点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 意法半导体（STM）近日发布2025Q2财报，营收27.7亿美元，同比-14.4%/环比+9.9%，毛利率33.5%，同比-6.6pcts/环比+0.1pct。综合财 报及交流会议信息，总结要点如下： 1、25Q2营收超指引中值，净利润同环比下滑 。 公司25Q2营收27.7亿美元，同比-14.4%/环比+9.9%，超指引中值；毛利率33.5%，同比-6.6pcts/环比+0.1pct，略超指引中值；净利润-0.97 亿美元，同比-4.5亿美元/环比-1.5亿美元；存货32.7亿美元/环比+2.6亿美元，库存周转天数166天/环比-1天。 2、汽车业务BB Ratio环比下滑，工业渠道库存积极改善。 1）分业务部门： ①AM&S： 营收11.3亿美元，同比-15.2%/环比+5.9%，占比41%，主要系模拟产品及成像业务拖累，MEMS实现两位数增 长； ②P&D： 营收4.5亿美元，同比-22.2%/环比+12.9%，占比16%； ③EMP： 营收8.5亿美元，同比-6.5%/环比+14.1%，占比31%，定制 处理业务疲软； ④D&RF： 营收3.7亿美元，同比 ...

欧洲最大规模芯片制造商之一意法半导体(STM.US)公布了2025年第二季度业绩报告，财报数据显示，这家聚 焦于MCU与模拟芯片的半导体巨头第二季度录得超1亿美元营业亏损，整体业绩逊于市场预期，主要受重组成 本以及MCU芯片仍处于库存过剩导致的需求寒冬所拖累，但是业绩展望显示出该巨头预计MCU与模拟芯片复 苏周期即将到来。在去年，这家芯片巨头宣布一项削减成本计划，拟全面重组其制造设施并在2027年前节省数 亿美元支出。该计划包括未来三年在法国和意大利的大型芯片工厂裁员5,000人。 这家法国与意大利政府合资的芯片制造商产品覆盖范围广泛，包括为特斯拉(TSLA.US)的高性能电源芯片以及 传统系统芯片，为苹果(AAPL.US)旗舰iPhone机型提供eSIM模块核心芯片。意法半导体第二季度营业亏损约 1.33亿美元，而LSEG调查汇编的华尔街分析师平均预期为营业利润5,620万美元。 意法半导体在业绩声明中表示，第二季度营业亏损中主要包括大约1.9亿美元的减值、重组费用及其他经营成 本。若剔除重组和减值支出，意法半导体表示其营业利润可达5,700万美元。 按产品组部门划分，意法半导体Q2模拟、功率和分立、MEM ...

超低功耗MCU市场概况 - 超低功耗MCU市场规模将从2024年的51.2亿美元增长至2025年的56.6亿美元，复合年增长率达10.6% [1] - 预计到2029年市场规模将增长至83.7亿美元，复合年增长率为10.3% [12] - 主要应用领域包括物联网、可穿戴设备、智能家居、汽车电子和医疗设备等 [1][12] 技术实现路径 - 降低MCU功耗的五大关键方面：工艺、电源电压、时钟频率、外设和工作模式 [2] - Ambiq的SPOT技术使MCU在0.5V电压下运行，远低于常规1.8V需求 [3] - 台积电ULP技术通过40nm ULP和22nm ULL工艺优化动态和静态功耗 [4] - 恩智浦ADVC系统整合Cortex-M33和M0+双域架构，实现24μA/MHz动态功耗 [5] - Innatera神经形态MCU将AI应用功耗降至传统方案的1/500 [6] 主要厂商产品对比 - 瑞萨RA2L2系列：动态功耗87.5μA/MHz，待机模式250nA [8] - 意法STM32 U3系列：动态功耗52μA/MHz，关断模式16nA [9] - 德州仪器MSPM0系列：动态功耗87μA/MHz，关断模式200nA [10] - 小华HC32L021系列：动态功耗45μA/MHz，深度休眠650nA [11] - 兆易GD32L235系列：动态功耗66μA/MHz，待机模式260nA [11] 应用场景分析 - 汽车电子：应用于电机控制、触摸屏、信息娱乐系统等，提升燃油效率 [12] - 智能家居：在传感器节点、智能照明和安防系统中发挥关键作用 [13] - 医疗设备：确保便携式医疗设备的长时间稳定运行 [13] 行业发展趋势 - 技术迭代加速，厂商在功耗、性能、体积和价格方面展开全面竞争 [7][13] - 边缘计算需求推动本地数据处理能力提升 [1] - 产品集成度不断提高，如德州仪器MCU尺寸缩小38%至1.38mm² [10]

