财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告收益为1.33亿美元，每股收益0.32美元，调整后收益为10亿美元，每股收益2.52美元 [11] - 调整后收益包括2.41亿美元的税前加速折旧影响，以及与洛杉矶炼油厂闲置计划相关的大约1亿美元费用 [11] - 产生了12亿美元的运营现金流，不包括营运资本的运营现金流为19亿美元 [11] - 通过股息和股票回购向股东返还了7.51亿美元，其中股票回购为2.67亿美元 [11] - 净债务与资本比率为41% [11] - 第三季度总营运资本使用了7.42亿美元，主要由于库存增加 [12] - 债务增加主要由于混合债券的发行，部分被短期债务减少所抵消 [13] - 期末现金余额（包括持有待售资产）为20亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中游业务业绩下降主要由于利润率下降，部分被销量增加所抵消 [11] - 化工业务因利润率提高和成本降低而改善，成本降低主要由于检修支出减少 [11] - 炼油业务业绩因实际调整后利润率增强而增加，部分被与洛杉矶炼油厂闲置相关的环境成本所抵消 [11] - 营销与特种业务业绩因利润率下降而减少，主要由于第二季度市场条件更为有利 [11] - 可再生燃料业务业绩改善主要由于利润率提高，包括库存影响和国际可再生燃料信用额 [11] - 化工业务年初至今调整后EBITDA为7亿美元，反映了资产的独特原料优势 [4] - 炼油业务实现了99%的利用率，为2018年以来最高季度水平，高于行业平均水平 [7] - 炼油业务年初至今清洁产品收率为87%，创下纪录 [7] - 第三季度炼油业务调整后每桶成本为6.07美元，其中0.40美元与洛杉矶炼油厂6900万美元的环境计提相关 [7] - 自2022年以来，炼油业务调整后可控成本每桶降低了约1美元 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 在中央走廊地区，通过完全拥有Wood River和Borger炼油厂加强了地位 [9] - 西部市场方面，Western Gateway管道项目将确保来自中大陆炼油厂向亚利桑那、加利福尼亚和内华达州的可靠供应 [6] - 预计第四季度全球化工业务O&P利用率将在90%中期 [14] - 预计第四季度全球炼油业务原油利用率将在90%低中期，检修支出预计在1.25亿至1.45亿美元之间 [14] - 预计第四季度公司及其他成本在3.4亿至3.6亿美元之间 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于持续改进和卓越运营，致力于通过结构性变革推动长期股东价值 [8][9] - 炼油业务优化投资组合，将Wood River、Borger和Ponca City炼油厂整合为一个区域系统，以优化中间产品使用，提高转化装置利用率和产品产量 [18] - 中游业务目标到2027年底实现45亿美元的EBITDA运行率，增长主要来自有机机会 [39][41] - 公司计划到2027年将炼油业务调整后可控成本降至每桶约5.50美元 [10] - 公司计划利用运营现金流和已宣布的第四季度欧洲零售业务处置收益来减少债务 [11] - 化工业务尽管面临挑战性市场，但利用率仍高于100%，凭借其原料优势保持韧性 [4][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 炼油业务在安全、人员、可靠性、利润率和成本效率这五个支柱上建立了改进策略 [8] - 化工行业仍然供过于求，但第三季度的利润率快速上升是一个好迹象，预计未来将有更多资产合理化 [71][72] - 观察到水上原油库存大量积压，这可能对沙特官方售价和基准原油构成压力，具体影响取决于原油来源 [45] - 预计轻质和重质原油价差将在第四季度和明年第一季度开始扩大，加拿大产量的增加以及中东原油进入市场预计将使WCS价差进一步走弱 [55][56] - 可再生燃料业务方面，尽管第三季度可再生燃料利润率实际上更差，但通过自助措施改善了业绩，未来仍需更多关于联邦和州政策的清晰度 [82][83] 其他重要信息 - 公司宣布投资者关系副总裁Jeff