文章核心观点 - 基于近期强劲的财务表现和股价动量 筛选出三只标普500成分股 认为其有望在2026年为投资组合带来良好表现 这三家公司分别是Dollar General Expedia Group和EPAM Systems [1][2] Dollar General (DG) - 股价在过去一个月内截至12月5日上涨超过32% 近期上涨源于12月4日发布的超预期第三季度财报 [5] - 第三季度销售额同比增长4.6% 达到106亿美元 每股收益飙升43.8% 至1.28美元 大幅超过华尔街0.93美元的预期 [5] - 毛利率提升107个基点至29.9% 显示盈利能力增强 本季度新开196家门店并改造了1175家门店 [5][6] - 管理层将2025年每股收益指引上调至6.30-6.50美元 此前指引为5.80-6.30美元 [8] Expedia Group (EXPE) - 股价在过去一个月内上涨近23% 主要受11月初发布的强劲第三季度业绩及上调全年营收指引推动 [10][11] - 第三季度收入同比增长9% 达到44亿美元 总预订额跃升12% 至近310亿美元 [10] - 管理层将全年收入增长指引从3%-5%上调至6%-7% 全年总预订额增长指引从3%-5%上调至7% [10] - 业绩增长得益于旅行需求增长 人工智能应用以及更好的成本控制 [11] EPAM Systems (EPAM) - 股价在过去一个月内上涨超过26% 自10月中旬以来持续反弹 主要驱动力是强劲的第三季度盈利报告 [12][13] - 第三季度调整后每股收益同比增长14.3% 收入增长1.7% 两项数据均超华尔街预期 [13] - 管理层上调全年收入指引至46.9-47.0亿美元 此前指引为45.9-46.3亿美元 同时将全年调整后利润指引上调至10.73-10.81美元 此前为10.20-10.40美元 [14] 筛选标准与方法 - 股票筛选范围限定于标普500指数成分股 因其代表了美国公司约80%的总市值 且多为拥有真实收入和利润的成熟公司 [3] - 选取一个月作为观察期 以捕捉由新进展或财务业绩驱动的近期上涨动量 同时避免过短周期内可能逆转的波动 [4]

公司近期业绩与财务表现 - 2025年第三季度收入同比增长9%至44亿美元 [2] - 2025年第三季度总预订额同比增长12%至307亿美元 [2] - 公司上调全年收入增长指引至6%-7% 高于此前预期的3%-5% [3] - 公司于11月7日宣布每股季度股息为0.40美元 [3] 业务增长动力 - 业绩增长得益于国际间夜量的强劲增长以及美国业务的重新加速 [2] - B2B业务表现突出 B2B收入增长18% 背后是B2B总预订额增长26%的推动 [2] 公司概况与行业背景 - 公司是一家全球旅游科技公司 运营包括Expedia com Hotels com和Vrbo在内的知名在线旅游品牌 [4] - 公司业务涵盖帮助客户安排航班、住宿、租车和旅游活动 [4] - 法国巴黎银行旗下Exane的分析师Nick Jones于11月24日开始覆盖Expedia集团股票 并给予“中性”评级 [1] - 覆盖启动的背景是旅游市场表现强劲 [1]

公司财务表现 - 第四季度营收为44亿美元，同比增长9%，超出市场预期的43亿美元[3] - 每股收益为7.57美元，同比增长23%，超出市场预期的6.95美元达9%[3] - 利润率在当季扩张超过2个百分点，得益于运营纪律和规模效应[4] 运营指标与增长动力 - 预订间夜数同比增长11%，为三年多来最快增速，主要由企业对客户销售驱动[3] - 公司预计第四季度销售额将实现中高个位数增长，并预计2026年利润率将进一步扩张[2] - 人工智能被视为长期显著提升效率和效益的机遇[4] 分析师观点与市场定位 - 瑞穗银行将公司目标股价从240美元上调至270美元，但维持中性评级，认为当前水平风险回报平衡[2] - 公司被列入15支适合中期投资的最佳股票名单[1] - 公司是一家全球旅游公司，运营包括Expedia.com、Hotels.com和Vrbo在内的在线旅游品牌组合，为消费者和企业提供广泛的预订服务[4]

