NEW YORK--(BUSINESS WIRE)-- #creditratingagency--KBRA assigns a rating of BBB to Crescent Capital BDC, Inc.'s (NASDAQ: CCAP or "the company") $67.5 million, 5.87% senior unsecured notes due 2029, $50 million, 5.97% senior unsecured notes due 2029, and $67.5 million, 6.20% senior unsecured notes due 2031. The rating Outlook is Stable. Funds will be used to repay maturing unsecured debt. Key Credit Considerations The ratings are supported by the company's ties to its credit investment platform, Crescent Capit ...

融资活动 - 谷歌母公司Alphabet正在利用美元和欧元债务市场进行融资 [1] - 此次融资为多批次高级无抵押票据发行 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度摊薄后每股净收入为1.12美元，相比2024年同期的0.74美元有所增长，增长主要源于优先股和认股权证投资的未实现收益增加 [4] - 第三季度摊薄后可分配收益为0.51美元，相比2024年同期的0.75美元有所下降 [4] - 第三季度摊薄后现金可分配收益为0.53美元，相比2024年同期的0.67美元有所下降 [5] - 第三季度支付了每股0.50美元的常规股息，董事会已宣布2025年第四季度股息为每股0.50美元，第三季度股息支付倍数为1.06倍 [5] - 每股账面价值从2025年第二季度增长8%至18.79美元，增长主要源于优先股投资和认股权证的未实现收益 [5] - 本季度为一笔生命科学优先股投资提供了4250万美元资金 [5] - 本季度为一笔贷款提供了650万美元资金，该贷款票息为SOFR + 900个基点 [5] - 公司以6000万美元出售一处多户住宅物业，实现370万美元收益 [6] - 通过B系列优先股发行筹集了6570万美元总收益 [6] - 投资组合总未偿还余额为11亿美元，包含88项投资 [6] - 债务总额为7.289亿美元，加权平均成本为5.3% [8] - 债务由6.332亿美元抵押品支持，加权平均期限为3.9年，债务权益比为0.93倍 [8] - 第四季度业绩指引：可分配收益中点值为每股0.48美元，区间为0.43美元至0.53美元；现金可分配收益中点值为每股0.50美元，区间为0.45美元至0.55美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资组合按行业分配：多户住宅47.3%，生命科学33.9%，单户租赁15.9%，仓储1.8%，码头1.1% [6] - 固定收益投资组合分配：CMBS B档证券27%，夹层贷款26.5%，优先股投资18.6%，循环信贷额度12.4%，高级贷款10%，IO剥离证券4.2%，本票1.3% [6] - 投资组合抵押品87.4%已稳定，平均贷款价值比为54.9%，加权平均偿债覆盖率为1.41倍 [8] - 生命科学领域，Alewife项目与Lila Sciences签订了长期租约，租赁面积24.5万平方英尺，该项目现已三分之二出租 [17][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资抵押品地理分布：马萨诸塞州28.1%，德克萨斯州15.5%，佐治亚州8%，加利福尼亚州5.3%，马里兰州4.2%，佛罗里达州4.4%，其余州占比均低于4%，显示出对阳光地带市场的强烈偏好，马萨诸塞州和加利福尼亚州的风险敞口主要集中在生命科学领域 [7] - 多户住宅领域，全国新供应周期接近尾声，CoStar数据显示净交付量在截至2024年第四季度的过去十二个月达到峰值69.5万套，预计2025年降至50.8万套，2026年将同比大幅下降49%，2027年再下降20% [11][12] - 2025年第三季度交付量环比下降17%，是最后一个交付量超过10万套的季度，预计第四季度交付量仅为6.9万套，同比下降52%，环比下降41% [12] - 仓储领域，预计第三季度同店收入同比持平，同店NOI略有下降，全年预期为收入持平，NOI下降50至150个基点 [13] - 仓储领域，在经历约八个季度的租金下跌后，租金已开始再次上涨，供应量保持低迷，Yardi数据显示在建设施不足现有供应量的3% [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 