新华财经北京11月17日电（王菁）新华财经17日从澳门金融管理局获悉，截至2025年10月底，澳门获许 可营运的金融机构数量持续增加，包括融资租赁公司、投资基金管理公司及投资银行等多种新型机构， 带动金融业务日趋多元。同时，债券市场、基金法规及金融基建等方面取得显著成效，为现代金融业注 入新动能。 债券市场互联互通投资者结构多元化 同时，金管局与中国人民银行签署备忘录，推动内地与澳门快速支付系统（FPS）实现互联互通。此 外，"数字澳门元"项目按部署稳步推进，现已完成核心系统构建工作，并在沙盒场景中开展小规模交易 测试，旨在提升数字金融基建水平。 澳门金管局还介绍称，其积极发挥澳门作为中葡金融平台的作用。今年5月，与葡萄牙保险及退休金监 管局（ASF）合办"葡语国家／地区保险监管专员协会（ASEL）监管人员高阶培训及考察活动"；10 月，赴佛得角出席"第十二届葡语国家中央银行行长会议"，并与佛得角央行签署《关于监管事务的合作 协定》，深化双边金融监管合作。 基金法规接轨国际财富管理根基夯实 为促进财富管理市场发展，澳门特区政府于今年7月颁布重新修订的《投资基金法》，该法将于2026年 起正式生效。新法旨在加强 ...

行业概述 - 投资管理行业通过为客户管理证券和基金以达成特定投资目标来赚取服务费或佣金[3] - 行业由管理对冲基金、共同基金、私募股权、风险投资等金融投资产品的资产经理组成[3] - 通过聘请投资经理，投资者可获得比自行管理资产更多的多元化选择，有助于降低波动影响并确保长期稳定回报[3] 行业发展趋势 - 持续的资产流入推动AUM增长：全球股市表现强劲，随着2025年两次降息，投资者可能从货币市场基金转向高收益资产，机构资金配置也在增加[4] - 投资者风险重估导致另类投资（如指数基金、私人信贷基金、ETF）资产流入增加，代币化传统资产（如房地产、股票）的稳定增长也吸引投资者兴趣[5] - 尽管被动策略收费较低，但AUM余额增长将对占收入主要部分的业绩报酬和投资顾问费产生积极影响[5] - 并购与合作伙伴关系有助于扩大规模：在技术驱动和费用压缩的行业中，整合可通过驱动规模、削减成本、提高弹性、多元化产品和增强分销使资产管理人受益[6] - 合并后大型资产管理人可将固定成本分摊到更大的AUM基础上，从而降低费用比率并提高利润率，被动产品和ETF压低费用使得规模成为保持盈利的关键[7] - 资源整合支持对人工智能、风险分析和数字平台的更大投资，自动化和共享基础设施有助于降低成本并改善客户体验[8] - 费用上升影响盈利：提高透明度的法规长期增加合规成本，为满足客户需求而不断升级技术导致技术相关成本持续上升[9] - 使用AI和机器学习提高运营效率可能在短期内增加开支，但长期将支持运营利润率[10] 行业排名与前景 - 行业由36只股票组成，目前Zacks行业排名为第58位，位列所有243个Zacks行业的前24%[11] - 该群体的Zacks行业排名表明近期表现优异，排名前50%的行业表现超过后50%两倍以上[12] - 行业位于排名前50%是由于成分公司总体盈利前景乐观，自2025年4月底以来，当年盈利预期已上调1.9%[13] 行业表现与估值 - 过去两年，投资管理行业表现不及标普500指数和其所属板块，行业股票总收益为33.9%，而标普500综合指数上涨52%，Zacks金融板块上涨44.4%[15] - 行业当前12个月追踪市净率为3.35倍，低于过去五年最高7.49倍、最低2.77倍和中位数4.50倍，与标普500的12.55倍相比有显著折扣[18][19] - 与更广泛的金融板块相比，该群体也交易于合理折扣，Zacks金融板块同期12个月追踪市净率为5.62倍，高于投资管理行业的比率[23] 重点公司分析：Ameriprise Financial (AMP) - 公司提供财务规划及相关服务，截至2025年9月30日，其管理、管理和咨询的总资产为1.66万亿美元[27] - 过去五年（截至2024年），公司净收入（GAAP基础）复合年增长率为5.9%，AUM/资产 under advisement (AUA) 