核心观点 - 中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）已获得中国监管部门批准，可购买英伟达（Nvidia）的H200人工智能芯片，这标志着该公司从潜在的英伟达需求威胁者转变为实际客户，可能缓解市场对高端AI芯片需求被高估的担忧 [1][4][5] 监管审批进展 - 中国工业和信息化部及商务部已批准深度求索购买英伟达H200芯片，最终条件正由国家发展和改革委员会确定 [2] - 尽管美国本月早些时候已批准该芯片对华出口，但北京对是否允许发货拥有最终决定权 [3] - 英伟达CEO黄仁勋表示，公司尚未收到相关批准确认 [3] 市场影响与公司动态 - 深度求索在2025年初发布低成本AI模型，其性能媲美美国领先系统，但开发成本仅为后者一小部分，此举曾引发市场对高端AI芯片需求被高估的担忧，并导致英伟达股价大幅回调 [4] - 深度求索计划购买H200芯片，表明即使AI开发者追求更高效率，仍将继续依赖英伟达最先进的硬件 [5] - 深度求索预计在2月中旬发布其下一代AI模型V4 [6] - 英伟达股价周五收于191.13美元，下跌0.72%，盘后交易中进一步下跌0.49%至190.20美元 [6] 行业与地缘政治背景 - 英伟达H200是其第二强大的AI芯片，已成为中美科技紧张局势的焦点 [3] - 此前有报道称，一位美国高级议员指控英伟达协助开发的深度求索模型后来被中国军方使用，这使得芯片销售面临地缘政治审查 [5]

核心事件 - 中国已批准顶级AI初创公司深度求索在监管条件最终确定后购买英伟达H200人工智能芯片[1] - 字节跳动、阿里巴巴和腾讯此前已获准购买总计超过40万颗H200芯片[1] - 英伟达CEO黄仁勋表示公司尚未收到相关信息，并认为中国仍在最终确定许可[2] 监管审批进展 - 中国工业和信息化部、商务部已向四家公司授予批准，但附加了仍在最终确定的条件[3] - 这些附加条件由中国国家发展和改革委员会决定[3] - 美国本月早些时候已正式为英伟达向中国销售H200芯片扫清道路[5] - 但中国当局对是否允许芯片运入拥有最终决定权[5] 公司与产品动态 - 深度求索预计将于2月中旬发布其下一代AI模型V4，该模型以强大的编码能力为特点[6] - 深度求索去年初通过推出成本仅为美国竞争对手（如OpenAI）一小部分的AI模型，震撼了全球科技行业[4] - H200是英伟达第二强大的AI芯片，已成为中美关系的一个主要冲突点[4] 市场与行业背景 - 尽管中国公司需求强劲且美国批准出口，但北京方面对允许进口的犹豫一直是发货的主要障碍[4] - 英伟达在中国市场看到了强烈的需求[5] - 深度求索购买H200芯片可能引起美国立法者的审查，有美国高级议员指控英伟达帮助深度求索完善了后来被中国军方使用的人工智能模型[6]