季度后，公司偿还了3650万美元高级无担保票据，并新发行了4500万美元高级无担保票据，新票据票面利率为7.875%，期限两年，提供了在降息环境下的灵活性 [9] - B系列优先股发行因需求旺盛已接近4亿美元的发行上限，公司正启动C系列优先股发行，规模2亿美元，票面利率8%，计划以超过400个基点的利差部署该资本 [9] - 公司计划在2026年上半年对剩余的高级无担保票据进行展期 [9] - 鉴于健康的股息覆盖率、极低的杠杆率、稳定的账面价值以及可用的资本选择，公司将在寻求新投资的同时择机回购股票 [18] - 当前投资管道超过3.5亿美元，包括1.2亿美元多户住宅、7500万美元建后出租、4500万美元小型工业仓储以及8000万美元生命科学和先进制造贷款 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对租赁市场前景持"谨慎乐观"态度，并相信2026年将迎来多年来首次积极的收入增长 [13] - 仓储领域租金上涨趋势以及供应受限，应能带来乐观情绪，预计2026年收入增长将比2025年更健康，NOI增长应会恢复 [14] - 由于银行融资困难且昂贵、材料成本持续通胀以及利率远高于2015-2020年开发周期，仓储新供应受到抑制，这支持2026年的收入增长 [15][16] - 生命科学领域，Alewife项目的租约为公司和借款人创造了额外的资本市场选择性，这是公司在机会型基础生命科学投资中看到的许多积极迹象中的第一个 [17] - 多户住宅领域，八、九月份市场表现弱于预期，但目前大多数主要大都市统计区的新租约增长正在回升，阳光地带市场预计在2026年第二、三季度开始出现新租约增长 [35][36] - 多户住宅市场供应严重不足，一旦新租约增长在明年出现，资本将随之而来，预计2026年交易量将大幅增加 [36] - 公司对自身增长感到兴奋，并对进入2026年的整体市场动态持谨慎乐观态度 [18] 其他重要信息 - 公司投资组合的底层信贷状况非常强劲，在商业抵押贷款REIT行业中名列前茅，并且持续保持行业最低的杠杆率之一 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于生命科学领域的最新看法以及NREF风险敞口的具体信息 [21] - 公司的大部分生命科学贷款始于2024年，避开了疫情后流动性极高时期资本化的项目所面临的困境，弱点主要体现在B级资产和非核心市场，而公司在门户市场和核心园区有风险敞口 [21] - 公司高度专注于首批入驻的资产，例如Alewife项目，贷款与成本比率约为30%，这构成了公司大部分生命科学风险敞口，Lila Sciences的租约将有助于在该项目形成产业集群 [22] - 随着项目稳定，公司可以利用该租约带来的流动性，对贷款进行票据化、再融资或出售，因为SOFR+900的定价对于一个稳定的生命科学项目来说已被低估 [23] 问题: 关于多户住宅领域供应背景改善的看法，以及在高级贷款、夹层贷款、优先股或股权之间的资本部署偏好，对过桥贷款领域疲软的看法 [25][26][27][28][29][30][31][32][33] - 过桥贷款领域的疲软主要源于2021-2022年发行的浮动利率过桥贷款，这些贷款目前无法再融资，许多机构采取延期策略，随着供应的改善，隧道尽头有光明 [35] - 多户住宅领域，八、九月份市场表现弱于预期，但目前新租约增长正在回升，阳光地带市场预计在2026年第二、三季度开始出现新租约增长 [35][36] - 如果持有过桥贷款，等待是值得的，多户住宅市场将得到修正，因其供应严重不足，预计2026年交易量将大幅增加 [36] - 目前市场仍有些艰难，但有充分理由对未来保持高度乐观 [37]

公司融资活动 - 公司宣布开始进行高级无抵押票据的注册公开发行 [1] - 此次票据发行取决于市场和其他条件 [1] - 公司计划将发行所得净收益用于一般公司用途 可能包括潜在回购 [1]

Oct 22, 2025 5:42 PM Eastern Daylight Time The Stable outlook assigned by both agencies reflects the Company's consistent operating performance and diversified asset base in Latin America. The board of directors and management of Mineros have extensive experience in mining, corporate development, finance and sustainability. Mineros has a long track record of maximizing shareholder value and delivering solid annual dividends. For over 50 years Mineros has operated with a focus on safety and sustainability at ...