复合年增长率为9.3%[28] - 公司通过业务重组（如2021年收购BMO Financial Group的EMEA资产管理业务）和剥离非核心业务（如2019年出售Ameriprise Auto & Home业务）来聚焦核心能力并提高市场份额[29] - 过去三个月AMP股价下跌9.4%，但对2025年和2026年盈利的共识预期在过去30天内分别上调1%和略微上调至38.40美元和41.33美元，目前Zacks排名为第2位（买入）[31] 重点公司分析：Invesco (IVZ) - 公司是一家独立投资管理人，提供广泛的投资产品和服务，截至2025年9月30日，在20多个国家设有办事处，AUM达2.1万亿美元[34] - 尽管2022年总AUM余额下降，但过去五年（截至2024年）复合年增长率为8.5%，2019年收购OppenheimerFunds导致AUM大幅增长[34] - 2025年4月与MassMutual子公司Barings合作以加强私人信贷产品，并寻求股东批准将Invesco QQQ信托从单位投资信托转换为开放式ETF以增加收入[35] - 公司提高运营效率的措施超出目标，从OppenheimerFunds收购中实现2亿美元年度化净节省，并于2025年8月宣布将Intelliflo出售给凯雷集团以提升效率[36] - 截至2025年9月30日，美国以外客户AUM占总AUM的31%，收购欧洲ETF提供商Source将推动其全球布局[37] - 过去三个月IVZ股价上涨12%，对2025年和2026年盈利的共识预期在过去30天内分别上调6%和3.3%至1.94美元和2.50美元，目前Zacks排名为第1位（强力买入）[38] 重点公司分析：Affiliated Managers Group (AMG) - 公司是一家全球资产管理人，投资于高质量的独立合伙人所有制公司，截至2025年9月30日，总AUM为8036亿美元[41] - 过去三年因资产基础费用和业绩报酬下降导致合并收入下降，但2025年前九个月收入同比略有增长，资本市场表现的不确定性预计短期内将继续影响收入[42] - 自2021年以来，公司转向私人市场和流动性替代品，今年宣布了四个新合作伙伴关系，并与Brown Brothers Harriman建立战略合作伙伴关系以扩大其结构化信贷和另类信贷策略在美国财富市场的覆盖范围[43] - 过去两年，公司收购了Suma Capital、Ara Partners和Forbion Group Holding B.V.的少数股权，随着业务组合转向投资者偏好强劲的领域，来自另类投资的收益贡献将持续增长[44] - 过去三个月AMG股价上涨17.9%，对2025年和2026年盈利的共识预期在过去30天内分别上调2.2%和4.2%至25.13美元和29.73美元，目前Zacks排名为第1位[45]

文章核心观点 - 文章为封闭式基金市场周评系列的一部分 旨在从自上而下和自下而上两个角度讨论封闭式基金市场活动 [1] 公司背景 - ADS Analytics 团队的分析师拥有在多家行业领先的全球投资银行的研究和交易部门工作的经验 [1] - 该团队专注于从一系列证券类型中产生收益投资理念 包括封闭式基金 交易所交易基金 共同基金 商业发展公司 以及个别优先股和婴儿债券 [1] - ADS Analytics 运营 Systematic Income 投资平台 该平台设有针对不同收益目标的三种投资组合 并提供互动工具 每日更新和活跃的社区 [1]

