公司动态 - BioHarvest Sciences Inc 将于2025年8月12日至14日在波士顿参加Canaccord Genuity第45届年度增长会议 [1] - 首席执行官Ilan Sobel将在会议期间与机构投资者进行一对一会议并主持公司演讲 [2] - 公司演讲定于2025年8月12日美国东部时间上午11:00举行 地点为波士顿洲际酒店 [3] 业务进展 - 公司在消费者业务和CDMO业务方面持续保持强劲发展势头 [3] - 公司正通过业务规模扩大获得持续收益 [3] - 首席执行官将在会议上分享公司增长计划的更多细节 [3] 公司概况 - BioHarvest Sciences Inc 是植物合成技术领域的领导者 拥有专利技术平台 [4] - 公司技术可在不种植植物的情况下生产植物基化合物 [4] - 业务分为两大板块：作为CDMO为客户开发新型植物基化合物 以及开发专有营养保健品 [4]

文章核心观点 - Limitless X Holdings宣布注册全资子公司HealthMD Inc，旨在通过变革性健康解决方案赋能个人，推动公司战略扩张，创造长期价值并回报股东 [1][2][6] 公司动态 - Limitless X Holdings注册全资子公司HealthMD Inc，其将作为增长加速器，提供健康产品、AI技术和整体生活方式解决方案 [1][2] - HealthMD将与Limitless X现有CPG部门形成协同生态，结合数字健康创新与旗下补充剂品牌，提高客户留存、交叉销售潜力和品牌忠诚度 [3][4] 行业趋势 - 全球健康市场价值超5.6万亿美元，美国市场预计到2027年超2.4万亿美元；超1.33亿美国人患慢性病，年医疗成本超4万亿美元，部分可通过生活方式等干预解决 [7] - 全球AI医疗市场预计到2030年超1870亿美元，健康科技行业复合年增长率达19.8% [7] 战略意义 - HealthMD有望推动Limitless X营收增长、提高毛利率、增加客户终身价值并强化市场定位 [6][8] 公司业务布局 - Limitless X通过整合健康、娱乐等领域构建生态系统，专注于直接面向消费者的电子商务，还计划拓展影视、房地产、全球分销等业务 [9]

公司行动 - 公司筹集资金用于美国红十字会及其正在进行的区域洪水救灾工作[1] - 公司以"社区承诺"为五大创始原则之一 在德克萨斯州中部发生灾难性洪水后特别强调这一原则[2] - 公司副总裁表示将带着同情心和行动支持受灾社区 并感谢当地员工团队快速响应救灾需求[3] 公司背景 - 公司成立于1955年 是天然有机食品、身体护理产品和膳食补充剂的专业零售商[3] - 公司销售产品必须符合严格质量标准 不含人工香料、防腐剂、甜味剂、合成色素或氢化油[3] - 公司仅销售USDA认证有机农产品 以及完全放牧、非圈养乳制品和散养鸡蛋[3] 经营模式 - 公司采用灵活的小型店铺模式 提供实惠价格和友好、清洁、便利的购物环境[3] - 公司提供大量免费的科学营养教育项目 帮助顾客和员工做出健康选择[3] - 公司在2024财年投入超过1500万美元用于员工额外薪酬和自由支配支付[3] 经营规模 - 公司总部位于科罗拉多州莱克伍德 在21个州拥有169家门店[3] - 公司在德克萨斯州设有多个门店 包括奥斯汀、达拉斯、圣安东尼奥等地区[5]

公司背景与定位 - 公司成立于1955年 专注于销售天然有机食品、身体护理产品和膳食补充剂 坚持五大创始原则（营养教育、优质产品、平价定价、社区承诺、员工承诺）[1][5] - 采用灵活的小型店铺模式 提供无人工香料、防腐剂、甜味剂、合成色素或氢化油的产品 所有农产品为USDA有机认证 乳制品和鸡蛋为牧场散养[5] - 2024财年向员工额外支付超过1500万美元的增量薪酬和 discretionary payments 总部位于科罗拉多州莱克伍德 在21个州拥有169家门店[5] 市场活动与客户关系 - 为庆祝Mission社区门店开业10周年 推出{N}power会员专属限时优惠活动（6月27日神秘优惠 6月27-29日10美元特价商品）[3][4][6][7] - {N}power免费会员计划可通过扫码、官网或短信注册 提供APP便捷访问 特惠商品包括2件10美元的杏仁酱/有机牛肉干/腰果 以及6件10美元的有机气泡茶和益生菌水[4][7] - 公司强调与Mission社区的契合度 当地健康生活方式、文化氛围与公司理念高度匹配 通过周年庆活动回馈客户支持[2] 运营特色与差异化 - 建立科学营养教育体系 提供免费健康饮食指导 强化"营养教育"原则[1][5] - 商品采购标准严于行业常规 禁止使用部分常见添加剂 所有生鲜品类需满足特定养殖/种植标准[5] - 通过小型店铺模式控制成本 实现"Always Affordable"定价承诺 同时保持购物环境整洁便利[5]

