行业趋势：从生成式AI到智能体AI的演进 - 人工智能领域的投资主题正在快速演变 市场参与者日益关注生成式AI之后的下一代技术 其答案主要围绕智能体AI 这是一种计算机和机器在有限人类输入下执行人类功能的AI形式 [1] - 智能体AI更具吸引力的地方在于 它能使机器学习和进化 从而为终端用户带来更高的效率 [2] 智能体AI的采用现状与潜力 - 根据EY今年早些时候发布的报告 尽管智能体AI在企业层面的采用势头正在增强 但仅有14%的高级领导者报告该技术已在其组织内完全实施 [3] - 智能体AI的部署尚处于起步阶段 其长期发展潜力巨大 [2] 投资机会：聚焦相关ETF - 对于投资于重仓AI的ETF（如Invesco QQQ Trust 和 Invesco NASDAQ 100 ETF）的投资者而言 智能体AI的演进值得关注 [2] - 如同生成式AI早期热潮一样 QQQ和QQQM等ETF可能受益于潜在采用者对智能体AI认知的加深 随着企业领导者更好地理解其优势 采用率可能会提升 从而可能推动这些ETF上涨 [3] - 对昂贵企业产品和技术的了解至关重要 这一主题对投资者也意义重大 因为它可以加速技术采用并推动更高水平的支出 这些趋势可能对QQQ和QQQM产生积极影响 [4] 企业投资AI的回报与分化 - EY报告指出 几乎所有高级领导者都认为AI正在带来回报 但真正的收益属于那些大力投资的企业 将总预算的5%或更多投资于AI的组织正在快速领先 [5] - 与投资低于5%的企业相比 这些大力投资的企业在技术升级（82% vs 62%）、客户满意度（78% vs 55%）和网络安全（78% vs 49%）方面表现更优 [5] 企业部署智能体AI的挑战与关注点 - 在企业层面 高管和IT部门对大规模部署智能体AI相关的网络安全和数据隐私问题表示担忧 [6] - 企业认为这种AI形式需要更健全的内部和外部监管 [6] - 如果这些问题得到解决 存在于QQQ和QQQM中的智能体AI供应商可能会受益 [6] 未来展望：人力干预与员工培训 - 尽管面临挑战 绝大多数（89%）的高级领导者对智能体AI的益处持乐观态度 但同时认为内置的人力干预将始终至关重要 [7] - 一个显著趋势是 更多的高级领导者（64% vs 49% 同比）预计其组织将在未来一年花费更多时间培训员工如何负责任地使用AI [7]

NicoElNino / Shutterstock.com For investors looking for a passive way to bet on big tech and the ongoing artificial intelligence (AI) boom, there are ample different exchange-traded fund (ETF) products that can get the job done. Undoubtedly, there are notable differences between tech-centric ETFs. Most notably, some may be pure tech ETFs, while others may only be tech-heavy with exposure to various other sectors of the economy. In any case, investors keen on betting big on tech through an ETF should aim t ...

