达利欧对资本战争与资产配置的警告 - 对冲基金传奇人物雷·达利欧警告世界正处于资本战争的边缘 各国可能将资本用作地缘政治武器 [4][5] - 达利欧认为存在相互恐惧 欧洲持有美元资产的投资者可能担心制裁 而美国则担心失去外国资本或对其资产的需求 [3][4] - 达利欧重申黄金作为投资组合多元化工具的重要性 认为在糟糕时期黄金表现独特 [1][5] 黄金作为避险资产的表现与投资方式 - 尽管近期回调 过去12个月黄金价格仍上涨超过70% [6] - 黄金被视为传统的安全港 因为它不能像法币一样被凭空印出 且不依赖于单一货币或经济 在经济动荡或地缘政治不确定时期吸引资金流入 [5] - 通过黄金IRA进行投资是一种提供显著税收优势的方式 它允许在退休账户中持有实物黄金或黄金相关资产 结合了IRA的税收优势和黄金的投资保护功能 [6][7] 房地产作为财富保值与增值工具 - 房地产是长期投资工具 房地产价值和租金收入往往随生活成本上升 在通胀时期是建立和保存财富的有力工具 [9] - 房地产投资不需要依赖繁荣的股市 即使在低迷时期 优质物业也能产生租金收入 提供可靠的被动现金流 [9] - 前总统特朗普以其房地产财富闻名 他曾表示正确的房产在好时光和坏时光都往往表现良好 [10] 房地产投资平台的创新模式 - Arrived平台允许投资者以低至100美元投资租赁房屋的份额 无需处理物业管理的麻烦 该平台得到了杰夫·贝佐斯等世界级投资者的支持 [10][11] - Mogul平台提供蓝筹租赁物业的份额所有权 为投资者带来月租金收入、实时增值和税收优惠 无需高额首付 [13] - Mogul由前高盛房地产投资者创立 团队在全国范围内精选前1%的单户租赁住宅 物业需经过严格审查 即使在最坏情况下也要求最低12%的回报 平台平均年化内部收益率(IRR)为18.8% [14][15] 另类资产的投资价值与机会 - 达利欧等知名投资者强调多元化的重要性 许多传统资产在市场承压时期往往同步波动 [16] - 目前标普500指数近40%的权重集中在前十大股票 其周期调整市盈率(CAPE)已达到互联网泡沫以来的最高水平 这使得另类资产配置更具相关性 [16] - 战后和当代艺术是一种常被忽视的价值储存手段 自1995年以来其表现已超过标普500指数且相关性低 顶级艺术品的供应有限 稀缺性使其在高通胀时期成为有吸引力的多元化选择 [18][19] 艺术品投资平台的普及化 - Masterworks平台允许投资者购买毕加索、巴斯奎特和班克西等知名艺术家蓝筹艺术品的份额 使高端艺术投资变得易于接触 [21] - 该平台迄今已完成25次成功退出 分配的总收益（包括本金）超过6500万美元 [21] - 历史上艺术品拍卖价格高昂 例如已故微软联合创始人保罗·艾伦的艺术收藏于2022年在纽约佳士得以15亿美元售出 成为拍卖史上最有价值的收藏 [20]

