合作背景与目标 - 在全球AI浪潮下，传统铜互连与硅光方案在带宽密度、功耗和成本上触及天花板，成为制约算力释放的关键瓶颈[1] - 为抢占新一代光子互连技术制高点，国内显示驱动芯片公司新相微（688593.SH）与LED芯片公司华灿光电（300323.SZ）达成战略合作，共同攻关基于Micro LED的光互连技术[1] - 合作源于双方产业与技术的高度互补：新相微在Micro LED驱动芯片技术上有深厚积淀，华灿光电拥有全球首条量产6英寸Micro LED产线，双方形成“驱动设计+芯片制造”的深度协同[1] 合作具体内容与分工 - 双方将重点攻坚用于高速数据通信的Micro LED光互连技术和光模块的研发与生产[2] - Micro LED光模块被视为实现超高带宽密度、超低每比特能耗光互连的潜在革命性路径[2] - 合作将围绕三大前沿方向展开联合研发[3] - 方向一：智算中心光互连，启动Micro LED光模块研发，旨在突破传统光模块在带宽密度与能效方面的瓶颈[3] - 方向二：AR/AI智能眼镜，攻坚Micro LED微显示屏模组，重点攻克高分辨率、低功耗、小尺寸等行业技术难点[4] - 方向三：智能汽车，布局基于Micro LED的自适应远光灯（ADB）模组技术[5] - 合作分工明确：华灿光电主要负责Micro LED芯片制备、驱动背板集成及制造技术支持；新相微则聚焦驱动芯片的设计研发及优化[5] 战略意义与产业影响 - 合作旨在共建中国在Micro LED光互连与新型显示领域的核心竞争力，并拓展至AR智能眼镜、智能车灯等创新领域[6] - 合作打通了Micro LED产业链上游芯片与驱动设计的关键环节，将整合双方技术资源，提升相关产品的研发效率与竞争力[7] - 此次合作将进一步强化新相微在高端芯片设计领域的产业协同，并致力于突破AI算力通信瓶颈、推动底层技术自主创新[7] - 新相微未来将以Micro LED光模块为重要战略方向，深化核心技术研发与规模化生产布局，拓展在光通信、智能显示等更多前沿场景的应用[7]

行业趋势 - AI技术与新型显示技术深度融合，成为产业升级的核心趋势 [1] - Micro LED被公认为下一代显示技术和光互连技术核心方向，正在AI赋能下加速突破产业化瓶颈 [1] 公司合作 - 新相微与京东方A旗下的华灿光电正式签署战略合作协议，聚焦基于Micro LED的光子互连技术 [1] - 合作旨在结合“芯片制造+驱动设计”的双重优势，攻坚Micro LED光互连技术和光模块的研发与生产 [1] - 双方将在AR智能眼镜、智能车灯等前沿领域协同探索、深度合作 [1] 公司背景与优势 - 新相微系国产显示芯片设计公司，主业为显示技术的研发与创新，已开发出低功耗、高可靠性的驱动芯片 [1] - 新相微的驱动芯片广泛应用于智能穿戴、工控显示、车载显示等多元场景 [1] - 新相微在驱动芯片方面的技术积淀，有助于为Micro LED光模块的高效集成与性能优化提供核心支撑 [1] - 华灿光电系全球领先的LED芯片厂商，在Micro LED领域积淀深厚 [2] - 华灿光电依托全球首条规模化量产6英寸Micro LED生产线，已实现Micro LED晶圆、像素器件的稳定量产与商业化交付 [2] 合作具体方向 - 双方将锚定三大前沿方向精准发力，解锁AI+显示应用新场景 [2] - 方向一：战略开拓智算中心光互连赛道，启动Micro LED光模块研发与生产 [2] - 双方将共同研制适用于智算中心的低功耗、高带宽、高可靠性光互连模块，为AI算力提升提供核心硬件支撑 [2] - 相比现有激光方案，Micro LED光模块方案可以降低超过50%功耗，且传输距离满足AI服务器机架内的需求 [2] - 方向二：攻坚AR/AI智能眼镜微显示屏模组，联合开发适配AR/AI智能眼镜的Micro LED微显示屏模组 [2] - 重点破解当前XR设备对显示分辨率、功耗控制的严苛需求，为极致轻薄、高清无感的AR佩戴体验提供核心技术支撑 [2] - 方向三：布局智能车灯ADB相关技术升级，攻关智能车灯ADB相关Micro LED模组技术 [3] - 旨在助力车载显示领域的智能化升级，推动汽车交互体验与安全性能的双重提升 [3]

技术突破与产业链影响 - Microsoft研究团队推出Micro LED光模块传输方案MOSAIC 兼容现有标准并支持带宽从800Gbps扩展至3.2T 功耗降低68% 技术涉及Micro LED并行传输及CPO技术优化 产业链受益标的包括光模块及芯片企业 [1] - 长江通信分析指出光模块作为AI时代核心耗材行业格局稳固 在AI Scale up趋势下交换芯片市场迎来新机遇 凸显光模块在基础设施中的关键作用 [1] 市场表现与资金动向 - 截至08月21日13:00 电信ETF基金(560690 SH)上涨2.18% 其关联指数中证电信(931235 CSI)上涨1.33% [1] - 主要成分股表现：中国联通上涨3.45% 银之杰上涨4.48% 中兴通讯上涨6.63% 中国电信上涨1.76% 新易盛上涨1.71% [1] - 机构交易动态显示权益类产品中被动权益配置受青睐 覆盖300指数、500指数及小盘股 银行、地产等板块获资金流入 [1] 行业估值与券商观点 - 通信行业PE-TTM为39.75倍（申万一级行业） 位列所有行业第8 同期沪深300 PE-TTM为13.42倍 [2] - 广发证券指出北美科技厂商财报延续优异表现 德邦证券提及卫星互联网产业链标的包括中国卫通、中国电信等运营商及配套企业 [2] - 券商聚焦通信行业基本面及产业链发展动态 提示需关注卫星互联网建设进度及政策落地 [2] 关联资产列表 - 关联ETF产品涵盖电信、新能源、化工、半导体、国防、大数据、有色、机器人、港股创新药、港股消费、港股科技、科创芯片、证券、银行等领域 [3] - 关联个股包括中国联通、中国移动、中国电信、新易盛、中际旭创、银之杰、中国卫通、中兴通讯、天孚通信、紫光股份等通信产业链企业 [3]