产品概述 - 第三代特斯拉家用充电桩属于Level 2充电器，支持240伏、48安培，功率为11.5千瓦，充电速度每小时可增加约44英里续航[5][15] - 与第二代相比，第三代充电电流从80安培降至48安培，并取消手动复位按钮，改为内部电路自动处理过压事件[5] - 用户体验优化包括灯光条显示充电容量、电缆集成车门/充电口开启功能、便捷线缆整理设计[5] 充电级别对比 - L1充电功率约1千瓦/小时，适合短途通勤用户，8小时充电仅增加40英里续航[10] - L2充电功率显著提升至11.5千瓦，适合重度用车家庭用户[15] - L3超级充电功率80-400千瓦，30分钟可从20%充至80%，主要用于公共场景[16] 硬件设计 - 外观采用玻璃面板+聚碳酸酯背板，模块化配色方案（基础款白色，可选红/蓝/灰等颜色，售价75美元）[17] - 防护设计通过聚碳酸酯盖子和聚氨酯胶条密封，类似4680电池组工艺，简化安装流程[19] - 电路设计遵循80%电气规范，需搭配60安培断路器实现48安培满功率充电[22] 核心组件分析 - 主PCB集成STM32L431RCT6微控制器（80MHz Cortex-M4，256KB闪存）和ADE7854AACPZ电能计量IC[37][41] - 通信模块采用AzureWave AW-CU300 Wi-Fi模组，支持802.11 b/g/n协议，72.2Mbps传输速率[45][50] - 安全元件包括NXP 7102 3105 I2C芯片，温度传感器采用红外/热释电技术监测线路异常[44][30] 制造与成本控制 - 材料选择以低成本聚碳酸酯和聚氨酯为主，总重量8千克（线缆3.1kg+电子元件0.89kg+外壳4kg）[63] - 装配设计符合精益原则，仅需5分钟即可完成组装，减少紧固件并使用注塑成型定位结构[63] - 线缆采用24英尺细径设计，集成数据电缆以支持北美充电标准[60]

公司业务与规模 - 拥有1600平米芯片智能仓储基地，现货库存型号1000+，覆盖品牌100种，库存芯片5000万颗，总重量10吨，库存价值1亿+ [1] - 在深圳设有独立实验室，每颗物料均安排QC质检 [1] - 累计服务2万用户，提供最快半天完成的交易服务 [4] 库存与交易动态 - 求购特定型号芯片，包括mini品牌GVA-62+（5000颗）、ST品牌STM32H743VIT6（5000颗）、ADI品牌AD5453YRMZ（15K颗） [2] - 特价出售优势物料，涉及ADI、TI、WINBOND、ST、Infineon、ON、XILINX、ALTERA、润石等品牌，型号包括ADRF5545ABCPZN-R7（30K颗）、TMS320F28027PTT（7499颗）、W83627DHG（876颗）等，年份覆盖17+至24+ [3] 渠道与工具 - 提供【工厂呆料】小程序，解决"找不到、卖不掉、价格优化"问题 [5] - 支持电脑登录网页版dl icsuperman com进行交易 [6] 行业动态与资讯 - 往期内容涵盖芯片分销商排名变化、供应链挑战（如暂停接单、原产地判定）、终端产品芯片应用（如Switch 2四天销售350万台）、日本分销商并购重组、模拟芯片厂商业绩增长等话题 [8]

