行业及公司概况 - 电动两轮车行业政策发力叠加格局优化，行业高景气拐点渐近 [1] - 九号公司2024年营业收入142亿元，同比增长38.9%，2016-2024年复合增速36.9% [2][4] - 2024年净利润10.8亿元，同比增长81.3%，2020-2024年复合增速96.3% [2][4] 财务表现 - 2024年综合毛利率28.2%，同比增长1.3个百分点，净利率7.7%，同比增长1.8个百分点 [2][6] - 电动两轮车毛利率21.1%，同比增长2.1个百分点，机器人毛利率51.1%，同比增长2.1个百分点 [2][6] - 销售费用率7.8%，同比下降2.3个百分点，管理费用率5.9%，同比下降0.7个百分点 [2][9] 业务分项表现 - 电动两轮车收入72.11亿元，同比增长70.4%，机器人收入9.0亿元，同比增长254.8%，全地形车收入9.8亿元，同比增长39.8% [4] - 电动平衡车及滑板车收入33.8亿元，同比下降3.1% [4] 电动两轮车业务 - 搭载RideyGo! 2.0智能车机系统，智能化功能领先行业 [12] - 2024年推出MIX家族、妙想家C系列、远航家M+系列、魔术师K系列等多款新品 [12] - 截至2025年2月，中国区专卖门店超7600家，覆盖1200多个县市 [12] 割草机业务 - 2024年发布Navimow X3系列，割草效率达行业平均2倍，覆盖面积最高1万平方米 [14] - 配备三摄系统、全局快门、300度超广视角，定位精度提升 [14] - 2025年春季在欧美正式销售 [14] 全地形车业务 - 2024年发布AT10（97马力，0-100km加速8秒）和UT6（舒适度优化）新品 [16] - 产品线覆盖ATV、UTV、SSV三大系列，满足多场景需求 [16]

行业及公司概况 - 电动两轮车行业政策发力叠加格局优化，行业高景气拐点渐近 [2] - 九号公司2024年营业收入142亿元，同比增长38.9%，2016-2024年复合增速36.9% [2][5] - 2024年净利润10.8亿元，同比增长81.3%，2020-2024年复合增速96.3% [2][5] 财务表现 - 2024年综合毛利率28.2%，同比增长1.3个百分点，净利率7.7%，同比增长1.8个百分点 [2][8] - 电动两轮车毛利率21.1%，同比增长2.1个百分点，机器人毛利率51.1%，同比增长2.1个百分点 [2][8] - 销售费用率7.8%，同比下降2.3个百分点，管理费用率5.9%，同比下降0.7个百分点，综合费用率18.7%，同比下降2.6个百分点 [2][11] 业务分项表现 - 电动两轮车收入72.11亿元，同比增长70.4%，机器人收入9.0亿元，同比增长254.8%，全地形车收入9.8亿元，同比增长39.8% [5] - 电动平衡车及滑板车收入33.8亿元，同比下降3.1% [5] 电动两轮车业务 - 搭载RideyGo! 2.0智能车机系统，智能化功能包括智能仪表、辅助驾驶、防盗等 [13] - 2024年推出MIX家族、妙想家C系列、远航家M+系列、魔术师K系列等新品 [3][13] - 截至2025年2月，中国区专卖门店超7600家，覆盖1200多个县市 [3][13] 割草机业务 - 2024年发布Navimow X3系列，割草效率达行业平均2倍，覆盖面积最高1万平方米 [3][14] - 配备三摄系统、全局快门、300度超广视角，定位精度提升 [14] - 2025年春季在欧美上市，覆盖30多个国家 [14] 全地形车业务 - 2024年发布AT10（97HP马力，0-100km/h加速8秒）和UT6（舒适性优化）新品 [17] - 产品线涵盖ATV、UTV、SSV三大系列，满足农业、越野等场景 [17] 增长驱动因素 - 电动两轮车智能化优势及渠道扩张推动销量增长 [3][13] - 割草机及全地形车新品放量，成为新增长点 [3][14][17] - 规模效应带动利润率提升，费用率持续优化 [2][8][11]