Dietert将于年底退休 [4] - Dos Picos II天然气工厂在本季度全面投入运营，Coastal Bend管道的首次扩建成功完成，实现了创纪录的NGL输送量和分馏量 [5] - 本季度末，洛杉矶炼油厂处理了最后一桶原油 [5] - 本月早些时候，完成了对Wood River和Borger炼油厂剩余50%权益的收购 [5] - Western Gateway管道项目是与Kinder Morgan各占50%的合资项目，资本支出将在2027年至2029年期间发生，预计带来中游类型的投资回报 [35][36] - 公司将资本预算指引从之前的20亿美元增加到约25亿美元，其中WRB的净增量为1.5亿美元 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于WRB收购的协同效应和有机增长机会 [16] - WRB收购简化了投资组合，增强了跨价值链捕捉运营和商业协同效应的能力，为整合Wood River、Borger和Ponca City炼油厂创造了机会 [16][17] - 收购增加了25万桶/日的加工能力，打开了提高原油加工灵活性和产品灵活性的有机增长机会 [17][18] - 目前有一个跨职能团队正在研究协同机会，已有30多个项目在推进中，例如优化Wood River和Ponca City之间的丁烷混合，更新专有管道的可变成本经济学以激励使用公司资产等 [20][21] - 资本预算的增加部分归因于WRB，但净增量为1.5亿美元，WRB的300万美元资本预算是一个合理的运行率假设 [22][23] - 许多协同效应是资本高效的，预计将在相对较近的时期内看到收益 [24][25] 问题: Western Gateway项目的细节、竞争和影响 [29] - Western Gateway项目旨在利用中大陆的优势向西部市场供应产品，满足亚利桑那州和内华达州不断增长的需求以及加利福尼亚州炼油能力减少带来的机会 [30][31] - 该项目将与Kinder Morgan合作，类似于PADD 1的Colonial管道，预计约一半流量将进入凤凰城市场，其余进入加利福尼亚州 [32][33] - 与ONEOk项目的比较在于目标来源不同（中大陆 vs 墨西哥湾沿岸），市场将决定项目的推进 [34] - 项目资本支出尚未披露，但预计是中游类型的投资回报，资本支出将在2027-2029年发生，由合作伙伴各承担50% [35][36] 问题: 中游业务EBITDA增长路径和敏感性 [38] - 中游业务目标到2027年底实现45亿美元的EBITDA运行率，增长主要来自已公开宣布并正在执行阶段的有机项目 [39][41] - 具体项目包括Permian盆地的Dos Picos II和Iron Mesa天然气厂扩建、Coastal Bend管道二期扩建以及Powder River管道重启，这些项目主要是收费型业务，对基础商品价格敏感性低 [41][42] - 通过非核心资产处置为无机机会提供了资金，并释放了有机机会 [39] 问题: 水上原油库存的可见度和驱动因素 [44] - 观察到水上原油库存大量积压，这可能与俄罗斯、伊朗和委内瑞拉原油受制裁有关，这些原油可能无法到达最终用户，或者可能是沙特或OECD原油，最终将进入市场并对沙特官方售价和基准原油构成压力 [45] 问题: 到2027年的债务削减路径 [48] - 债务削减是明确优先事项，目标仍是170亿美元 [49][50] - 预计每年产生约80亿美元的运营现金流，承诺将50%（40亿美元）返还股东，资本预算为20-25亿美元/年，因此每年可有15-20亿美元用于债务削减 [51] - 加上第四季度约15亿美元的营运资本收益，以及2026和2027年每年的债务削减，预计能顺利在2027年底达到170亿美元的目标，不包括任何额外的非核心资产处置 [52][53] 问题: 炼油毛利和原油价差展望 [54] - 预计轻质和重质原油价差将在第四季度和明年第一季度开始扩大，但有所延迟 [55] - 加拿大产量增加以及中东原油进入市场预计将使WCS价差进一步走弱，2026年WCS曲线比第四季度再低1美元 [56] 问题: 高利用率是否是新常态以及债务削减对股东价值的影响 [59][63] - 高利用率是长期可靠性计划和成本利润率展望根本性改变的结果，对持续保持高水平绩效有高度信心 [60][62] - 债务削减确实能直接增加股权价值（股权=企业价值-净债务），公司将其视为资本分配框架中的一个关键部分，与股东现金回报（股息+回购）分开考虑 [64][65] 问题: 化工业务业绩改善的原因和周期展望 [68] - 化工业务业绩改善源于高密度聚乙烯利润率提高（由于原料成本降低）、公司原料组合更偏向乙烷的优势，以及第二季度计划外停车的减少 [69][70] - 化工行业仍供过于求，但第三季度的利润率快速上升是一个好迹象，预计未来将有更多资产合理化，CP Chem凭借其成本优势将从行业整合中受益 [71][72] 问题: EPIC（Coastal Bend）资产收购后的表现和展望 [74] - EPIC资产自4月收购以来，表现达到甚至超过预期，Coastal Bend管道一期扩建已于8月完成并满负荷运行，二期扩建将于2026年后期完成，大部分流量已确定 [75][76] 问题: 东海岸和西海岸炼油资产的核心地位 [79] - 公司战略核心是整合中大陆/中央走廊的炼油资产，但沿海炼油资产（如Ferndale, Bayway）仍在创造良好价值，并有机会进行优化整合，不会忽视这些资产 [80] 问题: 可再生燃料业务业绩改善的驱动因素和展望 [82] - 第三季度可再生燃料利润率的改善主要来自自助措施（降低成本、改善物流、增加国内原料使用、将产品送往利润更高的市场、增加SAF产量、新途径的信用额价值），而非基础利润率的改善 [82] - 第四季度利润率有所改善，但仍需更多关于联邦和州政策的清晰度 [83] 问题: 第三季度炼油业务高吞吐量下的利润率捕捉和改善进展 [87] - 分区域看，大西洋盆地市场捕捉率为97%，墨西哥湾沿岸为86%（受低辛烷值和航空煤油差价影响），中央走廊为101%，西海岸为69%（主要受洛杉矶炼油厂闲置影响） [88][90] - 进入第四季度，航空煤油与柴油的价差已经反转，辛烷值价差也趋于坚挺，将成为顺风因素 [91] 问题: Western Gateway项目的整合重要性和监管风险 [94] - 该项目是炼油、商业和中游团队整合协作的典范，公司在此项目上具有独特优势 [95] - 从各州和联邦层面获得的初步反馈是积极和令人鼓舞的，对项目完成能力感到非常乐观 [96][97] 问题: 中国化工行业产能合理化政策的影响 [98] - 中国的反内卷政策可能针对老旧、效率低下的资产进行合理化，为新的原油制化学品项目腾出空间，这可能导致部分资产（甚至仅10-20年历史）被淘汰 [98]

业绩总结 - 2025年第三季度调整后每股收益为2.52美元，较第二季度的2.38美元有所增加[79] - 2025年第三季度的合并收益为1.33亿美元，较第二季度的8.77亿美元下降[79] - 2025年第三季度的调整后收益为10.25亿美元，较第二季度的9.73亿美元有所上升[79] - 2025年第三季度的调整后的税前收入为392百万美元，较2025年第二季度的168百万美元有所增加[48] - 2025年第三季度的全球实现的炼油利润为12.15美元/桶，较2025年第二季度的11.25美元/桶增加[57] 用户数据 - 2025年第三季度的市场捕获率为91%，较2025年第二季度的99%有所下降[57] - 2025年第三季度的总处理输入为145,440千桶，调整后的总处理输入为168,951千桶[58] - 2025年第三季度的调整后总处理输入为497,724千桶[78] 现金流与资本支出 - 2025年第三季度运营现金流为12亿美元[22] - 2025年第三季度资本支出和投资总额为5.41亿美元[22] - 2025年第三季度的现金流量（不包括营运资本）为10.8亿美元[27] 成本与利润 - 2025年第三季度炼油部门的调整可控成本较2022年减少约1美元/桶[20] - 2025年第三季度的调整后炼油可控成本为每桶7.01美元[78] - 2025年第三季度的炼油可控成本（不含周转费用）为每桶6.03美元[78] - 2025年第三季度的调整炼油和市场营销及专业产品的EBITDA为每桶8.39美元[38] 市场表现 - 2025年第三季度大西洋盆地实现的利润为11.94美元/桶，较2025年第二季度的8.16美元/桶显著增加[57] - 2025年第三季度的炼油部门税前收入为-5.18亿美元，较第二季度的3.59亿美元下降[81] - 