美股市场整体表现与预期 - 美国主要股指期货周三开盘前走高 预示市场可能延续前两个交易日的涨势[1] - 周二交易中 主要股指走势分化 纳斯达克指数上涨0.9% 收于23817.10点 创近三个月收盘新高 标普500指数上涨0.4% 收于6978.60点 创历史收盘新高 而道琼斯工业指数下跌0.8% 收于49003.41点[4][5] - 市场整体走强源于交易员对微软、苹果和Meta等大型科技公司财报发布前的乐观情绪[6] 半导体与科技行业动态 - 半导体股可能继续领涨 费城半导体指数周二飙升2.4% 创历史收盘新高[1][10] - 荷兰半导体设备巨头ASML在公布强劲第四季度业绩和乐观的2026年指引后 其美股盘前交易中大涨5%[1] - 内存芯片制造商SK海力士在公布优于预期的第四季度业绩和创纪录的2025年全年利润后 海外交易中股价飙升[2] - 英伟达股价在盘前交易中上涨1.6% 此前有报道称中国已批准阿里巴巴、字节跳动和腾讯总计购买超过40万颗英伟达H200人工智能芯片[2][3] - 计算机硬件和网络类股也表现强劲 助推以科技股为主的纳斯达克指数上涨[10] 其他行业及个股表现 - 科技巨头微软股价周二上涨2.2% 苹果上涨1.1% Meta小幅上涨[6] - 联合健康集团股价暴跌19.6% 因其第四季度营收指引令人失望 且特朗普政府提出医疗保险优势计划费率几乎不变的建议 拖累保险类股 该股重挫对道指构成压力[7] - 油价上涨推动石油服务类股大幅走高 费城石油服务指数上涨2.0%[10] - 医疗保健、航空和房地产类股在交易时段面临相当大的抛售压力[11] 商品与外汇市场 - 原油期货周二飙升1.76美元至每桶62.39美元 周三进一步上涨0.62美元至每桶63.01美元[12] - 黄金价格周二微涨0.10美元后 周三交易中大幅上涨195.10美元至每盎司5277.70美元[12] - 美元兑日元汇率从周二的152.19日元升至152.65日元 兑欧元汇率从1.2041美元降至1.1967美元[13] 亚太市场 - 亚洲股市周三表现不一 市场关注美联储利率决定和大型科技公司财报[14] - 香港恒生指数大涨2.6% 收于27826.91点 此前中国万科从大股东深圳地铁集团获得23.6亿元人民币贷款用于偿还债券本息[17] - 日本日经225指数微涨至53358.71点 东证指数下跌0.8%至3535.49点 科技股和AI相关股票上涨 抵消了日元走强的拖累[18] - 软银集团股价大涨3.7% 因有报道称该公司正洽谈向OpenAI追加投资高达300亿美元[19] - 韩国综合股价指数飙升1.7% 收于5170.81点 创下新高 芯片制造商和电池股领涨[19] - 芯片巨头三星电子上涨1.8% SK海力士上涨5.1% 市场等待其本周晚些时候公布的第四季度业绩[20] - 澳大利亚股市小幅收低 因2025年第四季度通胀率达3.6% 为六个季度以来最高 引发对央行加息的预期[20] 欧洲市场 - 欧洲股市周三普遍走低 法国CAC 40指数下跌1.5% 德国DAX指数下跌0.6% 英国富时100指数下跌0.5%[23] - 半导体设备制造商ASML Holding在第四季度订单远超分析师预期后股价大涨[23] - 德国化学品制造商Wacker Chemie在启动一项3亿欧元的成本削减计划后股价也大幅走高[23] 宏观经济与政策事件 - 整体交易活动可能较为平淡 因交易员等待美联储于当天下午发布的货币政策声明 市场普遍预期美联储将维持利率不变[3] - 美国经济咨商会报告显示 1月份消费者信心指数意外大幅恶化 从12月上修后的94.2骤降至84.5 远低于经济学家预期的90.0 并创下2014年5月以来的最低水平[8][9] - 美国能源信息署将于美东时间上午10:30公布截至1月23日当周的原油库存报告[25] - 美联储将于美东时间下午2点宣布最新货币政策决定 随后美联储主席鲍威尔将于下午2:30举行新闻发布会[25]

英伟达股价与销售前景 - 英伟达股价在周三早盘继续承压 [1] - 来自中国的最新报告进一步引发市场对公司恢复向中国客户销售H200人工智能芯片能力的怀疑 [1] 中国市场与产品限制 - 公司向中国客户销售H200人工智能芯片的能力受到质疑 [1]

英伟达股价与市场情绪 - 英伟达股价在周二早盘继续承压 投资者正在权衡关于公司向中国客户销售H200人工智能芯片能力的复杂信号 [1] 英伟达业务与市场动态 - 市场关注点在于英伟达向中国客户销售H200人工智能芯片的能力 [1]

英伟达对华销售策略调整 - 英伟达收紧向中国销售H200人工智能芯片的销售条款 其正试图在应对华盛顿和北京不断变化的监管信号的同时 重新打开这一关键市场 [1] - 英伟达现在要求中国客户为H200订单支付全额预付款 并接受严格、无灵活性的条款 该政策超出了其先前允许部分定金的做法 在有限情况下 部分买家可使用商业保险或资产抵押代替现金 [2] - 更严格的结构实际上将监管风险转移给了客户 [3] 中国监管动态与市场准入 - 北京方面准备有条件地为H200进口开绿灯 官员们准备最快于本季度批准部分H200进口用于特定商业用途 同时限制军事、敏感政府机构、关键基础设施和国有企业获取该芯片 [4] - 监管机构已要求部分中国科技公司暂停H200订单 官员们正在权衡每个买家在进口英伟达芯片的同时必须购买多少国产芯片 [5] 市场需求与供应链挑战 - 英伟达面临来自中国云和互联网公司的强劲需求 这些公司视H200为目前在中国被禁的H20的重大升级 公司高管表示需求强劲且已提升供应链 但也指出公司对北京的审批时间缺乏直接可见性 [6] - 英伟达还在管理产能限制 因其正从Blackwell平台过渡到下一代Rubin平台 并与台积电竞争产能 [7] - 英伟达在10月成为首家市值达到4.5万亿美元的公司 [7]