文章核心观点 - 2025年11月投资者在ETF平台上的兴趣由两大关键力量驱动：在科技股波动中寻求持久增长的战略性捕捉 以及对收益和另类多元化的长期需求 [1] - 平台当月最受欢迎的五篇文章反映了这种分化 既庆祝了核心基金的资产里程碑 也突出了差异化策略中的战术机会 重点关注高质量增长策略、高收益封闭式基金和韧性强的能源基础设施 [2] 增长策略关注 - Invesco QQQ Trust (QQQ) 和 Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) 在11月价值下跌 但投资者仍对相关大型成长股基金表现出浓厚学习兴趣 [3] - 平台当月最受欢迎文章分析了Invesco ETF内部分科技股代表企业的财报季 并探讨了人工智能可能为ETF带来的益处 文中讨论的个股包括Alphabet和亚马逊 [3] 收益与能源基础设施 - 11月 Alerian能源基础设施ETF的价值表现强于QQQ 实现上涨 [4] - 投资者对热门ETF提供的收益组成部分特别感兴趣 Alerian MLP ETF (AMLP) 季度分红同比增长5% 而Alerian Energy Infrastructure ETF (ENFR) 的分红增长了10% [4] 核心策略里程碑 - Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity ETF (GSLC) 的资产管理规模突破了150亿美元 2025年的资产增长主要由价格升值驱动 [5] - 该多因子指数融合了动量、质量、低波动性和价值因子 这有助于将GSLC定位为核心股票配置的竞争性选择 [5] 国际优质投资 - 采用基于指数的质量投资方法 帮助American Century Quality Diversified International ETF (QINT) 的表现超越了其类别平均水平 [6] - 该投资组合通过持有如Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA等大型金融机构以及如Hermes International等全球奢侈品公司来实现差异化 [6] 另类收益策略 - Calamos CEF Income & Arbitrage ETF (CCEF) 采用独特策略 专注于寻找以相对于资产净值(NAV)有吸引力的折价交易的封闭式基金 [7] - 在当前因预期降息导致传统债券策略面临不确定性的环境下 封闭式基金ETF为投资组合收益和多元化提供了独特途径 截至2025年9月 CCEF的收益率接近8% 在利率下降环境中对许多投资者具有吸引力 [7]

投资组合调整 - 投资组合年度审查中 正在增持先锋巨型股价值指数基金ETF [1] 核心投资策略 - 建议投资者构建一个多元化的投资组合 其核心基础是高质量、低成本的标普500指数基金 [1] - 对于能够承受短期风险的投资者 建议超配科技板块 认为该板块仍处于长期结构性牛市的早期阶段 [1] - 为获取股息收入 建议投资者考虑配置大型油气公司 这些公司能提供强劲的股息收入和股息增长 [1] 资产配置方法 - 投资组合管理的文章推荐采用自上而下的资本配置方法 该方法需与每位投资者的个人情况保持一致 例如年龄、工作状态、风险承受能力、收入、净资产、目标等 [1] - 资产配置类别可能包括标普500指数、科技板块、股息收入、行业ETF、成长股、投机性成长股、黄金和现金 [1]

投资策略 - 为退休积累财富不仅需要储蓄，还需要以能带来长期稳定增长的方式进行投资 [1] - 建立多样化的资产投资组合对于积累退休储备至关重要 [1] - 对于不想跟踪多只个股的投资者，将投资策略集中在交易所交易基金上是一个可行的选择 [2] - ETF允许通过单笔投资持有一系列不同的资产，在获得所需多样化的同时减少了繁琐工作 [2] 基金产品分析：Vanguard S&P 500 ETF - Vanguard S&P 500 ETF旨在追踪由500家市值最大的上市公司组成的标普500指数表现 [4] - 该ETF让投资者广泛接触整个市场，包含数百家成熟企业 [5] - 该ETF费用率极低，意味着投资者可以保留更多回报 [5] - 历史上，标普500指数为投资者带来了强劲回报，因此对许多人而言，仅投资VOO是稳妥的选择 [5] 基金产品分析：Invesco QQQ Trust - Invesco QQQ Trust追踪纳斯达克100指数，该指数包含100家最大的非金融公司 [6] - QQQ倾向于聚焦于科技等增长型板块，历史上提供了强劲回报 [6] - 与VOO类似，QQQ的费用率也较低 [6] - QQQ比VOO风险更高，因其高度集中于成长股，在市场上涨时可能带来更强回报，但在市场下跌时也可能损失更多价值 [7] 组合投资逻辑 - VOO与QQQ结合可能是积累退休财富的制胜公式 [3] - VOO提供投资于广泛股票市场所带来的稳定性 [8] - QQQ提供良好的增长动力，可能产生比VOO单独所能带来的更强回报 [8] - 该组合易于维护，相比直接投资多只个股，需要重新平衡投资组合的频率可能低得多 [9] - 对于正在积累退休财富的投资者，VOO与QQQ的组合可能是一个优化公式 [10] 券商促销信息 - SoFi Active Invest正在提供限时促销：开立账户并存入50美元或以上资金，新活跃投资用户可能获得高达1000美元的赠股 [11] - 该应用提供零佣金交易、碎股交易和自动化投资等功能，旨在为所有人简化投资流程 [12] - 用户有0.026%的概率获得1000美元赠股 [12]