全球地缘政治与市场秩序转变 - 桥水基金创始人瑞·达利欧认为，旧的基于规则的经济世界秩序已经消失，且短期内不会回归 [4] - 达利欧指出当前存在多种战争形态，包括金融货币战、技术战、地缘政治战和军事战争，这些战争消耗时间和资本并侵蚀信任 [1] - 2025年初以来，在特朗普政府领导下，美国政策转向，4月因美国“对等”关税导致标普500指数出现历史上最大跌幅之一 [4] - 达利欧特别提及格陵兰的军事动向可能引发资本战争，并认为购买正在交战国家的债务可能是不良投资 [1][2] 美国国内政治与社会分裂 - 达利欧警告美国内部正在发展某种形式的“内战”，存在不可调和的分歧 [5] - 2025年美国政治意见严重分化，美国调查中心报告显示71%的共和党人对国家现状至少有些满意，而民主党人只有12%持相同看法 [7] - 尽管党派间满意度差异巨大，但总体上有61%的美国人（跨越政治光谱）对当前政府和国家状况表示不满 [7] 投资组合配置与避险资产 - 达利欧反复强调多元化的重要性，并特别指出黄金是弹性投资组合的基石资产 [10] - 达利欧建议从战略资产配置角度看，投资组合中应有约15%配置于黄金，因为它在投资组合其他典型部分下跌时表现良好 [11] - 黄金正经历历史性牛市，截至1月下旬同比上涨超过90%，突破分析师预期达到每盎司超过5000美元的历史新高 [12] - 通过黄金IRA进行投资可提供显著的税收优势，并允许在退休账户中持有实物黄金或黄金相关资产 [13] 实物资产与另类投资策略 - 沃伦·巴菲特建议在政治动荡时期持有农场、公寓楼或证券等资产，而非现金，因为战争期间货币价值倾向于下降 [15][16] - 房地产等实物资产能持续创造回报，并对冲通胀；巴菲特举例称，愿以250亿美元购买全国1%的公寓楼 [17] - 房地产众筹平台如Arrived（获杰夫·贝佐斯等投资者支持）允许以低至100美元投资租赁房屋份额，无需管理物业 [18] - Fundrise旗舰基金是一个120亿美元的私人房地产基金，提供超过4700套独栋住宅和2500多套住宅单元的投资机会，初始投资仅需10美元 [22] 艺术品投资平台 - 艺术品是达利欧、马克·库班等亿万富翁青睐的资产类别，因其升值潜力、转售价值以及与股市回报或美国经济产出的低相关性 [24] - 2022年，微软联合创始人保罗·艾伦的艺术收藏在佳士得纽约拍卖会上以15亿美元售出，创下拍卖史上最高价值收藏纪录 [25] - Masterworks平台使所有投资者都能通过购买毕加索、巴斯奎特、班克西等知名艺术家蓝筹艺术品的份额来投资艺术 [26] - 该平台已完成23次退出，持有超过一年的资产实现了具代表性的年化净回报，例如+17.6%, +17.8% 和 +21.5% [27]

美国住房市场结构性挑战 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出住房市场的核心问题是长期供应不足[1] - 费城联邦储备银行研究发现2006年至2014年间机构买家涌入单户住宅市场贡献了该时期实际房价增长幅度的58%并导致住房自有率下降幅度的75%[1] - Zillow报告估计美国面临470万套的住房短缺[5] 机构投资者市场影响与政策反应 - Parcl Labs 2023年报告显示机构投资者拥有美国3.4%的单户住宅持有超过1000套的大型机构仅占0.73%[2] - 前总统特朗普宣布将立即采取措施禁止大型机构投资者购买更多单户住宅并呼吁国会将其立法[4] - 相关政策声明引发市场震荡全球最大另类资产管理公司黑石集团股价当日盘中大跌9.3%收盘下跌5.6%单户住宅租赁REITs如American Homes 4 Rent下跌4.3%Invitation Homes下跌6.0%[3] 房地产作为资产类别的投资逻辑 - 房地产资产类别可通过租金产生被动收入并提供内在的通胀对冲当通胀上升时房产价值和租金收入往往随生活成本上涨形成自然缓冲和可靠的现金流[6] - 投资者包括机构投资者持续将房地产视为长期投资机会[6] 面向普通投资者的新型房地产投资平台 - Arrived平台允许投资者以低至100美元投资租赁住宅份额平台获杰夫·贝索斯等世界级投资者支持[9] - First National Realty Partners平台允许合格投资者通过以杂货店为核心的商业地产进行投资最低投资额为5万美元物业租户包括全食超市、克罗格和沃尔玛等全国品牌[12][13] - Lightstone DIRECT平台允许合格投资者以最低10万美元投资机构级多户住宅和工业房地产其管理公司Lightstone Group成立于1986年资产管理规模超过120亿美元[15] - Homeshares平台允许合格投资者通过其美国房屋净值基金以最低2.5万美元投资美国主要城市数百套自住住宅目标风险调整后回报率在14%至17%之间[20] 新型投资平台的特点与优势 - Arrived等众筹平台提供了无需处理日常管理即可接触房地产的便捷方式[9] - First National Realty Partners通过三重净租约使投资者无需担心租户成本侵蚀潜在回报[13] - Lightstone Group在其每笔交易中至少投入20%的自有资本约为行业平均水平的四倍以实现利益绑定[17] - Lightstone Group自2004年以来已实现投资的历史净内部收益率为27.5%历史净股本倍数为2.49倍[16]

