IPO进程与募资计划 - 公司IPO进程持续推进，上市审核委员会将于10月24日审议上市申请[1][2] - 公司计划发行不超过4010万股A股普通股，拟募集资金39.04亿元[3][5] - 募集资金将主要用于三个项目：新型高性能通用GPU研发及产业化项目24.59亿元、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目4.53亿元、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目9.91亿元[5] 财务表现与订单情况 - 公司报告期内营收快速增长，从2022年的42.64万元增至2025年一季度的3.2亿元，但尚未实现盈利，同期净利润分别为-7.8亿元、-8.7亿元、-14亿元和-2.3亿元[4] - 公司预计最早于2026年达到盈亏平衡[4] - 截至2025年9月5日，公司在手订单金额达14.30亿元，主要客户包括超讯通信、新华三、汇天网络等企业[5] - 曦云C500系列作为对标英伟达A100/A800的主力产品，贡献了超过70%的营收[5] 技术实力与知识产权 - 公司拥有8项硬件设计核心技术和6项软件开发核心技术，相关技术深度应用于GPU芯片产品[5] - 截至报告期末，公司已取得境内授权专利共计255项，其中境内发明专利245项[5] - 7nm制程的曦云C500支持多芯片高速互联构建千卡级计算集群，曾支撑北京智源研究院完成千亿参数MoE大模型预训练[12] - 公司自主研发的MXMACA®软件栈兼容CUDA生态[12] 股东背景与资本支持 - 公司股东包括红杉资本、经纬创投、葛卫东等明星资本及投资人[3][8] - 产业资本中山公用持有公司239.55万股（占0.67%），中科蓝讯持有85.43万股（占0.24%）[8] - 公司是证监会"科创十六条""科创板八条"等政策导向下的受益者，体现了资本市场对硬科技企业的包容度[6][7] 行业发展趋势与市场需求 - 2024年国内加速计算服务器市场规模达221亿美元，其中GPU服务器占比69%，预计到2029年市场规模将突破千亿美元[11] - 互联网大厂算力投入激增，如阿里巴巴宣布未来三年将投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施[10] - 中国AI服务器市场预期购入国产AI芯片占比将提升至40%，寒武纪、升腾等企业已拿到单笔超20亿元的大额订单[13] 市场竞争格局与国产替代 - 全球GPU市场已形成英伟达和AMD的寡头垄断格局，但国产替代正在加速渗透[12] - 国内本土品牌人工智能芯片市场参与者包括通用型计算架构企业（如海光信息、天数智芯、壁仞科技、摩尔线程）和专用型计算架构企业（如华为海思、寒武纪、昆仑芯、燧原科技）[12] - 行业正从"技术验证"迈向"规模应用"，逐步打破海外垄断格局[3][13] 产业链协同与资本布局 - 资本密集布局国产GPU产业链，在芯片设计环节，沐曦股份募资39亿元、摩尔线程计划募资超120亿元，天数智芯、壁仞科技等企业单轮融资规模普遍超过10亿元[9] - 制造端企业主动参股设计公司，如和而泰作为摩尔线程的核心代工厂通过直接持股深度绑定合作，中芯国际、通富微电等企业为国产GPU提供晶圆代工[9] - 设备与材料企业加速配套，北方华创的刻蚀设备、雅克科技的核心材料等通过资本合作或订单绑定进入国产GPU供应链[9]