2025年第三季度的炼油调整后税前收入为4.30亿美元，较第二季度的3.92亿美元有所上升[81] 未来展望 - 预计2025年第四季度炼油的原油利用率将保持在低至中90%之间[30] - 2025年第四季度的炼油周转费用预计在1.25亿至1.45亿美元之间[30] 负面信息 - 增加的税前损失来自中央走廊，税前损失为5.8亿美元，调整后的税前收入为3.68亿美元[84] - 增加的税前损失来自西海岸，税前损失为3.07亿美元，调整后的税前损失保持不变[84] - 全球税前收入（损失）为-5.18亿美元，包含各区域的收入和损失[86] 其他信息 - 2025年第三季度的法律准备金为2.41亿美元，较第二季度的3,300万美元有所下降[79] - 2025年第三季度的净债务占资本比率为41%[22] - 2025年第三季度的总债务为217.55亿美元，股东权益为280.77亿美元，债务资本比率为44%[83]

项目公告概述 - 公司及其全资子公司Abundia Global Impact Group宣布德克萨斯州Baytown的Cedar Port开发计划一期工程正式启动 [1] - 该里程碑事件标志着Abundia创新中心及研发设施开始建设 [2] 项目设施与功能 - 两栋建筑将共同作为公司扩大和商业化循环经济及可再生燃料解决方案愿景的核心 [2] - Abundia创新中心将作为协作办公和技术中心，容纳项目开发、工程和商业运营 [4] - 相邻的研发设施将配备先进实验室、中试系统和分析基础设施，用于验证和优化下一代废物转化燃料及升级技术 [4] 项目合作伙伴与目标 - 一期工程由Corvus Construction Company负责交付，Powers Brown Architecture提供建筑服务，Dynamic Engineering负责岩土设计，BNI Engineers主导结构设计 [3] - 一期工程目标完工时间为2026年第二季度，为后续阶段（包括将混合塑料废物转化为可再生燃料和化学原料的先进塑料回收设施）铺平道路 [5] 公司战略定位 - 公司是一家独立的能源公司，拥有不断增长且多元化的传统能源和可再生能源投资组合 [6] - 公司正积极拓展能源行业的高增长领域，2025年7月收购AGIG反映了其通过传统与替代能源相结合满足全球能源需求的承诺 [6]

核心财务业绩 - 2025年第三季度调整后EBITDA为5.4亿美元，相比2024年同期的4.31亿美元增长25% [1][8][13] - 2025年第三季度净利润为1.29亿美元（基本每股收益0.74美元），相比2024年同期的9100万美元（基本每股收益0.52美元）实现增长 [8][13] - 过去十二个月可用现金流为6.68亿美元（每股3.83美元），高于2024年的6.27亿美元（每股3.58美元） [8][16] - 过去十二个月投资资本回报率为8.5%，高于2024年同期的7.8% [16] 各业务部门表现 - 加拿大部门调整后EBITDA为2.08亿美元，高于2024年同期的1.96亿美元，主要得益于持续的定价和供应优化带来的更强燃料单位利润率 [7][13] - 国际部门调整后EBITDA为1.61亿美元，高于2024年同期的1.5亿美元，反映了零售和商业业务的强劲销量增长 [14][13] - 美国部门调整后EBITDA为2800万美元，低于2024年同期的5200万美元，原因是持续的竞争性定价环境以及铁路和区域套利机会减少导致燃料单位利润率下降 [8][14][13] - 炼油部门调整后EBITDA为1.51亿美元，远高于2024年同期的4800万美元，主要驱动力是更高的炼油利润率以及103.1%的强劲综合利用率 [8][14][13] 战略交易进展 - 公司与Sunoco LP的交易预计将于2025年10月31日完成，交易估值约为91亿美元（含承担债务）[1][5][10] - 交易完成后，Parkland股票将从多伦多证券交易所退市，分配给Parkland股东的SunocoCorp单位预计将于2025年11月3日在纽约证券交易所开始交易，代码为"SUNC" [10][11] - 根据初步选举结果，约9496.47万股Parkland股票的持有人选择了全现金对价，约973.48万股选择了全部SunocoCorp单位对价，约6991.1万股选择了或被视为选择了现金与SunocoCorp单位的组合对价 [11][15] 运营指标与指引 - 公司同店销量增长为-2.3%，但食品和公司便利店同店销售额（不含香烟）增长4.1%，反映了通过忠诚度计划成功的营销举措推动了酒精和包装饮料的增长 [8][9] - 公司有望实现2025年调整后EBITDA指引中点，该指引范围为18亿至21亿美元 [1] - 杠杆比率从2024年第四季度的3.6倍降至3.1倍，可用流动性约为23亿美元 [8][44] - 过去十二个月总可记录伤害发生率为1.07，2024年第三季度为1.04 [8]

