核心财务表现 - 第二季度销售额107.4亿欧元同比下降1.3% [1] - 第二季度可比销售额增长2.4%低于市场预期的2.9% [1][2] - 上半年运营利润47.4亿欧元超过分析师预期的46.9亿欧元 [1] - 上半年净利润（不含非经常性项目）37.8亿欧元同比增长1% [2] - 营业利润率提升30个基点 [2] 业务部门表现 - 专业产品部以6.5%的增长领跑所有部门 [2] - 高端化妆品部可比增长仅2%落后于大众消费品部（2.8%）和活性健康化妆品部（3.1%） [2][8] - 香水业务以两位数速度增长远超7%的市场平均水平 [8] 地区市场表现 - 北亚市场（含中国和韩国）及旅游零售渠道疲软 上半年销售额同比下降1.1%至53.9亿欧元 [2][5] - 南亚太平洋、中东、北非及撒哈拉以南非洲大区销售额增长10.4% [2][6] - 拉丁美洲地区销售额增长10.3% [2][6] - 欧洲市场增长3.4% 北美市场增长2% [6] 外部风险因素 - 欧盟对美国进口化妆品征收15%关税构成重大风险 [2][6] - 公司在美国市场约30%销售额依赖进口 [2][6] - 公司计划游说寻求豁免 同时考虑提价或将生产转移至美国工厂 [2][6][7] 战略与展望 - 公司推行"多极化"增长模式依赖新兴市场驱动 [2][6] - 计划通过推出普拉达男士香水和Miu Miu香水等新品推动美妆刺激计划 [8] - 管理层对下半年表示乐观但增长故事面临严峻考验 [8]

财报表现 - 第二季度销售额107.4亿欧元，同比下降1.3%，可比销售额增长2.4%，低于市场预期的2.9% [1][4] - 上半年运营利润47.4亿欧元，超出分析师预期的46.9亿欧元 [1] - 上半年净利润（不含非经常性项目）37.8亿欧元，同比增长1%，营业利润率提升30个基点 [4] - 财报发布后欧莱雅美股ADR价格下跌1.15% [1] 业务部门表现 - 专业产品部以6.5%的增长领跑所有部门 [4] - 高端化妆品部增长乏力，仅为2%，落后于大众消费品部（2.8%）和活性健康化妆品部（3.1%） [4][6] - 香水品类表现亮眼，以两位数增速增长，远超7%的市场平均水平 [6] 地区表现 - 北亚地区（尤其中国和韩国）销售额同比下滑1.1%至53.9亿欧元 [3][4] - 南亚太平洋、中东、北非及撒哈拉以南非洲大区销售额飙升10.4%，拉丁美洲增长10.3% [4][5] - 欧洲和北美等核心市场增长疲软，分别增长3.4%和2% [5] 外部风险与应对 - 欧盟对美国进口的欧盟化妆品征收15%关税，欧莱雅约30%的美国销售额依赖进口 [4][5] - 公司计划游说豁免关税，同时考虑提价或将生产转移至美国工厂 [5] - CEO表示关税政策"代价高昂"，并称"不认为这是个好交易" [5] 战略与展望 - "多极化"增长模式面临考验，新兴市场增长难以完全抵消核心市场疲软 [1][5] - 公司计划通过推出普拉达男士香水和Miu Miu香水等新品推动"美妆刺激计划" [6] - 管理层对下半年表示乐观，但分析认为增长故事面临严峻考验 [6]