财务表现 - 2025年中报营业总收入9.07亿元，同比增长1.19%，其中第二季度营收5.0亿元，同比增长1.89% [1] - 归母净利润4073.34万元，同比下降70.05%，第二季度归母净利润2226.76万元，同比下降74.13% [1] - 扣非净利润2664.94万元，同比下降82.40% [1] - 毛利率31.03%，同比下降8.06个百分点，净利率4.49%，同比下降70.4个百分点 [1] - 每股收益0.36元，同比下降60.87%，每股净资产15.13元，同比下降23.18% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总额6758.03万元，三费占营收比例7.45%，同比上升73.92% [1] - 销售费用同比增长51.19%，主要因人员增加导致职工薪酬及股份支付费用上升 [3] - 管理费用同比增长39.16%，主要因公司规模扩大导致职工薪酬、咨询费及折旧摊销增加 [4] - 财务费用同比增长55.79%，主要因降息及汇率波动导致利息收入和汇兑收益减少654.9万元 [4] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-0.28元，同比改善62.78% [1] - 货币资金8.37亿元，同比下降15.24% [1] - 应收账款4.23亿元，同比增长5.43%，占最新年报归母净利润比例达144.7% [1][7] - 交易性金融资产减少100%，因出售华大九天战略配售股份 [1] - 投资活动现金流净额同比下降97.1%，因长期资产投资增加及对外股权投资2500万元 [4] 战略与业务发展 - 营业收入微增1.19%，主要因存储芯片出货量下降但"存储+"战略推动MCU及模拟类新产品份额提升 [3] - 研发费用同比增长32.76%，因项目规模扩大、团队扩充及设备投入增加 [4] - 实收资本同比增长40.19%，因资本公积转增股本4213.22万股及股权激励行权30.71万股 [3] 机构持仓与市场预期 - 博时智选量化基金持股29.68万股并增仓，永赢逸享债券及浙商汇金新兴消费基金新进十大持仓 [8] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩2.23亿元，每股收益1.51元 [7] 历史业绩对比 - 公司上市以来ROIC中位数20.21%，2023年最低为-3.85%，2024年ROIC为13.28% [6] - 净利率历史表现良好，2024年净利率16.21% [6]