公司业务 - Aemetis是一家可再生燃料生产商 主要业务包括在加利福尼亚州和印度生产乙醇 以及在加利福尼亚州通过奶牛粪便消化器生产可再生天然气 [1] - 公司正在加利福尼亚州建设可持续航空燃料设施 [1] 投资分析方法 - 投资分析侧重于公司的运营层面和买入持有的视角 关注长期盈利能力和行业竞争动态 [2] - 分析方法不关注市场驱动的动态和未来价格走势 而是聚焦于公司基本面 [2] - 大多数分析结论为持有评级 只有极少数公司在特定时点会被评为买入 [2]

公司财务信息 - 公司将于2025年11月5日太平洋时间上午8点发布2025年第三季度及年初至今的财报 [1] - 公司将于财报发布同日举行分析师电话会议和网络直播 [1] 公司业务概览 - 公司总部位于俄勒冈州波特兰市，拥有超过166年的运营历史 [3] - 公司业务范围覆盖能源、水务及可再生能源领域，通过子公司为超过100万个计量表提供服务 [4] - 公司连续四年被Ethisphere评为“世界最具道德企业”之一 [4] - 公司在J D Power & Associates客户满意度调查中持续领先行业 [4] 天然气公用事业业务 - NWN Gas Utility为俄勒冈州和西南华盛顿州超过140个社区的约200万人提供服务，运营约807,000个计量表 [5] - 公司拥有并运营俄勒冈州216亿立方英尺的地下天然气储存容量 [5] - SiEnergy Gas Utility是美国增长最快的天然气分销公用事业之一，在德克萨斯州休斯顿、达拉斯和奥斯汀大都会区服务超过83,000个计量表 [6] 水务公用事业业务 - NWN Water Utility为太平洋西北地区、德克萨斯州、亚利桑那州和加利福尼亚州的社区提供供水和污水处理服务 [7] - 水务业务通过约78,600个计量表为约195,000人提供服务，并为额外的40,000个连接提供运营和维护服务 [7] 可再生能源业务 - NWN Renewables致力于通过提供可再生燃料引领能源转型 [8]

公司战略 - 公司推进增长和多元化战略，平衡传统能源生产与低碳项目投资 [1] - 将天然气定位为全球向清洁能源转型过程中的过渡燃料 [2] - 通过国际合作伙伴关系扩大业务版图，包括加强与阿根廷的联系 [5] 业务进展与运营 - 2025年9月10日，公司提交投标，与Hellenic Energy合作勘探希腊近海四个区块的天然气，以此扩大在东地中海地区的业务 [2] - 第二季度业绩反映出创纪录的油气产量，并在可再生燃料、锂、氢能和碳捕集项目上取得进展 [3] - 正在整合赫斯公司，尽管第三季度收益预计受到2亿至4亿美元的影响，但预计将带来显著的长期增长 [5] 财务状况与股东回报 - 近期季度股息为每股1.71美元，股息收益率为4.3% [4] - 分析师目前给予股票“温和买入”评级，认为其具有温和的上行潜力 [4]

交易进展 - 美国反垄断审查等待期已结束，为Sunoco收购Parkland的交易清除了一个重要监管障碍 [1] - 交易预计将在2025年第四季度完成，但需满足获得其他监管批准以及达成某些惯例成交条件 [2] Parkland公司概况 - 公司是一家领先的国际燃料分销商、营销商和便利零售商，业务遍及美洲的26个国家 [3] - 零售和商业网络包括约4,000个地点，覆盖加拿大、美国和加勒比地区 [3] - 业务战略聚焦于客户优势和供应优势两大支柱，旨在通过品牌、网络和忠诚计划成为客户首选，并凭借其资产和规模实现最低服务成本 [4] - 除传统燃料外，公司还提供可再生燃料制造与混合、超快电动汽车充电、碳信用和太阳能等多种环保解决方案 [3] Sunoco公司概况 - Sunoco LP是一家领先的能源基础设施和燃料分销主有限合伙企业，业务遍及美国40多个州、波多黎各、欧洲和墨西哥 [5] - 中游业务包括一个广泛的网络，拥有约14,000英里管道和超过100个终端 [5] - 燃料分销业务为约7,400个Sunoco及合作伙伴品牌站点以及其他独立经销商和商业客户提供服务 [5] - 其普通合伙人由Energy Transfer LP拥有 [5]

