锂电行业形势好转 - 2024年下半年锂电行业形势明显好转 12月动力电池装车量75.4GWh 环比增长12.2% 同比增长57.3% [2] - 12月锂电头部企业开工率中枢90% 头部企业开工接近满产 [2] - 宁德时代产能利用率自2024年四季度以来攀升至90% 处于满产状态 公司在手订单充足 [2] - 2025年初以来 正负极、隔膜、电解液等关键材料生产企业的排产呈现同比增长态势 [2] - 宁德时代2025年有效产能约810GWh 目标产出750GWh左右 [2] - 比亚迪2025年规划产能有望达到631GWh 近三年规划产能复合增速26% [2] 电池企业产能扩张 - 2025开年电池企业开启新一波产能扩张 [3] - 宁德时代2024年以来累计规划新增产能超80GWh 投资近250亿元 [6] - 宁德时代与福州市政府签约合作 规划电池年产能40GWh [6] - 瑞庆时代锂离子电池生产项目二阶段工程新增集装箱生产环节 建成后将成为广东省首个全链条储能产品基地 [6] - 亿纬锂能荆门超级工厂二期基桩工程启动 量产628Ah超大储能电芯 总投资108亿元 规划年产能60GWh [7][8] - 瑞浦兰钧10GWh储能系统集成项目在江苏淮安开工 同时在印尼投资建设电池工厂 一期预计年产8GWh [9][10] - 创明新能源首批大圆柱电池交付 总投资120亿元 [11] - 实联新能源2.4GWh电池项目投产 总投资12.5亿元 规划产能4.4GWh [12] 行业趋势 - 当前满产满销状态下 头部电池企业是产能扩张主力 市场集中度逐步提升 [14] - 储能电池是各家扩产的重点方向 [14] - 圆柱电池或将开启新一轮放量通道 2024年1-9月全球圆柱电池出货量115亿只 预计全年145亿只 同比增幅11.9% [15] - 32/40/46/60等型号电池增速超过50% 预计2027年全球圆柱电池出货195亿只 中国圆柱市场79.4亿只 [15] - 多家圆柱电池企业2025年将新增多条圆柱电池产线 产能将迎来明显提升 [15]