业绩总结 - 2024年系统范围内销售额达到约445亿美元，较2012年的约160亿美元增长了2.8倍[11] - 2024年调整后的营业收入为24亿美元，较2012年的约5亿美元增长了4.8倍[11] - 2024年净收入为1,445百万美元，调整后的净收入为1,515百万美元[71] - 2024年调整后的稀释每股收益为3.34美元，较2012年的0.69美元增长了4.8倍[11] - 2024年EBITDA为2,784百万美元，较2023年增长[73] - 2024年调整后的EBITDA为2,784百万美元，较2023年的2,554百万美元增长9%[75] 用户数据 - 2024年Tim Hortons品牌的餐厅数量达到32,125家，较2012年的约13,000家增长了2.5倍[11] - 2024年RBI的国际市场餐厅数量为15,639家，系统范围内销售额为182亿美元[16] - 2024年Popeyes品牌的系统范围内销售额为57亿美元，数字销售占比约30%[30] - 2024年Burger King品牌的系统范围内销售额为115亿美元，数字销售占比超过60%[27] - 2024年Firehouse品牌的数字销售占比达到40%[31] 市场扩张 - 2024年RBI在全球市场的品牌组合超过200个，覆盖超过125个市场[11] - 自2017年以来，国际市场的系统销售（SWS）从$18.2B增长至$44.5B，年均增长率（CAGR）约为9%[38] - 预计到2024年，国际市场的门店数量将从2017年的15.6千增长至32.1千，年均增长率（CAGR）约为8%[38] - 前十大国际市场的系统销售占国际总销售的约60%[43] 财务状况 - 2024年RBI的净债务与调整后EBITDA的杠杆比率预计为4.5倍[49] - 2024年总债务为14,080百万美元，较2023年的13,389百万美元增加5.2%[75] - 2024年净债务为12,746百万美元，较2023年的12,250百万美元增加4%[75] - 2024年流动性超过$25B，债务到期结构良好[50] - 2024年现金及现金等价物为1,334百万美元，较2023年的1,139百万美元增长17.1%[75] 未来展望 - 预计2024年至2028年，系统销售年均增长率将超过8%[54] - 预计2024年调整后营业收入将至少与系统销售增长保持一致，年均增长率超过8%[54] - 公司计划在2025年继续优先进行去杠杆化[49] - 公司自2013年以来连续49个季度实现每股股息增长，长期目标股息支付比率为50%至60%[46]

标普500股息收益概况 - 标普500成分股平均股息收益率仅为1.3%，但存在大量高于平均水平的股息股[1] - 双位数收益率的股票通常伴随高风险，建议关注财务稳健的高股息标的[1] 推荐的高股息股票 - 联合健康集团(UNH)股息率2.9%，餐厅品牌国际(QSR)3.8%，AT&T(T)4%[2] 联合健康集团(UNH) - 当前股价处于多年低位，年内累计下跌40%(截至6月24日)[6] - 2023年营收超4000亿美元，净利润140亿美元，派息比率仅35%[6] - 医疗账单实践争议和成本上升导致近期表现不佳，但长期复苏潜力大[4][5] 餐厅品牌国际(QSR) - 旗下拥有汉堡王、Tim Hortons等知名快餐品牌，通过收购扩张市场[8] - 2023年营收84亿美元，净利润14亿美元，利润率17%[10] - 派息比率80%，过去四季自由现金流12亿美元覆盖10亿美元股息支出[10] - GLP-1减肥药流行对快餐业构成挑战，但低价定位仍具竞争优势[9] AT&T(T) - 过去12个月股价上涨53%，剥离DirecTV专注电信业务提升财务稳定性[11][12] - 计划收购Lumen大众市场光纤业务，目标2030年前光纤覆盖翻倍至6000万用户[12] - 2024年预计自由现金流160亿美元，年股息支出83亿美元[13]

公司财务发布 - 公司将于2025年8月7日发布2025年第二季度财务业绩 [1] - 投资者电话会议将于美国东部时间上午8:30举行 [1] 投资者沟通渠道 - 业绩电话会议将在公司投资者关系网站进行网络直播 [2] - 电话会议重播将在发布后30天内提供 [2] - 投资者可通过不同国家/地区的拨入号码接入会议 美国1 (833)-470-1428 加拿大1 (833)-950-0062 其他国家1 (929)-526-1599 接入码391075 [2] 公司概况 - 公司是全球最大的快餐连锁企业之一 年系统销售额近450亿美元 [3] - 公司在120多个国家和地区拥有超过32,000家餐厅 [3] - 旗下拥有四个知名快餐品牌 TIM HORTONS BURGER KING POPEYES FIREHOUSE SUBS [3] - 通过Restaurant Brands for Good框架 公司致力于提升食品、地球环境和社区的可持续性成果 [3]

