公司财务业绩 - 2025年第二季度营收达到237.4亿美元 同比增长5.8% [5] - 2025年上半年通过股票回购向股东返还21.3亿美元资本 回购超过1330万股股票 [4] - 过去十年间通过股息和回购向投资者返还总计1570亿美元 [2] 股东回报与股息政策 - 宣布第63年连续增加股息 季度股息提高4.8%至每股1.30美元 [3] - 2025年初至今股价回报率达到26% 显著超越医疗保健板块整体表现 [2] - 在历史上向股东返还资本总额排名第9位 [7] 业务部门表现 - 制药和医疗设备业务销售增长 推动公司超越华尔街季度营收和盈利预期 [2] - 创新药和MedTech部门持续增长 为现金流提供基础支撑 [5] 行业比较分析 - 资本返还比例与当前市值相比 与再投资机会的增长前景呈反比关系 [9] - 与其他高增长公司相比 强生返还了显著更大比例的市值给股东 [9]

文章核心观点 尽管面临衰退担忧和市场下跌，但特朗普的关税政策仍助力美国经济取得关键胜利，众多大公司宣布在美国制造业投资数十亿美元 [1] 半导体行业 - 台积电承诺在美国设施投资1000亿美元 [1] - NVIDIA计划未来四年在美国生产价值5万亿美元的人工智能基础设施 [2] 制药行业 罗氏 - 4月21日宣布未来五年在美国投资500亿美元，预计创造12000个新就业岗位，扩大美国制造业是关键目标，新产能就绪后将从美国出口更多药品 [5] - 此举可能源于美国政府对瑞士进口商品征收31%关税的威胁，2024年其46%的总收入来自美国 [6] 诺华 - 4月10日宣布未来五年投资230亿美元，用于扩大美国制造和研发业务，预计未来五年在美国的总运营投资接近500亿美元，将新建七个设施并创造4000个就业岗位 [8][9] - 新制造基地投产后将在美国生产100%的关键药品以减轻美国关税影响，2024年近41%的总收入来自美国 [10] 强生 - 3月21日表示未来四年将在美国投资超550亿美元，较前四年增加25%，将新建三个制造工厂并扩大研发能力，预计北卡罗来纳州的一个设施建设期间可支持5000个就业岗位 [13][14] - 特朗普曾威胁对进口药品征收25%关税，分析师认为关税不太可能影响其占2024年营收64%的药品业务，但可能影响其余的医疗技术业务，2024年57%的总收入来自美国 [15]