3] - 第三季度平均生息资产共识预期为1740亿美元，同比增长2.1% [2] - 净利息收入（完全应税等价基础）共识预期为12.9亿美元，同比增长8.4% [4] 非利息收入 - 商业抵押贷款服务费共识预期为5300万美元，同比下降27.4% [6] - 消费者抵押贷款收入共识预期为1692万美元，同比增长20.9% [6] - 信托和投资服务收入共识预期为1.61亿美元，同比增长7.3% [6] - 投资银行和债务配售费共识预期为2.07亿美元，同比增长12.5% [8] - 存款账户服务费共识预期为7900万美元，同比增长5.3% [9] - 银行卡和支付收入共识预期为9300万美元，同比增长8.1% [9] - 总非利息收入共识预期为7.39亿美元，同比增长5.3% [9] 费用与资产质量 - 公司重组运营和退出非核心业务的努力帮助节省成本 [10] - 运营效率举措可能抑制费用增长 [10] - 对特许经营和技术升级的投资预计导致总非利息费用上升 [11] - 公司预计第三季度加大拨备力度，信贷损失拨备可能增加 [12] 重大发展 - 2026年8月公司完成对Clearwater UK的收购，基于KeyBanc Capital Markets与Clearwater UK自2020年开始的合作 [13][14] - 该收购增强公司中端市场并购能力，提升服务美国和欧洲企业及私募股权客户的机会 [14] 盈利与销售预期 - 第三季度每股收益共识预期为46美分，过去一周未变，同比增长12.2% [16] - 季度销售共识预期为20.3亿美元，同比增长7.6% [16] - 盈利ESP为+0.44%，Zacks排名为第3位（持有） [15] 其他金融股 - Associated BancCorp计划于2026年10月22日公布第三季度业绩，Zacks排名第3位，盈利ESP为+1.71%，季度盈利预期76美分过去一周未变 [17] - Ameriprise Financial盈利ESP为+0.35%，Zacks排名第3位，计划于2026年10月29日公布业绩，季度盈利共识预期11.60美元过去七天未变 [18]

3Q26 Earnings Presentation October 19, 2026 Refer to earnings release dated October 19, 2026 for further information. Cautionary statement This presentation contains statements that we believe are "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Rule 175 promulgated thereunder, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and Rule 3b-6 promulgated thereunder. All statements other than statements of historical fact are forwar ...