摩根士丹利资产配置新建议 - 摩根士丹利首席投资官Mike Wilson建议将经典60/40投资组合调整为60%股票、20%固定收益和20%黄金[1] - 调整原因为应对持续通胀和债券市场波动 黄金被视为新的“反脆弱资产”以替代国债[1][5] 黄金作为投资组合对冲工具 - 黄金是天然的通胀对冲工具 其供应不受央行随意印钞影响 被视为终极避险资产[6] - 过去12个月金价已飙升超过50%[6] - 摩根大通CEO Jamie Dimon认为在当前环境下 金价“很容易”升至每盎司10,000美元[7] - 投资者可通过黄金IRA账户持有实物黄金 结合IRA的税收优势与黄金的保护性收益[8] 房地产作为创收资产 - 房地产被视为能产生稳定被动收入的资产 即使在经济低迷时期 高质量的必要房地产也能通过租金产生回报[10] - 沃伦·巴菲特曾指出 公寓楼是生产性创收资产的典型例子 因为无论经济如何 人们都需要住所[11] - 投资者可通过Arrived等众筹平台以低至100美元投资租赁住宅份额 无需亲自管理物业[12][13] - Mogul平台提供蓝筹租赁物业的碎片化所有权 平均年化内部收益率达18.8% 投资门槛在15,000至40,000美元之间[14][15] 另类资产类别：战后及当代艺术 - 战后及当代艺术因其稀缺性和全球性需求 成为被忽视的价值储存手段和多元化投资选择[16][17] - 2022年 已故微软联合创始人Paul Allen的艺术收藏在佳士得拍卖行以15亿美元成交 创拍卖史上最高纪录[18] - Masterworks平台允许投资者购买毕加索、巴斯奎特等知名艺术家蓝筹艺术品的份额 该平台已完成25次成功退出 分配总收益超过6,500万美元[19] 个人投资者的多元化实践案例 - WWE明星Brock Lesnar通过购买农田来对冲其股票和债券投资风险 他在萨斯喀彻温省拥有5,000英亩的农场[3][4] - 农田投资与股市和债市不同步 其价值与食品需求和商品市场挂钩[3]

核心观点 - 知名投资者Graham Stephan因在洛杉矶建造附属住宅单元时遭遇漫长、昂贵且反复无常的监管审批流程 最终决定出售其所有洛杉矶房产并退出该市场 此案例凸显了在传统房地产市场进行直接开发和运营所面临的重大监管与官僚障碍 [2][3][8] - 作为传统房地产投资的替代方案 多个金融科技平台为投资者提供了无需直接管理物业即可获得房地产敞口的途径 这些平台降低了投资门槛并分散了风险 [9][10][12] 行业挑战与投资者困境 - **监管与官僚障碍**：在洛杉矶 仅获得建筑许可就耗时三个月且费用超过4000美元 [1] 最终的检查过程因各种问题被反复拖延 包括缺失的排水管、新的问题清单、昂贵的下水道检查以及关联的公共设施维修要求 [1][4][5][7] - **高昂的意外成本**：项目遭遇了多项计划外高额支出 包括600美元的下水道CCTV检查以及因街道连接处裂缝而产生的22000美元维修报价 [5] 此外还被要求修复22英尺不平整的人行道 这又涉及城市树木根系的修剪及额外的许可程序 [7] - **政策风险与投资者信心**：洛杉矶自2020年起实施的为期三年的驱逐禁令政策 使房东在租客不付租金时仍须承担抵押贷款、房产税等所有费用 这严重打击了房东的投资意愿 [3] Stephan的经历使其认为该体系旨在惩罚愿意投资的社区成员 并最终决定撤资 [8] 替代性房地产投资平台 - **Arrived（面向大众投资者）** - 该平台允许投资者以低至100美元的资金购买租赁住宅的份额 从而获得租金收入 [10] - 投资者无需承担物业管理责任 如修剪草坪、修理设施或处理租客问题 [10] - 平台提供经筛选的房产 投资者选择份额后即可等待租金收益分配 [11] - **Lightstone DIRECT（面向合格投资者）** - 由管理资产超过120亿美元的Lightstone集团运营 为合格投资者提供机构级多户住宅和工业房地产投资机会 最低投资额为10万美元 [13] - 该平台历史业绩显示 自2004年以来已实现投资的净内部收益率达27.5% 净股本倍数为2.49倍 [14] - 公司在每笔交易中至少投入20%的自有资本 约为行业平均水平的四倍 以实现利益绑定 [15] - **First National Realty Partners（面向合格投资者）** - 该平台允许合格投资者通过投资以杂货店为主的商业地产来分散投资组合 最低投资额为5万美元 [16][17] - 投资标的由全食超市、克罗格、沃尔玛等全国性品牌承租 并提供必需商品 [17] - 通过三重净租约 投资者无需担心租户相关成本侵蚀潜在回报 [17]