公司业绩概览 - 2025年第三季度管理资产规模达到350亿美元，较2024年第三季度增长9% [3] - 季度收入增长10%至6320万美元 [3] - 第三季度每股收益为0.68美元，2024年同期为0.69美元 [3] 财务状况与资本回报 - 拥有强劲的流动性状况和现金生成能力，现金及投资总额为2.008亿美元，且无债务 [3] - 董事会批准将季度股息提高25%至每股0.10美元，并授权额外的50万股股票回购 [3] - 公司在2025年第三季度回购了23.7万股股票，当前流通股为2210万股 [3] 业务运营与产品 - 公司是一家知名的投资顾问服务提供商，为27只开放式基金、13只美国封闭式基金、5只主动管理型ETF等约1900名机构和高净值投资者提供服务 [1] - 公司提供跨资产类别、地区、市值和行业的多元化客户解决方案，包括股票、债务工具、可转换债券和非市场相关的并购套利等策略 [2] - 公司正致力于增强和扩大其ETF产品供应 [3]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025财年第四季度末，管理资产规模（AUM）达到1.66万亿美元，环比增长3.1%，平均AUM为1.63万亿美元，环比增长4.4% [31] - 第四季度调整后营业收入为18.2亿美元，环比增长13.9%，主要受业绩费提升和平均AUM增长驱动，调整后业绩费为1.779亿美元，高于上一季度的5850万美元 [31] - 第四季度调整后有效费率（不含业绩费）为37.5个基点，与上一季度持平，调整后营业利润为4.724亿美元，环比增长25%，调整后营业利润率为26%，高于上一季度的23.7% [31][32] - 第四季度调整后净利润和调整后稀释每股收益分别为3.575亿美元和0.67美元，环比分别增长35.7%和36.7% [32] - 整个2025财年，调整后营业收入为67亿美元，同比增长2.1%，调整后业绩费为3.646亿美元，高于上一财年的2.934亿美元，调整后有效费率（不含业绩费）为37.5个基点，低于上一财年的38.3个基点 [33][34] - 2025财年调整后营业利润为16.4亿美元，同比下降4.3%，调整后营业利润率为24.5%，低于上一财年的26.1%，调整后净利润为12亿美元，同比下降6.3%，调整后稀释每股收益为2.22美元，同比下降7.5% [35] - 公司于9月30日对与Western Asset管理的某些共同基金合同相关的无限期无形资产进行了2亿美元的非现金减值 [32] - 2025财年通过股息和股票回购向股东返还了9.3亿美元，偿还了2025年3月到期的4亿美元高级票据，共同投资和种子资本从上一财年的24亿美元增至28亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 另类投资AUM达到2700亿美元，其中私人信贷AUM因收购APIRA资产管理公司增至950亿美元，2025财年另类市场融资额为229亿美元，超过计划进度 [10][11] - 零售独立管理账户（SMA）业务AUM为1650亿美元，自2023年以来复合年增长率为21%，Canvas平台AUM自2023年以来增长超过三倍，复合年增长率为82%，合作伙伴网络从2023年的67家增至超过150家，使用Canvas的财务顾问数量从200多名增至1100多名 [14][15] - ETF业务AUM自2023年以来复合年增长率为75%，连续16个季度实现净流入，目前有14只ETF的AUM超过10亿美元，主动ETF占公司ETF资产的42%，但占2025财年流量的50%以上 [16][17] - 投资解决方案AUM增长11%至980亿美元，与行业增长一致 [17] - 私人财富管理业务Fiduciary Trust International的AUM为430亿美元，客户保留率约为98% [19] - 数字资产业务AUM为17亿美元，较年初增长75% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 长期资金流增长7.8%至3439亿美元，剔除Western Asset Management后，长期净流入为445亿美元，连续第八个季度实现正流入 [26] - 国际市场上，剔除Western后，在美国以外市场实现107亿美元的正长期净流入，国际AUM近5000亿美元 [26] - 从资产类别看，股票净流出改善至约4亿美元，固定收益净流出为1227亿美元，但Franklin Templeton固定收益业务的净流入比上一财年增加一倍以上，剔除Western后，固定收益净流入为173亿美元，另类投资和多资产类别合计产生257亿美元的净流入 [27][28][29] - 10月份初步数据显示，Western的长期净流出为40亿美元，期末AUM为2310亿美元，剔除Western后，长期净流入为20亿美元，另类投资、ETF、Canvas和数字资产继续呈现净流入 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于五年计划的第一年，在另类投资、ETF和Canvas方面进展超前，其他领域按计划进行 [8] - 投资管理方面，简化了投资管理结构以加强人才发展和提升跨公开市场的投资管理方式，超过50%的共同基金、ETF和综合产品在所有标准时间范围内表现优于同行和基准 [8][9] - 通过收购APIRA资产管理公司加强了欧洲市场的私人信贷平台，特别是针对欧洲不断增长的中低端市场的直接贷款能力 [10][11] - 致力于另类资产的民主化，通过Franklin Templeton Private Markets为更广泛的投资者提供机构级机会，该业务占今年私人市场融资的20%以上，预计未来几年将增长至25%-30% [11] - 与Empower合作，将私人市场投资纳入固定缴款计划，美国固定缴款计划对另类投资的配置预计在未来十年将创造一个3万亿美元的可寻址市场 [13][14] - 在数字资产和区块链技术方面处于领先地位，是唯一提供原生链上共同基金代币化的全球资产管理公司，并与币安等交易所合作开发新产品 [21][22] - 在人工智能领域与微软、Wand AI等公司建立战略合作伙伴关系，将AI应用于投资管理、运营、销售和营销等核心领域，推动大规模端到端转型 [22][68][69] - 获得《货币管理》和《巴伦周刊》颁发的"2025年度资产管理公司"奖项，以及Central Banking颁发的"2025年度资产管理公司"奖项，认可其在投资咨询解决方案方面的创新和卓越表现 [7][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年尽管地缘政治和宏观背景复杂，但公开市场股票表现强劲，市场广度回归，这对主动型管理者是有利转变，人工智能仍然是市场方向的关键驱动力 [23][24] - 固定收益市场在政策不确定性等因素下回报仍为正，美联储的降息支持了增长，通胀维持在3%附近，收益率具有吸引力但波动性可能持续 [24] - 对私人市场整体持建设性看法，二级市场提供了有吸引力的风险调整后回报，私人信贷中的资产支持融资和商业房地产债务等领域因银行放贷减少而受益，房地产资本市场整体疲软，但工业、多户住宅和自助仓储领域因强劲的长期基本面而表现领先 [25] - 市场广度、分散化和错位正在为主动型管理者在公开和私人市场创造增加价值的机会 [25] - 预计2026财年私人市场融资额将在250亿至300亿美元之间，其中Lexington可能占一半，其他另类投资管理公司也将做出显著贡献 [11][43] - 对于2026财年第一季度，预计有效费率将保持在中位37个基点左右，薪酬和福利费用约为8.8亿美元，IS&T费用为1.55亿美元，占用费用约为7000万美元，G&A费用预计在1.9亿至1.95亿美元之间，税率预计在26%-28%之间 [38][39] - 公司进入2026财年时拥有约2亿美元的毛支出效率，净额将取决于市场和业绩，预计2026财年结束时调整后支出将低于或等于2025财年水平，且营业利润率更高 [40][41] 其他重要信息 - Adam Spector已过渡新角色，担任Fiduciary Trust International的首席执行官，Daniel Gamba于10月中旬加入公司，担任首席商务官兼联合总裁 [5] - 公司正在统一其公开市场专业投资管理公司的投资管理技术到一个单一平台，并整合某些专业投资管理公司的职能以简化运营 [37] - 基础设施领域被视为重大机遇，预计到2040年全球资金需求达94万亿美元，公司通过与DigitalBridge、哥本哈根基础设施合作伙伴和Actis的合作，为财富渠道开发多元化的永久性基础设施解决方案 [12][48][49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026财年另类投资融资目标的构成，特别是Lexington旗舰基金和零售另类产品线的预期 - 2026财年融资目标为250亿至300亿美元，将包括Lexington、Clarion（房地产）、Benefit Street Partners、Alcentra以及风险投资的贡献，Lexington可能占一半，但其他管理公司也将做出显著贡献，预计2026年将是各另类投资管理公司全面贡献的一年 [42][43] 问题: 关于2026财年支出指引和季度变化情况的澄清 - 公司此前在市场较低时已设定2026财年节约2亿美元成本的目标，并对此有信心，考虑到市场上涨、预期增加的融资活动、APIRA收购的整合以及Aladdin项目费用的吸收等因素，公司仍预计年末支出（不含业绩费）至少与2025财年持平，甚至可能更低，第一季度因加速递延薪酬导致利润率略低，但后续季度利润率预计将逐步上升，向30%的目标迈进 [44][45][46] 问题: 关于基础设施业务的近期计划、新产品和当前敞口 - 基础设施领域规模巨大，公司通过与DigitalBridge（数据中心、通信塔、光纤网络）、哥本哈根基础设施合作伙伴（绿色能源）和Actis（可持续基础设施）的合作，为财富渠道构建基金产品，这些合作伙伴在财富渠道渗透率低，公司也考虑在适当时机进行并购以补充能力 [47][48][49] 问题: 关于代币化技术在驱动业绩、影响运营成本和重新定义分销机会方面的潜力 - 区块链作为一种编程语言，能高效处理特定任务并开启新机遇，公司是唯一构建了过户代理系统和基于钱包系统的资产管理公司，其代币化货币市场基金最低投资额仅为20美元（传统基金为500美元），并能实现按秒计息、按日派息（全年无休），这为对冲基金等用作抵押品提供了便利，显著降低了成本并创造了新能力，与币安等加密货币交易所的合作打开了新的分销渠道，未来所有共同基金和ETF都可能代币化 [50][51][52][53] 问题: 关于Lexington最新旗舰基金的预期、首次交割推迟的原因、规模和时间表的更新 - Lexington旗舰基金首次交割始终具有挑战性，当前融资环境比历史上更为困难，二级市场因有限合伙人私人资产流动性不足而存在大量机会，规模在二级市场至关重要，Lexington等大型公司具有优势，该基金目标规模约为250亿美元，首次交割预计在2026日历年上半年 [54][55] 问题: 关于嘉信理财计划对第三方ETF收取平台费对公司ETF业务的影响，以及分销合作伙伴提高收入分成的趋势 - 这种动态并非新现象，随着ETF发展，平台方可能更倾向于推动收入分成，主动型ETF可能更有能力应对，公司目前与嘉信理财在ETF方面的业务量不大，受影响较小，但随着业务增长需要应对，G&A中提到的分销费用增加主要与另类资产的配置费相关，而非ETF和共同基金费用 [56][57][58] 问题: 关于税务效率产品套件（如市政债、SMA、Canvas直接指数化）的流动性能否进一步改善，以及对冲基金策略补充的可能性 - 公司通过MOST（期权叠加）产品具备相关能力，该业务刚开始起量，直接指数化和叠加策略预计将持续增长，特别是在按资产收费的咨询模式下，公司拥有175个赞助商平台销售SMA，Canvas平台每月新增平台，一旦上线，资金流将持续流入，结合市政债、ETF、Canvas以及130/30和期权策略的能力是公司的优势 [59][60] 问题: 关于私人信贷/直接贷款业务的信用质量看法、问题信贷敞口以及欧洲市场的增长前景 - 目前未观察到信用恶化，经济依然强劲，问题信贷看似个案（如可能的欺诈）而非系统性风险，对信贷市场保持乐观，APIRA收购增强了在欧洲中低端市场的直接贷款能力，该领域竞争不激烈，完善了公司的私人信贷能力 [61][62][63][64] 问题: 关于费率展望，考虑到另类投资增长、市场表现强劲和固定收益流出，特别是Lexington基金费用确认的影响 - 