公司业绩与预期 - Transocean Ltd (RIG) 将于2025年8月4日盘后发布第二季度财报 市场共识预期为每股亏损1美分 营收9.681亿美元 [1] - 第一季度调整后每股亏损10美分 优于市场预期的12美分 调整后营收9.06亿美元超预期8.86亿美元 [2] - 过去四个季度中有两次盈利超预期 两次不及预期 平均负面偏差达242.7% [2] 季度业绩驱动因素 - Ultra-Deepwater Floaters板块预计同比增长16.1%至7.035亿美元 Harsh Environment Floaters板块预计增长5.1%至2.679亿美元 [5] - 总成本预计同比上升11%至8.627亿美元 其中运营维护成本增长15%至6.143亿美元 折旧摊销费用增长10.5%至2.033亿美元 [6][7] - 第二季度营收预计同比增长12.4% 主要驱动力来自深水和恶劣环境钻井平台业务 [9] 行业对比标的 - MPLX LP (MPLX) 预计2025年每股收益增长6.4% 市值约520亿美元 股价年涨幅20.1% [13] - Permian Resources (PR) 预计2025年营收增长5.5% 市值115亿美元 股价年跌幅4.9% [14] - Canadian Natural Resources (CNQ) 预计2025年营收增长4.6% 市值668亿美元 股价年跌幅5.7% [14] 业务模式与市场定位 - 公司通过向油气企业提供海上钻井平台租赁及配套服务获取收入 拥有适用于深水和恶劣环境的先进钻井设备 [4] - 客户群体包括大型能源公司和政府机构 采用按服务收费的商业模式 [4]

业绩总结 - Valaris在2024年的总收入为24亿美元，较2023年增长33%[21] - 2024年，Valaris的平均日收入为405,000美元，较2023年第二季度增长约60%[36] - 2025财年EBITDA指导范围为5亿至5.6亿美元[4] 用户数据与市场需求 - 截至2025年4月30日，Valaris的合同积压为42亿美元[4] - 预计2024-2025年间，南美、美国墨西哥湾和西非的温和环境浮筏需求将占总需求的约70%[34] - 预计2026-2028年间，温和环境浮筏需求将比2024-2025年平均增长约10%[34] 新产品与技术研发 - Valaris的7代钻井船中有12艘（共13艘）具备高效能技术规格[11] - 2024年，Valaris在关键安全指标上显著优于海上同行平均水平[17] 财务状况与股东回报 - Valaris的净杠杆率为1.1倍，流动性为8.29亿美元，显示出公司保持保守的财务状况[43] - Valaris计划将未来所有自由现金流返还给股东，自2023年开始的股票回购计划中已返还3.25亿美元[45] - 预计Valaris的自由现金流在不同场景下可达3亿至12.4亿美元[41] 未来展望 - Valaris的浮筏合同积压增加约5亿美元，整体合同积压增加约11亿美元[39] - 总钻井平台数量为43个，其中34个正在使用，预计年运营利润在约10.2亿美元至21.2亿美元之间[41] - 钻井船的日租金范围为40万美元至50万美元，温和半潜式平台的日租金范围为30万美元至40万美元[41]

业绩总结 - 截至2025年4月30日，合同积压为42亿美元[4] - 2025财年EBITDA指导范围为5亿至5.6亿美元[4] - Valaris的钻井船队中，92%的资产为第七代设备[4] - 过去四年，收入效率超过96%[4] - Valaris钻井船的平均日收入在2025年第一季度达到418,000美元[33] - Valaris jackup的平均日收入在2025年第一季度达到128,000美元[35] - Valaris的船队利用率在不同场景下为70%至80%[39] - 预计运营利润在约10.2亿美元至21.2亿美元之间[39] 用户数据 - 预计2024-2025年平均钻井需求为105台，2026-2027年预计为120台[30] - 2024年深水生产预计将增长约23%[23] - 2025年，浮式钻井合同积压增加约4亿美元[36] - 2025年，jackup合同积压增加约6亿美元[37] 未来展望 - 预计2024年陆上支持成本约为2.6亿美元[39] - 其他现金使用预计在4.6亿美元至6.2亿美元之间[39] - Valaris承诺将所有未来的自由现金流返还给股东，除非有更好的价值增值用途[45] - 公司专注于为活跃船队确保有吸引力的长期合同，以支持未来的收益和现金流[46] 新产品和新技术研发 - Valaris致力于通过高规格船队和卓越的安全及运营记录来推动长期价值创造[46] 市场扩张和并购 - 公司认为离岸生产，特别是深水生产，将在满足全球能源需求方面发挥重要作用[46] - Valaris已出售三艘半潜式钻井平台和一艘自升式钻井平台，以管理钻井成本[41] 财务状况 - Valaris的净杠杆率为1.3倍，流动性为8.29亿美元，保持保守的资产负债表[41] - 自2023年开始的股票回购计划中，Valaris已向股东返还3.25亿美元的自由现金流[43]