芯片超人业务概况 - 拥有1600平米芯片智能仓储基地，现货库存型号1000+，覆盖品牌100种，库存芯片5000万颗，总重量10吨，库存价值1亿+ [1] - 在深圳设有独立实验室，每颗物料均安排QC质检 [1] - 累计服务1.98万用户，提供最快半天完成交易的清库存服务 [4] 芯片采购需求 - 求购光宝品牌LTST-C193KFKT-5A和LTST-C193TGKT-5A各300K，ST品牌STM32H743VIT6共5000颗 [2] 特价销售物料 - ADI品牌ADRF5545ABCPZN-R7库存30K（22+年份），FIDO5200BBCZ库存5K（21+年份） [3] - TI品牌TMS320F28027PTT库存7499颗（23+年份），LM66100DCKR库存153K（22+年份） [3] - WINBOND品牌W83627DHG库存876颗（21+年份），ST品牌STTH30R06CW库存10K（20+年份） [3] - Infineon品牌TLI4971-A120T5-U-E0001库存2500颗（22+年份），SAK-XC2265N-40F80L AA库存1K（17+年份） [3] - ON品牌NCP51705MNTXG库存826颗（18+年份），润石品牌RS2299XTQC16库存100K（24+年份） [3] - XILINX品牌XC6SLX100-2FGG676C库存200颗（23+年份），ALTERA品牌5CSEBA6U23I7N库存168颗（23+年份） [3] 渠道与服务 - 提供【工厂呆料】小程序解决"找不到、卖不掉、价格优化"问题 [5] - 支持电脑登录网页版dl.icsuperman.com进行交易 [6] 行业动态推荐 - 内容涵盖芯片分销商排名变化、供应链挑战、热门产品芯片分析、日本分销商并购、模拟芯片厂商业绩增长等 [8]

公司业务规模 - 芯片智能仓储基地面积达1600平米 现货库存型号超1000种 覆盖100个品牌 [1] - 现货库存芯片总量5000万颗 物理重量10吨 库存价值超过1亿元 [1] - 在深圳设立独立实验室 对所有物料实施QC质检流程 [1] 供应链服务能力 - 累计服务客户数量达1.98万家 可实现最快半天完成交易的高效周转 [4] - 提供网页版(dl.icsuperman.com)与小程序双平台接入渠道 [5][6] 现货交易动态 - 当前重点求购光宝品牌LED组件(单型号30万颗)及ST微控制器(5000颗) [2] - 特价促销ADI数字隔离器(2000颗)、TI DSP芯片(7499颗)等8个优势型号 库存年份跨度2018-2024年 [3] 行业资讯热点 - 行业头部分销商格局生变 日本市场出现并购重组动向 [8] - 任天堂Switch 4天销量突破350万台 引发供应链关注 [8] - 模拟芯片厂商维持强劲业绩增长态势 [8]

意法半导体加码中国市场 - 公司持续加大在中国市场的投入，2023年6月与中国化合物半导体企业三安光电在重庆成立合资公司，专注于碳化硅前道制造，成为首家在中国本地化生产碳化硅的全球化企业 [1] - 公司与华虹宏力合作开展前段制造业务，打造完全国产化的STM32供应链，并与英诺赛科开展氮化镓技术开发与制造合作，同时扩建深圳后端工厂 [1] - 公司强调中国供应链产品与其他地区产品完全兼容，遵循全球统一高标准，目标是为中国客户提供稳定、完整的两套供应链 [3] 本地化供应链建设 - 公司与华虹宏力的合作始于两年前，派驻100多名工厂专家指导华虹宏力使用相同设备参数生产特定制程MCU产品，确保产品一致性 [2] - 公司正全力打造STM32微控制器的中国本地化供应链，覆盖从硅晶圆到芯片封装的所有生产环节，实现全流程把控 [3] - 本地化生产的最优先考量不是成本，而是在地缘政治不确定性下为客户提供两套供应链，长期看也能提供更优性价比 [3] 新产品与技术进展 - 推出入门级STM32C0系列，目标取代中高端8位平台，提升存储容量和通信能力 [4] - 推出超低功耗STM32U3系列，应用于物联网设备，可使活动追踪设备电池寿命延长7倍，智能表计延长4倍 [4] - STM32MP23面向机器学习，STM32MPU产品阵容已覆盖90%工业类边缘计算需求，具备0.6TOPS NPU算力 [4] - 无线产品STM32WBA6针对智能家居、智能锁和医疗设备领域，特别是美国市场快速增长的连续血糖监测仪需求 [5] AI技术布局 - 公司采用"CPU+NPU"异构方式提升算力，STM32N6的NPU提供0.6TOPS算力，满足机器视觉应用需求 [5] - 针对AI大模型落地，公司关注轻量化可穿戴产品和消费类机器人，特别是成本较低的情感陪伴型机器人 [6] - 公司提供完善的AI开发支持服务，与客户共同挑选合适模型和数据，提供近乎交钥匙的解决方案 [6] 中国市场战略 - 公司秉持"在中国，为中国"战略，通过本地化生产和技术合作提升供应链韧性 [3] - 在国际半导体厂商中，公司是采取"在中国，为中国"举措较早且部署较全面的厂商 [6] - 在AI大模型引领的技术浪潮下，公司的先手布局有望形成产业共赢 [6]