基金产品定位与策略 - Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF (QQQJ) 追踪纳斯达克次世代100指数，该指数被视为纳斯达克100指数的“预备队”，是其低市值版本 [2] - 该基金被归类为中盘成长型基金，其持仓公司的市值显著小于追踪纳斯达克100指数的相关基金 [4] - 该基金将其三分之一的权重配置于科技股，定位为对超大盘股集中的成长型基金的补充 [4] 近期表现与未来潜力 - 该基金年初至今涨幅超过19%，表现远超传统的中盘成长型ETF [5] - 若中盘股在2026年能与其大盘股同行保持同步，且复苏由成长股引领，该基金可能处于独特地位以带来高回报 [5] - 该基金目前规模为7.23亿美元，有望在2026年成为赢家 [3] 指数调整带来的机遇 - 纳斯达克100指数将于本月晚些时候进行再平衡，这将影响该ETF的成分股 [7] - 部分股票将离开该基金加入纳斯达克100指数，同时部分股票将离开纳斯达克100指数加入该ETF [7] - 历史数据证实，被移出纳斯达克100指数的股票后续表现往往优于被纳入该指数的股票，这意味着该基金可能在成分股“交易”中获得更优质资产 [8]

市场表现与前景 - 纳斯达克100指数在感恩节当周大幅上涨5.79% [1] - 投资者正将目光转向2025年最后一个月及2026年的市场机会 [2] - 景顺QQQ信托和景顺纳斯达克100 ETF被视为今年最后一个月及2026年潜在的赢家 [2] ETF投资价值 - 景顺QQQ信托和景顺纳斯达克100 ETF是大型股人工智能投资的重要代表 [4] - 这两只ETF也包含来自非科技行业的、具有宽阔护城河的公司 [4] - ETF中的一些股票被专家视为适合耐心投资者的理想“礼物” [3] 具体持仓公司分析：百事公司 - 百事公司是ETF中最大的必需消费品持仓之一 [5] - 其股价今年表现滞后，但可能是一个被低估且有反弹潜力的标的 [5] - 过去几年增长因零食业务表现疲软而停滞，但公司新的健康产品创新和成本削减重点有望在未来十年见效 [6] - 晨星认为百事公司股票价值为每股166美元 [6] 具体持仓公司分析：Alphabet - Alphabet是ETF在通信服务板块的最大持仓之一，且与人工智能主题深度关联 [7] - 该公司目前股价已处于强劲上涨中 [7] - 公司被视为从广告到云计算再到自动驾驶汽车等多个成功业务的集合体 [8] - 尽管搜索业务面临反垄断担忧，但市场对其长期保持在搜索、人工智能、视频和云计算等业务前沿充满信心 [8] - 晨星认为Alphabet股票价值为每股340美元 [8]

市场表现与调整 - 2024年11月对于大型和超大型成长股而言是一个艰难的月份 纳斯达克100指数和标普500成长指数在该月收跌[1] - 这些负面表现主要归因于市场观察者所称的人工智能“恐慌性抛售”或“洗盘”[1] - 然而 专注于人工智能的ETF 如景顺QQQ信托和景顺纳斯达克100ETF 在11月末出现了反弹[1] 人工智能投资主题前景 - 尽管近期受挫 但人工智能投资主题依然完好 并可能在2026年迎来又一年的上涨[1] - 近期的人工智能板块回调可能只是一次健康的修正 而非长期趋势的象征[1] - 人工智能的领导地位和美联储降息是两大关键主题 降息通常有利于成长股 预计这两大主题在2026年仍将保持活力[1] 行业应用与长期基础 - 人工智能应用主题预计在明年再次成为焦点 有证据支持这一观点[1] - 有公司案例表明 企业正在利用专有公司数据和人工智能设计全新的化学产品 这显示了人工智能的实际商业应用[1] - 与1990年代互联网繁荣时期类似 当前的一些人工智能投资可能不会立即见效 但这些投入正在为未来形成实质性业务奠定基础[1]