全球市场动态 - 全球投资者正努力在大量地缘政治新闻中寻找方向 华尔街在触及盘中历史高点后周三收跌 亚洲股市今日走低 油价在昨日因美国计划购买受制裁的委内瑞拉原油的消息而大幅下跌后趋于稳定 [1] - 美国股市新年开局强劲 投资者预期将迎来连续第四年两位数的回报 但高估值可能破坏这一势头 [6] 国防预算与政策 - 美国总统特朗普呼吁到2027年将美国国防预算提高50%以上 威胁称除非国防承包商增加武器产量 否则将阻止其支付股息或回购股票 [2] - 特朗普周三表示 美国军费预算应在2027年增至1.5万亿美元 远高于国会批准的2026年9010亿美元预算 此举需国会批准 预算专家对此大幅增长的可行性持怀疑态度 [7] 科技与半导体行业 - 三星电子预计第四季度营业利润将较上年同期增长三倍 达到创纪录高位 因供应紧张和人工智能驱动的需求激增推高了传统存储芯片的价格 [3] - 英伟达要求购买其H200人工智能芯片的中国客户预先全额付款 以对冲北京批准发货持续存在的不确定性 [4] 媒体与娱乐行业 - 华纳兄弟探索公司董事会一致拒绝了派拉蒙天舞公司以1084亿美元敌意收购该工作室的最新尝试 称其修订后的出价相当于一次投资者应拒绝的风险杠杆收购 [3] 能源政策与市场 - 特朗普政府正在撕毁全球能源规则手册 以期主导西半球 中国可能是此“唐罗主义”的最终目标 但美国石油公司可能成为意外的牺牲品 [5] - 油价在昨日因美国计划购买受制裁的委内瑞拉原油的消息而大幅下跌后趋于稳定 [1]

公司销售策略 - 英伟达要求寻求其H200人工智能芯片的中国客户预先支付全款 [1] - 此举旨在对冲因北京方面批准发货存在持续不确定性所带来的风险 [1] 行业监管环境 - 中国人工智能芯片的出货面临监管审批的不确定性 [1]

英伟达业务动态 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示中国市场对其H200人工智能芯片存在“非常高”的需求 公司已重启该芯片的生产并正在与美国政府敲定出口许可证的最终细节 美国政府已示意将批准这些许可 [2] - 黄仁勋指出任何H200芯片销售都将是在公司去年分享的5000亿美元两年期预测之外 他此前估计中国市场每年价值可能达500亿美元 [3] 半导体行业竞争 - AMD首席执行官苏姿丰表示人工智能并未减缓其公司的招聘步伐 作为英伟达的竞争对手 AMD优先考虑那些“真正拥抱”该技术的候选人 [3] 媒体行业并购 - 华纳兄弟探索公司董事会再次一致否决了派拉蒙天舞公司的敌意收购计划 董事会认为派拉蒙的出价劣于Netflix的720亿美元交易方案 并称派拉蒙尽管收到反馈却“屡次未能提交最佳提案” [5] - 华纳兄弟探索公司董事会主席表示Netflix的交易具有“引人注目的价值 清晰的完成路径 以及在交易受阻时对股东的保护” [6] 人工智能初创公司融资 - xAI在新一轮融资中筹集了200亿美元 远超其之前150亿美元的目标 投资者包括英伟达 思科 富达和Baron Capital Group等公司 [7] - xAI在去年合并后现已运营社交平台X 该公司近期因其Grok聊天机器人生成儿童性化图像和未经同意的成人私密图像而面临国际监管调查 但也获得了美国国防部的合同 后者在其人工智能代理平台中使用Grok [8]

耐克公司股票动态 - 耐克股价在触及约57美元的强劲支撑位后开始反弹 最新交易价为62美元 技术指标如RSI MACD和威廉姆斯%R显示超卖状态已开始扭转 短期目标位是填补约66.20美元的看跌缺口 [4] - 耐克首席执行官Elliott Hill以约100万美元购入16,400股公司股票 [3][8] - 苹果公司首席执行官Tim Cook以约300万美元购入50,000股耐克股票 平均价格为58.97美元 另一位董事Robert Swan于12月22日以约50万美元购入股票 平均价格为57.54美元 [3][8] - 此次内部人士买入发生在耐克面临中国销售疲软 毛利率下降以及前景展望谨慎之后 [3] Axsome Therapeutics公司进展 - Axsome Therapeutics股价上涨18% 即每股上涨28.17美元 [5] - 上涨原因是美国FDA授予其AXS-05疗法用于阿尔茨海默病激越症状的标签扩展营销申请优先审评资格 目标行动日期定为2026年4月30日 [5][8] - 公司CEO指出 高达76%的阿尔茨海默病患者经历激越症状 这代表了巨大的未满足医疗需求 目前获批的治疗方案匮乏 [6] 台积电与英伟达合作 - 台积电股价上涨约5.35美元 [7] - 据报道 英伟达已要求台积电帮助提升其H200人工智能芯片的产量 [8][9] - 消息称 中国科技公司已为2026年订购了超过200万颗H200芯片 而英伟达目前库存仅为70万颗 [9] - 英伟达计划从台积电追加订购的具体数量尚不明确 但有消息称英伟达已要求台积电在2026年第二季度开始生产这些额外芯片 [10]