芯片热搜榜单分析 - 2025年上半年芯片热搜TOP20中MCU和电源IC占比超五成 [2][4] - 榜单中有10款芯片曾出现在过往榜单 包括TL431 LM358 UC3842 S8050 AMS1117 NE555 L7805等 [4] - 新上榜产品中有4款MCU芯片 包括STM32F103C8T6 STM32F103RCT6 dsPIC30F2010-30I/SP TMS320F28P559SJ-Q1 [5][12][13][14] 热门芯片特点 - 排名前三的TL431 LM358 UC3842均为通用性强 技术成熟的经典料 [7] - TL431优势为高精度 稳定 便宜 广泛应用于电源管理领域 [8] - LM358优势为灵活 省电 适用范围广 用于信号处理和工业控制领域 [9] - UC3842优势为高效 简单 节能 适用于开关电源设计 [10][11] - STM32F103系列凭借性价比和成熟生态在工业控制和消费电子领域保持竞争力 [13] - TI的TMS320F28P559SJ-Q1凭借车规级特性和技术优势契合新能源汽车核心需求 [14] 国产芯片发展 - 国产厂商在模拟芯片领域推出对标产品 如帝奥微信号链产品 上海贝岭BL358等 [16][17] - 国产MCU厂商如纳芯微 极海半导体 兆易创新等推出对标国际品牌的产品 [18] - 国产芯片凭借价格优势在部分市场实现替代 如GD32成功替代STM32案例众多 [18] - 国产厂商通过成熟型号积累经验 逐步向高端模拟芯片渗透 [16] 市场趋势展望 - MCU芯片需求将持续增长 国产中高端MCU有望实现市场份额快速提升 [19] - 功率半导体如IGBT MOSFET将迎来新增长契机 受新能源汽车需求驱动 [20] - 国产替代芯片如UC3842 STM32F103C8T6的替代产品已在多个领域得到验证 [20]

公司业务规模 - 拥有1600平米芯片智能仓储基地，现货库存型号1000+，品牌100种，5000万颗现货库存芯片，总重量10吨，库存价值1亿+ [1] - 在深圳设有独立实验室，每颗物料均安排QC质检 [1] - 累计服务1.92万用户，最快半天完成交易 [4] 库存管理 - 优势物料特价出售，包括TI、ADI、AVAGO、NXP、INFINEON、ST、MAXLINEAR、润石等品牌的多款型号，数量从1.5K到540K不等，年份从20+到24+ [3] - 提供打折清库存服务 [4] 采购需求 - 求购TI、ON、IR、INF、Skyworks、QORVO、Quectel/移远等品牌的多款型号，数量从2K到50K不等 [2] 数字化平台 - 提供【工厂呆料】小程序服务，解决找不到、卖不掉、价格优化等问题 [5] - 电脑可登录网页版dl.icsuperman.com [6] 行业动态 - 行业内容涉及芯片分销商变化、芯片人面临的挑战、Switch 2使用的芯片、日本芯片分销商并购重组、模拟芯片大厂业绩增长等 [8]