利率环境与商业地产 - 利率下降通常推动商业地产价值上升，因买家能以更低借贷成本支付更高资产价格[1] - 美联储在9月降息25个基点，10月和11月各进一步降息0.025%[1] 房地产投资平台模式 - Arrived平台提供经筛选的住宅物业投资，最低投资额100美元，可购买物业份额并获得租金收入及增值收益[2] - First National Realty Partners为合格投资者提供机构级商业地产投资机会，与Kroger、Walmart等大型必需品牌合作[6][8] - Mogul平台提供蓝筹租赁物业的碎片化所有权，投资者可获得月租金收入、实时增值及税收优惠[8] - 某由前高盛房地产投资者创立的平台精选全美前1%独栋租赁住宅，投资门槛远低于常规成本[9] 平台投资绩效与风控 - 平台对每处物业进行审查，要求即使在不利情景下也能实现最低12%回报[10] - 平台整体平均年化内部收益率为18.8%，现金回报率年均介于10%至12%[10] - 投资由实物资产担保，每处物业由独立Propco LLC持有，区块链技术确保份额记录可验证[11] - 平台投资机会通常在3小时内售罄，每处物业投资额通常介于1.5万至4万美元[10] 投资策略与工具 - Moby提供由前对冲基金分析师团队撰写的研究洞察，其推荐标的平均跑赢标普500指数近12%[14][15] - Public提供社区驱动型投资平台，支持股票、ETF、加密货币及另类资产的零佣金交易[15] - 投资哲学强调以有吸引力的买入价格为核心，而非依赖高价卖出[12][13] 杠杆与估值风险案例 - 历史案例显示，曾有人通过远高于真实价值的物业贷款来虚增资产估值[5] - 过度杠杆可能导致债务规模（如35亿美元）超过资产实际价值（如25亿美元）[16]

达利欧对货币贬值的警告 - 核心观点：若美联储被市场认为将人为维持过低利率，可能引发货币价值的非健康贬值[1] - 若政治地位被削弱的美联储放任通胀高企，将导致债券和美元贬值，并可能破坏现有货币秩序[2] - 美国国家债务规模已达约37.86万亿美元，并持续攀升，存在陷入“债务死亡螺旋”的风险[3] 美元疲软与通胀现状 - 2025年上半年美元指数暴跌10.8%，为1973年以来最差表现[5] - 通胀持续侵蚀购买力，2025年的100美元仅相当于1970年12.05美元的购买力[5] - 当前经济环境与1970年代初相似，投资者对法定货币及与之挂钩的纸质资产价值产生质疑[4] 黄金作为对冲工具 - 达利欧建议在投资组合中配置约15%的黄金，因其在市场典型部分下跌时表现良好[6][7] - 黄金无法被央行随意印制，且被视为地缘政治紧张时期的终极避险资产[7] - “债券大王”冈拉克认为25%的黄金配置“并不过分”，过去12个月金价已上涨超过45%[8] 黄金IRA投资 - 黄金IRA允许投资者在退休账户中持有实物黄金或黄金相关资产，兼具税收优势和保值功能[9] - Goldco公司提供最低1万美元的购买门槛，并匹配高达10%的合格购买额度的免费白银[10] 房地产投资替代方案 - 房地产是通胀时期的有效对冲工具，过去五年标普凯斯-席勒美国全国房价指数上涨49%[11][12] - Arrived平台允许投资者以低至100美元投资租赁住宅份额，无需处理物业管理的琐事[13][14] - Homeshares平台为合格投资者提供进入35万亿美元美国家庭净资产市场的机会，目标风险调整后回报率为14%至17%[15][16] 艺术品投资 - 艺术品因其稀缺性成为高通胀时期分散风险和保值的有吸引力的选择[18] - 2022年，已故微软联合创始人保罗·艾伦的艺术收藏品在佳士得拍卖会以15亿美元成交，创下拍卖纪录[19] - Masterworks平台使投资者能够购买包括毕加索等知名艺术家蓝筹艺术品的份额，该平台已成功退出23次，均实现盈利[20][21]

