文章核心观点 - AI算力需求爆发驱动存储芯片市场形成新秩序，上游原厂通过谨慎扩产和优先分配高利润产品维持高景气度，导致供应短缺和价格大幅上涨，压力已传导至下游终端市场 [1][2][3] 存储芯片价格暴涨 - 三星电子32GB DDR5服务器内存条合同价从9月149美元飙升至11月239美元，涨幅高达60% [1] - 华强北市场金士顿DDR5 16G内存条价格从9月底350元/条涨至10月600多元/条，目前接近850元/条 [1] - DDR4 16Gb 3200现货价格从10月底13.00美元快速上涨至11月14日24.00美元 [5] - eMMC、LPDDR4X等产品价格涨幅已普遍超过50% [10] 供需缺口与市场表现 - 2025年第三季度全球DRAM市场规模环比增长24.7%至400.37亿美元，NAND市场规模环比增长16.8%至184.22亿美元 [4] - 三季度全球存储市场规模连续两季度成长至584.59亿美元，创季度历史新高，四季度将续创季度新高 [4] - 行业预测2026年全球服务器存储产品需求增长40%至50%，同期供应增速预计仅20%至30% [4] - 原厂2026年产能已全部售罄 [1] 上游原厂策略与业绩 - 原厂将有限晶圆产能优先分配给利润更高的HBM和服务器DDR5 [1] - 原厂对于扩产持谨慎态度，希望维持高景气度，避免价格下跌 [3] - 三星电子存储业务季度销售额创历史新高，SK海力士Q3净利润同比翻倍 [1] - 原厂供给核心大客户的合约价涨幅相对温和，但供应给现货市场的资源非常有限且价格居高不下 [9] 中游模组厂商处境 - 模组厂商因提前建立库存，涨价对毛利产生正向贡献 [6] - 江波龙今年Q3实现净利润6.98亿元，环比增长318.94% [6] - 威刚公司将库存目标拉升至新台币200亿元以上 [7] - 模组厂目前很难拿到原厂更多的资源，处境艰难 [8][9] 下游终端市场影响 - 终端厂商不得不接受原厂逐步提高的合约价格，导致终端售价集体上浮 [10] - 红米K90系列全系列比上一代涨价100至400元不等 [10] - 成本压力导致部分消费类终端采取降容降配措施应对 [10] - 存储成本上扬迫使终端定价上调，TrendForce集邦咨询下修2026年全球智能手机生产出货预测至年减2%，笔电至年减2.4% [12]