公司股价表现 - 公司股价从历史高点下跌近70% 目前价格约为160美元 处于多年来的最低水平之一 [1] - 公司估值接近历史最低水平 市值约为190亿美元 [2][14] 北美市场表现 - 北美市场增长显著放缓 上一季度美洲收入仅增长1% 同店销售额按不变美元计算下降3% [4] - 面临来自Alo Yoga、Vuori、Gymshark等新兴品牌以及Nike、Adidas、Athleta等公开上市公司的竞争 [5] - 与主要竞争对手相比 公司表现相对稳健 上一季度Nike北美收入下降11% Adidas增长8% Athleta收入下降9% 公司管理层声称其在美国性能服装类别中的市场份额正在增加 [5][6] 国际市场表现 - 国际市场表现强劲 成为增长主要动力 上一季度中国收入按不变美元计算同比增长24% 中国和北美以外地区收入增长15% [8][9] - 北美以外收入目前占公司总收入的30% 且占比预计将持续提升 [9] - 公司在中国和欧洲开设新的旗舰店 扩张策略效果显著 [9] - 中国业务增长迅速 自2021年1月财年以来 年化增长率达47% 过去12个月收入从2.98亿美元增至约17亿美元 [10] 盈利能力分析 - 公司盈利能力面临压力 上一季度毛利率从去年同期的59.6%下滑至58.5% 运营收入同比下降3% 运营利润率略高于20% [12] - 由于关税影响 预计本年将面临2.4亿美元的额外毛利逆风 这可能在未来几年压缩利润率 [13] - 过去12个月的运营收入已小幅下降至25亿美元 [13] 估值与资本管理 - 按当前市值计算 公司交易价格低于其过去运营收入的8倍 接近历史最低估值水平 [14] - 管理层正投入资金进行股票回购 这将在长期内有助于每股收益的增长 [14]

业绩总结 - 第二季度总收入为25亿美元，同比增长7%[2] - 稀释每股收益为3.10美元，同比下降2%[2] - 总可比销售增长1%[2] 用户数据 - 女性服装收入增长5%[7] - 男性服装收入增长6%[7] - 配件及其他收入增长15%[7] - 店铺收入增长3%[8] - 数字收入增长9%[8] 地区表现 - 美洲地区收入增长1%[9] - 国际收入增长22%[9]