考虑到Lexington等旗舰基金的融资，有效费率可能暂时升至37基点高位甚至38基点，但这可能是暂时的，强劲的ETF、Canvas和多资产解决方案增长（费率较低）以及Putnam（平均有效费率34基点）的资金流入会抵消另类投资较高费率的影响，导致整体有效费率稳定，并在旗舰基金融资时出现阶段性上升 [65][66] 问题: 关于第四季度股东服务费显著环比增长的原因 - 股东服务费的增长部分具有季节性，也与外包过户代理服务提供商的安排有关，其中也包含部分信托和遗产规划费用，预计将恢复正常 [67] 问题: 关于与Wand AI的合作细节、目标、选择原因、试点学习成果以及潜在节约的量化 - 公司与多家AI供应商（微软、AWS、Rider AI、Wand AI）合作，采取平台化方式而非解决单一问题，例如微软帮助分销系统整合多个智能体，Wand AI则与股票团队和解决方案团队开发ESG智能体，整合内外数据并进行评分，Wand AI的优势在于能连接投资团队间的多个智能体并跨团队定制，这些合作伙伴提供免费资源进行共同开发，Wand AI由知名AI风投支持，合作成果将推动节约和效率提升 [68][69][70]

业绩总结 - 第三季度总客户资产为3130亿美元[6] - 第三季度收入为3.612亿美元，GAAP净收入为每股1.11美元[35] - 第三季度调整后的EBITDA为1.905亿美元，调整后EBITDA利润率为52.7%[35] - 第三季度长期净流出为244万美元，较第二季度改善10%[41] - 第三季度回购了180万股，向股东返还了1.63亿美元[35] - 2023年第三季度GAAP净收入为52,007千美元，较上一季度增长[81] - 2023年第三季度调整后EBITDA为107,227千美元，调整后EBITDA利润率为51.1%[81] - 2023年第三季度收入为209,688千美元，较上一季度略有下降[81] 未来展望 - 预计实现的净费用协同效应已超过8600万美元，目标为1.1亿美元[6] - 调整后EBITDA在2025年第二季度预计将达到116,399千美元[80] - 2025年第一季度的GAAP营业现金流为91.8百万美元，较2024年第四季度的81.1百万美元有所上升[63] - 未来15年内的总税收摊销预计为16亿美元，未来现金税收节省为3.93亿美元[75] 用户数据 - 第三季度的平均总资产管理规模为3036亿美元[47] - 净负债与调整后EBITDA比率为1.1倍[56] 股东回报 - 公司在IPO后实现了总股东回报485%[69] - 每股现金股息为13.00美元，股价为64.76美元[69] 费用与支出 - 投资管理费用为288,509千美元，占总收入的79.9%[85] - 总运营费用为223,069千美元，调整后为180,273千美元[85] - 人员薪酬和福利支出为96,983千美元，调整后为87,992千美元[86] 负面信息 - 2023年第三季度利息支出为14,659千美元，较上一季度有所增加[81] - 2023年第三季度收购、重组和退出成本为11,463千美元，显示出公司在这些方面的支出[81] - 2024年第三季度的加税收优惠的调整后净收入为82,306千美元，较上一季度的86,646千美元下降5.0%[83]

货币市场账户利率环境 - 美联储在2024年三次下调联邦基金利率并在2025年进行了第二次降息导致存款利率包括货币市场账户利率持续下降[1] - 当前货币市场账户全国平均利率仅为059%但高收益账户的利率可超过4%年化收益率是平均水平的六倍以上[2] 高利率账户提供商特征 - 在线银行因其运营模式显著降低间接成本从而能够向客户提供高存款利率和低费用[4] - 信用合作社作为非营利性金融合作社同样以提供有竞争力的利率和较少费用而闻名但通常有会员资格要求[5] 货币市场账户的定位与适用场景 - 货币市场账户适用于短期储蓄目标其利率通常高于普通储蓄账户且比存款证等产品更具资金取用灵活性[5] - 该类账户被认为是低风险产品由联邦存款保险公司提供最高25万美元的标准保险[6] - 账户通常有最低余额要求以获取最高广告利率并可能限制每月交易次数若无法维持余额可能产生费用或无法享受最优利率[6][7]

