公司研究 证 券 研 究 报 告 平台业务增量显著，AI 应用逐步落地 目标价：21.5 元 事项： ❖ 事件：公司发布 2025 年报及 2026 年一季报。其中 2025 年实现收入 53.3 亿 元，同比增长 4%；实现归母净利润 19 亿元，同比增长 17%。2026Q1 实现收 入 22.2 亿元，同比增长 64%；实现归母净利润 7.8 亿元，同比增长 51%；扣 非归母净利润 5.5 亿元，同比增长 6%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 5,325 | 7,754 | 8,600 | 9,075 | | 同比增速(%) | 4.0% | 45.6% | 10.9% | 5.5% | | 归母净利润(百万) | 1,904 | 2,694 | 3,039 | 3,388 | | 同比增速(%) | 16.9% | 41.5% | 12.8% | 11.5% | | 每股盈利(元) | 0.89 | ...