Expedia业绩表现 - 公司第三季度调整后EPS为757美元 远超市场预期的692美元 [2] 营收达41亿美元 高于市场预期的略超42.5亿美元 [3] - 公司提升2025年营收和利润率展望 [3] 业务表现强劲 B2B板块营收同比增长26% [4] - 旅游需求旺盛 间夜量增长速度为三年来最快 国际市场尤其是亚洲市场增长超过20% [5] 需求覆盖各价格层级消费者 [6] - 公司股价在早盘交易中大幅上涨14% [1][2][8] 旅游行业趋势 - 业绩信号显示旅游行业存在强劲动力 消费者不愿放弃旅行计划 [3][4] - 旅客在高物价环境下仍愿意消费 总预订价值增长14% [9] Airbnb业绩表现 - 公司第三季度营收为40.9亿美元 超出预期 [8] 但调整后EPS为221美元 未达预期 [8] - 夜间和体验预订量超过1.33亿 同比增长9% 超出预期 [9] 总预订价值达229亿美元 同比增长14% [9] - 公司对第四季度营收指引为26.6亿至27.2亿美元 该指引令市场感到安慰 [10] 股价上涨近2% [7][8] - 公司聚焦四大增长支柱 包括改善核心服务 全球扩张 拓宽传统住宿以外产品 以及整合人工智能技术 [11][12] Take-Two Interactive业绩与《GTA 6》延期 - 公司第三季度调整后EPS为1.46美元 大幅超越市场预期的0.93美元 [14] 营收达19.6亿美元 同比增长23% 超出预期 [14][15] - 尽管业绩超预期 但股价下跌超过4% 主要由于《GTA 6》发售日期推迟至2026年11月 [13][14][15] - 《GTA》系列是公司最赚钱的产品 《GTA V》是其有史以来最畅销的游戏 因此下一代作品的发布备受关注 [16][17]

公司业绩表现 - 第三季度销售额同比增长9%至44.1亿美元，高于市场预期的42.8亿美元 [1] - 第三季度经调整每股收益同比增长23%至7.57美元，超过预期的6.97美元 [1] - 平台总预订额同比增长12%至307.3亿美元，高于预期的291亿美元 [1] 公司财务指引 - 预计第四季度销售额将以7%的中位数增长，远高于预期的2.6% [1] - 上调2024年销售额增长预测至6.5%的中位数，高于早前预期的4% [1] 市场反应 - 公司股价夜盘涨超14%，报250.5美元 [1]

公司概况与业务构成 - 公司是一家全球在线旅游公司，市值达272亿美元，业务涵盖企业对消费者、企业对企业以及元搜索领域 [1] - 公司旗下拥有Expedia.com、Hotels.com、Vrbo和trivago等知名品牌，为旅行者提供行程规划、预订服务，并为合作伙伴提供旅游技术及营销解决方案 [1] 近期股价表现 - 公司股价在过去52周内表现优于大盘，上涨38.3%，同期标普500指数上涨18.1% [2] - 公司股价年初至今上涨19.7%，同期标普500指数回报率为16.8% [2] - 公司股价表现亦超过非必需消费品精选行业SPDR基金过去52周18.2%的涨幅 [3] 2025年第二季度财务业绩 - 公司第二季度收入增长6%至37.9亿美元，调整后每股收益增长21%至4.24美元，业绩超预期 [4] - 强劲业绩由企业对企业业务增长15%和广告业务增长19%驱动，调整后息税折旧摊销前利润增长16%，利润率扩张190个基点 [4] - 公司上调2025年第三季度业绩指引，预计总预订额增长5%-7%，收入增长4%-6% [4] 分析师预期与评级 - 分析师预计公司当前财年每股收益将同比增长22.3%至11.51美元 [5] - 在覆盖该股的35位分析师中，共识评级为“温和买入”，包括11个“强力买入”、1个“温和买入”、22个“持有”和1个“强力卖出” [5] - Truist证券将公司目标价上调至210美元，维持“持有”评级 [6] - 平均目标价为227.18美元，较当前股价有1.6%的溢价，华尔街最高目标价290美元暗示有29.6%的潜在上行空间 [6]