公司背景与扩张 - 公司总部位于科罗拉多州，2015年在阿肯色州费耶特维尔开设第一家门店，目前在阿肯色州拥有3家门店[1] - 公司成立于1955年，从科罗拉多州起步逐步扩张，被健康意识强的社区所接受[1] - 公司采用灵活的小型门店模式，提供价格实惠的购物环境[5] - 截至2024年，公司在21个州拥有169家门店[8] 产品与服务 - 公司专注于销售天然有机食品、身体护理产品和膳食补充剂，所有产品需符合严格的质量标准[5] - 产品不含人工香料、防腐剂、甜味剂、合成色素以及氢化油[5] - 仅销售USDA认证的有机农产品、牧场饲养的非限制性乳制品和散养鸡蛋[5] - 提供免费的科学营养教育项目，帮助顾客和员工做出健康选择[5] 客户忠诚度计划 - 推出免费客户奖励计划{N}power，会员可享受独家折扣、优惠和惊喜奖励[3] - 会员每次购物可累积奖励积分，可通过网站或应用程序注册[3][10] - 2025年6月15日至17日，阿肯色州{N}power会员可获赠限量版可重复使用购物袋[6][8] - 同期会员还可享受5美元优惠券，需最低消费25美元[6][9] 员工福利与社区承诺 - 公司在阿肯色州雇佣超过50名员工，注重员工身心健康[4] - 为员工提供免费营养教育计划、优厚福利和高质量产品[4] - 2024财年公司在员工薪酬和额外支付方面投入超过1500万美元[5] - 公司坚持五大创始原则，包括对社区和员工的承诺[5] 营销与促销活动 - 为庆祝国家阿肯色日，公司推出特别促销活动吸引{N}power会员[2] - 通过社交媒体平台（Facebook、Instagram、TikTok、YouTube）与客户保持互动[7] - 提供免费健康热线杂志订阅，内容包括月度促销商品、食谱和教育文章[7]

公司发展历程 - 公司总部位于科罗拉多州，2011年7月在俄克拉荷马州开设第一家门店，目前在该州拥有6家门店[1] - 公司由创始人在科罗拉多州通过上门分享营养知识起家，目前仍秉持最初的五大创始原则[2] - 公司成立于1955年，目前在21个州运营169家门店，2024财年向员工额外支付超过1500万美元的增量薪酬和自由支配款项[6] 业务模式与产品定位 - 专注于天然有机食品、身体护理产品和膳食补充剂的零售，所有产品需符合严格质量标准[6] - 产品不含人工香料、防腐剂、甜味剂、合成色素以及氢化油，仅销售USDA认证有机农产品、牧场饲养乳制品和散养鸡蛋[6] - 采用灵活的小型门店模式，提供价格实惠且购物环境友好的零售体验[6] 客户忠诚度计划 - 推出免费客户奖励计划{N}power，会员可享受专属折扣、交易和惊喜优惠，每次购物可累积奖励积分[4] - 为庆祝俄克拉荷马州日，2025年6月7-9日期间{N}power会员可获得限量版可重复使用购物袋和5美元优惠券[7][9][10] - 客户可通过网站或Natural Grocers应用程序注册{N}power计划[4][11] 员工福利与社区承诺 - 在俄克拉荷马州雇佣约120名员工，致力于提升员工身体、情感和财务健康[5] - 为员工提供免费营养教育计划、优质福利以及高质量且价格实惠的产品[5] - 公司五大创始原则包括"对社区的承诺"和"对员工的承诺"[6] 市场营销与教育 - 提供免费科学营养教育计划，帮助客户和员工做出明智的健康选择[6] - 发行免费《健康热线》杂志，包含月度促销商品、食谱和教育文章[8] - 通过Facebook、Instagram、TikTok和YouTube平台与消费者保持互动[8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长4.7%，达到4900万美元 [7][14] - 调整后EBITDA下降3.4%，为1380万美元，调整后EBITDA利润率为28.1% [7][17] - 毛利润率提高300个基点，达到74.3% [7][15] - 销售、一般和行政费用增长16.4%，达到2670万美元，但较2024年第四季度的高水平下降约19.2% [15] - 净收入为1580万美元，而2024年第一季度净亏损570万美元 [16] - 摊薄后每股收益为0.37美元，2024年第一季度摊薄后每股亏损为0.12美元 [16] - 第一季度运营现金流为650万美元，截至2025年3月31日，现金及现金等价物为4170万美元，高于2024年12月31日的3930万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 程序业务 - 程序收入下降3.6%，至3600万美元，主要因商业效率降低和新诊所增加放缓 [14] 膳食补充剂业务 - 膳食补充剂收入增长25.5%，达到930万美元，主要受电子商务渠道增长推动 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布战略组织重组，旨在推动可持续盈利增长，为股东创造长期价值 [9] - 主要目标包括加速新供应商合作、加强与现有顶级供应商的关系、通过加强问责制和纪律性提高财务绩效 [10] - 实施商业团队重组，将部分商业支持职能转变为现场销售岗位，使现场销售团队增加约25% [10] - 精简销售领导架构，更新销售薪酬结构，以激励销售团队实现销售目标 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是财务过渡年，但公司采取的行动对加速增长和实现全部潜力至关重要 [13] - 公司对全年收入和调整后EBITDA的指导保持不变，预计收入在2000 - 2080万美元之间，调整后EBITDA在5900 - 6400万美元之间 [18] - 预计2025年第二季度收入和调整后EBITDA与2024年第二季度相似或略高，且因重组将产生一次性费用60 - 80万美元 [18] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，以向投资者提供更多信息，相关非GAAP指标与GAAP指标的调节信息可在第一季度财报中查看 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 膳食补充剂业务是否有一次性因素 - 公司表示该业务表现良好主要得益于电子商务业务，没有一次性项目，且在该领域有良好发展前景，随着程序业务增长，该业务也可能受益 [23][24] 问题2: 程序业务数量及市场变化情况 - 公司称市场无重大变化，程序业务下滑主要与量有关，竞争是持续挑战，并非新问题，上季度程序量疲软主要因去年底推出临床决策支持软件，导致新诊所启动放缓和基础业务量略有下降 [25][26][28] 问题3: 临床决策支持软件是否已完全部署 - 公司表示已完全部署，所有用户都在使用新版本，反馈良好，尤其新诊所，该软件对未来业务发展至关重要 [29][30] 问题4: 此次销售团队重组与以往有何不同，涉及哪些方面 - 公司称此次重组是全新的，围绕增长展开，并非削减成本，主要包括调整区域划分、薪酬计划，将约20人从支持岗位转为销售岗位，使销售团队增长约25% [34][35][37] 问题5: 临床决策支持软件、新销售重组和垂直整合的进展阶段 - 临床决策支持软件已完全集成，处于后期阶段；垂直整合处于约第四局阶段，公司正在准备扩展和转换，但会避免干扰诊所 [38][39][41] 问题6: 膳食补充剂业务的关税风险及电子商务业务情况 - 公司表示目前关税对业务无重大直接影响，核心颗粒业务主要国内采购，对海外供应商增加了库存覆盖；电子商务业务自去年8月以来持续增长，表现良好 [43][44] 问题7: 基础业务量下降情况及重组何时见效 - 程序收入下降主要与新诊所贡献降低和基础业务量有关，基础业务量下降可能因临床决策支持软件推出导致临时流失率上升和选择性平均销售价格下降，公司认为流失率将稳定在5%左右；公司正在努力增加新诊所，预计重组效果将在下半年显现，但难以准确预测收入何时显著变化 [48][49][50] 问题8: 消费者端是否受宏观因素影响 - 公司表示未观察到价格敏感性方面的明显疲软，基础业务量下降与去年推出临床决策支持软件有关，无宏观因素影响的迹象 [52] 问题9: 新CEO对公司的了解及提高新诊所增加和程序增长的措施 - 新CEO表示对公司业务机会有更清晰认识，此次重组是实现公司文化转变的第一步，公司需调整区域划分、薪酬计划和沟通策略，以促进增长；公司提供的不仅是产品，还有培训、教育和系统支持，在市场上具有独特价值 [58][59][60] 问题10: 膳食补充剂业务增长为何会放缓 - 公司称此前预计该业务有5% - 10%的增长，目前电子商务平台处于早期阶段，下半年随着业绩基数提高，增长可能放缓 [64] 问题11: 膳食补充剂业务增长放缓的时间点 - 公司表示在下半年，因为从那时开始会与之前在电子商务领域的良好表现进行对比 [66] 问题12: Asteria业务是否计划在2025年提高渗透率及生产爬坡是否有问题 - 公司表示库存水平良好，无生产问题，计划在今年剩余时间内适度扩展该业务，并已将其纳入指导范围 [71][72] 问题13: 对2025年程序收入增长2% - 4%的指导有何信心，Q2和4月情况如何 - 公司称已对商业团队采取果断行动，明确了推动新客户渗透和最大化顶级供应商价值的措施，预计上半年增长较慢，下半年重组效果将显现；虽然实现2% - 4%的增长有风险，但公司对全年收入和EBITDA指导有信心 [74][75][76]

公司扩张与市场布局 - 2012年进入蒙大拿州市场 首店位于比林斯市 同年新增海伦娜和米苏拉两家门店 2013年扩展至卡利斯佩尔 [1] - 目前在全美21个州运营169家门店 采用小型灵活店铺模式 主打高性价比天然有机产品 [6] 品牌理念与社区关系 - 坚持五大创始原则 包括社区承诺和员工承诺 强调提供优质有机产品 保持价格亲民 营造家庭式购物体验 [2] - 2024财年投入超1500万美元用于员工增量薪酬和 discretionary payments [6] - 在蒙大拿州雇佣超过120名当地员工 提供免费营养教育计划 优质福利和健康产品资源 [4] 产品与供应链标准 - 全品类商品需符合严格质量标准 禁止含人工香料 防腐剂 合成色素及氢化油 [6] - 生鲜产品100%通过USDA有机认证 乳制品仅采购非圈养牧场 鸡蛋均为散养 [6] 客户忠诚计划 - 免费会员计划{N}power提供专属折扣 积分奖励和限时优惠 如2025年5月3-5日蒙大拿州会员可获限量版购物袋和5美元优惠券 [3][8] - 配套移动应用可便捷管理会员权益 [3] 营销与教育 - 发行免费《健康热线》杂志 包含月度促销 食谱和营养知识文章 [9] - 通过社交媒体平台(Facebook Instagram TikTok YouTube)进行品牌传播 [9] - 开展免费科学营养教育项目 帮助顾客和员工做出健康选择 [6]

文章核心观点 ProPhase Labs公布2024年全年财务和运营结果，通过一系列战略举措调整结构，聚焦核心业务，以实现长期增长、盈利和战略目标，包括出售制造部门、推进BE - Smart商业化、重组Nebula Genomics等 [1][3]。 各部分总结 公司战略与运营调整 - 公司完成运营重新评估和决策，结构更精简，资产负债表更强，专注核心增长资产，如BE - Smart检测、Nebula Genomics/DNA Complete及膳食补充剂业务 [3] - 2025年1月出售Pharmaloz制造业务获约2300万美元，关闭基因组实验室，员工从96人减至28人，二季度IT成本显著降低，降低运营风险，聚焦高利润业务 [4] BE - Smart诊断平台 - 聘请前Stella Diagnostics CEO兼BE - Smart共同发明者Joe Abdo博士，与顾问合作推进BE - Smart作为临床诊断测试的商业化，该测试仅需1 - 2片活检组织，准确性高，能识别疾病严重程度和预测进展 [5] - Joe Abdo博士与Mayo Clinic的GI病理学专家Christopher