融资活动概述 - 公司成功完成1亿美元高级无抵押票据的私募发行 [1] - 发行净收益将用于为现有杠杆进行再融资以及一般公司用途 [1] 票据发行具体条款 - 发行包含两个系列：AAA系列金额为6000万美元，固定利率4.43%，于2028年10月到期；BBB系列金额为4000万美元，固定利率4.60%，于2030年10月到期 [1] - 本次私募发行的票据未根据1933年证券法注册，可能无法在美国境内公开发行或销售 [1] 公司基本情况与投资策略 - 公司是一家非分散化的封闭式管理投资公司，在纽约证券交易所上市 [2] - 公司的投资目标是为股东提供高税后总回报，并侧重于向股东进行现金分配 [2] - 公司计划通过将至少80%的总资产投资于能源基础设施公司的证券来实现其投资目标 [2] 股东回报政策 - 公司会以可能不时调整的比率向普通股股东支付现金分配 [3] - 分配金额不保证，可能因投资组合持仓变动和市场条件等多种因素而变化 [3]

融资活动核心信息 - 公司已完成12.5亿美元本金总额的私募发行，新票据年利率为5.125%，将于2029年到期 [1] - 新票据的利息将每半年支付一次，自2026年5月1日开始 [3] - 此次票据发行仅面向合理认定的合格机构买家和美国以外的非美国投资者 [4] 债务管理策略 - 发行新票据所筹集的资金，连同公司手头现金，将用于赎回所有未偿还的2029年到期、本金总额20亿美元的6.000%优先无抵押票据 [1][2] - 赎回日期定于2025年11月1日，赎回价格为待赎回票据本金金额的101.500%，加上截至赎回日的应计未付利息 [2] - 此次票据发行及赎回行动是公司降低利息支出战略的延续 [2] 新票据条款与担保 - 新票据为无抵押票据，将于2029年5月1日到期 [3] - 新票据将由嘉年华plc以及公司和嘉年华plc的某些子公司提供连带责任的高级无抵押担保，这些子公司也担保了公司的第一优先有抵押债务、其他某些无抵押票据和可转换票据 [3] - 管辖该票据的契约包含投资级风格的条款 [3] 公司背景 - 嘉年华公司是全球最大的邮轮公司，也是最大的休闲旅游公司之一，拥有多个世界级邮轮品牌 [7]

评级行动 - KBRA向贝莱德私人信贷基金的两批高级无抵押票据授予BBB-评级，其中一批为5000万美元、利率5.78%、2028年12月17日到期，另一批为1.5亿美元、利率6.14%、2030年10月8日到期 [1] - 评级展望为稳定 [1] 资金用途 - 发债所筹资金将用于一般公司用途 [1] 评级关键支撑因素 - 评级得到贝莱德私人信贷基金与贝莱德公司及其规模达3600亿美元的私人融资解决方案平台的紧密联系支持 [1]

OLDWICK, N.J.--(BUSINESS WIRE)-- #insurance--AM Best has assigned a Long-Term Issue Credit Rating of "bbb†(Good) to the recently issued $300 million, 4.7% senior unsecured notes, due October 2030, of Horace Mann Educators Corporation (Horace Mann) (headquartered in Springfield, IL). The outlook assigned to this Credit Rating (rating) is stable. The existing ratings of Horace Mann and its subsidiaries are unchanged. Horace Mann intends to use the net proceeds from the issuance of the notes for general corpo. ...

公司评级与融资动态 - Stifel重申对Realty Income Corporation的买入评级 目标股价为68美元 [1] - 公司定价8亿美元高级无抵押票据发行 分为两个等额部分：4亿美元利率395%的2029年到期票据和4亿美元利率450%的2033年到期票据 [1] - 分析师估算2029年到期票据的有效到期收益率为4143% 2033年到期票据的有效到期收益率为4685% [2] 公司业务模式 - 公司是一家房地产投资信托基金 投资于美国、西班牙和英国由单一租户使用的独立商业物业 [2] - 公司物业采用净租赁模式 [2]