Molson Coors Beverage Company (TAP) Q2 2025 Earnings Call August 05, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsTraci Mangini - VP - IRGavin Hattersley - President and Chief Executive OfficerTracey Joubert - Chief Financial OfficerAndrea Faria Teixeira - Executive DirectorBonnie Herzog - Managing Director Filippo Falorni - Director - Equity ResearchRobert Ottenstein - Senior MDEric Serotta - Executive DirectorPeter Galbo - Director - Head of US Consumer Staples Equity ResearchRobert Moskow - Managing Director Lau ...

Molson Coors Beverage Company (TAP) Q2 2025 Earnings Call August 05, 2025 08:30 AM ET Speaker0Good morning, and welcome to the Molson Coors Beverage Company Second Quarter Fiscal Year twenty twenty five Earnings Conference Call. Relations.Speaker1Thank you, operator, and hello, everyone. Our discussion today includes forward looking statements within the meaning of U. S. Federal securities laws. For more information, please refer to the forward looking statements disclosure in our earnings release.In additi ...

核心观点 - Molson Coors Beverage Company预计2025年第二季度营收和盈利将出现下滑 营收共识预期为31亿美元(同比下降38%) 每股收益共识预期为183美元(同比下降47%) [1] - 公司美洲业务受美国宏观经济疲软冲击 啤酒行业整体低迷 失去Pabst和Labatt的合同酿造量 以及去年同期因罢工前库存积累导致的高基数效应 [4] - 原材料成本通胀 制造业成本上升 产品组合不利以及退出低利润率合同酿造安排等因素共同拖累业绩 [5] - 公司加速计划通过创新和高端化策略推动市场份额增长 核心品牌投资和Madri品牌在英国的成功部分抵消了压力 [7][8] 财务表现 - 过去四个季度平均盈利意外仅为02% 上一季度出现375%的负面盈利意外 [2] - 当前Zacks排名为"强力卖出"(Rank 5) 但盈利ESP为+127% [3] - 近三个月股价下跌161% 超过行业136%的跌幅 [12] 估值分析 - 公司远期12个月市盈率为794倍 低于五年高点1557倍和酒精饮料行业平均1372倍 [11] 行业趋势 - 全球宏观经济快速演变导致不确定性 直接影响包括关税成本 间接影响包括多层面趋势和固有不确定性 [6] - 啤酒行业面临消费者需求疲软 通胀压力等挑战 [5] 其他公司表现 - Corteva(CTVA)预计Q2每股收益189美元(同比增长33%) 营收62亿美元(同比增长19%) [16][17] - Ollie's Bargain(OLLI)预计Q2每股收益091美元(同比增长167%) 营收6578亿美元(同比增长137%) [17][18] - Keurig Dr Pepper(KDP)预计Q2营收42亿美元(同比增长69%) 每股收益054美元(同比增长59%) [18][19]

公司业绩预期 - 预计2025年第一季度营收24亿美元 同比下滑6% 每股收益预期为080美元 同比下滑158% [1] - 上一季度盈利超预期15% 过去四个季度平均盈利超预期181% [2] - 当前Zacks评级为3级 盈利ESP为+401% 模型预测本次财报将超预期 [3] 核心业务表现 - 核心品牌Coors Light、Miller Lite和Coors Banquet在美国市场表现强劲 其中Coors Banquet实现显著销量增长和市场份额提升 [4] - 加速计划通过创新和高端化策略推动市场份额增长 对核心品牌的战略投资有望带动季度营收增长 [5] - 英国Madri品牌成功推动酿造和包装产能扩张 同时数字化能力在商业、供应链和人力系统得到提升 [6] 区域市场动态 - EMEA和APAC区域业绩强劲 加拿大市场在美洲板块中保持增长 受益于有利净定价、高端化和品牌销量提升 [7] - 成本节约措施优化运营效率 降低管理费用 支持财务稳定性 同时关键营销投入推动利润率扩张 [7] 运营挑战 - 原材料和制造成本面临通胀压力 产品组合结构不利 管理层预计第一季度COGS将继续受通胀影响 [8] - 全球宏观经济环境快速变化 地缘政治紧张和贸易政策调整影响消费行为 美元走强将负面冲击财报数据 [9] - 与Fever-Tree合作产生一次性过渡和整合成本 具体金额待定 [10] 估值水平 - 当前远期市盈率887倍 低于五年高点1557倍和行业平均1625倍 估值具有吸引力 [12] - 过去三个月股价上涨59% 低于行业174%的涨幅 [13] 同业可比公司 - Primo Brands预计季度营收16亿美元 同比激增2596% 每股收益025美元 同比增长316% [17][18] - Post Holdings预计季度每股收益118美元 同比下滑219% 营收198亿美元 同比下滑11% [19][20] - Celsius预计季度营收3417亿美元 同比下滑4% 每股收益020美元 同比下滑259% [21][22]