AI行业整体前景 - 自OpenAI发布GPT-4以来，人工智能技术推动多只股票及股票指数在近期交易中创下历史新高[1] - Grand View Research预测，到2033年，AI行业的复合年增长率将达到32%[2] 英伟达 (Nvidia) - 公司被视为AI革命的主要受益者，并已成为全球市值最大的公司[4] - 公司在截至2027年1月的财年预计营收将接近2750亿美元[6] - 尽管竞争最终会出现，但预计在未来18个月内不会实质性影响其增长，AI投资依然强劲[7] Palantir Technologies - 公司自成立以来就是一家AI公司，其生成式AI平台AIP极大提升了能力，有客户报告了惊人的生产效率提升[8][9] - 公司股价在过去一年上涨近370%，但2025年上半年归属于普通股股东的净利润为5.41亿美元，同比增长126%，股价涨幅超过利润增长[9][10] - 公司估值达到极高水平，市盈率为592倍，市销率为131倍，远高于标普500指数3.4的平均销售倍数[11] 苹果 (Apple) - 公司因推出名为Apple Intelligence的AI iOS功能表现平淡而受到批评，并已将升级版Siri的发布推迟至2026年[14][16] - 公司拥有超过23.5亿台活跃iOS设备，成功将AI带给用户将巩固其作为顶级AI公司的地位[15] - 公司最新iPhone机型（17、17 Pro、Pro Max及iPhone Air）早期迹象显示可能迎来强劲的硬件周期，iPhone销量处于历史高位[17][18]

纪要涉及的公司 立讯精密 纪要提到的核心观点和论据 - **股价下跌影响有限**：上半年关税冲击致股价大跌，但对公司实质性影响有限，因其全球化布局领先，产能分布广泛，受影响小；特朗普提出的全球关税中枢水平低于预期，且公司可能获豁免或减免政策[2][3] - **苹果产业链表现出色**：在苹果产业链不断推新，参与 iPhone 等核心产品组装；涉足汽车和通信领域，收购莱尼将并表，光连接业务近年发展快；服务器组装业务潜力大，在 AI 领域优势显著；目前估值便宜，性价比高[2][5] - **汽车领域前景广阔**：收购莱尼并表将带来显著增长，与吉利等企业合作，在 TIER one 方向潜力大，质量和环节表现优秀[2][6] - **苹果产品销量影响有限**：苹果高端产品如 Pro Max 占比提升，附加值高的产品利润率波动小，即使果链销量波动，对公司整体业绩影响有限，高端产品占比提升利于公司稳定增长[2][7][8] - **海外业务增长潜力大**：通过收购成熟客户和渠道，利用中国强势供应链降本，历史上该模式成功率高，海外业务发展空间大[2][9] - **服务器业务有突破可能**：服务器业务面临双层备胎，公司在零部件和组装环节加强，行业增速显著，若超预期，可能在服务器赛道突破[4][10] - **文泰收购带来业务增量**：收购文泰业务后，公司凭借精益生产和供应链管理能力，有望将其提升至立讯平均水平，带来业务增量[11] - **公司未来有发展催化剂**：关税政策冲击淡化、服务器及光连接等领域超预期进展、创新业务如苹果眼镜等 NPI 定型，将推动公司投资价值[12] - **公司投资价值明确**：当前估值错杀，性价比高，EPS 增长及估值修复形成戴维斯双击；虽 AI 产业链中 PCB 关注度高，但立讯在 AI 赛道未缺席，是高性价比选择[4][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 光连接业务曾因海外专利交涉有所落后，但近年来发展迅速[5]