共同基金资本利得分配 - 2025年底共同基金计划进行资本利得分配 可能导致应税账户投资者面临巨额税单 [1] - 超过10只共同基金预计分配比例至少为25% 多数分配预计在11月下旬至年底进行 [2] - 共同基金在经纪账户中的资本利得分配需纳税 即使投资者将收益进行再投资 [2] 交易所交易基金的税务优势 - 交易所交易基金能解决共同基金存在的年度税务问题 [3] - 资产管理公司专家指出交易所交易基金是应对共同基金高额资本利得分配的有效策略 [1][3]

IPO基本信息 - SBI与Amundi联合启动其合资公司SBI Funds Management Limited的首次公开募股[2] - 计划于2026年在印度证券交易所上市，具体取决于监管批准和市场条件[2] - 本次IPO将出售SBIFM 10%的股份，其中SBI出售6.3%，Amundi出售3.7%[3] 公司背景与市场地位 - SBIFM成立于1992年，目前由SBI持股61.9%，Amundi持股36.4%，其余股份由员工持股计划等持有[3] - 公司是印度资产管理行业的领导者，共同基金市场份额超过15.5%[3] - 截至2025年9月底，公司管理总资产达28.31万亿印度卢比（约合2690亿欧元）[3] - SBIFM将成为SBI继SBI Cards和SBI Life Insurance之后第三家上市子公司[4] 业务概况与产品服务 - SBIFM是SBI共同基金的资产管理臂，提供全面的投资解决方案[7] - 产品线包括共同基金、专业投资基金、组合管理服务、离岸基金、另类投资基金以及通过GIFT City提供的专业产品[8] - 客户群涵盖零售投资者、高净值个人、超高净值个人、非居民印度人、企业及机构客户[9] 公司治理与行业认可 - SBIFM是印度共同基金行业首家采纳CFA Institute资产管理公司行为准则的公司[10] - 公司是联合国负责任投资原则的签署方，致力于可持续和负责任投资[10] 股东方背景 - Amundi是欧洲领先的资产管理公司，全球排名前十，管理资产超过2.3万亿欧元[5] - Amundi在全球拥有6个国际投资中心，在35个国家拥有5,600名员工[6] - SBI是印度的银行巨头，被称为"Banker to every Indian"[7]

IPO基本信息 - 印度国家银行与Amundi联合启动SBI基金管理公司的首次公开募股[2] - 计划于2026年在印度证券交易所上市，具体取决于监管批准和市场条件[2] - IPO时将出售SBIFM 10%的资本，其中印度国家银行出售6.3%，Amundi出售3.7%[3] 公司概况与市场地位 - SBIFM成立于1992年，目前由印度国家银行持股61.9%，Amundi持股36.4%，其余为员工持股计划等[3] - 公司是印度资产管理行业的领导者，共同基金市场份额超过15.5%[3] - 截至2025年9月底，管理总资产达28.31万亿印度卢比[3] 管理层观点 - Amundi首席执行官认为IPO将释放与印度国家银行共同创造的价值，双方将继续在快速增长的印度市场保持长期合作伙伴关系[4] - 印度国家银行董事长指出SBIFM将是集团继SBI Cards和SBI Life Insurance后第三家上市子公司，IPO将为现有股东实现价值最大化，并创造更广泛的市场参与机会[4] 业务与产品 - SBIFM提供全面的投资解决方案，包括共同基金、专业投资基金、投资组合管理服务、离岸基金、另类投资基金以及通过GIFT城市的专业产品[8][9] - 服务对象涵盖零售投资者、高净值个人、超高净值个人、非居民印度人、企业及机构客户[9] 行业地位与合作伙伴背景 - Amundi是欧洲领先的资产管理公司，全球排名前十，为1亿客户提供服务，管理资产规模超过2.3万亿欧元[5] - Amundi在全球拥有6个国际投资中心，在35个国家拥有5,600名员工[6] - SBIFM是印度共同基金行业首家采纳CFA协会资产管理公司行为准则的公司，并签署了联合国负责任投资原则[10]