公司动态 - 公司首席执行官Josh Kobza和首席财务官Sami Siddiqui将参加伯恩斯坦第41届年度战略决策会议的炉边谈话 时间为2025年5月29日东部时间上午8点 [1] - 活动将通过公司投资者关系网站进行音频直播 直播内容将在活动结束后保留30天 [2] 公司概况 - 公司是全球最大的快餐连锁企业之一 年系统销售额近450亿美元 在120多个国家和地区拥有超过32,000家餐厅 [3] - 公司旗下拥有四个全球知名快餐品牌：TIM HORTONS、BURGER KING、POPEYES和FIREHOUSE SUBS [3] - 公司通过"Restaurant Brands for Good"框架 致力于改善食品、地球环境以及人与社区的可持续发展 [3] 公司架构 - 公司总部位于佛罗里达州迈阿密 [4] - 各品牌在发源地设有北美总部：TIM HORTONS在加拿大 BURGER KING、POPEYES和FIREHOUSE SUBS在美国 [4]

公司业绩概览 - 第一季度调整后每股收益75美分 低于Zacks共识预期78美分 但同比增长9.9% [3] - 季度净收入21.1亿美元 低于共识预期2.1% 但同比增长21.3% [3] - 全球系统销售额同比增长2.8% 可比销售额微增0.1% [4] 业务板块表现 - Tim Hortons收入9.03亿美元 同比下降3.7% 有机增长1.6% 可比销售额下降0.1% [6] - Burger King收入3.56亿美元 同比增长1.8% 系统销售额下降1.7% 可比销售额下降1.3% [7] - Popeyes收入1.94亿美元 同比增长9% 但系统销售额下降2.4% 可比销售额下降4% [8] - Firehouse Subs收入5400万美元 同比增长7.9% 系统销售额增长7.3% 可比销售额增长0.6% [9] - 国际业务收入2.18亿美元 同比下降2.1% 有机增长2.3% 系统销售额增长8.6% [10] 财务指标 - 调整后运营收入5.39亿美元 同比下降0.2% [12] - 调整后EBITDA 6.42亿美元 同比增长2.4% [12] - 期末现金余额8.99亿美元 较2024年底13.3亿美元下降 [13] - 长期债务134亿美元 较2024年底135亿美元略有下降 [13] 股息与资本规划 - 宣布第二季度普通股股息每股62美分 7月8日支付 [14] - 2025年资本支出预算4-4.5亿美元 [15] 业绩展望 - 2025年调整后净利息支出预期5-5.2亿美元 行政费用预期下调至6-6.2亿美元 [15] - 2024-2028年长期目标：可比销售额增长超3% 餐厅净增长至少5% 系统销售额增长超8% [16] 行业动态 - Fastenal第一季度净销售额超预期 但受运输和劳动力成本上升影响 [18][19] - Chipotle第一季度盈利超预期 收入未达共识 受天气和消费降级影响 [19][20] - Wendy's全球系统销售额下降 美国同店销售额下滑 新增68家净餐厅 [21][22]

财务表现 - 2025年第一季度系统销售额同比增长2.8%，其中国际市场增长8.6% [1] - 全球可比销售额增长0.1%，调整闰日后增长超过1% [1] - 总收入从17.39亿美元增至21.09亿美元，同比增长21.3% [2] - 调整后营业利润为5.39亿美元，与去年同期基本持平 [2] 品牌表现 - Tim Hortons系统销售额持平，可比销售额下降0.1% [11] - Burger King系统销售额下降1.7%，可比销售额下降1.3% [13] - Popeyes系统销售额下降2.4%，可比销售额下降4.0% [20] - Firehouse Subs系统销售额增长7.3%，可比销售额增长0.6% [21] - 国际业务系统销售额增长8.6%，可比销售额增长2.6% [23] 战略举措 - 公司计划在2025年实现8%以上的有机调整后营业利润增长 [1] - 已完成对Carrols Restaurant Group和Popeyes China的收购 [4] - 2025年2月收购了Burger King China的多数股权，并将其归类为持有待售资产 [9] - Burger King正在执行"Reclaim the Flame"计划，已投入1.43亿美元进行餐厅改造 [17] 运营指标 - 系统餐厅总数从31,113家增至32,149家，净增长3.3% [2] - Tim Hortons餐厅数量增长0.4%至4,523家 [11] - Popeyes餐厅数量增长3.0%至3,516家 [20] - Firehouse Subs餐厅数量增长5.9%至1,352家 [21] - 国际业务餐厅数量增长6.2%至15,696家 [23] 财务指标 - 净杠杆率从4.8x降至4.7x [2] - 调整后每股收益从0.73美元增至0.75美元 [2] - 宣布2025年第二季度每股股息0.62美元 [27] - 预计2025年Segment G&A(不包括RH)在6亿至6.2亿美元之间 [28] 业务结构 - 公司建立了新的运营和报告部门Restaurant Holdings(RH) [5] - 报告结构包括五个特许经营部门和一个RH部门 [6] - 更新了调整后营业利润的呈现方式，从2024年底开始 [7] - 长期算法预计2024-2028年平均净餐厅增长率将达到5%以上 [29]