公司财务表现 - 2024年归属于上市公司股东的净利润为0.70亿元，同比增长193.13% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为3.37亿元，同比增长1,828.48% [1] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为0.87亿元，同比增长930.83% [1] - 2024年营业收入5.99亿元，同比增长155.52% [39] - 2024年高功率电源业务营业收入4.74亿元，占总营收79.15%，毛利率39% [1] 高功率电源业务 产品与技术 - 产品为开关电源，主要应用于算力服务器 [2] - 采用高能效电路拓扑设计、全数字控制、风冷散热等技术 [3] - 功率密度达104.1W/inch³，额定输出4200W，效率最高96.8% [3] - 采用碳化硅(SiC)MOS技术，降低损耗提高能效 [3] - 设计寿命≥3年，支持7×24小时不间断运行 [3] 研发与生产 - 2024年研发投入1.31亿元，主要用于原材料采购和加工费 [5] - 生产采用委外模式，80%以上为全自动化生产 [6] - 主要生产流程包括SMT贴片、组装测试、老化测试等 [6] - 组建17人"电源与服务器事业部"，可跨项目调用8名研发人员 [5] 客户与市场 - 前五大客户均为海外电子制造企业，无单一客户依赖 [6][18] - 销售模式为直接销售，采用EXW交货方式 [7] - 产品单价246-253美元，价格稳定 [7] - 2024年出货量268,315台 [18] - 全球AI服务器电源市场规模2024年28.46亿美元，预计2031年达608.10亿美元 [9] 行业分析 - 2023年中国电源产业规模5,421亿元，2015-2023年CAGR 13.6% [8] - 开关电源市场规模从2015年1,150亿元增至2023年3,947亿元，CAGR 16.7% [8] - AI服务器2023年出货量120万台，同比增长38.4% [9] - 主要竞争对手包括台达电、光宝科技、麦格米特等 [13] - 公司39%毛利率高于行业平均31.23% [13] 其他业务情况 - 电池业务2024年收入7,265.56万元，毛利率-8.53% [53] - PCBA生产业务2024年收入353.56万元，毛利率-64.96% [53] - 电池业务因产能利用率不足导致亏损 [54] - PCBA业务因停产产生121.26万元停工损失 [55] 公司治理与风险 - 2024年完成董事会换届选举 [48] - 投资者诉讼涉案金额11,533.69万元，已计提预计负债6,927.81万元 [41][42] - 被冻结资金71.01万元，占净资产0.33% [45] - 符合申请撤销退市风险警示和其他风险警示的条件 [25][45]

国际贸易与出口情况 - 公司2024年度出口收入折合人民币6418.9万元，占总体营收比例为7.23%，其中出口美国收入占比小于5% [2] - PCB设计技术服务不涉及关税问题，美国加征关税政策对公司业务影响较小 [2] - 公司持续关注国际贸易政策导向及市场环境变化，积极应对政策风险以保障稳健经营 [2] 珠海邑升顺PCB工厂进展 - 工厂一期产能定位高端快件，提供研发打样及小批量PCB快速交付服务，二期面向中小批量PCB制造 [2] - 当前订单以中高端PCB为主，层数普遍在10层以上，规划能力达120层，聚焦AI相关产品如算力卡和服务器 [2] - 工厂处于投产初期，预计2025年对总体营收增长有所贡献，并有望年内度过盈亏平衡点 [2] 新业务与业绩增长点 - 募投项目客户开拓取得突破，一季度营收增长超30%，主要得益于网络通信端客户引进 [2] - 业绩增长驱动因素包括珠海募投项目产能释放、高端PCB订单增加、PCB设计工程师效率提升 [2] - 高速实验室完善及天津工厂带动华北客户需求增量 [2] 核心客户合作情况 - 公司与英伟达、INTEL、AMD等合作主要在PCB设计及PCBA生产，合作内容差异包括纯设计或一站式服务 [3] - 多数合作集中于研发样单的设计及PCBA生产，部分客户涉及中小批量订单 [3]

公司基本信息 - 2025 年 5 月 21 日 15:00 - 16:00 举行 2024 年度业绩说明会，采用网络文字互动方式 [2] - 接待人员包括董事长兼总经理汤昌茂等 7 人 [2] 产能情况 - 各项产能与市场需求基本契合，利用率正常 [3] - 珠海邑升顺 PCB 工厂投产初期，产能产量逐步释放，订单逐月增加 [3] - 珠海募投项目完成基建，部分产线投产，高端产能逐渐释放 [3] - 天津一博科技 PCBA 工厂基本完成磨合，产能逐步释放 [3] 核心发展战略 - 坚持现有业务定位，打造一站式硬件创新平台，酌情增加中等批量生产制造服务 [4] - 提升 PCB 制板工厂运营效率，增强业务环节协同效应 [4] - 依托优势，全方位提升市场竞争力与行业地位 [4] 增收不增利原因 - 珠海邑升顺 PCB 工厂试生产，未形成有效收入，资产折旧摊销等影响盈利 [5] - 天津一博电子 PCBA 工厂投产初期，受资产折旧摊销等影响，未实现盈亏平衡 [5] 竞争优势 - 商业模式独特，是成规模的第三方 PCB 研发设计企业 [5] - PCB 研发设计团队人员规模、实践经验及设计能力行业领先 [5] - 突出的仿真技术、模块化设计分工流程、成熟细致的设计规范体系确立引领地位 [5] 工厂定位 - 珠海邑升顺 PCB 工厂一期定位于高端快件服务，二期面向中等批量 PCB 制造服务 [5] 研发投入及团队情况 - 2024 年研发费用总投入 10,986.82 万元，同比增长 8.86 个百分点，占营业收入比例达 12.38% [6] - 2024 年末研发人员 937 人，占比 34.39% [6] 资管计划相关 - 资管计划 1 号是上市时高管认购的战略配售份额，占总股本比例 1.4433% [7] - 限售期 1 年，相关股东已持有近 3 年，减持系个人资金需求 [7] 项目规划 - 目前项目建设投产可满足客户需求，提升综合服务能力 [7] - 将根据业务发展规划投资项目，并履行信息披露义务 [7] 关税影响 - 2024 年度出口收入 6,418.90 万元，占总体营收比例 7.23%，出口美国收入占比小于 5% [7] - PCB 设计技术服务不涉及关税问题，美国加征关税政策影响较小 [7] 股价看法 - 股价受多种因素影响，某个时点股价不能代表长期投资价值 [7][8] - 公司聚焦业务发展，做好经营管理，推动业绩目标达成，做好市值管理 [8] 行业发展趋势 - PCB 产品向高多层、高精度等方向升级，研发设计外包趋势明显 [8] - 电子信息产业发展带动 PCB 研发设计需求增长，未来行业规模将稳步增长 [8] - 科技革命推动产业变革，为 PCBA 行业带来增长潜能 [9] 业务情况 - 目前专注于高速 PCB 研发设计和 PCBA 研发打样、中小批量制造服务 [10] - 参与部分客户 800G/1.6T 光模块相关产品服务，并做技术、产能储备 [10] 市场拓展 - 坚持业务定位，聚焦客户研发及中小批量订单柔性化生产需求 [10][11] - 依托产能，酌情增加中等批量生产制造服务 [10] - 服务区域以国内客户为基础，为全球客户提供一站式服务 [11] 盈利情况 - 目前生产经营正常，产能利用率正常，与客户合作良好 [11] - 近期盈利增长点包括珠海募投项目、珠海邑升顺板厂、PCB 设计订单、共享高速实验室、天津 PCBA 工厂等带来的订单增量 [12]