行业整体表现 - 2025年对冲基金行业整体录得强劲收益，有望创下至少五年来的最佳回报 [4] - 行业强劲表现得益于美国股市飙升、贵金属上涨以及由特朗普贸易战引发的债券和外汇市场波动 [4] 桥水基金 - 旗舰宏观基金Pure Alpha II在2025年回报率达34%，创下历史最佳纪录 [2] - 全天候策略基金在2025年上涨20% [2] - 公司所有策略均实现两位数回报 [5] - 旗下主要使用机器学习进行决策的AIA Labs基金在2025年上涨11%，该基金已募集超过50亿美元 [6] - Pure Alpha II基金的优异表现标志着其从2012年至2024年间年化回报率低于3%的反弹 [6] - 自2023年Nir Bar Dea成为唯一首席执行官以来，公司进行了全面人事调整并削减资产以提升业绩 [5] - 创始人瑞·达利欧已完全退出公司，于去年出售剩余股份并辞去董事会职务 [5] D.E. Shaw & Co. - 旗舰多策略综合对冲基金在2025年上涨18.5% [2] - Oculus基金在2025年估计上涨28.2% [2] - 部分策略涨幅高达28%，使其位列2025年对冲基金最大赢家之列 [1] 其他主要对冲基金公司表现 - Millennium Management（管理规模835亿美元）的多策略对冲基金公司在2025年上涨10.5% [3] - 这是Millennium自2020年以来首次跑赢Citadel的Wellington基金 [4] - ExodusPoint（管理规模约120亿美元）在2025年上涨18%，创下自2017年成立以来的最佳表现 [3] - 事件驱动型基金Melqart Opportunities Fund在2025年飙升45% [3] - Citadel旗舰对冲基金在2025年上涨10.2% [4] - AQR资本管理的多策略产品在2025年回报率为19.6% [7] 市场环境与驱动因素 - 由关税引发的市场不确定性为交易员提供了肥沃的猎场 [1] - 特朗普的贸易战刺激了债券和货币市场的波动，助推了行业表现 [4]

行业整体表现 - 2025年全球对冲基金行业整体回报率创至少五年来最高水平 [1] - 在统计的25只主要对冲基金中，略超半数（共14只）跑赢了累涨16.7%的标普500指数，但只有7只超越了涨约20.4%的纳斯达克指数 [2] - 行业强劲表现主要得益于美股在人工智能题材推动下大幅上涨，以及特朗普贸易战引发的债券与货币市场剧烈波动 [2] 宏观策略基金 - 桥水旗舰宏观基金Pure Alpha II录得34%的创纪录回报，一扫2012年至2024年年度回报不足3%的低迷势头 [1] - 桥水亚洲总回报基金录得37%的回报率，在25只主要对冲基金中位列第二 [4] - 桥水中国宏观基金实现34%的回报，其All Weather风险平价策略基金回报率为20% [1][4] - 桥水资产管理规模截至9月30日约为920亿美元 [4] - 桥水近年推出以AI进行投资决策的基金AIA Macro，同期回报率为11.9% [4] 事件驱动型基金 - Melqart Opportunities Fund以45.1%的回报率位居2025年表现最佳对冲基金榜首 [3][5] - 事件驱动策略通过捕捉企业并购、重组等特殊事件获利，在贸易政策不确定性加剧背景下灵活性优势得以体现 [5] - Kite Lake Special Opportunities同样采用事件驱动策略，录得17.9%的回报率 [3][5] 多元策略基金 - 德邵Oculus基金2025年净回报率约28.2%，自2004年成立以来从未录得负收益年份，年化净回报率达14.4% [6] - 德邵规模更大的Composite基金实现约18.5%的净回报，自2001年成立以来年化净回报率为12.9% [6] - 德邵管理资产规模截至12月1日超过850亿美元 [6] - 其他多元策略基金表现不一：Dymon录得18.1%回报，ExodusPoint回报率为18.04%（为2017年成立以来最佳），Balyasny达16.7% [3][6] - 行业巨头Millennium仅实现10.5%的回报，未能跑赢标普500指数 [3][6] 股票及量化策略基金 - 股票多空策略基金Soroban Opportunities录得25%的强劲回报 [3][7] - 股票策略基金Anson Investments Master实现21.2%的增长 [3][7] - 量化策略基金Winton的多元策略回报率为7.4%，在统计的25只基金中垫底 [3][8] - AQR Capital Management的多元策略Apex Strategy年度涨幅为19.6%，其另类趋势跟踪策略Helix Strategy增长18.6% [8] 其他头部基金表现 - 城堡旗舰对冲基金Wellington全年回报10.2%，未能跑赢大盘 [2] - 德邵旗舰多元策略综合基金D.E. Shaw Composite增长18.5% [1]

行业整体表现 - 2025年对冲基金行业整体录得强劲收益 行业回报率有望创下至少五年来的最佳水平[5] - 美国股市飙升 贵金属上涨 以及由特朗普总统贸易战引发的债券和外汇市场波动 共同推动了行业表现[5] - 关税引发的市场不确定性为交易员提供了肥沃的狩猎场[1] Bridgewater Associates - 旗舰宏观基金Pure Alpha II在2025年实现了34%的回报率 创下该基金历史最佳表现[2] - All Weather策略基金在2025年上涨了20%[2] - 公司旗下所有策略均实现了两位数回报[6] - 自2023年Nir Bar Dea成为唯一首席执行官以来 公司进行了全面人事调整并削减资产以提升业绩[6] - 创始人Ray Dalio已完全退出公司 于去年出售了剩余股份并辞去董事会职务[6] - 旗下主要使用机器学习进行决策的AIA Labs基金在2025年筹集了超过50亿美元资金 并实现了11%的回报率[7] - Pure Alpha II基金的表现标志着其从2012年至2024年间年均回报率低于3%的状态中反弹[7] D.E. Shaw & Co. - 旗舰多策略综合对冲基金在2025年获得了18.5%的收益[2] - 旗下Oculus基金在2025年估计获得了28.2%的收益 涨幅高达28% 位列当年最大赢家之列[1][2] 其他主要对冲基金公司表现 - Michel Massoud的事件驱动型Melqart Opportunities基金在2025年飙升了45%[3] - 管理着835亿美元资产的多策略对冲基金公司Millennium Management在2025年获得了10.5%的收益[3] - 这是Millennium自2020年以来首次跑赢Citadel的Wellington基金[4] - ExodusPoint在2025年获得了18%的收益 这是其自2017年成立以来的最佳表现 该公司管理着约120亿美元资产[3] - Citadel的旗舰对冲基金在2025年增长了10.2%[4] - 在量化投资领域 AQR Capital Management的多策略产品在2025年实现了19.6%的回报率[8]