Hartley博士合作开展验证研究，已在全国展示数据，正准备同行评审手稿，预计4 - 8周提交，再4 - 8周出发表决定，发表后将强化测试功效和优势 [6][7] - 手稿评审和发表期间，公司将探索现有通用CPT代码，计划先将BE - Smart作为现金支付诊断测试推向市场，类似Castle Biosciences的TissueCypher，虽可能有初始未付款情况，但有助于启动报销讨论和增加测试订单量，且患者和诊所无差额账单问题，还将利用意见领袖网络推广 [8] - BE - Smart具有独特多重检测能力，能从少量组织检测多种疾病进展指标，拥有8种关键蛋白质标记物的知识产权，美国每年约700万高危患者接受内窥镜检查，对应70 - 140亿美元年度目标市场 [9] Nebula Genomics业务 - 子公司Nebula Genomics在新领导下战略重组，与多个外部基因组测序实验室合作，降低IT和数据费用、精简 payroll、消除运营成本，改善利润率、现金流和降低执行风险，直接面向消费者的DNA Complete平台优化后有望增长 [10] - 公司正在探索出售Nebula Genomics，处于评估战略选择的早期阶段 [11] - 公司控制着来自130个国家超65000个基因组的数据库，相当于超1.5亿次祖先测试的科学深度，分析近100%的基因组，具有独特价值 [12] 其他业务与合作 - 公司与Crown Medical Collections合作开展新收入计划，Crown预计为公司追回约5000万美元保险付款（扣除应急费用），若成功，2025年下半年将为核心业务发展提供非稀释性资金流入，公司目前应收账款净额为2010万美元 [13] - 公司考虑推出综合远程医疗计划，利用DNA Complete、BE - Smart和膳食补充剂业务的基础设施，已有早期公司接洽，正讨论合作和交叉销售健康与基因组服务 [14] 财务结果 - 2024年净收入680万美元，较2023年的3500万美元减少2820万美元（80.6%），诊断服务收入减少2480万美元，消费产品收入减少340万美元，诊断测试量从2023年约48万次降至2024年约零次 [15] - 2024年营收成本690万美元（诊断服务230万美元，消费产品460万美元），2023年为1940万美元（诊断服务1180万美元，消费产品760万美元） [16] - 2024年毛亏损20万美元，2023年毛利润1560万美元，减少1570万美元（诊断服务减少1540万美元，部分被消费产品增加30万美元抵消），2024年和2023年总体毛利率分别为 - 2.2%和44.5%，诊断服务毛利率分别为 - %和52.6%，消费产品毛利率分别为32.2%和24.6% [17] - 2024年诊断费用为零，2023年为190万美元，减少因2024年新冠测试量下降 [18] - 2024年一般和行政费用3790万美元，较2023年的3340万美元增加440万美元，与基因组运营成本、营销和战略举措专业费用有关 [19] - 2024年研发成本60万美元，2023年为140万美元，减少因研究减少和部分研究完成 [20] - 2024年净亏损5340万美元（每股亏损2.61美元），2023年净亏损1680万美元（每股亏损0.98美元） [21] - 2024年底现金及现金等价物70万美元，2023年底为160万美元，营运资金2024年为 - 150万美元，2023年为2670万美元，现金及现金等价物减少90万美元主要因经营活动和资本支出 [22] 非GAAP财务指标 - 公司披露非GAAP财务指标EBITDA和Adjusted EBITDA，用于内部评估和管理运营，认为能提供公司持续经济表现的补充信息，也被投资界用于分析历史结果和预测未来表现 [35][38] - EBITDA定义为持续经营业务的净收入（亏损）加回净利息费用、所得税、折旧和摊销，Adjusted EBITDA在此基础上排除收购成本、其他非现金项目和非经常性费用 [36] - 2024年和2023年持续经营业务的EBITDA分别为 - 3279.3万美元和 - 1516万美元，Adjusted EBITDA分别为 - 1789.7万美元和 - 1141.6万美元 [39]