造血干细胞移植技术后规范化管理 - 移植成功并非治疗终点而是长期管理的开始[1] - 慢性移植物抗宿主病(cGVHD)是供者造血干细胞在患者体内适应过程中的主要挑战[1] - cGVHD可累及皮肤、口腔、肝脏等多组织器官影响30%至70%异基因造血干细胞移植患者[1] cGVHD的临床特征与治疗现状 - cGVHD是造血干细胞移植远期并发症中导致死亡的首要原因之一[1] - 超过50% cGVHD患者需接受二线或更后线治疗[1] - ROCK2抑制剂等新型靶向药物已被纳入国家医保目录重点品种[1] 术后管理创新模式 - 广东省首个造血干细胞移植术后随访门诊在南方医院建立[2] - 门诊构建cGVHD早筛、早诊、早治的全流程管理体系[2] - 该模式提供持续规范医疗支持或成未来术后管理重要方向[2]

公司战略与对外授权交易 - 公司今年将对外授权交易作为重要战略目标，多项资产具备对外授权潜力，近期将有标志性重磅交易落地[1] - 公司已梳理潜在对外授权产品并接触合作方，年初收到多个合作意向，潜在对象包括头部跨国药企和明星创新药企业[1] - 对外授权被视为公司股价最大预期差，2025年起BD交易将成为经常性收入和利润来源，今年至少达成1个重量级out-license交易[1] 产品管线与研发进展 - PDE3/4抑制剂TQC3721于6月9日获CDE批准开展III期注册临床研究，开发进度全球第二[1] - ADC平台受市场关注，HER2双抗ADCTQB2102、EGFR/cMet双抗ADCTQB6411等产品取得进展[1] - 2021年ROCK2抑制剂TDI01达成重要对外授权里程碑，新交易将开启对外授权新篇章[1] 行业趋势与市场表现 - 5月以来多家国内创新药企宣布BD出海交易订单，引爆创新药板块行情[1] - 2025年第一季度中国创新药license-out交易达41起，总金额369.29亿美元[1] - 2015-2024年本土企业活跃创新药管线大幅增长，公司以125个在研项目位列全球药企第15位、中国药企第2位[1] 国际化与资产价值 - 公司通过对外授权扩大"国际化收入"，开启第二增长曲线[1] - 分析人士指出相关领域资产交易金额高，验证公司管线布局前瞻性，凸显国际巨头对中国创新药技术平台需求[1] - 国产新药全球价值有望持续兑现，公司管线布局与国际市场需求形成协同[1]

公司战略与对外授权进展 - 对外授权已成为中国生物制药重要战略目标之一，多项资产具备对外授权潜力，有望扩大国际化收入并开启第二增长曲线 [1] - 公司已梳理潜在对外授权产品并按优先级接触，多款产品从年初起收到合作意向，潜在交易对象包括头部跨国药企和明星创新药企业 [1] - 2025年起BD交易将成为公司经常性收入和利润来源，2024年预计至少达成1个重量级out-license交易，更多交易或于2024年底至2025年初达成 [1] 核心产品管线与市场价值 - 具备对外授权潜力的资产包括PDE3/4抑制剂TQC3721（全球开发进度第二）、HER2双抗ADC TQB2102、EGFR/cMET ADC TQB6411、四代EGFR抑制剂TQB3002等 [1][3] - PDE3/4抑制剂TQC3721于6月9日获CDE批准开展III期临床，同类产品Verona获批后股价累计涨幅达281.49% [2] - ADC平台受国际巨头关注，石药集团EGFR-ADC潜在交易达50亿美元，百利天恒双抗ADC授权BMS创84亿美元单笔交易纪录 [2] 研发进展与全球竞争力 - HER2双抗ADC TQB2102已进入III期临床，EGFR/cMet双抗ADC TQB6411临床申请获受理，四代EGFR抑制剂TQB3002获批在美开展临床试验 [3] - 公司管线覆盖高价值靶点领域：代谢疾病（GLP-1、FGF21）、肿瘤（ADC、双抗）及呼吸系统（PDE3/4），技术布局获国际认可 [3] - 2021年公司自主研发的ROCK2抑制剂TDI01创中国口服小分子药物对外授权里程碑，新交易将再创新篇章 [5] 行业趋势与市场表现 - 2025年Q1中国创新药license-out交易达41起，总金额369.29亿美元，接近2023年全年水平 [4] - 2015-2024年中国活跃创新药管线从数百个增至3575个，中国生物制药以125个在研项目位列全球第15位、中国第2位 [4] - 港股创新药ETF 2024年涨幅约60%，反映行业景气度提升，国产新药全球价值进入持续兑现期 [4]