纳斯达克100指数及科技股近期表现 - 纳斯达克100指数在过去一个月下跌了3.36% 许多不同市值区间的成长股表现远差于此 部分散户投资者担忧此前轻松的科技股交易机会正在消失 [1] 市场回调的性质与前景 - 历史表明市场回调是健康的 跟踪纳斯达克100指数的ETF如景顺QQQ信托和景顺纳斯达克100 ETF虽有回撤 但并未进入熊市 甚至尚未进入修正区域 [2] - 近期以QQQ为代表的ETF疲软 主要源于市场对人工智能领域高达数千亿美元支出的长期合理性的担忧 尽管存在不确定性 但长期前景是建设性的 [3] - 企业正在大力投资技术以提升生产力 支出正转向企业对企业投资 [4] 人工智能与科技股估值分析 - 近期拖累QQQ等科技权重ETF的另一因素是市场对AI相关大市值股估值的担忧 [5] - 尽管这些股票本身不便宜 但其估值远未达到25年前互联网和科技股泡沫时期的极端水平 [5] - 长期来看这些估值是合理的 但短期存在需要克服的问题 除非出现显著的盈利收缩或严重的通胀飙升 否则AI/科技估值在短期内看起来并不可怕 [6] 科技与通信服务行业的韧性 - QQQ等ETF仍值得考虑 因为其两大权重行业——科技和通信服务——仍是创新中心 且近年来持续跑赢大盘 [7] - 尽管波动性较高 但通信服务和信息技术行业近年来持续跑赢标普500指数 这一趋势在2025年仍在延续 [8] - 科技股近年表现优异 2018年对标普500通信服务和信息技术指数假设的10万美元投资 到2025年已增长至超过48万美元 远超标普500整体回报 [8]

文章核心观点 - 多家知名对冲基金在2025年第三季度增持了景顺QQQ信托ETF 表明亿万富翁投资者正押注于该ETF [2][6][8] - 景顺QQQ信托ETF因其追踪纳斯达克100指数 提供一篮子大型非金融公司 特别是科技股的敞口 而被认为是长期投资的优秀工具 [2][3][4] 基金概况与表现 - 该ETF追踪纳斯达克100指数 涵盖指数中100家最大的非金融公司 [3] - 按15年总回报计算 该基金在大型成长型基金中排名前1% [3] - 该基金为市值加权型ETF 季度再平衡 年度重构 [4] - 2025年迄今 该ETF价格上涨20.39% 交易价格为614.27美元 [5][6] - 该ETF五年回报率为140.85% 并在2025年表现超越标普500指数 [5] 投资组合与持仓分析 - 投资组合高度集中于科技板块 配置比例为64.03% 其次是可选消费(18.29%)和医疗保健(4.21%) [7] - 前十大持仓占投资组合的53.86% 其中包含“科技七巨头”：英伟达、苹果、微软、亚马逊、特斯拉、博通和Meta平台 [5][7] - 该ETF为投资者提供了投资领先人工智能公司的渠道 [7] - 基金费率较低 为0.20% 即每投资1万美元支付20美元费用 [7] 机构资金动向 - 城堡顾问公司增持该ETF头寸0.59% 使其在总组合中占比达到4.04% [8] - 埃利奥特投资管理公司增持3.3% 使其总持股达到5.28% [8] - Point72资产管理公司增持1.56% [8] - McElhenny Sheffield资本管理公司买入7,685股ETF 价值440万美元 [8]