公司业务概览 - LKQ公司是一家全球性的汽车维修保养替换零件、组件和系统分销商 服务于碰撞和机械维修店、经销商及零售客户 市值86亿美元[1] - 公司业务遍及北美和欧洲 通过四个部门运营：北美批发、欧洲、专业和自助服务[1] 近期财务业绩与预期 - 公司即将公布2025财年第四季度业绩 市场预期调整后每股收益为0.65美元 较去年同期0.80美元下降18.8%[2] - 在过去的四个季度中 公司三次达到或超过华尔街盈利预期 有一次未达预期[2] - 对于整个2025财年 分析师预期公司调整后每股收益为3.10美元 较2024财年的3.48美元下降10.9%[3] - 对于2026财年 调整后每股收益预计将同比增长5.5% 达到3.27美元[3] 股价表现与市场反应 - 过去52周 LKQ股价下跌了12.7% 表现逊于同期标普500指数16.9%的涨幅和State Street非必需消费品ETF 8.2%的涨幅[4] - 在2025年10月30日 公司公布第三季度业绩后 股价上涨3.7%[5] - 第三季度调整后每股收益为0.84美元 超出市场一致预期 欧洲和专业部门表现尤为强劲 同时公司上调了2025年业绩指引[5] - 公司给出的2025年调整后每股收益指引区间为3.00至3.15美元[5] 分析师观点与评级 - 分析师对LKQ股票的整体评级为“适度买入” 持谨慎乐观态度[6] - 在覆盖该股票的10位分析师中 6位建议“强力买入” 1位建议“适度买入” 3位建议“持有”[6] - 分析师给出的平均目标价为41.19美元 意味着较当前水平有22.9%的潜在上行空间[6]

行业概述 - 行业参与者执行零售、分销和安装车辆零部件、设备和配件等功能，包括座椅套、防冻液、发动机添加剂、雨刷片、电池、制动系统组件、皮带、底盘部件、传动系统部件、发动机部件和燃油泵等 [2] - 消费者可选择自行维修车辆（DIY 部分）或寻求专业维修设施协助（DIFM 部分） [2] - 行业竞争激烈且正在经历根本性变革，客户期望的演变和技术创新成为改变游戏规则的因素 [2] 行业驱动因素 - 车辆老龄化推动需求：美国车辆平均年龄攀升至 12.6 年，创历史新高，促使消费者更多投资于维护而非购买新车，从而推动零部件零售商和供应商的稳定增长 [3] - 技术进步推动专业维修需求：现代车辆技术复杂化导致 DIY 维修减少，DIFM 部分增长，为专业机械师和维修店提供增长机会 [4] - 扩张和数字化推动市场份额增长：通过战略收购和大型分销中心开发扩大市场存在和服务能力，同时投资数字平台以满足在线购物需求，提高运营效率和盈利能力 [5] - 短期电动汽车激增支持需求：2025 年上半年美国电动汽车销量达 607,089 辆，同比增长 1.5%，尽管第二季度同比下降 6.3%，但环比增长 4.9%，预计第三季度联邦激励措施退出前的购买激增将提振电动汽车零部件需求 [6] 行业表现与估值 - 行业 Zacks 排名第 63 位，位居 245 个行业的前 26%，表明短期前景强劲 [7] - 过去一年行业表现优于汽车、轮胎和卡车行业及标普 500 指数，涨幅达 17%，而标普 500 指数增长 13%，行业同期下跌 3.1% [10] - 当前行业 EV/EBITDA 为 27.27X，高于标普 500 的 17.7X 和行业的 21.01X，过去五年中位数 24.67X，最高 28.32X，最低 21.41X [13][14] 重点公司 - Advance Auto Parts：专注于销售替换零件、配件、电池和维护物品，2024 年底以 15 亿美元出售 Worldpac 业务增强流动性，2025 年完成门店优化计划并整合供应链以提高效率 [18] - 2025 年 EPS 预计同比增长 752%，2026 年预计增长 72% [19] - O'Reilly Automotive：美国售后市场领先企业，连续 32 年收入增长，2025 年计划增加库存水平以确保产品供应，2024 年回购 19 亿股，2025 年第一季度回购 40 万股 [22] - 2025 年 EPS 和销售额预计同比增长 5.4% 和 6.2%，2026 年预计增长 6.6% 和 13% [23]