公司运营与战略 - 加拿大旗舰集装箱码头GCT Deltaport已完全过渡到使用100%可再生燃料为其柴油设备提供动力 [1] - 此举符合公司的气候战略，即到2030年将绝对排放量减少45%，到205年实现净零排放 [3] - 可再生燃料的使用使公司能够立即减少排放，而无需过早更换设备，为未来采用混合和零排放技术铺平道路 [3] - 继2024年GCT Vanterm成功推行可再生燃料后，GCT所有码头的柴油设备现已100%使用可再生燃料运营 [7] - 可再生柴油预计可减少60-80%的排放，GCT Deltaport在使用后的前两个季度实际实现了65%的排放削减 [8] - 公司管理的两个绿色海洋认证门户码头每年处理超过300万标准箱 [9] 合作伙伴关系 - 此次转型得益于与Tsawwassen First Nation (TFN) 和长期燃料供应商Parkland Corporation的牢固合作伙伴关系 [2] - 与TFN的合作基于对可持续性、经济机遇以及尊重环境和社区的共同承诺，体现了长期的价值驱动型伙伴关系 [3] - 该合作项目将产生共享收入，TFN可将其直接再投资于其成员，有助于为所有成员建设更光明的未来 [4] - 该伙伴关系也推进了公司对真相与和解委员会第92号行动呼吁的承诺，支持经济和解，确保原住民社区成为加拿大可持续未来的全面合作伙伴 [6] - 公司强调环境责任与有意义的原住民伙伴关系可以齐头并进 [7] 合作举措实例 - 与TFN合作的具体举措包括在Deltaport安装由Tsawwassen艺术家创作的Salish Sea Spirit House Post，作为与土地持久联系的象征 [8] - 于2022年启动的"The Future of Nations Scholarship Program"，旨在支持高等教育阶段的原住民学生 [8] - 共同支持重要的里程碑和活动，如TFN全国原住民人民日庆祝活动、条约日、青年项目以及GCT Deltaport 25周年纪念 [8] - 与TFN成员拥有的企业保持持续的供应商关系 [8]

核心观点 - 公司宣布任命Corvus Construction Company Inc 作为其设计和施工合作伙伴 负责基础设施开发 包括塑料回收设施和创新中心的建设 [1] - 公司计划在Cedar Port工业园建设Abundia创新中心和首个塑料回收工厂 创新中心将作为可再生能源领域新技术解决方案的商业和技术验证平台 回收设施将把塑料废物转化为可再生燃料和化工产品 [2] - 通过设计建造协议 Corvus将交付最先进的研发设施以及节能办公室和创新中心 采用最新技术和可持续建筑实践 这一阶段将为公司在低碳燃料领域成为领导者的长期愿景奠定基础 [2] 项目合作伙伴 - Corvus Construction被选中因其卓越声誉 对质量的不妥协承诺 以及按时交付复杂项目并达到最高标准的良好记录 [3] - Corvus作为家族拥有的总承包商 为休斯顿地区提供内部装修和地面施工服务 其地面施工部门在国家开发商和股权公司的机构工业项目方面拥有丰富经验 以提前预算内交付高质量建筑而闻名 [4] - Corvus与Powers Brown Architecture合作 在开发的每个阶段优先考虑能源效率和可持续实践 同时维护定义Corvus的高施工标准 [4] 公司战略与业务 - 公司是一家独立的能源公司 拥有不断增长和多样化的传统和可再生能源组合 历史上专注于石油和天然气的勘探和生产 现正积极扩展到能源行业的高增长领域 [5] - 2025年7月 公司收购了Abundia Global Impact Group 这是一个技术驱动的平台 专门将废塑料转化为低碳燃料和化工原料 这一战略收购反映了公司通过传统和替代能源解决方案的平衡组合来满足全球能源需求的更广泛承诺 并使公司能够利用可持续燃料和能源转型技术中的新兴机会 [5]