公司收购活动 - UMH Properties公司近期收购了位于佐治亚州奥尔巴尼的一个预制住宅社区 该社区拥有130个已开发住宅地块 占地43英亩 收购价格为260万美元[1] - 此次收购地点靠近公司现有的佐治亚州社区Mighty Oak 预计将产生规模效应 提高运营效率并提升盈利能力[1] - 该社区目前入住率为32% 公司计划通过升级改造来提高未来的入住率和资产价值[2] - 作为增长战略的一部分 从年初至2025年10月7日 公司已收购了5个社区 总计587个住宅地块 总收购价值为4170万美元[2] 第三季度运营业绩 - 在2025年第三季度 公司将233套新房从库存转为创收的租赁单元 使其租赁房屋总数达到10,800套 且入住率高达94.1%[3] - 第三季度同物业入住率上升至88.5% 同比增加了132个单元[3] - 今年以来 公司已将528套房屋从库存转为创收的租赁单元[4] - 第三季度 包括合资企业在内的总房屋销售收入约为1000万美元 同比增长约14%[4] - 第三季度 包括合资企业在内的租金及相关收入总额约为5770万美元 同比增长10.1%[4] 资本市场活动 - 在第三季度 公司通过ATM增发计划发行并出售了29万股普通股 筹集资金480万美元[5] - 公司还通过优先股ATM增发计划发行并出售了3300股优先股 筹集资金7.5万美元[5] 行业比较 - 一些来自更广泛REIT行业中排名较高的股票包括Welltower和W.P. Carey 每只股票目前均位列Zacks排名第2位[9] - Welltower的2025年FFO每股共识预期在过去一周内上调2美分至5.10美元[9] - W.P. Carey的2025年FFO每股共识预期在过去两个月内上调1美分至4.88美元[9]

贵金属投资观点 - 核心观点基于对法定货币的不信任，尤其是在通胀环境下，预计将出现使数百万人财务崩溃的"恶性通胀"[1] - 预测黄金价格将从每盎司3700美元上涨至25000美元，该目标已在2025年被超越[2] - 预测白银价格将从每盎司23美元上涨至68美元，并认为其"即将爆发"，建议投资者购买[2][3] - 指出白银价格已从每盎司47美元开始上涨，过去12个月涨幅近45%，并预测未来还有400%的上涨空间[1][4] - 提出即使只有100美元，也会选择投资白银硬币[5] 贵金属市场动态 - 白银市场存在"纸白银"（期货合约和ETF）规模远超实物供应的问题，批评者认为这种不平衡人为压制了价格[3] - 过去十年中，摩根大通和德意志银行等主要金融机构因在贵金属市场进行"幌骗"交易（下大单后取消以扭曲价格）而面临调查和罚款[4] - 贵金属被视为安全资产，其价值不依赖于任何单一国家或经济，稀缺性和价值储存历史使其在通胀、经济动荡或地缘政治不稳定时期受投资者青睐[6] 房地产投资策略 - 建议个人成为企业家或发展副业，并在市场崩溃时投资能产生稳定现金流的创收房地产[9] - 房地产是对抗通胀的有力工具，通胀上升时房产价值通常随之增长，租金收入也倾向于上涨，提供与通胀同步的收益流[10] - 透露拥有15000套房屋 strictly for investment purposes[11] 创新投资平台 - Arrived平台得到杰夫·贝索斯等世界级投资者支持，允许投资者以低至100美元投资租赁房屋份额，无需处理物业管理事务[12] - 投资流程简单：浏览经筛选的房屋，选择购买份额数量，即可开始获得租金收入分配[13] - First National Realty Partners (FNRP) 面向合格投资者，最低投资5万美元，可通过净租赁方式投资由全食超市、克罗格和沃尔玛等全国性品牌租赁的商业地产[15] 退休账户投资工具 - 贵金属IRA允许投资者在退休账户中持有实物黄金、白银等资产，结合IRA的税收优势与贵金属的投资保护效益[7] - Priority Gold提供贵金属IRA服务，符合资格的购买可获赠价值高达10000美元的白银[8]

文章核心观点 - 成为百万富翁的两个主要途径是投资退休账户和拥有已还清贷款的自住房 [1] - 尽管当前高房价和高利率环境使实现这两个目标充满挑战 但积累财富永远不嫌早或太晚 [2][3] - 减少其他债务是加速还清房贷并积累净资产的关键步骤 [4] 美国住房市场现状 - 30年期固定利率抵押贷款平均利率徘徊在6.25%附近 [2] - 美国八月份新房销售价格中位数为413,500美元 [2] - 美国家庭债务总额在2025年第二季度达到18.39万亿美元 较上一季度增加1850亿美元 [3] 退休储蓄挑战 - 61%的50岁及以上成年人担忧退休后资金不足 [2] - 20%的50岁及以上成年人没有任何退休储蓄 [2] 房地产投资替代途径 - 通过Arrived等平台可投资租赁住宅和度假租赁房产 无需承担房东管理职责 [4] - Arrived提供低门槛投资选项 具有获得季度分红的潜力 [5] - 房地产投资信托基金是投资房地产市场的另一种方式 有助于投资组合多元化并赚取被动收入 [5]